Ujedinjena Europa preživjela je financijsku krizu 2007-2009. tvrd i iz njega izašao oslabljen. Bankarski sustav postao je jedan od najslabijih elemenata dizajna Europske unije. Kako bi se dodatno ojačalo gospodarstvo EU, predloženo je stvaranje bankarske unije 2012. godine. Ciljevi su proklamirani razvoj i implementacija zajedničkih standarda poslovanja za banke svih zemalja članica EU, stvaranje paneuropske kontrole nad radom banaka, osiguranje funkcioniranja bankarskog sustava bez potpore države.
Potonje je bilo posebno važno, budući da je tijekom krize 2007.-2009. Zapadne zemlje morale su potrošiti goleme iznose iz državnih proračuna kako bi spasile banke koje su "potonule". Fenomen državne potpore čak je nazvan "bankarski socijalizam". Od 2007. godine države EU identificirale su problematične financijske institucije više od 675 milijardi eura (757 milijardi dolara) u obliku kapitala i zajmova, kao i 1,3 bilijuna eura u obliku jamstava. Na summitima G20, G8, G7 i drugim međunarodnim forumima 2009.-2011. čelnici država svečano su se zavjetovali da se to više nikada neće ponoviti, da netko drugi mora spašavati banke, a ne država i porezni obveznici.
Datum rođenja EU bankarske unije bio je 15. travnja 2014. godine. Toga dana Europski parlament usvojio je tri zakona (direktive): 1) o restrukturiranju i reorganizaciji banaka; 2) o stvaranju jedinstvenog mehanizma za rješavanje problematičnih banaka; 3) o stvaranju jedinstveni sustav jamstva bankovnih depozita.
4. studenoga 2014. rođena je paneuropska bankarska supervizija, čije je funkcije počela obavljati Europska središnja banka (ECB). Istina, povjerena mu je zadaća nadzora samo najvećih banaka Europske unije, čiji je broj određen na 130. Ostale banke su (zasad) trebale ostati pod nadzorom svojih nacionalnih središnjih banaka i drugi financijski regulatori.
Provjera novih pristupa upravljanju bankarskim sektorom započela je i prije službenog rođenja Europske bankovne unije (EBS). Mislim na takozvani ciparski eksperiment. Podsjetim da je u proljeće 2013. na Cipru izbio bankarska kriza... Jedan od njegovih glavnih razloga je tekuće restrukturiranje grčkog državnog duga. Ciparske banke imale su vrlo velik broj vrijednosnih papira grčke riznice u svom portfelju. Kao rezultat toga, došlo je do nagle deprecijacije imovine ciparskih banaka i postojala je stvarna prijetnja bankrota. Europska komisija i ECB ponudile su ciparskim bankama da se spasu bez pribjegavanja vladinoj pomoći. Odnosno, pronaći potrebno financijski oporavak novac od dioničara (ulagača) i od klijenata. Tada su ciparske banke spašene, ali po cijenu djelomične eksproprijacije sredstava štediša. Bruxelles i Frankfurt nisu objasnili kako se to odnosi na načelo nepovredivosti privatnog vlasništva. Profesionalnim jezikom financijera takva se operacija naziva bail-in (banka koja tone spašava se). Za razliku od tradicionalne sheme spašavanja (kada vlada baci krug za spašavanje u banku koja tone). Nakon toga se u sve počelo zabijati kaucija propisi Europska unija koja upravlja stvaranjem i radom EBS-a.
U tri godine napravljeno je jako malo od onoga što je planirano direktivama Europskog parlamenta 15. travnja 2014. godine. Odlučeno je stvoriti jedinstveni mehanizam rješavanja (SRM) za europske banke. Predviđeno je da mehanizam počne s radom 1. siječnja 2016., no da bi funkcionirao bilo je potrebno formirati Jedinstveni sanacijski fond (SRF). Pretpostavljalo se da će se fond formirati na teret doprinosa banaka koje sudjeluju u Jedinstvenom mehanizmu u iznosu od 1% sredstava na depozitima, a njegova bi vrijednost trebala biti 55 milijardi eura. No, do sada se nije bilo moguće dogovoriti oko kvota i ostalih "tehničkih" detalja. Zbog toga je fond još uvijek prazan. Drugi element jedinstvenog mehanizma je Jedinstveni odbor za rješavanje (SRB). SRB nema čak ni izvršno tijelo koje bi bilo uključeno u provođenje njegovih odluka, već su prisiljeni provoditi tijela nacionalnih država.
Puno se zanimljivog može reći i o provedbi odluka o stvaranju jedinstvenog sustava jamstva bankovnih depozita, formiranju paneuropske bankarske supervizije, restrukturiranju europskih banaka itd. Zaključak je samo jedan: Čini se da je EBS rođen, ali ne daje znakove života. A smrt ove bebe može uskoro doći.
Povoda za takva razmišljanja dali su mi nedavni događaji u Italiji. Bankarski sustav ove zemlje je u lošem stanju. Obim dospjelih kredita talijanskih banaka u prošloj godini procijenjen je na 360 milijardi eura, uključujući iznos loših kredita - 200 milijardi eura (15% BDP-a zemlje). U posebno teškoj situaciji našlo se osam talijanskih banaka koje su se hitno morale spašavati ili proglasiti bankrotom. Rim je u više navrata apelirao i na Bruxelles (Europska komisija) i na Frankfurt (ECB) sa zahtjevom za pomoć talijanskim bankama, ali umjesto pomoći dobio je upozorenje da Rim neće koristiti shemu spašavanja kako bi spasio banke. Odnosno da nema potpore države.
Međutim, Rim se nije obazirao na upozorenja. U lipnju se doznalo za odluku talijanske vlade da spasi dvije venecijanske banke: država će platiti 5 milijardi eura i dati jamstva do 12 milijardi eura najvećoj maloprodajnoj banci u zemlji, Intesa Sanpaolo, kako bi ona mogla apsorbirati srušene Popolare di Vicenza i Veneto Banca. Imovina banaka u stečaju podijelit će se na dva dijela: dobru i lošu. Potonji će biti prebačen u stanje takozvane loše banke (Bad Bank), a prvi očekuje da će dobiti banku Intesa Sanpaolo. Trebalo bi zatvoriti oko 600 poslovnica dviju venecijanskih banaka, 3900 ljudi čeka otkaz. Državna intervencija će osigurati ostala radna mjesta i spasiti ušteđevinu gotovo 2 milijuna štediša, kao i sredstva 200 tisuća poduzeća i tvrtki. Banke u stečaju su već 26. lipnja nastavile s radom, ali pod novim imenom - Intesa Sanpaolo.
Odluka talijanske vlade u suprotnosti je s nedavnom pomoći najveće banke u zemlji, Santandera, problematičnom zajmodavcu Banco Popular. Santander je za preuzimanje platio 1 €, ali je preuzeo problematične kredite banke na rubu propasti, dok su trošak snosili dioničari i mali ulagači (vlasnici obveznica banke). Odnosno, postojala je shema bail-in, a nije bilo ni potrebno mobilizirati sredstva od štediša banke koja tone.
Odluka talijanske vlade o spašavanju banaka Popolare di Vicenza i Veneto Banca izazvala je bijes u Bruxellesu. Zastupnik Europskog parlamenta Markus Ferber (Njemačka) rekao je da je Italija prekršila pravila, sugerirajući da Njemačka tada neće nastojati ojačati veze unutar eurozone. “Ovo će ubiti bankarsku uniju. To čini daljnju integraciju besmislenom”, rekao je europarlamentarac. Događaj baca sjenu i na ECB kao instituciju paneuropske bankarske supervizije, koja je pratila aktivnosti Banca Popolare di Vicenza i Veneto Banca i donedavno ih smatrala solventnima. Nezadovoljnih je bilo i u Italiji. Niz zastupnika u talijanskom parlamentu ovu je odluku vlade nazvao zadiranjem u novac poreznih obveznika. Dioničari i vlasnici obveznica Banco Popular također su bili ogorčeni, smatrajući da se prema njima postupalo nepravedno.
Talijanska vlada je, inače, početkom ovog ljeta pregovarala s Bruxellesom o spašavanju kroz preventivnu dokapitalizaciju treće najveće talijanske banke - Banca Monte dei Paschi di Siena SpA. Preventivna dokapitalizacija uključuje kombinaciju javnih i privatnih sredstava i otplatu duga. Monte Paschi je osnovan 1472. godine u Sieni i smatra se najstarijom bankom na svijetu. Nedostatak kapitala banke procjenjuje se na 8,8 milijardi eura. Početkom srpnja 2017. doznalo se da je spomenuta banka došla pod kontrolu države nakon injekcije od 5,4 milijarde eura u nju. proračunska sredstva... Predstavio je plan reorganizacije za sljedeće četiri godine, koji predviđa smanjenje osoblja za oko 5500 ljudi, ograničenje plaća vrhunskim menadžerima, zatvaranje 600 poslovnica i prodaju loših kredita u ukupnom iznosu od 28,6 milijardi eura do 2021. godine. Prema priopćenju banke, u 2021. godini banka namjerava ostvariti neto dobit veću od 1,2 milijarde eura i dovesti povrat na kapital na 10,7%.
Općenito, Italija danas Europi pokazuje "loš primjer" spašavanja banaka. Bruxelles i Frankfurt strahuju da će to postati zarazno za druge zemlje članice EU-a i EBS-a. Istupanje Velike Britanije iz Europske unije, koja je igrala važnu ulogu u formiranju EBS-a, također će potaknuti destabilizaciju bankarskog sustava Europe. EU je još 2011. godine odlučila stvoriti europsko bankovno regulatorno tijelo - European Banking Authority (EBA). Otvoren je ured EBA-e u Londonu. Nije bilo jasnog razgraničenja ovlasti između EBA-e, ECB-a i ostalih regulatora Europske unije. Trenutno se rješava pitanje preseljenja ureda EBA-e na kontinent. Pariz, Frankfurt, Rim i drugi gradovi kontinentalne Europe bore se za pravo da prihvate EVA. Najvjerojatnije će ured i dalje dobiti boravišnu dozvolu u Frankfurtu.
Natjecanje europskih metropola za pravo ugostiti ured EBA-e na svom teritoriju izgleda poput mišje frke na pozadini stvarnih prijetnji bankarskim sustavima europskih država. Trenutačno se apsolutni volumen "loših" kredita banaka iz EU-a procjenjuje na 1 bilijun. eura (otprilike 1,1 bilijun USD). Osim dospjelih i loših kredita, portfelji europskih banaka sadrže ogroman broj druge “loše” imovine. Prije svega, to su "toksični" dužnički vrijednosni papiri - hipoteka, kao i trezorske obveznice Grčke i niza drugih zemalja u nepovoljnom položaju. "Loša" imovina bankarskog sektora brzo je rasla nakon financijske krize 2007.-2009., ali program "kvantitativnog popuštanja" ECB-a prikrio je rastuće rizike. Sada je program produžen do 31. prosinca 2017., ali je obujam kupnje vrijednosnih papira od strane Europske središnje banke od travnja smanjen za četvrtinu, na 60 milijardi eura mjesečno. ECB ne može beskonačno pumpati Europu proizvodima svoje tiskarske preše. I ako tiskarski stroj ECB će stati, europski bankarski sustav će se urušiti.
Valentin Katasonov, doktor ekonomije, profesor, predsjednik Ruskog ekonomskog društva. S.F. Šarapova
Prvi put objavljeno na web stranici "Fond za stratešku kulturu"Europski sustav središnjih banaka (ESCB) je međunarodni bankarski sustav koji se sastoji od nadnacionalne Europske središnje banke (ECB) i nacionalnih središnjih banaka (NCB) država članica Europske ekonomske zajednice.
Postojanje ovog sustava sastavni je dio formiranja Europske ekonomske i monetarne unije. Struktura ESCB-a donekle je slična Sustavu federalnih rezervi u Sjedinjenim Državama, koji se sastoji od 13 banaka, na čelu s The Bank of New-York i općenito djelujući kao središnja banka. Istovremeno, nacionalne središnje banke Velike Britanije, Danske, Grčke i Švedske članice su Europskog sustava središnjih banaka s posebnim statusom: ne smiju sudjelovati u donošenju odluka o provedbi jedinstvene monetarne politike. za "euro područje" i za provedbu takvih odluka.
Europski sustav središnjih banaka uključuje Europsku središnju banku i nacionalne središnje banke zemalja - članica "euro zone". Statuti ESCB-a i ECB-a proglašavaju neovisnost ovih organizacija od drugih tijela Unije, od vlada zemalja članica EEMU-a i svih drugih institucija. To je sasvim u skladu s uobičajenim statusom središnje banke unutar jedne zemlje. Istovremeno, “opće načelo” navedeno u posebnom članku povelje, prema kojemu Europskim sustavom središnjih banaka upravlja vodstvo (“tijela koja donose odluke”) Europske središnje banke, a prije svega od strane Vijeća guvernera, ključna je. 32
Vijeće guvernera, vrhovno upravno tijelo, uključuje sve članove Izvršne direkcije i guvernere nacionalnih središnjih banaka samo iz država članica Europske ekonomske i monetarne unije.
Glavne funkcije Vijeća guvernera uključuju:
prilagodba uputa i donošenje odluka kako bi se osiguralo postizanje ciljeva stvaranja Europskog sustava središnjih banaka;
utvrđivanje ključnih elemenata monetarne politike EEMU-a, kao što su kamatne stope, veličina minimalnih rezervi nacionalnih središnjih banaka,
izradu posebnih uputa za njegovu provedbu.
Osim toga, Upravni odbor odobrava pravila unutarnja organizacija Europska središnja banka i njezina upravljačka tijela, djeluje kao konzultant ESB-a i utvrđuje postupak zastupanja Europskog sustava središnjih banaka u području međunarodne suradnje.
Izvršna uprava uključuje predsjednika, dopredsjednika i četiri člana izabrana između kandidata s velikim stručnim iskustvom u financijskim ili bankarstvo... Imenuju se iz reda građana država članica EEMU-a na sastanku šefova vlada tih zemalja na prijedlog Vijeća Europe nakon konzultacija s Europskim parlamentom i Upravnim vijećem ECB-a (za naknadne izbore). Izvršna uprava treba voditi monetarnu politiku u skladu s uputama i pravilima koje donosi Vijeće guvernera Europske središnje banke te na taj način usmjeravati postupanje nacionalnih središnjih banaka, donoseći po potrebi resorne upute.
Opće vijeće, treće upravno tijelo Europskog sustava središnjih banaka, uključuje predsjednika i potpredsjednika Europske središnje banke i guvernere nacionalnih središnjih banaka svih zemalja Europske ekonomske zajednice, bez obzira na njihovo sudjelovanje u EECU-u. .
Opće vijeće obavlja funkcije koje je prethodno obavljao Europski monetarni institut i koje je potrebno nastaviti u trećoj fazi EEMU plana.
Glavne zadaće Glavnog vijeća uključuju sljedeće:
provedba savjetodavnih funkcija ESCB-a;
prikupljanje i obrada statističkih informacija;
izrada tromjesečnih i godišnjih izvješća o radu ESB-a, kao i tjednih konsolidiranih financijskih izvještaja;
razvoj i donošenje potrebnih pravila za standardizaciju računovodstvo i izvješćivanje o operacijama koje provodi NCB;
poduzimanje mjera u vezi s uplatom temeljnog kapitala Europske središnje banke u dijelu koji nije uređen Općim ugovorom EEZ-a;
razvoj opisa poslova i pravila za zapošljavanje u ESB-u;
organizacijska priprema za postupak utvrđivanja konačnog fiksnog tečaja nacionalnih valuta prema euru.
Predsjednik Europske središnje banke istodobno je i predsjedatelj sva tri njena upravljačka tijela: Upravnog odbora, Izvršne direkcije i Općeg vijeća; međutim, u prva dva slučaja on ima odlučujući glas u slučaju ravnopravne raspodjele glasova.
Osim toga, predsjednik predstavlja ESB u vanjskim organizacijama ili imenuje opunomoćenika za tu ulogu. U odnosu na treće osobe, on, po zakonu, zastupa ECB.
Nacionalne središnje banke zemalja članica sastavni su dio Europskog sustava središnjih banaka i djeluju u skladu s uputama i uputama ECB-a. U organizaciji djelovanja Europske središnje banke naširoko se i uspješno koristi institucija kustosa u kojoj svaki od šest članova Izvršne uprave nadzire određeni smjer djelovanja Europske središnje banke.
Upravno vijeće ECB-a ovlašteno je formulirati monetarnu politiku, a Izvršna uprava za njezino provođenje. U mjeri u kojoj je to moguće i primjereno, Europska središnja banka pribjegava korištenju mogućnosti nacionalnih središnjih banaka.
Tijekom razvoja i stvaranja ESCB-a, pripremni rad provodila su, posebice, tri odbora i šest specijaliziranih radnih skupina koje su okupljale predstavnike nacionalnih središnjih banaka i Europskog monetarnog instituta.
Ovo iskustvo bliske suradnje nastavlja se unutar ESCB-a uz potrebne izmjene.
Trinaest odbora djeluje pod vodstvom Upravnog odbora:
Odbor unutarnjih revizora;
Odbor za novčanice;
Odbor za proračun;
Odbor za vanjske komunikacije;
Odbor za računovodstvo i novčane prihode;
Pravni odbor;
Odbor za tržišno poslovanje;
Odbor za monetarnu politiku;
Odbor za međunarodne odnose;
Statistički odbor;
Odbor za nadzor banaka;
Odbor za informacijske sustave;
Odbor za platne i namirne sustave.
|
|
Kreditne institucije odabrane u tu svrhu moraju ispuniti niz kriterija:
u uvjetima obvezne pričuve, krug ovlaštenih suradnika ograničen je samo na one kreditne institucije koje su stvorile minimalne pričuve;
u suprotnom, raspon mogućih ovlaštenih suradnika odnosi se na sve kreditne institucije koje se nalaze u "eurozoni".
ECB ima pravo, na nediskriminatornoj osnovi, uskratiti pravo pristupa kreditnim institucijama koje po prirodi svojih aktivnosti ne mogu biti korisne u vođenju monetarne politike;
nacionalna tijela moraju provjeriti financijski položaj ovlaštenih drugih strana i utvrditi da je zadovoljavajući (ova se odredba ne primjenjuje na podružnice organizacija čije se sjedište nalazi izvan Europskog gospodarskog prostora);
druge ugovorne strane moraju ispunjavati sve posebne operativne kriterije koje postavlja Nacionalna središnje banke ili ECB.
Ovlaštene druge ugovorne strane dobivaju pristup mogućnostima Europskog sustava središnjih banaka samo putem Nacionalne središnje banke države članice EEMU-a u kojoj se nalaze. Nacionalne središnje banke prikupljaju prijave za sudjelovanje u operacijama Europske središnje banke i prosljeđuju te podatke središnjem računalu ECB-a u Frankfurtu. Na temelju prikupljenih zahtjeva, ESB utvrđuje tržišnu cijenu resursa i izdaje relevantne upute nacionalnim središnjim bankama koje raspodjeljuju transakcije među ugovornim stranama.
S obzirom na mogućnosti suvremene informacijske tehnologije, čak i relativno male organizacije mogu sudjelovati u radu ESCB-a.
Po potrebi se natječaji mogu održati u roku od sat vremena na temelju elektroničke razmjene informacija.
Europski sustav središnjih banaka ima pravo uskratiti pristup instrumentima monetarne politike iz razloga pouzdanosti ili u slučaju grubog ili opetovanog kršenja obveza od strane druge ugovorne strane.
Tijekom ranog srednjeg vijeka bankarstvo je doživjelo pad. Tek s razvojem trgovine, obrta i poljoprivrede, počevši od 9. st., u sjevernotalijanskim gradovima primjećuje se gospodarski preporod.
Jedan od najrazvijenijih gradova u Italiji bila je Firenca, koja je svoju prednost stekla prvenstveno kovanjem visokokvalitetnih zlatnika. Velike firentinske tvrtke, osim svoje trgovačke djelatnosti, bile su zabrinute za financijske poslove Crkve i Pape. Nakon toga su preuzeli kontrolu nad carinom Barletti na jugu Apeninskog poluotoka, omogućivši im brzu međunarodnu trgovinu. U Engleskoj su pozajmljivali znatne svote kralju i velikim zemljoposjednicima uz jamstvo prava na ubiranje carina i privilegija u izvozu sirovina (prije svega vune). Nakon toga, Firentinci su proširili svoje djelovanje na Nizozemsku, Kataloniju, Kastilju i istočne zemlje... Tamo gdje su bili agenti poznatih bankarskih kuća koji su bili ovlašteni ubirati izdane zajmove, poreze ili crkvene desetine, brzo je nastao trgovački centar s malom firentinskom kolonijom. Za razliku od Firentinaca, venecijanski i genoveški trgovci davali su prednost financijskim aktivnostima na domaćem tržištu. Njihovi kreditni poslovi bili su ograničeni na kupnju vrijednosnica državnih zajmova, financiranje pojedinaca trgovačka poduzeća ostali trgovci i brodovlasnici.
Bankarska industrija srednjovjekovne Italije bila je obilježena visokim stupnjem razvoja bezgotovinske transakcije... Jedan od načina njihovog provođenja bila je uporaba mjenice, koja je stekla popularnost od XIII. stoljeća.
Postojali su i mjenjači novca u srednjem vijeku koji su mijenjali novac. Često su pružali i neke bankarske usluge. No, transakcije računa ili bezgotovinska plaćanja bile su pod strogom kontrolom države i jasno odvojene od lihvarskih poslova. Slučajevi kada su ti bankari posuđivali sredstva vladarima, komunama i privatnicima bili su osuđeni od strane države i kažnjivi po zakonu. Kako bi se ova praksa u Veneciji prekinula u XIV čl. odlučeno je da se sve privatne banke zamijene jednom državnom. Provedena je u XVI stoljeću.
Obično novac uz kamatu nisu posuđivali mjenjači, već trgovci koji su se udružili velike tvrtke... Potonji su nastali u Rimu, Sieni, Firenci, Piacenzi i drugim gradovima. Većina ih je u svojoj djelatnosti kombinirala financiranje industrijske proizvodnje, trgovine i bankarskog poslovanja. Ali bilo je i takvih kao što je, na primjer, veliki stol Buonsegniori u Sieni, nastao u 13. stoljeću, koji se specijalizirao za kreditne transakcije.
Kapital trgovačkih i bankarskih društava formiran je ulozima sudionika i depozitima koje su stanovnici grada dali glavnom uredu, odnosno stranci koji su svoja sredstva uložili u poslovnice otvorene u drugim gradovima ili državama. Privučeni depoziti jasno su podijeljeni u dvije kategorije:
- depoziti na tekući račun – uložili su trgovci u banku u kojoj su bili servisirani za obavljanje bezgotovinska plaćanja... Ova vrsta depozita nije donijela prihod štedišama. Postoje čak i razmišljanja da je trgovac trebao platiti bankaru malu naknadu za operacije koje je obavljao. Ovako prikupljena sredstva nisu se mogla koristiti za davanje kredita drugim klijentima niti za financiranje trgovinskih ugovora;
- kamatonosni depoziti donosili su prilično visoke prihode. To je značilo da su investitori znali da se njihova sredstva usmjeravaju u rizične, ali unosne projekte.
U srednjovjekovnoj Italiji postojali su i pomorski zajmovi. Trgovac ili brodovlasnik koji je krenuo na plovidbu dobivao je određeni iznos od vjerovnika u čijoj je osobi moglo djelovati više tvrtki. Morao se vratiti, zajedno s kamatama, kada je trgovac stigao u odredišnu luku ili se vratio u luku odakle je započeo svoje putovanje. Kamate na takve kredite bile su prilično visoke. Dakle, krajem XII stoljeća. bile su 20-25%, ali ne godišnje, nego za vrijeme trajanja putovanja. Ostali ugovori, prema kojima je morski zajam davan na 2 godine, predviđali su 33% godišnje. Poznat je i slučaj kada plovidba nije bila preduga, već prilično opasna, pa se postotak popeo na 50.
Postojao je još jedan oblik prikupljanja sredstava za obavljanje pomorske trgovine, koji se zvao komenda (u Veneciji - koleganza). Dobila je najveću rasprostranjenost, počevši od XIII. Postoje dvije vrste pohvala:
- dvostrano zapovjedništvo (u Genovi - poduzeće), u kojem je ortak, koji je ostao u gradu, uložio dvije trećine potrebnog kapitala, trgovac koji je isplovio za ostatak, a dobit se dijelila na jednake dijelove;
- jednostrano zapovijedanje (zapravo zapovjedništvo), u kojem je ortak koji je ostao u gradu uložio sav kapital i dobio 75% dobiti.
U XV stoljeću. jedna od najvećih banaka u Europi bila je banka obitelji Medici. Ova dinastija vladala je Firencom tri stoljeća. Iz ove obitelji potječu i dva pape i dvije francuske kraljice (Katarina i Marija). To svjedoči o teškom položaju srednjovjekovnih bankara ne samo u gospodarstvu, već i u politici.
S obzirom na specifične organizacijske oblike bankarstva, poznato je da je 1171. godine u Veneciji, zatvoreno poduzeće koje je djelovalo nekoliko desetljeća, dobilo oblik depozitne (depozitne) banke. Godine 1407. stvorena je banka Svetog Jurja u Genovi, koja je isprva bila udruženje državnih vjerovnika, ali je kasnije počela prihvaćati gotovinski depoziti od pojedinaca. Godine 1614. venecijanska zajednica je dobila ime Girobank. Njegove glavne operacije bile su plaćanja metalnim kovanicama i vrijednosnim papirima poduzeća. Za razdoblje od XII do XVI čl. sve europske zemlje osjetile su utjecaj talijanskih banaka. Dakle, sam izraz "banka", koji je nastao negdje u XI stoljeću, dolazi od talijanskog banco - klupa, stol.
U Njemačkoj su se na temelju podružnica talijanskih trgovačkih kuća počele razvijati njemačke. Nisu podvrgnuti strogoj kontroli, jer su se nalazili daleko od matične tvrtke, nisu imali povelju i nisu bili obvezni objavljivati svoje bilance, što su zahtijevale vlasti talijanskih gradova. Glavne operacije bile su prikupljanje novca od velikih štediša i davanje osiguranih zajmova.
U XIII stoljeću. u Engleskoj su talijanski trgovci zauzeli mjesto Židova koji su bili protjerani iz zemlje. Talijani su posuđivali novac, osigurali robu, mijenjali valutu. U vrijeme kada je lihvarstvo bilo protuzakonito, posuđivanje novca nazivali su privremenim darom koji bi se kasnije vraćao uz zahvalnost (odnosno kamatu). Razlog protjerivanja Židova ne samo iz Engleske, već i iz drugih evropske zemlje je da su predstavnici ove nacionalne nacionalnosti najmasovnije posezali za kamatom. Izvukli su od običnih ljudi vrlo visoke kamate na zajmove, uslijed čega su pali u ropstvo zajmodavcu.
Svi ljudski moralni kodeksi osuđivali su lihvarstvo. Crkva, posebice kršćanska, osudila ga je. Evo glavnih argumenata koji su korišteni u tome:
- u Evanđelju po Luki piše: “Pozajmite ne očekujući ništa natrag”;
- Sveto pismo također sadrži Mojsijev zakon koji Židovima zabranjuje da uzimaju postotak svoje braće (drugih Židova). Kršćanska crkva sve je smatrala braćom (ne samo Židove);
- Aristotel, na temelju čijih su djela mnogi skolastici formirali svoje stavove, rekao je da je novac kao takav sterilan i stoga je nepravedno zahtijevati od njega plaćanje ploda, a to je kamata, za njegovu upotrebu;
- prema rimskom pravu razlikovale su se dvije vrste stvari: ono što se konzumira (žito) i što se ne konzumira (kuća). Novac je pripadao prvoj kategoriji. Za isto pravo, kada novac prijeđe u ruke onoga koji ga posuđuje, tada na njega prelazi i puno pravo vlasništva na njima. Zato je ovaj ugovor izjednačen s prodajom. A prikupiti kamate znači: prodati stvar, a zatim zahtijevati plaćanje za njezino korištenje. Svima koji su kamate smatrali plaćanjem za gubitak vremena izgubljenog čekajući isplatu, poricali su da je vrijeme zajedničko vlasništvo kojima se ne može trgovati.
Također je bilo rašireno stajalište da bi lihvarstvo omogućilo bogatim ljudima da svoj novac usmjere u zajmove umjesto da ulažu, na primjer, u Poljoprivreda... Stoga u njoj rade samo siromasi, a nemaju dovoljno novca za stoku i alat.
Posljedično, prema kršćanskim kanonima, samo su Židovi mogli posuđivati novac uz kamatu predstavnicima svih drugih nacionalnosti. Svima ostalima crkveni zakon je to zabranjivao.
Isprva se zabrana posuđivanja novca uz kamatu ticala samo svećenstva. Nicejski sabor 325. godine zabranio mu je takve financijske transakcije pod prijetnjom da se skine s glave. Kapitulari Karla Velikog i katedrale iz 9. stoljeća. ova se zabrana proširila i na laike.
Papa Aleksandar III je 1179. godine odredio da se kamatarima ne smije dopustiti da se pričešćuju, a u slučaju njihove smrti ne mogu biti pokopani u skladu s kršćanskom tradicijom, svećenici nisu imali pravo uzimati milostinju od njih. Kler ih je lišio položaja sve dok biskup nije priznao njihovo ispravljanje. Kamatolozi i njihovi nasljednici bili su prisiljeni vratiti nepravedno stečeno bogatstvo.
Papa Grgur X. 1274. na koncilu u Lyonu donio je dekret da komune i druge odgovorne osobe nemaju pravo angažirati strane kamatare za obavljanje svojih aktivnosti, a one koji su već funkcionirali trebaju biti protjerani u roku od tri mjeseca. Druga kazna bilo je nepriznavanje oporuke onih kamatara koji se nisu pokajali, odnosno nisu vratili kamate svojim zajmoprimcima. Papa Klementije otišao je još dalje u V 1311., koji je naredio da se izopće svi koji su pridonijeli lihvarstvu.
Ali razvoj ekonomskih odnosa nemoguć je bez kredita, što zauzvrat zahtijeva plaćanje kamata, koje su dizajnirane da minimiziraju rizik od nepovrata posuđenih sredstava. Stoga su zajmodavci na razne načine pokušavali zaobići te zabrane, koristeći sredstva kao što su kolateral s pravom otkupa, zajmovi podložni sudjelovanju u dobiti, plaćanje u vrijednijim novčićima od onog u kojem je zajam dat.
S obzirom na ovakvu situaciju, crkva i država počele su samo ograničavati iznos kamata koje su bile ugovorene za korištenje kredita. Dakle, 1545. godine u Engleskoj je postavljena maksimalna stopa od 10% godišnje. 1652. smanjen je na 6%. Ista stopa ustanovljena je 1601. godine u Francuskoj. Takva ograničenja ukinuta su u devetnaestom stoljeću. Drugi izlaz iz situacije bilo je osnivanje sredinom XV stoljeća. braća franjevci pobožnih banaka. Monah Barnaba iz Terna bio je inicijator stvaranja zavoda dajući zajmove ljudima koji nisu imali novca i zbog toga su se morali obratiti kamatarima. Ova ustanova dobila je naziv monte di pieta - planina pobožnosti. Oni koji su trebali gotovinu mogli su je posuditi bez kamata samo uz osiguranje vrijednih stvari.
Crkva je ostala pri toj ideji i pape su odobrile statute takvih institucija koje su nastale u različitim gradovima Italije. Prvi od njih nastali su 1463. u Orvietu i 1464. u Perugi. Osnivači takvih ustanova bila su braća franjevci. Sredstva za davanje kredita prikupljena su iz donacija. Židovi su se protivili ovakvim vrstama banaka jer im je to bila ozbiljna konkurencija, ali nove pobožne banke otvaraju se u Parmi, Luciji, Genovi, Veroni, Bologni itd. 70-ih godina XVI. stoljeća. bili su u gotovo svakom talijanskom gradu. Povelja nekih pobožnih banaka već je dopušteno naplaćivati 5-7% za korištenje kredita za plaćanje administrativnih troškova. Ali svaki od zajmoprimaca morao se zakleti da mu je novac jako potreban. Ubrzo su se takve institucije počele osnivati u Španjolskoj, Poljskoj i Njemačkoj.
Sjeverna talijanska regija po imenu Lombardija bila je dom sekularnih banaka urbanih zajednica, gdje ste mogli uzeti zajam osiguran vrijednim stvarima uz 2%. Tako su nastale prve zalagaonice.
"Međunarodno bankarsko poslovanje", 2009., br. 4
Danas je euro druga najvažnija rezervna valuta, a prema mišljenju mnogih stručnjaka, posebice bivšeg čelnika američkih Federalnih rezervi, Alana Greenspana, postoje svi preduvjeti da euro zamijeni američki dolar kao glavnu svjetsku valutu. rezervna valuta... Članak predstavlja analizu situacije oko jedinstvene europske valute u svezi s financijskom krizom.
Utjecaj politike Europske središnje banke na devizna tržišta
Jedinstvena europska valuta je pod jurisdikcijom nadnacionalnog bankarskog sustava (europski sustav središnjih banaka, na čijem je čelu Europska središnja banka). Stoga akcije Europska banka imaju najizravniji utjecaj ne samo na gospodarstva država članica Europske unije, već i na cjelokupni međunarodni financijski i monetarni sustav.
U vezi s aktualnim globalnim gospodarskim previranjima, djelovanje nacionalnih središnjih banaka država članica Europske unije postalo je još više ovisno o politici Europske središnje banke, koja je nakon odluke o stvaranju monetarne unije i uvođenje eura, delegirana je odgovornost za monetarnu i tečajnu politiku Europske unije. Sve transakcije na novčanom i deviznom tržištu počeo je provoditi Europski sustav središnjih banaka.
Stabilnost cijena u Europskoj uniji i stabilnost eura na valutnim i financijskim tržištima ovise o tome koliko dobro koordinisane, provjerene i pravovremene odluke donose vodstvo Europske središnje banke, prvenstveno Vijeće guvernera.
Kako navode u Europskoj središnjoj banci, početak oporavka europskog gospodarstva ne očekuje se prije 2010. Međutim, s obzirom na činjenicu da je politiku monetarnih vlasti valutnog bloka uvijek karakterizirao konzervativizam i nedostatak fleksibilnost, o stabilnom rastu ekonomski pokazatelji bit će moguće razgovarati u eurozoni nakon naznačenog datuma. Stoga bi antikrizne odluke vodstva Europske središnje banke mogle omogućiti predviđanje daljnje pozicije eura u međunarodnom monetarnom i financijskom sustavu i gospodarstvima europskih država.
Teškoća koordinacije monetarne politike vlasti objašnjava se specifičnostima integracijske unije europskih država. Kao integracijsko nadnacionalno udruženje država koje su značajan dio svojih suverenih prava, posebice u gospodarskom i monetarnom području, prenijele na nadnacionalna tijela Europske unije i uzimajući u obzir različita razina razvoj gospodarstva država članica (ovo se posebno odnosi na postsovjetske države koje su nedavno postale članice Europske unije), Europska unija zahtijeva nužnu pažnju financijski pokazatelji svaka pojedina država koja je njezina članica.
Stoga je djelovanje nacionalnih središnjih banaka podložno politici Europske središnje banke, koja pak ovisi o stanju stvari u nacionalnim bankama država koje pripadaju europodručju.
U najvećoj je mjeri neovisnost nacionalnih banaka europskih zemalja ograničena 1998. godine u vezi s uvođenjem eura u gotovinski opticaj, za što su formirane Europska središnja banka i Europski sustav središnjih banaka, koji imaju sve ovlasti za vođenje monetarna politika Europska unija, posebice pravo na izdavanje eura. Upravo su te institucije postale najneovisnije od političkog utjecaja u Europskoj uniji.
Prijelaz na jedinstvenu europsku valutu
Prilično dug proces tranzicije država članica Europske unije u jedinstvenu europska valuta osiguran je skladnim sustavom, koji je odobren 1997. na samitu Europske unije u Amsterdamu, koji je odredio glavne elemente monetarne politike, uključujući novi mehanizam tečaja (MOC-2), kao i usvojene programske dokumente - " Agenda 2000", u kojoj su glavni pravci razvoja Europske unije i njezinih politika u narednom stoljeću, te "Pakt stabilnosti i rasta" koji je otvorio put uvođenju eura 1. siječnja 1999. identificirane.sankcije protiv država članica u slučaju kršenja standarda državnog proračuna.
U skladu s ovim dokumentom, u slučaju da član ekonomske i monetarne unije prekorači utvrđenu u Ugovoru iz Maastrichta<1>ograničiti proračunski deficit, Europsko vijeće u roku od tri mjeseca usvaja preporuke ovoj zemlji. U sljedeća četiri mjeseca ove se preporuke moraju provesti, u suprotnom, nakon tromjesečnog razdoblja, zemlja prekršiteljica podliježe sankcijama: beskamatni depozit od 0,2% BDP-a plus 1/10 razlike između stvarnog proračuna deficit (% BDP-a) i utvrđenu granicu. Nakon dvije godine, ako se situacija ne popravi, depozit se automatski pretvara u novčanu kaznu. Osim toga, na spomenutoj međuvladinoj konferenciji dogovoren je mehanizam Europskog monetarnog sustava-2. Ovaj sustav preuzeo regulaciju odnosa između eura i nacionalne valute zemlje koje nisu članice monetarne unije.
<1>Sporazum potpisan 7. veljače 1992. godine u Maastrichtu (Nizozemska), kojim su postavljeni temelji Europske unije, posebice uspostavljanje odgovornosti za monetarnu politiku Europske unije europskog sustava središnjih banaka.
Osim toga, sigurnost jedinstvene europske valute ostvaruje se kroz učinkovitost tehničke baze plaćanja i namirenja, posebice sustava kojim se u istom danu mogu servisirati velike prekogranične transakcije.
U Europi postoje tri alternative za međunarodno plaćanje:
- platni sustav Europskog sustava središnjih banaka TARGET<1>;
- sustav obračuna u eurima Udruge banaka, trenutno pod nazivom "Europsko bankarstvo" (EBA - Euro Banking Association);
- nacionalni klirinški sustavi koji će obavljati funkcije usklađivanja radnog vremena u zemlji i graničnog vremena za međudržavna plaćanja, usklađivanja formata izvješćivanja, pružanja mogućnosti daljinskog pristupa lokalnim platnim sustavima i bankama na području gospodarskog i monetarnog unija.
Sustav TARGET, kroz koji prolazi oko 25% svih prekograničnih plaćanja u Europskoj uniji, izravno je povezan s nacionalnim klirinškim sustavima RTGS (Real-Time Gross Settlements) i omogućuje plaćanje u stvarnom vremenu ako postoji dovoljno pokriće na bankovnom računu plaćanja. Glavni zadatak TARGET sustava je smanjiti vrijeme potrebno za prolazak plaćanja između financijskih institucija u europodručju i jamčiti njihovu sigurnost što je više moguće.
TARGET struktura je decentralizirana sustav plaćanja međutim, samo najopćenitije funkcije ostaju pod jurisdikcijom Europske središnje banke.
Euro Banking Association je sustav neto namire koji se temelji na euru, u kojem se informacije razmjenjuju tijekom dana, s konačnom namirom na kraju dana namire. Osnovan 1985. u Parizu za promicanje komercijalne upotrebe ECU-a<2>, okuplja 56 klirinških banaka iz 16 zemalja. To je vrlo učinkovit sustav, koji zadovoljava sve zahtjeve bilateralnog i multilateralnog offseta (netiranja). Preko njega prolazi oko trećina svih prekograničnih plaćanja u Europskoj uniji.
<2>Skraćenica za European Currency Unit - europska valutna jedinica koja je djelovala u Europi od 1979. do 1998. godine, prije uvođenja eura; ECU je izračunat na temelju kotacija svih valuta koje su bile dio europskog monetarnog sustava, postao je univerzalno sredstvo plaćanja - računovodstvena i obračunska jedinica koja omogućuje plaćanje između zemalja i izdavanje zajmova.
Struktura i funkcije Europske središnje banke
Europska središnja banka ima najveći stupanj nadnacionalnih ovlasti u sustavu Europske unije. Provodeći svoju politiku zajedno s vladama nacionalnih država, čiji interesi nisu uvijek isti, Europska središnja banka očituje svoju neovisnost u sljedeća četiri područja: institucionalnom, operativnom, osobnom i financijskom.
Ove sfere djelovanja su utvrđene Ugovorom iz Maastrichta, koji je utvrdio da guverneri nacionalnih središnjih banaka Europske unije, koji su članovi Glavnog vijeća Europske središnje banke, ne smiju imati političke stavove, imati osobnu slobodu; članovi triju odbora Europske središnje banke o kojima se govori u nastavku biraju se na mandat od osam godina, a predsjednici nacionalnih banaka na mandat od pet godina; banka ima operativnu slobodu: Europska središnja banka ima neovisan izbor u korištenju instrumenata tržišta novca.
Monetarna politika koju vodi Europska središnja banka temelji se prvenstveno na operacijama na otvorenom tržištu, kao i na politici minimalnih pričuva i upravljanju kreditima.
Bitno je “opće načelo” navedeno u posebnom članku povelje, prema kojem europskim sustavom središnjih banaka upravlja uprava (“tijela koja donose odluke”) Europske središnje banke, a prije svega Vijeće guvernera, koje uključuje Izvršni odbor i guvernere središnjih banaka zemalja članica. Članove Izvršnog odbora imenuje Europsko vijeće šefova država i vlada na preporuku Ekonomskog i financijskog vijeća na mandat od osam godina bez ponovnog imenovanja.
Ovlast za formuliranje i provedbu jedinstvene monetarne politike zemalja EU-a ima Vijeće guvernera čije su glavne funkcije: prilagodba uputa i donošenje odluka koje osiguravaju postizanje ciljeva stvaranja europskog sustava središnje banke; utvrđivanje ključnih elemenata monetarne politike Europske ekonomske i monetarne unije, kao što su kamatne stope, veličina minimalnih pričuva nacionalnih središnjih banaka; suglasnost na pravila unutarnjeg ustrojstva Europske središnje banke i postupak predstavljanja Europskog sustava središnjih banaka u području međunarodne suradnje.
Izvršna uprava, koju čine predsjednik, potpredsjednik i četiri člana, vodi monetarnu politiku u skladu s uputama i pravilima koje donosi Vijeće guvernera Europske središnje banke i kojima se uređuje postupanje nacionalnih središnjih banaka.
Opće vijeće, treće upravljačko tijelo, uključuje predsjednika i potpredsjednika Europske središnje banke i guvernere nacionalnih središnjih banaka svih zemalja Europske ekonomske zajednice, bez obzira na njihovo sudjelovanje u Europskoj ekonomskoj i monetarnoj uniji. Glavne zadaće Glavnog vijeća uključuju sljedeće:
- obavljanje savjetodavnih funkcija Europskog sustava središnjih banaka;
- razvoj i donošenje potrebnih pravila za standardizaciju računovodstva i izvještavanja o poslovanju nacionalnih banaka.
Predsjednik Europske središnje banke, Jean-Claude Trichet, istodobno je predsjedavajući sva tri njezina upravljačka tijela: Upravnog odbora, Izvršne uprave i Općeg vijeća. Prema zakonu EU-a, on predstavlja Europsku središnju banku u vanjskim organizacijama.
Tijekom stvaranja Europskog sustava središnjih banaka glavni cilj je bio održati stabilnost cijena, kako stoji u povelji Europskog sustava središnjih banaka i Europske središnje banke. Prema navedenom dokumentu, to se postiže provedbom sljedećih specifičnih zadataka:
- definiranje i provedba monetarne politike EU;
- obavljanje međunarodnih valutnih transakcija;
- čuvanje i upravljanje službenim deviznim rezervama zemalja članica Europskog monetarnog sustava;
- osiguravanje normalnog funkcioniranja platnog sustava.
Jedinstvenu monetarnu politiku, koju utvrđuje Vijeće guvernera Europske središnje banke, decentraliziraju nacionalne središnje banke. Mora ispunjavati sljedeće uvjete:
- poštivanje tržišnih načela;
- jednak tretman za sve;
- jednostavnost;
- tražiti najbolji omjer učinkovitosti i troškova;
- decentralizacija;
- kontinuitet;
- dosljednost.
Također mora biti u skladu s odlukama o upravljanju Europskog sustava središnjih banaka.
Europski sustav središnjih banaka održava i upravlja službenim zlatnim i deviznim rezervama zemalja članica Europske ekonomske i monetarne unije. Doprinos svake nacionalne središnje banke utvrđuje se u skladu s njezinim udjelom u kapitalu Europske središnje banke (prema povelji Europske središnje banke, središnje banke moraju joj prenijeti devizne rezerve u ukupnom iznosu koji odgovara 50 mlrd. eura).
Devizne rezerve koje su preostale na raspolaganju nacionalnim bankama koriste se za ispunjavanje svojih vlastite obveze u odnosu na međunarodne organizacije.
Djelokrug aktivnosti Europske središnje banke uključuje:
- davanje zajmova, uključujući zalagaonice, financijskim institucijama;
- poslovanje na otvorenom tržištu s raznim financijskim instrumentima;
- postavljanje minimuma obvezne pričuve za kreditne institucije zemlje – članice Europske monetarne unije.
Europska središnja banka također ima ovlasti osiguravanja nesmetanog tijeka plaćanja i upravljanja deviznim rezervama zemalja članica, obavljanja deviznih transakcija s trećim zemljama, pohranjivanja i upravljanja službenim međunarodnim likvidnim rezervama država članica te osiguravanja nesmetano funkcioniranje sustava plaćanja i namire.
Nacionalne banke trebale bi promicati provedbu jedinstvene monetarne politike u eurozoni, a Europska središnja banka, zauzvrat, doprinosi „glatkijoj provedbi politike koju provode nadležna tijela u pogledu razboritog nadzora kreditnih institucija i stabilnosti kreditnih institucija. financijski sustav."<1>.
<1>Europska unija. Prošlost sadašnjost budućnost. Jedinstveni europski akt. Ugovor o Europskoj uniji. M .: Međunarodna izdavačka grupa "Pravo", 1994. S. 23.
Europska središnja banka i nacionalne središnje banke mogu:
- uspostaviti odnose s financijskim institucijama u trećim zemljama i međunarodnim organizacijama;
- kupovati i prodavati sve vrste imovine u strana valuta i u plemenitim metalima;
- obavljati sve vrste bankarskih poslova u odnosima s trećim zemljama i međunarodnim organizacijama.
Glavni instrumenti monetarne politike europskog sustava središnjih banaka definirani su u povelji (članci 17. - 24.). To uključuje poslovanje na otvorenom tržištu, reguliranje diskontne stope provođenjem depozitnih i kreditnih transakcija te utvrđivanje obvezne pričuve za kreditne institucije.
Tečajna politika u vrijeme financijske nestabilnosti
U skladu s Ustavnim ugovorom iz 2004<1>Europska središnja banka uključena je u sustav institucija Europske unije, što će joj omogućiti da, uz prihvaćanje ovog dokumenta od strane svih njenih država članica, igra važnu ulogu u financijskoj i monetarnoj politici, kako bi osigurala daljnje postizanje ciljevi i zadaci europskih integracija na temelju integriranih osnovnih strukturnih komponenti.
<1>Međunarodni ugovor osmišljen da igra ulogu ustava Europske unije i zamijeni sve prethodne osnivačke akte Europske unije. Potpisano u Rimu 29. listopada 2004. Još nije na snazi.
Međutim, sve dok Ustavni ugovor nisu usvojile sve države koje su dio Europske unije (čime je stvorena turbulentna politička situacija u Europi, utječući na razvoj gospodarstva), te destabilizirana prostranost međunarodnog monetarnog i financijskog sustava, Kardinalno je revidiran akcijski plan za daljnji razvoj europskog bankovnog sustava, što je rezultiralo mjerama bez presedana za reformu monetarnog sustava.
Povjerenik Europske unije za ekonomska i monetarna pitanja Joaquin Almunia pozvao je 6. travnja 2009. u Bruxellesu članice Unije da pokažu solidarnost i dosljednost u svom djelovanju, kao i na interakciju u međunarodnim poslovima kako bi imali veći utjecaj u odlučivanju. stvaranje u globalnoj ekonomiji. Europska unija sudjelovala je u inicijativi za održavanje financijskog summita G20 u Londonu, koji je zagovarao reformu postojećeg međunarodnog financijskog sustava i jačanje kontrole nad financijskim strukturama. Union je igrao važna uloga u poticanju gospodarskog oporavka – danas financijske institucije Europske unije aktivno poduzimaju mjere za koordinaciju svojih akcija u okviru Međunarodnog monetarnog fonda.
Uz ove izjave, Europska središnja banka od prošle jeseni poduzima najaktivnije korake kako bi ograničila utjecaj globalne financijske krize na gospodarstvo i financijska tržišta eurozone.
Konkretno, Europska središnja banka osigurava koordinirano smanjenje stopa od strane vodećih svjetskih središnjih banaka, unatoč činjenici da se kamatna stopa oduvijek smatrala sredstvom za borbu protiv inflacije kao glavnim ciljem sadržanim u povelji banke.
Rizik deflacije gospodarstva Europske unije potaknuo je njezino vodstvo na poduzimanje novih mjera. Dana 27. studenog 2008. Europska komisija poslala je Vijeću priopćenje pod nazivom "Europski plan gospodarskog oporavka". Počinje time da su trenutne okolnosti "pravi test za vlade i institucije" Europske unije, koje moraju pokazati maštovitost, predanost i fleksibilnost. Autori dokumenta ističu da se države članice moraju zajednički suočiti s recesijom. Da bi bila uvjerljiva, teza završava frazom: "Utopit ćemo se ili zajedno isplivati."
Plan se temelji na dva stupa – povećanju potražnje potrošača i dugoročnom jačanju konkurentske pozicije Europske unije. U tu svrhu razvijena je pametna strategija ulaganja, uključujući ulaganja u energetsku učinkovitost i očuvanje energije, u čiste tehnologije i u razvoj istraživačke infrastrukture.
Kao glavna načela plana deklariraju se solidarnost i društvena odgovornost. Naravno, takav dokument, kojeg karakterizira pretjerana emocionalnost, više ukazuje na nedovoljnu koordinaciju ekonomskih politika država članica EU u vrijeme izbijanja krize, unatoč postojanju zajedničke ekonomske politike i Lisabonske strategije. (osmišljen kako bi "gospodarstvo EU učinilo najkonkurentnijim i najdinamičnijim u svijetu, temeljeno na znanju, osiguralo njegov održivi razvoj, povećao broj radnih mjesta, povećao produktivnost i kvalitetu rada te povećao socijalnu koheziju") nego o postojanju učinkovit plan antikriznih mjera. Učinkovitost ovog programa može se ocijeniti najkasnije do kraja 2009. godine.
Stanje u međunarodnom gospodarskom i monetarnom sustavu omogućilo je razmatranje mogućnosti smanjenja dvogodišnjeg prijelaznog razdoblja potrebnog za potencijalne članice eurozone, o čemu se raspravljalo na summitu Europske unije 1. ožujka 2009. Trebalo je smanjiti prijelaznog razdoblja tijekom financijske krize, ali u isto vrijeme da ne ublaži zahtjeve za zemlje kandidate. Međutim, još uvijek nema pozitivne odluke o tom pitanju. Europska središnja banka je protiv ubrzanog pristupanja država eurozoni. Tijekom rasprave Poljska je zatražila prijevremeno pristupanje.
Daljnje jačanje pozicija europskog bankarskog sustava u gospodarskom i monetarnom području uvelike ovisi o procesu vezanja trećih zemalja na jedinstvenu europsku valutu, koji je u posljednje vrijeme vrlo aktivan, a produbljivanjem financijske krize samo se ubrzava.
Trenutno je 16 od 27 država Europske unije članice eurozone. Posljednja koja se toj zoni pridružila bila je Slovačka, na čijem je teritoriju euro uveden 1. siječnja 2009. Latvija, Litva i Estonija sada su u prijelaznom razdoblju čije se trajanje može promijeniti odlukom Europske središnje Banke ili Europske komisije, ovisno o spremnosti gospodarstava zemalja za pridruživanje. Međutim, Europska središnja banka predviđa da će produljena recesija ozbiljno pogoditi oslabljeni bankarski sektor u šesnaest zemalja eurozone.
Stoga je najoptimalniji izlaz iz ove situacije, prema nekim čelnicima središnjih banaka Europske unije, provedba snažne potpore bankama u eurozoni, kao i kontinuirano praćenje učinkovitosti poduzetih mjera. od strane Europske središnje banke.
A.V. Sysoeva
Državno sveučilište -
Srednja ekonomska škola
Opće odredbe
Funkcioniranje ESCB-a osigurava ESB i njegova tijela, koja imaju ovlasti odlučivanja i pravno obvezujućih propisa. Prema čl. 106 (2) Ugovora o EU ESB je pravna osoba. U svakoj državi članici uživa najširu pravnu i pravnu sposobnost koja se pravnim osobama pruža prema nacionalnim zakonima. Osobito može stjecati ili raspolagati pokretnim i nepokretne imovine i biti stranka na sudu. Podliježe odredbama Protokola o privilegijama i imunitetima. Banka je, posebice, oslobođena plaćanja poreza državi na čijem se teritoriju nalazi (u ovom slučaju Njemačkoj, u gradu Frankfurtu), na poslove koje obavlja, te je oslobođena plaćanja naknada koje se obično određuju na dan iznos poslovnih operacija.
Specifičnost i posebnost pravnog statusa ECB-a, koji je Lisabonskim ugovorom izjednačen s institucijama Zajednica i Unije, leži u činjenici da ona u praksi nije administrativno tijelo, već bankarska institucija s vlastiti kapital i resurse.
Dakle, ECB je, prije svega, središnja banka koja obavlja sve funkcije karakteristične za bankovnu instituciju, a ujedno je institucija koja ima administrativnu ovlast i pravo izdavanja zakonskih propisa. Kao i za Europski monetarni institut (EMI), ECB podliježe načelu neovisnosti. Ni on, ni nacionalne središnje banke, ni članovi upravljačkih tijela ESB-a, u izvršavanju svojih ovlasti, zadataka i odgovornosti, ne bi trebali tražiti niti primati upute od institucija EU-a ili od nacionalnih tijela država članica. . Sukladno tome, institucije Unije i nacionalna tijela dužne su se suzdržati od svake radnje usmjerene na utjecaj na čelnike ESB-a ili nacionalnih središnjih banaka u obavljanju njihovih zadaća vezanih uz provedbu osnivačkih ugovora i odredbi sekundarnog zakona. koji se odnose na stvaranje i funkcioniranje monetarne unije.
ESB osigurava da se zadaće povjerene ESCB-u provode neovisno ili putem nacionalnih središnjih banaka. Istodobno, osim monetarnih funkcija, koje su glavne za rješavanje zadataka dodijeljenih ESCB-u, Eurobank bi trebala obavljati i druge važne funkcije.
Primjerice, sukladno čl. 105 (4) Ugovora o EZ-u, ima pravo savjetovati o bilo kojem predloženom aktu Zajednice koji spada u njegovu sferu nadležnosti. Također treba napomenuti da ESB također savjetuje nacionalna tijela o svim projektima pravni akt u okviru svoje nadležnosti, ali u okviru i pod uvjetima koje utvrdi Vijeće.
ESB može dostaviti mišljenja o pitanjima iz svoje nadležnosti relevantnim institucijama ili organizacijama Zajednice ili nacionalnim tijelima.
U svrhu provedbe zadaća ESCB-a, ESB, uz pomoć nacionalnih središnjih banaka, prikuplja potrebne statističke podatke od nadležnih nacionalnih tijela ili izravno od sudionika ekonomska aktivnost... U tu svrhu surađuje s institucijama i tijelima Zajednice, kao i s nadležnim tijelima država članica ili trećih zemalja te s međunarodnim organizacijama. U mjeri u kojoj je to moguće, nacionalne središnje banke poduzimaju iste zadatke.
ESB promiče, prema potrebi, usklađivanje pravila i praksi u organizaciji prikupljanja, obrade i diseminacije statističkih podataka u područjima svoje nadležnosti.
Vijeće definira raspon fizičkih i pravna lica uzimajući u obzir zahtjeve za prikupljanje informacija, poštivanje njihove povjerljivosti, kao i odredbe koje osiguravaju njihovo davanje na obveznoj osnovi.
U području međunarodne suradnje ESB odlučuje o zastupanju ESCB-a. ECB i, uz njezino odobrenje, nacionalne središnje banke mogu sudjelovati u međunarodnim monetarnim organizacijama.
ESB priprema i objavljuje izvješća o aktivnostima ESCB-a na tromjesečnoj osnovi. Konsolidirano financijsko izvješće ESCB-a objavljuje se svaki tjedan. Sukladno čl. 109.b (3) Ugovora o EU, ESB podnosi svoje godišnje izvješće o aktivnostima ESCB-a i o monetarnoj politici, kako u prethodnoj tako iu tekućoj godini, Europskom parlamentu, Vijeću i Komisiji, i Europskom vijeću. Gore navedena izvješća i izvješća su besplatno dostupni dionicima.
Sukladno čl. 105.a (1) Ugovora o EZ-u, Upravno vijeće ima isključivu ovlast da odobri izdavanje novčanica unutar Zajednice. ECB i nacionalne središnje banke mogu izdavati takve novčanice. Novčanice koje izdaju ESB i nacionalne banke jedine su novčanice te vrste sa statusom zakonitog plaćanja u Zajednici. ESB bi trebao poštovati, koliko je to moguće, postojeću praksu u izdavanju i obradi novčanica.
Valja naglasiti da prema čl. 105. st. 6. Ugovora, Vijeće može jednoglasno odlučiti o obvezi ESB-a da provodi posebne zadaće koje se odnose na politiku nadzora kreditnih institucija i drugih financijskih institucija, osim osiguravajućih društava.
Za potpunu provedbu funkcija koje su joj dodijeljene, Eurobank ima značajne zakonske ovlasti. Konkretno, na temelju odredaba čl. 108.a Ugovora o EU, ECB ima pravo:
- * donosi propise u mjeri u kojoj je to potrebno za rješavanje zadataka pred njim, kao iu slučajevima u kojima je potrebno donošenje određenih akata od strane Vijeća;
- * donosi odluke potrebne za ispunjavanje zadataka dodijeljenih ESCB-u temeljem Ugovora i Povelje;
- * dati preporuke i zaključke.
Propisi kao jedan od izvora sekundarnog prava EU imaju opća primjena... Oni su u cijelosti obvezujući i akti koji se izravno primjenjuju u svim državama članicama. Preporuke i mišljenja nisu obvezujuća. Rješenje je u cijelosti obvezno za one kojima je upućeno. Značajno je da na temelju čl. 190.-192. Ugovora na propise i odluke primjenjuju se norme predviđene za propise institucija EU. ESB može odlučiti objaviti svoje odluke, preporuke i mišljenja.
ESB je ovlašten izricati jednokratne ili ponavljajuće kazne poduzećima za nepoštivanje obveza koje proizlaze iz njegovih propisa i odluka.
ESB je ovlašten pokrenuti zahtjeve, a u pojedinačnim slučajevima radnje ili propusti ESB-a trebali bi biti otvoreni za razmatranje i tumačenje od strane Suda. Sporove između ESB-a, s jedne strane, i njegovih vjerovnika, dužnika ili bilo koje druge osobe, s druge strane, rješavaju nadležni nacionalni sudovi, osim u slučajevima koji su u nadležnosti Suda EU-a.
ESB podliježe čl. 215. Ugovora o EU o režimu odgovornosti. Nacionalne središnje banke smatraju se odgovornim u skladu sa svojim nacionalnim zakonima.
Sud je nadležan odlučivati u skladu s bilo kojom arbitražnom klauzulom sadržanom u ili u ime ugovora koji je sklopila ESB, bez obzira na to je li taj ugovor uređen javnim ili privatnim pravom. Odluku ESB-a da pokrene tužbu pred Sudom donosi Upravno vijeće.
Sud je nadležan za razmatranje sporova koji se odnose na ispunjavanje obveza nacionalnih središnjih banaka koje proizlaze iz Povelje. Ako ESB smatra da nacionalne središnje banke nisu ispunile svoje obveze prema Povelji, daje obrazloženo mišljenje o tom pitanju nakon što dotičnoj nacionalnoj središnjoj banci da priliku da komentira. Ako dotična nacionalna središnja banka ne postupi u skladu s preporukama mišljenja u roku koji je odredio ESB, potonji može uputiti slučaj Sudu.
Dakle, Europski sud pravde djeluje kao vrhovni arbitar u rješavanju sporova unutar ESCB-a, odnosno u sporovima između ECB-a i nacionalnih središnjih banaka.
ESB će na teritoriju država članica uživati privilegije i imunitete potrebne za obavljanje njihovih zadaća, u skladu s uvjetima utvrđenima Protokolom o privilegijama i imunitetima Europskih zajednica priloženom Ugovoru o osnivanju Jedinstveno vijeće i Jedinstvena komisija Europskih zajednica.
Organizacijska struktura ECB-a
Prema stavku 3. čl. 106. Ugovora o EU i čl. 9.3 Statuta Europskom središnjom bankom upravljaju njezina tijela upravljanja, odnosno Upravno vijeće, Upravni odbor i Opće vijeće.
Glavno upravno tijelo ECB-a je Upravno vijeće. Sastoji se od 6 članova odbora ECB-a i guvernera nacionalnih središnjih banaka 12 država članica koje su pristupile "Eurozoni". Svaki član ima jedan glas. Glavni zadatak ovog tijela je razvijanje monetarne politike za europodručje. U tom smislu, Vijeće guvernera može odrediti visinu kamatnih stopa, u skladu s kojima će poslovne banke moći primati novac. Protokol Protokol o Statutu Europskog sustava središnjih banaka i Europske središnje banke priložen Ugovoru o osnivanju Europske zajednice. OJ. C 191 od 29.07.1992. također uključuje odredbe kojima se osigurava učinkovito funkcioniranje Vijeća guvernera u procesu proširenja europodručja. Ove izmjene i dopune uvedene su Odlukom Vijeća EZ br. 223/2003 koje se odnose na sustav rotacije.
Odbor se sastoji od predsjednika i potpredsjednika ESB-a te četiri druga člana. Imenuju ih čelnici država ili vlada zemalja koje su ušle u europodručje. Ovo tijelo osigurava provedbu monetarne politike u skladu s uputama Vijeća guvernera i daje potrebne upute NCB-u. Odbor također organizira sastanke Vijeća guvernera i odgovoran je za svakodnevno upravljanje ESB-om.
Opće vijeće je treće upravljačko tijelo ESB-a, sastavljeno od predsjednika i potpredsjednika ESB-a te guvernera nacionalnih središnjih banaka svih država članica EU. Predsjednik Vijeća EU i jedan član Komisije mogu prisustvovati sastancima Općeg vijeća ESB-a, ali ne mogu glasovati. U čl. 47. Protokola daje iscrpan popis odgovornosti Općeg vijeća, i to:
- - provedba međuzadaća ESB-a;
- - sudjelovanje u provedbi savjetodavne funkcije ESB-a;
- - prikupljanje statističkih podataka, sudjelovanje u izvješću o aktivnostima ESB-a i dr.
Pravna regulacija financijskih aktivnosti i monetarnih transakcija ESCB-a
Kako bi ostvario glavni cilj svoje monetarne politike, ESCB ima opsežne monetarne funkcije. U skladu s člankom 17. Statuta, ESB i nacionalne središnje banke, radi obavljanja svojih poslova, mogu:
- * otvorite račune za kreditne institucije, državne agencije i druge sudionike tržišnih odnosa;
- * prihvatiti imovinu uključujući vrijednosne papire prolazeći paralelno na računovodstvene evidencije.
Svi kreditni poslovi ESCB-a provode se uz osiguravanje odgovarajućeg kolaterala, koji može biti, prije svega, likvidan kreditni instrumenti koji zadovoljavaju standarde cijele eurozone. Istodobno, korištenje likvidne i nelikvidne imovine s ekonomski značaj samo unutar država i odobreni u njima.
Kako bi ostvarili ciljeve ESCB-a i ispunili njegove zadaće, ESB i nacionalne središnje banke mogu provoditi sljedeće poslove:
- - poslovanje tržišta kapitala
- § izravnom kupnjom i prodajom (s trenutnim plaćanjem ili na određeno vrijeme) ili ugovorom o povratu;
- § davanjem i primanjem zajmova i vrijednosnih papira kojima se lako trguje, u valutama Zajednice i drugim valutama, kao iu plemenitim metalima;
- - kreditno poslovanje s kreditnim institucijama i drugim sudionicima na tržištu, uz davanje kredita s odgovarajućim kolateralom.
ECB utvrđuje opća načela rada otvoreno tržište i provođenje kreditnih operacija, same ili od strane nacionalnih središnjih banaka, uključujući objavu uvjeta pod kojima su spremne sudjelovati u takvim operacijama.
ESB može zahtijevati od kreditnih institucija osnovanih u državama članicama da drže minimalne pričuve na računima ESB-a i nacionalnih središnjih banaka, u skladu s ciljevima monetarne politike. Pravila za obračun i utvrđivanje obvezne minimalne pričuve može utvrditi Vijeće guvernera. U slučajevima kršenja, ESB je ovlašten zaračunati zatezne kamate i primijeniti druge sankcije sa sličnim učinkom.
Vijeće utvrđuje osnovicu za minimalne pričuve, maksimalno dopuštene omjere između iznosa tih pričuva i njihove osnovice te odgovarajuće sankcije u slučaju nepoštivanja.
Upravno vijeće može 2/3 većinom danih glasova odlučiti o korištenju najprikladnijih metoda kontrola valute... Vijeće, na temelju odgovarajućeg postupka, utvrđuje opseg takvih metoda ako njihovo korištenje nameće obveze trećim osobama.
Treba naglasiti da je Europska središnja banka najavila namjeru održavanja kontinuiteta i korištenja svih oblika monetarne politike ESCB-a, koji su se pokazali s pozitivne strane.
Sukladno čl. 104. Ugovora o EU zabranjeni su prekoračenja ili bilo koja druga vrsta odobrenih zajmova kod ECB-a ili nacionalnih središnjih banaka u korist institucija i tijela Zajednice, središnje vlade, regionalnih, lokalnih i drugih javnih tijela reguliranih javnim pravom ili državna poduzeća državama članicama, kao i izravne kupnje duga od njih od strane ECB-a ili nacionalnih središnjih banaka.
Međutim, ECB i nacionalne središnje banke u odnosu na gore navedene strukture mogu djelovati kao fiskalni agenti.
Međutim, treba napomenuti da se ova pravila ne primjenjuju na javne kreditne institucije koje, u kontekstu rezerviranja središnje banke, imaju isti tretman od strane nacionalnih središnjih banaka i ESB-a kao privatne kreditne institucije.
Kako bi se osigurala učinkovitost i održivost sustava obračuna i plaćanja unutar Zajednice i s trećim zemljama, ESB i nacionalne središnje banke mogu davati zajmove.
Vanjske funkcije ECB-a i nacionalnih središnjih banaka uključuju sljedeće:
- * uspostavljanje i održavanje odnosa sa središnjim bankama i financijskim institucijama u trećim zemljama i, po potrebi, s međunarodnim organizacijama;
- * kupoprodaja na temelju plaćanja odmah i na rok svih vrsta imovine u stranoj valuti i plemenitim metalima. U ovom slučaju, izraz "imovina u stranoj valuti" uključuje vrijednosne papire i svu ostalu imovinu u valuti bilo koje zemlje ili u obračunskim jedinicama i izraženu u bilo kojem obliku;
- * skladištenje i upravljanje navedenom imovinom;
- * obavljanje svih vrsta bankarskih poslova u odnosima s trećim zemljama i međunarodnim organizacijama, uključujući davanje i primanje kredita.
Osim poslova koji proizlaze iz njihovih zadaća, ESB i nacionalne središnje banke mogu sudjelovati u operacijama koje se provode u administrativne svrhe i namijenjene njihovom osoblju.
ESB može savjetovati i savjetovati Vijeće, Komisiju i nadležna tijela država članica o opsegu i provedbi zakonodavstva Zajednice koje se odnosi na razborit nadzor nad aktivnostima kreditnih institucija i stabilnosti financijskog sustava. U skladu s bilo kojom odlukom Vijeća u kontekstu članka 105. stavka 6. Ugovora o EU-u, ESB može obavljati posebne zadatke politike u vezi s razboritom kontrolom kreditnih institucija i drugih financijskih institucija, isključujući društva za osiguranje.
Financijska godina ECB-a i nacionalnih središnjih banaka počinje prvog dana siječnja i završava posljednjeg dana prosinca. Godišnje račune ESCB-a priprema Upravni odbor u skladu s načelima koje je utvrdio Upravni odbor. Račune odobrava Vijeće guvernera, a zatim ih objavljuje. Za analitičke i operativne svrhe, Odbor priprema konsolidiranu bilancu ESCB-a koja pokriva onu imovinu i obveze nacionalnih središnjih banaka koje podliježu ESCB-u. U tu svrhu Vijeće guvernera uspostavlja potrebna pravila za standardizaciju podataka o izvješćivanju i izvješćivanju o transakcijama koje provode nacionalne središnje banke.
Račune ESB-a i nacionalnih središnjih banaka revidiraju neovisni vanjski revizori koje preporučuje Vijeće guvernera, a odobrava Vijeće. Revizori su ovlašteni provjeravati sve knjige i račune ESB-a i nacionalnih središnjih banaka te sve informacije o njihovim transakcijama.
Članci 28. i 29. Ustava, koji se odnose na kapital ESB-a i kriterije za upis u njega, od temeljne su važnosti. Prema ovim odredbama Povelje, kapital koji se trebao držati nakon uspostave ECB-a bio je 5 milijardi eura. No, s obzirom na to da u to vrijeme 4 zemlje EU nisu bile članice Ekonomsko-monetarne unije, kapital ECB-a odmah nakon osnutka iznosio je 3947 milijuna eura. Istodobno, Povelja predviđa da se kapital može povećati za iznos koji se utvrđuje odlukom Vijeća guvernera usvojenom kvalificiranom većinom. Važna značajka funkcioniranje ESB-a je činjenica da su jedini upisnici i nositelji kapitala ESB-a nacionalne središnje banke.
Nakon uspostave ESCB-a i ESB-a uspostavljen je tzv. distribucijski kriterij za upis u kapital ESB-a. Sukladno ovom kriteriju, za svaku nacionalnu središnju banku utvrđene su vlastite kvote u iznosu:
- * 50% udjela odnosne države članice u stanovništvu Zajednice u pretposljednjoj godini koja prethodi godini osnivanja ESCB-a;
- * 50% udjela odnosne države članice u bruto domaći proizvod, po tržišnim cijenama Zajednice za posljednjih pet godina koje su prethodile pretposljednjoj godini prije uspostave ESCB-a.
Ove vrijednosti, izračunate kao postotak, zaokružuju se na najbližu vrijednost s točnošću od 0,05.
Upravni odbor kvalificiranom većinom utvrđuje veličinu i oblik kapitalnih uplata. Udjeli nacionalnih središnjih banaka u odobrenom kapitalu ESB-a ne mogu se prenositi, založiti ili zaplijeniti.
Ako se kriterij raspodjele promijeni, nacionalne središnje banke međusobno prenose udjele kapitala u iznosima potrebnim za usklađivanje raspodjele udjela u kapitalu s primjenom kriterija raspodjele. Upravno vijeće utvrđuje uvjete i odredbe takvih prijenosa.
Udjeli dodijeljeni nacionalnim središnjim bankama ažuriraju se svakih pet godina nakon uspostave ESCB-a. Prilagođeni kriterij raspodjele primjenjuje se u praksi od prvog dana sljedeće godine.
Putem nacionalnih središnjih banaka, ECB-u se osiguravaju devizna sredstva rezervi osim valuta članica, eura, pričuvnih dionica Međunarodnog monetarnog fonda (MMF) i posebnih prava vučenja (SDR) u protuvrijednosti do 50.000 milijardi eura. Upravno vijeće odlučuje o udjelima koje je ESB objavila nakon svog osnivanja i iznosima koji će biti objavljeni naknadno. ESB ima pravo čuvati i upravljati deviznim rezervama koje su joj prenesene i koristiti ih u svrhe navedene u Povelji.
Ulozi svake nacionalne središnje banke određuju se razmjerno njezinu udjelu u odobrenom kapitalu ESB-a. ESB kreditira svaku nacionalnu središnju banku na zahtjev proporcionalan njezinom doprinosu. Upravni odbor utvrđuje nominalnu vrijednost i plaćanja za takva potraživanja. Daljnje zahtjeve za inozemnu pričuvu koja premašuje utvrđena ograničenja može ispuniti ESB, u granicama i u skladu s uvjetima koje utvrđuje Vijeće u skladu s postojećom procedurom.
ECB može pohranjivati i upravljati rezervama MMF-a i SDR-a te udruživati takvu imovinu u opći fond.
Nacionalne središnje banke moraju biti ovlaštene obavljati transakcije kako bi ispunile svoje obveze prema međunarodnim organizacijama. Sve ostale transakcije s inozemnim pričuvnim sredstvima koja preostaju u nacionalnim središnjim bankama nakon gore navedenih prijenosa i transakcija država članica s njihovim tekućim deviznim stanjem iznad određene granice podliježu odobrenju ECB-a kako bi se osigurala dosljednost devizni tečaj i monetarna politika Zajednice. Upravno vijeće razvija smjernice za olakšavanje takvih operacija.
Prihodi koje su akumulirale nacionalne središnje banke tijekom monetarne politike ECB-a (tzv. “devizni prihodi”) alociraju se na kraju svake fiskalna godina... Vrijednost deviznog prihoda svake nacionalne središnje banke trebala bi biti jednaka njezinoj godišnji prihod preostalo nakon što su novčanice u optjecaju i obveze po depozitima prema kreditnim institucijama oduzete od njegove imovine. Ovu imovinu trebaju izdvojiti nacionalne središnje banke, u skladu s mjerilima koje je postavilo Vijeće guvernera.
Ako strukture bilance nacionalnih središnjih banaka, prema mišljenju Vijeća guvernera, ne dopuštaju primjenu gore navedenih pravila, Vijeće guvernera može kvalificiranom većinom odlučiti da se devizni prihodi mjere nekom alternativnom metodom. na razdoblje ne dulje od pet godina. Iznos deviznih prihoda svake nacionalne središnje banke umanjuje se za iznos koji je ekvivalentan postotku koji ta središnja banka plaća na svoje obveze depozita prema kreditnim institucijama.
Vijeće guvernera može odlučiti da se nacionalnim središnjim bankama moraju nadoknaditi troškovi izdavanja novčanica ili, u iznimnim okolnostima, za posebne gubitke nastale kao rezultat monetarne politike koju provodi ESCB. Povrat se mora izvršiti u obliku koji je prihvatljiv prema mišljenju Upravnog vijeća. Ti se iznosi mogu nadoknaditi uzimanjem u obzir deviznih prihoda nacionalne središnje banke.
Nacionalne središnje banke raspoređuju iznos deviznog prihoda nacionalnih središnjih banaka razmjerno svom uplaćenom udjelu u kapitalu ESB-a, ovisno o svakoj odluci koju donese Vijeće.
Bezgotovinske namire i namire stanja nastalih nakon raspodjele deviznog prihoda provodi ESB u skladu s glavnim smjernicama koje je utvrdio Vijeće guvernera.
Neto dobit ECB-a se distribuira na sljedeći način: iznos koji odredi Vijeće guvernera, a ne prelazi 20% neto dobiti prenosi se u fond općih pričuva, uz ograničenje od 100% kapitala; preostala neto dobit se raspoređuje među dioničare ECB-a razmjerno udjelu kapitala koji su oni uplatili. U slučaju gubitaka ESB-a, manjak se može nadoknaditi iz fonda općih pričuva ESB-a i, ako je potrebno odlukom Vijeća guvernera, iz dobiti od tečajnih razlika relevantne financijske godine, proporcionalno i unutar iznosa dodijeljenih nacionalnim središnjim bankama.
Zadaće ESCB-a u sadašnjoj fazi
Trenutno, glavne zadaće europske ekonomski sustav su:
- - utvrđivanje i provođenje monetarne politike u eurozoni;
- - upravljanje deviznim poslovima te zadržavanje i privlačenje službenih stranih ulaganja u državama eurozone;
- - izdavanje novčanica u eurozoni;
- - promicanje nesmetanog rada platnih sustava;
- - prikupljanje potrebnih statističkih podataka;
- - praćenje razvoja bankarskog i financijskog sektora;
- - olakšavanje nesmetane razmjene informacija između ESCB-a i nadzornih tijela.
ECB je razvila strategiju za održavanje stabilnosti cijena – strategiju tzv. monetarne politike. Ova se strategija temelji na dva stupa: temeljnoj ulozi novca - to je određeno preporučenom razinom povećanja novčane mase u širem smislu riječi, inflacija se smatra samo rezultatom posedovanja previše novca uz ograničeno broj roba i usluga. Ovaj monetarni koncept, poznat kao MZ, određuje iznos gotovine u optjecaju, kratkoročnih depozita kreditnih institucija (kao i drugih financijskih institucija) i kratkoročnih obveza koje te institucije izdaju. Preporučena godišnja stopa rasta za pokazatelj MZ-a (od 1999.: 4,5%) namijenjena je pomoći Upravnom vijeću u analizi i pružanju informacija o monetarnim konceptima. Drugi stup strategije monetarne politike ESCB-a je široka procjena izgleda za daljnja povećanja cijena i rizika stabilnosti cijena u eurozoni. Ova procjena se provodi korištenjem širokog spektra ekonomskih pokazatelja koji informiraju o daljnjim porastima cijena. Ti pokazatelji su: razina plaće, devizni tečaj, različite mjere ekonomske aktivnosti, pokazatelji fiskalne politike i sl. Općenito gledano, ova dva stupa strategije ECB-a pružaju detaljnu studiju i analizu monetarnog, financijskog i gospodarskog razvoja. To omogućuje ECB-u da postavi najbolju stopu za održavanje stabilnosti cijena. Monetarna politika ECB-a također podržava vrijednost eura izvan eurozone.
Za postizanje stabilnosti cijena Eurosustav koristi nekoliko instrumenata monetarne politike. Njihov je cilj utjecati na tržišne stope, osigurati likvidnost bankarskom sustavu i odrediti glavni smjer monetarne politike. Smjerove monetarne politike formulira Upravno vijeće ECB-a. U mnogim slučajevima provode ih nacionalne središnje banke.
Glavni instrumenti monetarne politike ECB-a su: operacije refinanciranja, bodovne operacije, reguliranje službene kamatne stope, prihvaćanje depozita.
Operacije osnovnog refinanciranja služe za osiguranje likvidnosti bankovnog sustava i za određivanje glavnog smjera monetarne politike. Održavaju se jednom tjedno i smatraju se završenim za dva tjedna.
Operacije dugoročnog refinanciranja također osiguravaju likvidnost, ali se provode na mjesečnoj razini i smatraju se dovršenim nakon tri mjeseca.
Postoje i druge dvije mogućnosti: regulacija službene kamatne stope i mogućnost primanja depozita.
Bodovne transakcije provode se privremeno kako bi se utvrdila likvidnost tržišne situacije i upravljala stopama. Posebnost ovih transakcija je pokušaj ublažavanja interakcije neočekivanih fluktuacija tržišnih stopa.
