Investicijsko savjetovanje. Privlačenje financiranja Financijsko savjetovanje privlačenje vanjskih izvora financiranja

Prikupljanje sredstava je zadatak nadopunjavanja financijskih sredstava tvrtke za provedbu određenih projekata. Projekti mogu biti dugotrajni i kratkoročni operativni. Za investicijski projekti obično se privlači dugoročni novac - dugoročno financiranje, za operativne projekte - obično kratak novac. To " zlatno pravilo»Privlačenje financiranja.

Privučeno financiranje može biti interno ili eksterno. Interni izvori financiranja su slobodni novčani tok koji stvara samo poslovanje (ili, računovodstveno rečeno - zadržana dobit društvo). Vanjski izvori financiranja – izvori u vanjskom okruženju poduzeća.

Privlačenje financiranja iz vanjskih izvora može se provesti privlačenjem novih dioničara u poslovanje (formiranje temeljni kapital, vlasnički kapital), ili privlačenjem dužničkog financiranja (dužničko financiranje, dug).

Privlačimo i dužničko i vlasničko financiranje. Za privlačenje bilo koje vrste financiranja obično se priprema Poslovni plan za projekt ili Investicijski memorandum.

Možemo provoditi prikupljanje sredstava za mala i srednja poduzeća u sljedećim djelatnostima:

• maloprodaja - prikupljanje sredstava za otvaranje novih trgovina, robni kredit, sezonski zajam za nadopunu obrtnog kapitala;
• distribucija - prikupljanje sredstava za razvoj distribucijske mreže, izgradnju ili nabavu novih skladišnih objekata, trgovački kredit, kredit za nadopunu obrtnih sredstava;
• lijek - investicijski zajam za kupnju nove opreme, izgradnju novih kliničkih objekata ili nadopunu obrtnih sredstava;
• transport - prikupljanje sredstava za proširenje skladišne ​​logistike, popunu voznog parka, dopunu obrtnih sredstava;
• proizvodnja – atrakcija financiranje ulaganja proširiti proizvodnju, nabaviti nove tehnološke linije, proširenje skladišnih prostora, nabava dodatnog voznog parka, privlačenje financiranja za popunu obrtnih sredstava;
• poljoprivreda - privlačenje investicijskog financiranja za nabavu dodatnih strojeva i opreme, dopuna imovine materijalno-tehničke baze, dopuna obrtnih sredstava.

Trošak naših usluga za privlačenje financiranja procjenjuje se kao određeni postotak od iznosa privučenih financijskih sredstava, a za privlačenje dužničkog financiranja postotak je obično fiksan i kreće se od 0,5% do 2% iznosa privučenih financijskih sredstava.

Financiranje dioničkog kapitala obično je dugotrajniji zadatak, stoga i trošak podizanja temeljni kapital gore i određen je Lehmannovom formulom.

Logika Lehmannove formule obično izgleda ovako:

• 5% na prvi milijun privučenih USD,
• 4% na drugom privukao milijun američkih dolara,
• 3% na treći milijun privučenih USD,
• 2% na četvrtom privukao milijun američkih dolara,
• 1% za sve privučene financijska sredstva preko 4 milijuna američkih dolara.

Lehmannova formula može varirati ovisno o svakoj od njih konkretan projekt i svaki put je predmet rasprave.

Prikupljanje sredstava

Privlačenje financiranja za provedbu investicijskih projekata nikada ne gubi na aktualnosti, mijenjaju se samo željeni oblici i izvori privučenih ulaganja: privlačenje strateških privatnih investitora, financiranje dugom, potpora države (proračunsko sufinanciranje).

Tvrtka FOK nudi svoje usluge u svim gore navedenim područjima:

• - priprema zahtjevi za kredit, njihovu podršku u bankama do odobrenja kredita
• - priprema zahtjeva / obrazloženja za pružanje proračunska sredstva i državna potpora: Investicijski fond Ruske Federacije, federalni ciljanih programa(FTP), posebne gospodarske zone (SEZ), državna jamstva Ruske Federacije itd., podrška aplikacijama do donošenja odgovarajućih odluka
• Privlačenje investitora za realizaciju projekta - traženje potencijalnih investitora za realizaciju projekta, priprema prezentacijskih materijala i održavanje sastanaka/pregovaranja

Privlačenje dužničkog financiranja

Iskustvo naše interakcije s bankama i razumijevanje posebnosti razmatranja zahtjeva za kredit omogućuje nam da našim klijentima pružimo složena usluga za razvoj cjelokupnog skupa dokumenata i naknadnu podršku, koja može uključivati:

• marketinško istraživanje tržišta;
• odabir optimalne sheme financiranja;
• izrada investicijskog memoranduma, poslovnog plana, studije izvodljivosti;
• pomoć u pripremi paketa potrebnih pravnih dokumenata;
• priprema prezentacijskih materijala;
• procjena nekretnina, poslovanja, intelektualnog vlasništva;
• stručna podrška prilikom razmatranja zahtjeva od strane banke i prilagodbe dokumentacije (po potrebi).

FOK radi s projektima za privlačenje financiranja od 100 milijuna rubalja. Kreditne stope i uvjeti kreditiranja ovise o financijsko stanje zajmoprimca i veličinu kredita. Tvrtka FOK fokusira se na privlačenje financiranja za svoje klijente na period od 3 do 10 godina.

Tvrtka FOK, zajedno s potencijalnim zajmoprimcem, odabire najbolji uvjeti i kreditna institucija na temelju specifičnosti naručitelja, njegovog projekta, oblika osiguranja itd.

Moguća opcija suradnje je refinanciranje nekoliko kredita u velikoj moskovskoj banci, zbog čega je moguće postići značajno poboljšanje uvjeta.

Posebno pitanje je rad s razvojnim institucijama (Vnesheconombank, EBRD, IFC, Euroazijska razvojna banka, IIB). U nekim slučajevima mogu pružiti atraktivnije uvjete financiranja. To se posebno odnosi na infrastrukturne projekte.

Dobivanje državne potpore (proračunsko sufinanciranje)

U smislu državne potpore investicijskim projektima moguće je pružiti sljedeće usluge (ovisno o specifičnostima projekta i njegovom opsegu):

• Izrada i podrška aplikacije za osiguravanje proračunskih izdvajanja iz Investicijskog fonda Ruske Federacije
• Izrada studije izvedivosti (studija izvedivosti) financiranja projekta (ili njegovog dijela) iz sredstava savezni proračun kroz mehanizam FTP (savezni ciljni programi)
• Izrada i podrška aplikacije za stvaranje posebne gospodarske zone (SEZ)
• Izrada i podrška aplikacijama za davanje državnih jamstava Ruska Federacija, uključujući državna jamstva za provedbu investicijskih projekata na Sjevernom Kavkazu Federalni okrug(NCFD)

Privlačenje strateškog investitora za provedbu projekta

Sastav usluga koje nudi FLC:

• Utvrđivanje očekivanja ciljnih ulagača i ostalih dionika, kriterija za njihovo prihvaćanje investicijske odluke... Identifikacija potencijalnih ciljnih investitora; stvaranje baze podataka ciljnih investitora;
• Strukturiranje projekata unutar klastera za potencijalne investitore, priprema prezentacijskih materijala;
• Provođenje konzultacija, okruglih stolova i drugih događanja s predstavnicima potencijalnih investitora.

Naše iskustvo

Tijekom godina svog rada, FOK je pomogao u privlačenju desetaka milijardi rubalja u regionalne projekte. Među našim projektima su sljedeći:

• 5 projekata koji su dobili sredstva od Investicijskog fonda Ruske Federacije (regije Uljanovsk, Tambov i Rostov, Republika Dagestan), Ukupni trošak od čega je više od 30 milijardi rubalja, volumen sredstava privučenih iz investicijskog fonda Ruske Federacije iznosio je više od 4 milijarde rubalja;
• priprema 2 odobrena projekta lučkih specijal gospodarske zone s deklariranim volumenom ulaganja od preko 50 milijardi rubalja. (teritorij Habarovsk i regija Uljanovsk);
• trening sa Njemačka banka i Dresdner Kleinwort investicijskih projekata za izgradnju proizvodnih objekata u okviru mehanizma jamstva ulaganja (za RAO UES Rusije).

Investicijsko savjetovanje je usluga u području investicijske politike, razvoja imovine, učinkovito korištenje vlastita sredstva, kao i privlačenje vanjskih ulaganja.

Investicijsko savjetovanje omogućuje vam da potkrijepite i razvijete preporuke o izvedivosti korištenja sredstava za ulaganje u nove projekte i dobivanje financiranja za daljnji razvoj. Kako svoj posao učiniti privlačnim za ulaganje.

Ciljevi investicijskog savjetovanja

Glavni ciljevi investicijskog savjetovanja uključuju sljedeće:

• razvoj zvučnih mehanizama za osiguranje financijskih izvora investicijski projekti tvrtke;
• stvaranje optimalan plan provedba investicijskih projekata;
• pružanje pratećih usluga tijekom cijelog ciklusa investicijskog projekta;
• analiza racionalnosti ulaganja u alternativna područja ulaganja;
• pružanje savjetodavne pomoći u identificiranju načina financiranja i privlačenju novih izvora sredstava.

Poslovi investicijskog savjetovanja

Ključni izazov vrsta ulaganja savjetovanje je stručna pomoć Direktori i investitori u sljedećim područjima:

• odabir najoptimalnijeg smjera ulaganja;
• traženje i privlačenje kapitala treće strane za razvoj aktivnosti ili provedbu određenog projekta;
• određivanje opcije za najučinkovitije korištenje vlastitih sredstava.

Planiranje ulaganja jedno je od najzahtjevnijih područja aktivnosti upravljanja bilo koje tvrtke. Zato je investicijsko savjetovanje usmjereno na pružanje učinkovite pomoći u sljedećim područjima:

• ponuda optimalne sheme osiguravanje financiranja investicijskih projekata;
• izrada svake faze investicijskog projekta uz davanje obrazloženja, analiza i predviđanja;
• praćenje aktivnosti za provedbu projekata;
• razvoj mehanizama za povrat uloženih sredstava, davanje jamstava za investitora i zaštitu njegovih interesa;
• sveobuhvatna podrška klijentima u svim fazama projekta;
• davanje preporuka za određivanje najoptimalnijeg izvora financiranja za svaki konkretni slučaj.

Kako ocijeniti investicijsku atraktivnost?

Investicijska atraktivnost je kombinacija određenih karakterističnih značajki poduzeća koje odražavaju učinkovitost mogućih ulaganja u njegov daljnji razvoj. U ovom slučaju, glavni pokazatelj je primanje stabilnog prihoda tijekom dugog vremenskog razdoblja.

Atraktivnost poduzeća s investicijskog gledišta također se shvaća kao razina učinkovitosti korištenja vlastitih i posuđenih sredstava poduzeća, omjer njegove solventnosti i likvidnosti.

V moderna praksa razred investicijska atraktivnost određeno poduzeće temelji se na sveobuhvatnoj analizi svog financijskog stanja.

Glavni čimbenici na koje biste trebali obratiti pažnju kada ocjenjujete tvrtku za moguću investiciju su:

• razina profesionalnosti najvišeg menadžmenta;
• prisutnost dobro definiranog koncepta, misije, strategije i poslovnog plana;
• prisutnost određenih prednosti u konkurentskoj borbi, kao i potencijal za postizanje vodećih pozicija u tržišnom sektoru;
• potencijalne prilike za povećanje profitabilnosti poduzeća u budućim razdobljima;
• stupanj transparentnosti financijski sektor tvrtke;
• predanost principima korporativno upravljanje, poštivanje svih pravila i propisa unutarnje organizacije;
• stupanj zaštite temeljnog kapitala;
• prisutnost potencijalnih mogućnosti za postizanje visokog povrata ulaganja.

Procjena investicijske atraktivnosti tvrtke temelji se na izračunu slijedećim pokazateljima financijske aktivnosti:

• likvidnost – odražava sposobnost poduzeća da se brzo transformira vlastitu imovinu v financijska sredstva kada se pojavi takva potreba;
• profitabilnost - pokazuje koliko učinkovito poduzeće koristi sve svoje financijske mogućnosti;
• poslovna aktivnost – odražava sve tekuće financijski procesi koji imaju izravan utjecaj na dobit poduzeća;
• imovinsko stanje - pokazuje koji udio u zajedničko vlasništvo poduzeća drže kratkotrajnu i dugotrajnu imovinu;
• ovisnost financijskog sektora – pokazuje u kojoj je ovisnosti poduzeće o vanjskom financiranju i može li funkcionirati bez njega.

Trenutno ne postoji jedinstvena metodologija za određivanje atraktivnosti poduzeća za ulaganje. Za ocjenu svakog objekta koristi se individualni skup metoda, a za osnovu se uzimaju pokazatelji i čimbenici koji omogućuju bolju analizu aktivnosti određene tvrtke.

Najčešće metode za analizu atraktivnosti objekta za ulaganje su:

1. Diskontiranje Gotovina teče... Analiza vam omogućuje da vidite trenutni trošak planiranog projekta. Prednost ove metode je mogućnost utvrđivanja potencijala tvrtke, međutim, dobiveni rezultati su prikladni za korištenje samo u kratkom roku, jer je potrebno uzeti u obzir stalno promjenjive tržišne uvjete;
2. Analiza regulatornih dokumenata. Metoda se temelji na detaljnoj analizi indikatora prikazanih u financijska izvješća poduzeća u posljednjih nekoliko godina djelovanja. Na temelju rezultata izrađuje se slika uspješnosti poduzeća i daju preporuke o isplativosti ulaganja u ovaj objekt;
3. Analiza utjecaja unutarnjih i vanjskih čimbenika. Temelj ove metode je izgradnja modela utjecaja determinirajućih čimbenika unutarnjeg i vanjskog okruženja na atraktivnost objekta s investicijskog stajališta. Prednost je mogućnost detaljne analize aktivnosti tvrtke iz različitih kutova. Za izvođenje analize često se koristi Delphi ekspertna metoda.

Također, kada se koristi određena metoda za procjenu investicijske atraktivnosti poduzeća, ključni pokazatelji uspješnosti kao što su profitabilnost proizvoda, razina opskrbe resursnom bazom, opterećenje proizvodnih pogona, broj osoblja, dostupnost dugotrajne imovine, itd.

Usluge investicijskog savjetovanja

Usluge investicijskog savjetovanja omogućuju vam da odaberete najprikladniji mehanizam ulaganja za postizanje glavnih ciljeva vašeg poslovanja. Naši stručnjaci pružaju cijeli niz usluga kako bi osigurali maksimalan stupanj sigurnosti vaših ulaganja ili pronašli optimalan i potencijalno isplativ objekt ulaganja. Pružamo brzu pomoć u rješavanju problema koji se pojavljuju u bilo kojoj fazi projekta.

Naručite našu uslugu investicijskog savjetovanja i pronaći ćemo nove financijske mogućnosti za daljnji razvoj vašeg poslovanja.

Ako se tvrtka uspješno razvija, njezini proizvodi su traženi, tada tvrtka treba povećati obujam proizvodnje. Za rastuće tvrtke vlastitih sredstava nema dovoljno za razvoj poslovanja, a tvrtke su prisiljene ući na financijsko tržište kako bi prikupile kapital. U isto vrijeme, tvrtke mogu privući oboje posuđeni kapital u obliku bankovnih zajmova ili obveznica zajmova, te vlasnički kapital kroz emisiju dionica. Uz niske stope rasta, poduzeća se mogu ograničiti na privlačenje dužničkog financiranja, ali kada su stope rasta dovoljno visoke, tvrtke su prisiljene pribjeći emisijama dionica kako bi održale optimalnu strukturu kapitala. Razmotrite pristupe formiranju financijska politika kada poduzeće uđe na financijsko tržište, ovisno o stopi rasta.

Financiranje rasta tvrtke

Potreba za vanjskim financiranjem javlja se kada stope rasta poduzeća premašuju mogućnosti razvoja samo o vlastitom trošku.

Primjer. V ove godine obujam proizvodnje tvrtke je 500 milijuna rubalja, a imovina tvrtke je 1.000 milijuna rubalja. Istodobno, tvrtka je ove godine imala vlastita sredstva (amortizacija i dobit) za provedbu investicijskih projekata u iznosu od 100 milijuna rubalja.

Za sljedeću godinu planira se povećati obujam proizvoda za 20% na 600 milijuna rubalja. Trenutno su proizvodni pogoni poduzeća potpuno popunjeni. Stoga, za povećanje proizvodnje, poduzeću su potrebna dodatna sredstva. Pretpostavlja se da bi imovina trebala rasti proporcionalno obujmu proizvodnje, g. za 20%, odnosno 200 milijuna rubalja. Ovo povećanje imovine potrebno je financirati. Koja sredstva tvrtka ima za financiranje investicija? Prije svega, tvrtka ima vlastita sredstva, koja će prema planu za iduću godinu iznositi 120 milijuna rubalja. Ta sredstva očito nisu dovoljna za financiranje investicija. Nedostaju sredstva u iznosu od 80 milijuna rubalja. tvrtka može privući s financijskog tržišta. Da se tvrtka razvijala sporijim tempom, onda je sasvim moguće da bi se snašla samo vlastitim sredstvima.

Odnos između potrebnih ulaganja i stopa rasta prikazan je na Sl. 2.5.

OS linija pokazuje potrebu za ulaganjima ovisno o stopi rasta tvrtke. Crta Lv karakterizira iznos vlastitih sredstava poduzeća koja se mogu koristiti za ulaganja. Do točke sjecišta linije AB s OS linijom, tvrtka se može razvijati samo na račun

Riža. 2.5.

volumen ulaganja

vlastitim sredstvima bez pribjegavanja vanjskim financiranjem. U tom slučaju tvrtka ima višak vlastitih sredstava, a interni izvori premašuju iznos potrebnih ulaganja. Nakon točke raskrižja, nema dovoljno vlasničkog kapitala koji bi podržao planiranu stopu rasta, te je tvrtka prisiljena posegnuti za vanjskim financiranjem.

Kako bi se utvrdio maksimalni rast poduzeća, kada se može razvijati samo o svom trošku, izračunava se interna stopa rasta (DO kp) u obliku

gdje ROA "- obnovljeni povrat na imovinu; B- udio internih izvora (dobit i amortizacija) usmjerenih na ulaganja.

Modernizirani pokazatelj povrata na imovinu izračunava se pomoću formule

gdje E- neto dobit društva (dobit nakon oporezivanja); D- iznos amortizacije.

Ako u tekućoj godini zbroj dobiti i amortizacije iznosi 167 milijuna rubalja, od čega je 60% usmjereno na ulaganja, tada će modernizirani povrat na imovinu iznositi 16,7%, a interna stopa rasta 11,1%. To znači da uz rast u rasponu od 11,1% tvrtka možda neće posegnuti za vanjskim financiranjem. Ako je tempo razvoja veći, kao u našem primjeru, tada je tvrtka prisiljena ući na financijsko tržište kako bi dobila sredstva koja nedostaju.

Razmatra se još jedan važan pokazatelj koji menadžeri koriste prilikom izrade financijske politike poduzeća održiva stopa rasta

gdje ROE 9- modernizirani pokazatelj povrata na kapital, t.j. omjer iznosa dobiti i amortizacije prema iznosu temeljnog kapitala.

Ako nastavimo razmatrati naš primjer (u ovom slučaju, iznos vlasničkog kapitala je 600 milijuna rubalja), tada će se modernizirani pokazatelj povrata na kapital i koeficijent održivog rasta izračunati na sljedeći način:

Ekonomsko značenje pokazatelja održivog rasta je sljedeće: pokazuje graničnu stopu rasta poduzeća po kojoj se poduzeće može zaduživati ​​na tržištu bez narušavanja optimalne strukture kapitala.

Hajde da to objasnimo.

Primjer. V tekuće razdoblje tvrtka ima imovinu u iznosu od 1.000 milijuna rubalja, koja je 40% osigurana posuđenim sredstvima (400 milijuna rubalja) i 60% - vlasničkim kapitalom (600 milijuna rubalja). Ova struktura kapitala je optimalna za tvrtku, budući da je prosječni ponderirani trošak kapitala minimalan. Sljedeće godine tvrtka raste za 20%, što zahtijeva povećanje imovine za 200 milijuna rubalja. Sljedeće godine tvrtka ima vlastita sredstva od 120 milijuna rubalja i 80 milijuna rubalja. poduzeće može privući s tržišta u obliku dužničkog kapitala. Pritom treba sačuvati optimalnu strukturu kapitala, t.j. udio temeljnog kapitala trebao bi biti 60%, a posuđenog - 40%. Doista, ako sljedeće godine kapital tvrtke bude jednak 1200 milijuna rubalja, od čega 720 milijuna rubalja. (60%) bit će temeljni kapital i 480 milijuna rubalja. (40%) - posuđeni kapital, tada će se sačuvati optimalna struktura kapitala.

Ako tvrtka raste po stopi većoj od 20% godišnje, tada će tvrtka, kako bi održala optimalnu strukturu kapitala, morati privući ne samo posuđena sredstva, već i izdati dionice kako bi povećala svoj temeljni kapital.

Stol 2.5 prikazani su podaci o stopama rasta društva i izvorima financiranja ulaganja.

Tablica 2.5

Stope rasta poduzeća i obujam internog i vanjskog financiranja

Iz tablice je očito da ako se poduzeće razvija niskim tempom, onda mu nije potrebno vanjsko financiranje. O tome svjedoči znak minus u zadnjem stupcu, t.j. poduzeće ima višak vlastitih sredstava u koje može ulagati financijsko tržište... Kada je stopa rasta 15 i 20%, tvrtka pribjegava vanjskom financiranju, privlačeći dužnički kapital. Istodobno, udio posuđenog kapitala neće prelaziti 40%.

Ako poduzeće raste po stopi većoj od 20%, tada će se za održavanje optimalne strukture kapitala zaduživati ​​na financijskom tržištu i istovremeno izdavati dionice. Na primjer, s povećanjem od 25%, tvrtka ima 125 milijuna rubalja za financiranje ulaganja. vlastitih sredstava. Još 125 milijuna rubalja. tvrtka će privući s tržišta, uključujući 25 milijuna rubalja. kroz izdavanje dionica i 100 milijuna rubalja. posuđen novac... U ovom slučaju, temeljni kapital tvrtke iznosit će 750 milijuna rubalja. (600 + 125 + 25), a posuđeni kapital je 500 milijuna rubalja. Dakle, optimalna struktura kapitala odgovara zadanom omjeru: 60% temeljnog kapitala i 40% posuđenog kapitala.

Svaka organizacija nastoji se razvijati, stjecati nove mogućnosti, širiti prodajna tržišta, povećavati opseg proizvodnje itd. Za to je menadžment tvrtke, na temelju dugotrajne i dubinske analize stanja tržišta i vlastitih karakteristika. poduzeća, odlučuje o potrebi realizacije određenih projekata. Ti razvojni putovi moraju biti profitabilni. Nakon njihovog uvođenja u proizvodnju, financijski programi tvrtka mora barem nadoknaditi svoje troškove za takve događaje.

Kako bi mogla povećati neto dobit i skladno se razvijati u tržišnim uvjetima, organizacija mora tražiti načine financiranja svojih aktivnosti. Takva sredstva ne bi smjela prelaziti ukupni prihod od njihovog korištenja. Zato prikupljanje sredstava jedan je od najvažnijih zadataka koje rješava menadžment svake tvrtke.

Opći koncept

To se može učiniti na razne načine. Međutim, ono što im je svima zajedničko je konačni cilj. Svi izvori financiranja privlače se za određene projekte. U tom se slučaju provodi točan složeni izračun. U obzir se uzimaju rizici, vjerojatnost ostvarivanja dobiti i od strane investitora i tvrtke.

Financiranje projekta može se promatrati široko ili usko. U prvom slučaju, ovaj koncept znači cijeli skup metoda i oblika osiguravanja potrebnih financija razvijenom projektu. U užem smislu, projektno financiranje shvaća se kao metode i oblici osiguravanja određenog smjera aktivnosti poduzeća koji će donijeti dobit.

U ovom članku financiranje projekta razmatrat će se u užem smislu. To će vam omogućiti da shvatite kako su rizici i prihodi optimalno raspoređeni između svih strana. Svaki projekt generira određenu razinu dobiti ili gubitka.

Mogućnosti financiranja

Postoje određene načine za privlačenje sredstava. Svako poduzeće može samostalno implementirati nove projekte proizvodne djelatnosti korištenjem vlastitih i posuđenih sredstava. Štoviše, u prvom slučaju sredstva za provedbu projekta su jeftinija, ali nisu dovoljna za skladan razvoj.

Posuđeni kapital ima prilično visok trošak. Svaki investitor čeka nagradu za korištenje svojih privremeno slobodnih sredstava od strane tvrtke. Stoga, na kraju krajnji rok organizacija vraća zajmni kapital vlasniku s kamatama. Ovo je skuplji kapital.

Međutim, bez privlačenja posuđenih sredstava, poduzeće se ne može skladno razvijati, osvajati nove niše na tržištu i širiti svoja prodajna tržišta. Upravo iz tog razloga gotovo svaka organizacija pribjegava pomoći investitora. Oni pružaju priliku za razvoj, povećavajući iznos dobiti tvrtke. Ali za ovo ćete morati platiti kamate. Optimalni omjer dužničkog i temeljnog kapitala jamči maksimalan iznos dobiti.

Metode

Za financiranje može se proizvesti različite metode... Tvrtka pažljivo izračunava koja je od sljedećih opcija prikladnija u danim uvjetima.

Organizacija može financirati svoje projekte na jedan od sljedećih načina:

1. Vlasnički kapital. Jedna od najčešćih metoda u ovoj kategoriji je podizanje kapitala.
2. Samofinanciranje. Primjenjuju se vlastita sredstva vlasnika.
3. Kreditiranje. Izdaju se obveznice ili se uzimaju krediti od bankarskih institucija.
4. Leasing.
5. Primici iz proračunskih sredstava.

Velika poduzeća mogu koristiti nekoliko metoda za implementaciju svojih projekata odjednom, koje su gore navedene. Sredstva za osiguranje rada svakog smjera djelatnosti društva prikazana su u obliku novčanih i nenovčanih sredstava.

Domaće financiranje

Najjeftiniji način prikupljanja sredstava naziva samofinanciranje. Time se osigurava provedba projekata poduzeća na račun njegovih internih izvora. U ovom slučaju, odobren kapital formirana iz sredstava dioničara. Ovaj fond se formira kada se društvo stvori.

Također, vlastiti izvori financiranja uključuju tokove sredstava koji nastaju kao rezultat djelatnosti društva. Ovaj iznos uključuje zadržanu dobit i sredstva amortizacije.

Ako poduzeće odabere ovaj put financiranja, stvara poseban fond. Namijenjen je isključivo za provedbu određenog projekta. Ovaj način financiranja ima ograničen opseg. Pogodan je za male projekte... Za velike transformacije, uvođenje novih proizvodnih linija, vlastita sredstva neće biti dovoljna. U tom slučaju potrebno je financiranje treće strane.

Vanjski izvori

Privlačenje vanjskog financiranja u nekim slučajevima to postaje iznimno potrebno. U isto vrijeme, popis subjekata koji su spremni pružiti svoje privremene raspoloživa sredstva za potrebe organizacije, prilično opsežna. Može biti i fizički i pravna lica. Unovčiti provedbu projekta mogu osigurati i državni i strani investitori. Također se može koristiti dodatni doprinosi osnivači organizacije.

Svaki izvor koji može privući tvrtka ima svoje prednosti i nedostatke. Stoga je iznimno važno razviti ispravnu strategiju financiranja pri odabiru. Sve dostupne metode treba međusobno usporediti. Istodobno, tvrtka odabire najprofitabilniji tip financiranja. U tom slučaju se mora uzeti u obzir isplativost ulaganja, rizik pri njihovom korištenju.

Kada se koriste posuđeni izvori, razvija se shema za njihovo privlačenje. To vam omogućuje da izračunate optimalni iznos uplaćenih sredstava, koji bi bio dovoljan za provedbu svakog koraka provedbe stvorenog plana.

Dioničarstvo

Može se izvršiti korporatizacijom. Ovaj koncept uključuje sredstva dobivena kao rezultat dodatne emisije dionica, kao i dioničke ili druge slične doprinose u temeljni kapital organizacije.

Investitori koriste određeni iznos svojih sredstava za realizaciju projekta. Štoviše, svaki od njih doprinosi određenim udjelom. Takvo financiranje može imati nekoliko oblika.

Dioničarstvo se može izvršiti na jedan od tri glavna načina. Prva od njih je dodatna emisija dionica. Druga metoda može biti privlačenje novih dionica, depozita ili drugih investicijskih doprinosa osnivača organizacije. U nekim slučajevima koristi se treći pristup. To uključuje stvaranje novog poduzeća koje će raditi na provedbi projekta.

Predstavljene metode prikladne su samo kada je potrebno provesti veliki projekt velikih razmjera.

Bankovni krediti

Može se izvesti o trošku Ovo je daleko jedan od većine učinkoviti oblici financiranje projekta. Pogodan je za one organizacije koje iz određenih razloga ne mogu izdati nove dionice. Ako ova vrsta financiranja nije izvediva za određeni projekt, jedan od njih će postati bankovni kredit bolje načine uvesti inovacije.

Predstavljeni resursi imaju puno prednosti. Bankovni zajam omogućuje vam da razvijete fleksibilnu shemu financiranja. Istodobno, nema troškova za plasman i prodaju novih vrijednosnih papira.

Prilikom korištenja je kreditna sredstva financijske institucije možete dobiti učinak financijske poluge. U tom se slučaju isplativost korištenja vlastitih sredstava povećava korištenjem posuđenog kapitala. Istodobno se smanjuje porez na dohodak. U tom slučaju trošak kamata tereti cijenu koštanja.

Obveznice

Može se obaviti o trošku U ovom slučaju tvrtka izdaje korporativne obveznice za postojeći projekt. To vam omogućuje privlačenje resursa pod povoljnijim uvjetima.

U ovom slučaju nije potrebno dati polog, kao u slučaju registracije kredit u banci... Otplata duga nastupa po isteku cijelog vijeka trajanja posuđenih sredstava. Također nema potrebe davati zajmodavcima detaljan poslovni plan.

Ako se tijekom provedbe projekta pojave poteškoće, tvrtka koja je izdala obveznice ih može otkupiti. Štoviše, cijena može biti niža nego na početnom plasmanu.

Leasing

Može se provesti putem leasinga. Riječ je o kompleksu odnosa između vlasnika i primatelja na privremeno korištenje pokretnine i nekretnina za dugoročni najam.

Ugovorom se najmodavac obvezuje od određenog prodavatelja kupiti predmet imovine, a zatim ga dati najmoprimcu na privremeno korištenje. Potonji ima priliku samostalno odabrati objekt vlasništva koji će uzeti na privremeno korištenje.

Istodobno, rok trajanja ugovora o zakupu kraći je od utvrđenog trajanja rada objekta. Kada istekne rok trajanja ugovora, najmoprimac će moći otkupiti predmet na ostatak vrijednosti ili ga iznajmiti po povoljnim uvjetima.

Odabir vrste financiranja

Izrađuje se usporedbom nekoliko opcija za privlačenje sredstava za provedbu projekta. Samo uz dovoljno visoku dobit od privlačenja posuđenih sredstava, tvrtka sklapa odgovarajuće ugovore. U svakom slučaju prikladna je određena vrsta podrške za određeni smjer aktivnosti tvrtke.

Nakon razmatranja kako se to događa prikupljanje sredstava, možete razumjeti načela po kojima se odabire jedna ili druga vrsta resursa.