OJSC Surgutneftegaz, četvrti najveći proizvođač nafte u Rusiji, učvršćuje svoju poziciju najbogatije kompanije u zemlji, prikupivši 44 milijarde dolara u gotovini i bankovni depoziti unatoč riziku od novih američkih sankcija. Sibirski proizvođač nafte povećao je svoju gotovinsku poziciju za 6% u dolarima prošle godine, prema izvješću tvrtke objavljenom u subotu. Surgutneftegaz nije dao raščlambu po valutama u svom izvješću o MSFI-ju za 2017. Najmanje posljednjih šest godina većinu gotovine drži u američkim dolarima.
Ulagači pomno prate Surgutove račune nakon što je Ministarstvo financija uključilo vrh Izvršni direktor Vladimir Bogdanov na popisu sankcija. To je izazvalo zabrinutost u Rusiji da bi Surgut također mogao biti podvrgnut sankcijama. Kazne mogu značiti da je tvrtka zapela u dolarima koje ne može lako iskoristiti za podmirenje računa s bankama, izvođačima i klijentima. Slične kazne protiv ruski milijarder Oleg Deripaska i njegova tvrtka Rusal već su izazvali konvulzije na tržištu jer su izvođači i banke zamrznule poslove s aluminijskim divom.
Ako Surgut bude suočen sa sankcijama poput Rusala, tvrtka bi mogla imati problema s korištenjem dolara, budući da sve takve transakcije kontroliraju Sjedinjene Države, rekao je Alexey Panich, partner u međunarodnoj odvjetničkoj tvrtki Herbert Smith Freehills. ruske banke nastavit će držati dolarske depozite (tvrtke) prema postojećim ugovorima, ali Surgut se može suočiti s poteškoćama u produljenju uvjeta (depozita) i povećanju iznosa gotovine.
Lavlji udio Novac tvrtka je koncentrirana u dugoročnim depozitima kod državnog Sberbanka, prema izvoru bliskom naftnoj kompaniji. U 2012. godini banka je držala 44% depozita Surguta. Većinu ostatka držali su VTB OJSC, Gazprombank OJSC i ruska kćer talijanska banka UniCredit SpA.
Surgutneftegaz, Sberbank i UniCredit odbili su komentirati Bloomberg. Ostali nisu odgovorili na zahtjev.
Surgut je uvršten na popis američkih sankcija uvedenih 2014. zbog uloge Rusije u sukobu na istoku Ukrajine. Ova ograničenja odnose se na pružanje određenih tehnologija i pristup inozemnim tržištima kapitala. Ali oni nisu vitalni za tvrtku i nisu utjecali na njezino poslovanje. Surgut se ne zadužuje jer je nakupio dovoljno novca da izbjegne preuzimanje. Vlasnici tvrtke su misterij. Bogdanov, jedan od posljednjih takozvanih crvenih direktora ili bivših sovjetskih menadžera, rekao je da još uvijek kontrolira tvrtku. U vlasništvu je prvenstveno njezinih zaposlenika, prema javnim izjavama državnih dužnosnika.
Tko posjeduje novac
Bogdanov, 66, učvrstio je svoju vlast nad Surgutneftegazom sredinom 1990-ih, kada je slaba vlada nakon kolapsa Sovjetski Savez, stavljen na dražbu dragocjen industrijsko poduzeće. Mirovinski fond Surgut je preuzeo 40% tvrtke, koja je nakon nekoliko godina podijeljena između dvadesetak pravnih osoba s međuovisnim vlasnicima registriranim u gradu Surgutu, tvrde bankari koji su radili s proizvođačem i njegovim menadžerima.
Prema ruskom pravni okvir Spark-Interfax, ove tvrtke i njihovi nasljednici dugoročno su uložili oko 1 bilijun rubalja na kraju 2016., osiguravajući više od 75%. Nitko od njih nema više od 5%, što znači da tvrtka nije dužna otkrivati imena svojih dioničara. Bogdanov, koji je službeno vlasnik manje od 1%, rekao je da će kasica pomoći tvrtki u krizi. "On zna da ne može osobno koristiti ovaj novac", rekao je Aleksandar Rjazanov, bivši zamjenik šefa izvoznika plina PJSC Gazprom, koji je poznavao Bogdanova više od 20 godina, u intervjuu prije tri godine.
Pad tečaja rublje u odnosu na dolar igrao je na ruku dioničarima Surguta. "Zbog značajnog učinka revalorizacije deviznih sredstava, neto dobit Surgutneftegaza porasla je gotovo 3,5 puta i iznosila je 891,7 milijardi rubalja", rekao je Bogdanov. Kao rezultat toga, dividende na povlaštene dionice, izravno povezane s neto dobiti, također su porasle gotovo 3,5 puta u odnosu na prošlu godinu, na 8,21 rublju. po dionici (za obične dionice rast je bio samo 8% - do 65 kopejki). Ukupno, upravni odbor preporučio je dioničarima da dodijele više od 86 milijardi rubalja za dividende. Ova preporuka, kao i druga tehnička pitanja (odobrenje godišnji izvještaj, reizbor upravnog odbora itd.), gotovo jednoglasno su odobrili dioničari "Surguta".
Činilo se kao da su došli na sastanak samo kako bi bili sigurni da su im isplaćene dividende. Tijekom sastanka zaposlenici-dioničari nisu postavljali pitanja o aktivnostima tvrtke, a u pauzi su se počeli razilaziti, ne čekajući rezultate skupštine. “Već sam glasao o svim pitanjima, shvatio sam da će dividende biti isplaćene 16. srpnja. Mogu li već ići kući? ”, upitala je ženska manjinska dioničarka Surguta s iskustvom uglednog muškarca u odijelu, zamijenivši ga za zaposlenika Surgutneftegaza. Samozadovoljno joj je dopustio da ode. Još jedan vlasnik vrijednosnih papira naftne kompanije zatražio je od Bogdanova odlazak na more, zadužio je direktora ljudskih resursa da riješi problem.
Bogdanov je obećao pokrenuti jedno od najvećih novih polja nazvano po V.I. V. I. Shpilman u Zapadnom Sibiru, ključnoj proizvodnoj regiji Surguta (on čini 87% proizvodnje u Surgutu). Na njemu su u protekloj godini i prvoj polovici 2015. izvedeni građevinski radovi (izgrađena cesta, cjevovodi i dospojna crpna stanica). Nakon dostizanja projektnog kapaciteta, ovo polje će osigurati proizvodnju od 2,5-3 milijuna tona nafte godišnje, prema godišnjem izvješću Surguta. Čelnik tvrtke precizirao je da se do kraja godine očekuje proizvodnja na polju Špilman na razini od 50 tisuća tona.
Četiri puno zrelija polja u Zapadnom Sibiru - Vostočno-Elovoe, Yuk'yavinskoe, Rodnikovoe i Suryeganskoe - Surgutneftegaz želi ponuditi vladi da provede pilotske porezne zone na financijski rezultati(NFR), rekao je Bogdanov odgovarajući na pitanje RBC-a. Ideju o takvom eksperimentu nedavno je podržao potpredsjednik Vlade Arkadij Dvorkovič.
Vrhunski menadžer nije komentirao prve rezultate poreznog manevra koji je na snazi u branši od početka 2015. godine. “Teško je [sada] govoriti, jer vidite volatilnost [na tržištu] i što se događa s cijenama [nafte]. [Sada zbrajamo rezultate], samo ćemo dizati pjenu”, zaključio je Bogdanov i sakrio se iza moćnih leđa svoja dva garda.
- 12:22
- 24.01.2007
- Tržište goriva
- Podaci o vlasnicima Surgutneftegaza: više od 70% dionica tvrtke može pripadati 23 pravna lica
Otkrivena je konstelacija tvrtki, partnerstava i zaklada povezanih sa Surgutneftegazom - koje je on osnovao ili kojima upravljaju njegovi menadžeri, uključujući Vladimira Bogdanova. Općenito financijska ulaganja tih organizacija na kraju 2005. dosegla gotovo 1 bilijun rubalja, a trošak tih financijskih ulaganja varirao je proporcionalno rastu kapitalizacije samog Surgutneftegaza. Stručnjaci smatraju da su te tvrtke mogle posjedovati 72% dionica Surgutneftegaza.
Glavni paket
Podaci o vlasnicima Surgutneftegaza tajna je zapečaćena sa sedam pečata. Posljednji put tvrtka je ove podatke objavila početkom 2003. godine, kada je NPF Surgutneftegaz posjedovao 8,1% dionica. Do sredine 2002. godine među dioničarima OJSC "Surgutneftegas" bila je njegova "kći" - NK "Surgutneftegas" s paketom od 36,7% dionica (42,1% glasova). Ali 2003. godine NK je reorganiziran u LLC "Leasing-Production", koji više nije bio u vlasništvu "Surguta". Tada su se vlasnici kontrolnog paketa u Surgutu sakrili iza četiri nominalna vlasnika, a prema posljednjem izvješću tvrtke od 30. rujna 2006., 6,9% odobren kapital bila u nominalnom vlasništvu ING banke (Eurasia), 0,3781% (0,4544% dionica s pravom glasa) pripadalo je menadžerima. Ipak, stručnjaci su uvjereni da je kontrola nad tvrtkom koncentrirana u rukama uprave, na čelu s predsjednikom uprave Vladimirom Bogdanovim.Naftaš i njegov tim ne vode samo Surgut. Prema Jedinstvenom državnom registru pravnih osoba (USRLE), Bogdanov je u travnju 2006. bio na čelu devet neprofitnih društava. Sve NP-ove stvorili su u srpnju 2002. Surgutneftegazova podružnica Invest-Zashchita LLC i Riel OJSC. Doprinos Invest-Zashchita svakom NP iznosio je 10.000 rubalja, Riela - 1.000 rubalja. Svi NP registrirani su u Surgutu ili regiji Surgut i bave se financijskim posredovanjem. Za sve tvrtke u Jedinstvenom državnom registru pravnih osoba naveden je jedan telefonski broj. Poziv na to doveo je do Surgutneftegaza. Odgovorni djelatnik je sugerirao da je broj u Jedinstvenom državnom registru pravnih osoba pogrešno naveden.
Nekomercijalna partnerstva na čelu s generalnim direktorom Surgutneftegaza 2003.-2005. okrenuo mnogo novca. Bilansi za ove godine, objavljeni u bazi podataka SPARK-Interfaxa uz pozivanje na Državni odbor za statistiku, pokazuju da su svih devet NP-a početkom 2003. godine bile "lutke" koje nisu imale nikakvu dobit. No 2003. godine situacija se promijenila. Na kraju godine NP je ukupno dobio 263 milijarde rubalja. neto dobit, a njihova dugoročna financijska ulaganja premašila su 271 milijardu rubalja. U 2004. dugoročna financijska ulaganja partnerstava porasla su za još 18,9% (na 323 milijarde rubalja), u 2005. za još 52% (491 milijarda rubalja) (vidi tablicu). Za usporedbu: dugoročna financijska ulaganja samog Surgutneftegaza na kraju 2005. iznosila su 114,3 milijarde rubalja.
Dugoročna financijska ulaganja je linija koja označava ulaganja u vrijednosne papire, dionice, uloge u temeljni kapital drugih organizacija ili izdane zajmove, kaže predsjednik Uprave. revizorsko društvo Starovoitova i partneri Elena Starovoitova. Zanimljivo je da su financijska ulaganja nekomercijalnih partnerstava, koja je vodio Bogdanov, rasla istom brzinom kao i kapitalizacija Surgutneftegaza. Od 30. prosinca 2004. njegov je trošak povećan za 20% u odnosu na podatke od 30. prosinca 2003., a od 30. prosinca 2005. - za još 54%. Starovoitova smatra da podudarnost rasta investicija i kapitalizacije može ukazivati na to da se upravo dionice Surgutneftegaza pojavljuju u bilanci NP-a. Razlika u promjeni omjera može biti posljedica činjenice da nije poznato koliko je svaka pravna osoba imala redovnih dionica, a koliko povlaštenih dionica čije su se kotacije mijenjale na različite načine.
Kako je navedeno u bilancama, u 2004.-2005. svih devet IR-a primilo je znatan "prihod od sudjelovanja u vanjske organizacije"- ukupno 2,12 milijardi rubalja za 2004. i 6 milijardi rubalja za 2005. To mogu biti dividende na njihove pakete dionica (obično se u bilancama prikazuju neto porez na dividende - 6% u 2004. i 9% u 2005.) NP: U 2005. godini bilo bi 36,73% ukupnog broja dionica u Surgutu, uključujući 41,8% glasačke moći u LLC "Leasing-proizvodnja".
Ali to nije sve. Bogdanov je bio predsjednik fond osiguranja "Socijalna zaštita“, čija su financijska ulaganja na kraju 2005. iznosila 55,5 milijardi rubalja. Ako pretpostavimo da je i u ovom slučaju riječ o dionicama Surgutneftegaza, ovaj iznos odgovara paketu od 4,12% odobrenog kapitala.
Pogodan oblik života
Neprofitna društva na čelu s Bogdanovim iznimno su zgodan oblik postojanja pravne osobe. S osnivačima ne dijele novac i imovinu. „Prema pravilima računovodstva financijska izvješća NP se obično ne konsolidiraju u račune svojih osnivača, budući da osnivači nemaju pravo raspolagati ekonomskim koristima koje su ostvarili NP“, kaže Vadim Sorokin, partner u Deloitteu.Samo neprofitno partnerstvo, prema Anatoliju Jušinu, upravljačkom partneru AST Legala, može donirati svoju imovinu, a osnivači NP-a nemaju prava na imovinu partnerstva. Imovina koja je prenesena na NP vlasništvo je ortačkog društva, ali njegovi osnivači mogu napustiti organizaciju zajedno sa svojim doprinosom, ali ne i s prihodom ortaštva u cjelini, nastavlja partner Odvjetničke komore Gridnev & Partners Yan Dasgupta. S druge strane, direktor NP-a može gotovo nekontrolirano raspolagati imovinom organizacije - nema ograničenja u zakonu o veličini transakcija koje obavlja NP, kaže Yushin.
Nije jasno kako su NP Bogdanov s sićušnim odobrenim kapitalom (po 11.000 rubalja svaki) postali vlasnici gigantske imovine. U nedostatku informacija o novčanim tokovima, NP-u je teško razumjeti izvor financiranja za izvršene akvizicije, a Starovoitov diže ruke. Na temelju dostupnih informacija, nema prihoda, odobreni kapital svakog NP-a je 11.000 rubalja. te izostanak obveza nakon nastanka financijskih ulaganja - pretpostavila je da je imovina primljena bez naknade.
Zajedništvo prstena
Bilo je moguće pronaći još jedan lanac tvrtki koje su stvorile strukture povezane sa Surgutom, a koji, vjerojatno, vodi do vlasnika dionica naftne kompanije krajem 2005. Shema se temelji na sedam tvrtki, od kojih je jedna (IK Kias LLC) davne 1997. godine osnovale su strukture Surgutneftegaza. Svaka od ovih tvrtki posjeduje udjele u preostalih šest po principu "prstena" (za više detalja pogledajte rez i dijagram 2). Kroz sloj 14 neprofitnih partnerstava, shema vodi do četiri LLC društva - Feering, " Krinum ", " Kaladium " i " Vallota ". Sva četiri su nastala istog dana - 20. studenog 2003. godine, a sve se nalaze u različitim ruralnim područjima. tipa naselja u regiji Surgut u Khanty-Mansijskom autonomnom okrugu. Isti telefonski broj je naveden u SPARK-Interfaxu. Poziv na ovaj broj doveo je do Surgutneftegaza. I samo je industrijska pripadnost tvrtki različita: jedna od njih pruža usluge za montažu, popravak i održavanje opreme, drugi radi čišćenje i čišćenje industrijskih stambenih prostora, treći se bavi zabavom i zabavom. sport i sportske aktivnosti, četvrti istražuje tržišne uvjete.U bilanci ova četiri LLC društva za 2003. godinu naznačili su dugoročna financijska ulaganja u iznosu od 22,5 milijardi rubalja. do 30 milijardi rubalja - u iznosu od 106 milijardi rubalja. U 2004. godini dugoročna financijska ulaganja svakog društva doo povećala su se za točno 18,4%, u 2005. godini - za 51,24%.
Zauzvrat, dioničari "Surguta" mogu biti sedam neprofitnih partnerstava iz ovog lanca, osnovanih od strane "prstenskih" tvrtki. Njihova financijska ulaganja na kraju 2004. dosegla su 104 milijarde rubalja, 2005. godine - 157,3 milijarde rubalja. To odgovara 11,64% udjela u temeljnom kapitalu Surgutneftegaza, odnosno 14,19% "glasova" (na kraju 2005.).
Sva ulaganja u lanac su u dobrim rukama. Uostalom, ovim tvrtkama i partnerstvima upravljaju ključni menadžeri Surguta - glavni računovođa"Surguta" Mikhail Globa, prvi zamjenik voditelja financijskog odjela tvrtke Valentina Komarova, voditelj odjela za planiranje i gospodarstvo tvrtke Svetlana Kukotina, voditelj pravni menadžment Ljudmila Loginovskaya, kao i tri zamjenika generalnog direktora Surguta - Valery Tatarchuk, Vladimir Ashikhmin i Vladislav Barankov.
Inače, Ashikhmin i Tatarchuk upravljaju još dvije organizacije, na čijim su bilancama 2005. godine zabilježene velike svote - NP "Egida" i fond "Oplot". Prema SPARK-Interfaxu, Oplot je osnovao NPF Surgutneftegaz, Egida - isti NPF, OJSC i NK Surgutneftegaz. Iznos dugoročnih financijskih ulaganja ovih tvrtki na kraju 2005. odgovara oko 5,37% dionica (6,48% glasova) Surgutneftegaza.
Upiti Tatarčuku i Ašihminu ostali su bez odgovora. Globin recepcioner rekao je da je na godišnjem odmoru, a Komarova i Kukotin kategorički su odbili komentirati. Nije bilo moguće kontaktirati Loginovskaya i Barankova. "Nemamo nikakve veze sa Surgutneftegazom i nismo upoznati s financijskim ulaganjima koje je stvorila naša NP tvrtka", rekla je Olga Andreeva, zamjenica generalnog direktora OJSC Riel (jednog od tvrtki u krugu) (istovremeno zamjenica glavnog računovođe Invest-Protectiona ").
Potpuna kontrola
Bilo ih je 23 pravna lica, koji je na kraju 2005. mogao posjedovati 71,92% dionica (84,4% dionica s pravom glasa) Surgutneftegaza. Istina, postoji mogućnost da se ulaganja u iste dionice odražavaju u bilanci LLC-a i NP-a koji su ih osnovali - LLC-a izravno odražavaju dionice, a NP-a - njihova ulaganja u ta LLC-a. Međutim, intervjuirani revizori kažu da je u skladu s ruskim pravilima računovodstvo Ne bi trebalo biti "dvostrukog brojanja".Ako su sve te pravne osobe doista bile ili ostale vlasnici, Surgutneftegaz nije dužan objaviti te podatke u financijskim izvještajima - zbog složene strukture i činjenice da je svaka od organizacija imala manje od 5% udjela. A naftna tvrtka se formalno riješila unakrsnog vlasništva nad vlastitim dionicama, jer je papire prenijela na neprofitne organizacije, čiji osnivači nemaju prava na njihovu imovinu, napominje Anatolij Jušin.
Na temelju navedenih iznosa, Vladimir Bogdanov, koji je bio na čelu partnerstva i Fonda socijalne zaštite 2006. godine, kontrolirao je 47% dionica s pravom glasa Surguta, a njegovi menadžeri - oko 37%. Ali tragovi trgovca naftom Gennadyja Timchenka, kojeg neki sudionici na tržištu smatraju krajnjim vlasnikom oko 25% dionica naftne tvrtke, u ovoj shemi uopće nema. No, od tada se struktura vlasništva Surguta mogla dramatično promijeniti - koliko će biti jasno iz financijskih izvještaja za 2006., zaključuje Anatolij Jušin.
PRSTEN "SURGUTNEFTEGAZ"
Lanac je započeo 1997. Tada je OJSC Surgutneftegaz, njegov glavni dioničar NK Surgutneftegaz, CJSC Surgutfondinvest, CJSC Neftinvest, LLC Neft-Consulting (udjeli osnivača su 19,86%) stvorili investicijsku tvrtku Kias ". A to je, zauzvrat, stvorilo 23 "kćeri", doprinoseći njihovom temeljnom kapitalu na par 83 490 obične dionice"Surgutneftegaz" za svaku (sve je navedeno u njihovim prospektima za primarno izdanje). Ukupno je akumulirano 2 milijarde dionica naftne kompanije, odnosno 8,4% njezinih dionica s pravom glasa u tom trenutku (6,4% temeljnog kapitala). Svaka od ovih tvrtki u tromjesečnom izvješću još uvijek je ograničena funkcijama upravnog odbora i glavnog direktora za transakcije s dionicama Surgutneftegaza "u iznosu većem od 0,05%" temeljnog kapitala. Iako su, ako je suditi po njihovim bilancama, te tvrtke već dugo “luke”.U međuvremenu, od kraja 1999. Surgutneftegaz formalno nije imao nikakve veze s Kiasom i njegovim "kćerima": njih pet je ravnopravno otkupilo dionice investicijske tvrtke. A onda je svaka od njih kupila 15,91% ostalih "sestara", a struktura je bila potpuno "petlja". Već s novom strukturom tvrtke, “prstenovi” su 2002. godine osnovali 15 neprofitnih partnerstava. Njih sedam ima financijska ulaganja u razdoblju 2003.-2005. samo je iznosio desetke milijardi rubalja. A 14 NP-a s opće liste također je djelovalo kao osnivača četiri LLC-a s istim ulaganjima vrijednim više milijardi dolara.
Svim tvrtkama "prstena" i njegovih "kćeri" upravljaju samo menadžeri "Surgutneftegaza" i struktura pod njegovom kontrolom, do jučerašnjih studenata, inženjera druge kategorije i ostalih zaposlenika "Surguta". Generalni direktor "Kiasa" Anton Molchanov - istodobno voditelj odjela vrijedne papire Surgutneftegaz je odbio komentirati.
Državna tvrtka Rosneft, koja je zapravo monopol u pripremi, morat će se preseliti. Krajem prošlog tjedna Nikolaj Tokarev, predsjednik Transnefta, najavio je da Surgutneftegaz planira isporučiti do 9 milijuna tona sirovina naftovodom Istočni Sibir-Tihi ocean. Zbog ovoga, strani investitori ponovno je postavio pitanje: kakva je tvrtka Surgutneftegaz, zbog koje je i sam Rosnjeft premješten i tko su njegovi vlasnici?
Državna tvrtka Surgutneftegaz privatizirana je devedesetih godina. Međutim, ako drugi veliki energetske tvrtke nakon vaučerska privatizacija a aukcije zajmova za dionice pale su u ruke bankara koji su kasnije postali oligarsi, onda je Surgutneftegaz ostao u upravi "radnog kolektiva" na čijem je čelu i danas isti "Crveni redatelj" Vladimir Bogdanov. Istina, od tada je tvrtka dobila nove vlasnike, ali njihova imena nikome nisu poznata - tvrtka nikada nije objavila popis svojih glavnih dioničara.
Prema pisanju britanskog Financial Timesa, predsjednik Uprave Bogdanov je posljednji put odgovorio na pitanje o vlasnicima tvrtke 2008. godine. Tada je stranim novinarima rekao da ni sam zapravo ne zna tko drži većinu dionica tvrtke. Recimo, on sam ima manje od 2% dionica, pa nema ni uvid u registar dioničara, objasnio je Bogdanov.
Kako prenosi Financial Times Vladimir Milov, koji je do 2002. bio zamjenik ruskog ministra energetike, takav "zbunjujući" imovinski sustav stvoren je posebno kako bi se sakrila imena poznatih dužnosnika - dioničara, vjerojatno pripadnika najviših ešalona moći. “Tko stvarno posjeduje Surgutneftegaz, tajna je broj 1 u Rusiji naftna industrija“, rekao je Milov. Međutim, ovakva vlasnička struktura može se objasniti još dvama razlozima: koncentracijom kontrole u rukama menadžmenta i zaštitom od neprijateljskih preuzimanja.
Istodobno, za razliku od Rosnjefta, koji ima 70 milijardi dolara duga, Surgutneftegaz je najbogatija naftna kompanija u Rusiji, ali je njegov novac raspoređen u različite džepove. Kao što su Vedomosti napisale, postoji cijela mreža od 23 tvrtke, neprofitna partnerstva i fondovi povezani s Surgutneftegazom - koje je on osnovao ili kojima upravljaju njegovi menadžeri, uključujući izvršnog direktora Bogdanova. Ukupna financijska ulaganja u ove organizacije dosežu preko 1 bilijun rubalja. Dakle, računi Surgutneftegaza sadrže više od 30 milijardi dolara. slobodna sredstva: Tvrtka drži novac uglavnom u dolarima, godišnje zarađuje do 1 milijardu dolara kamata. A tko posjeduje te milijarde, ne zna se.
Kremljovski fond za maziva
Zapadni analitičari pretpostavljaju da novac i dionice Surgutneftegaza pripadaju velikim državnim dužnosnicima, a Bogdanov je jednostavno njihov “nadzornik”. Američki New York Times piše da među investitorima kruže glasine da je Surgutneftegaz jednostavno Kremljov “fond za podmazivanje”. Što sudionici misle o ovoj temi? rusko tržište dionice? O tome "SP" pitao Yuri Chebotarev, upravitelj imovine ChebotarevLab.
- Prije napada na Yukos 2003. godine, nekoliko mjeseci prije početka suđenja, Putin je otputovao u Surgut i dugo razgovarao s Bogdanovim, koji je nakon toga prestao pričati o tržištu, a sve više govori o bušaćim uređajima i pumpama. Činjenica je da je Yukos tada bio prvi Rus naftna tvrtka, koja je počela objavljivati puna otvorena izvješća o svom radu, te točno precizirati tko je vlasnik njezinih dionica, kakve prihode ima. Tako se Yukos prebacio na međunarodnim standardima izvješćivanje, a isto su, po logici tržišta, trebali učiniti i svi ostali. No, Kremlju se to očito nije svidjelo i YUKOS je poražen, a Surgutneftegaz je nakon toga postao najzatvorenija tvrtka na tržištu.
"SP": - Što piše?
- On samo kaže da Surgutneftegaz ima što skrivati o svojim dioničarima i dobiti - reći će vam svaki sudionik tržište dionica... S tim u vezi, vrijedi se prisjetiti što se ove godine dogodilo na Cipru. Kad je tamo počelo bankarska kriza, i počeo rezati depozite klijenata banaka, pojavili su se izvještaji da su mnogi računi "Surgutneftegaza" oštećeni. Time je međunarodna financijska elita jasno dala do znanja Kremlju da zna gdje se drži novac ruskih dužnosnika i da ga lako može dobiti. A sudeći po tome što su najviše stradali računi ruskih klijenata, čini se da je ciparska operacija zamišljena upravo u tu svrhu.
- Struktura vlasništva nad dionicama Surgutneftegaza je vrlo zeznuta - zvoni: kada jedna offshore tvrtka posjeduje paket dionica, a ona je u vlasništvu druge offshore tvrtke, koja je, pak, u vlasništvu treće offshore tvrtke. Općenito, offshore je offshore, a on vozi offshore. A s obzirom na to da offshore tvrtke ne otkrivaju podatke o korisnicima, nijedan tržišni analitičar ne može izračunati tko zapravo posjeduje dionice Surgutneftegaza i u kojim omjerima. No, zapadne bi obavještajne službe mogle otkriti vlasnike, a poznaju ih, jer su na Cipru djelovale samouvjereno, znajući kome će zadati glavni udarac. I, općenito, nisu to skrivali.
SP: - Kako tržište doživljava takvu zatvorenost Surgutneftegaza, šteti li to njegovom imidžu?
- Surgutneftegaz nema nikakav imidž na burzi, burzovni igrači uopće nisu zainteresirani za ovu tvrtku. A njegove dionice dionički špekulanti koriste samo za zaštitu od rizika - ulaze u te vrijednosne papire čija se vrijednost praktički ne mijenja kada se tržište sruši. Nije jasno zašto Surgutneftegaz uopće kotira svoje dionice na burzi, oni bi napravili zatvorenu dioničko društvo... Istina, tada bi bilo potrebno barem formalno naznačiti imena vlasnika, pozivanje na "radni kolektiv" više ne bi prošlo.
SP: - Zašto je onda Surgutneftegaz toliko zabrinut od Zapada da stalno pokreću ovu temu?
– Dužnosnik, pogotovo visoki dužnosnik, nema pravo poslovati po cijelom svijetu, jer ima pristup insajderskim informacijama i administrativnim resursima. Ono što se događa sa Surgutneftegazom je kršenje zapadnih standarda poslovanja i globalnih pravila igre na tržištu, što se, naravno, ne sviđa svjetskoj financijskoj eliti, koja će se boriti s tom situacijom do posljednjeg. A Cipar je tek početak...
Kasica-prasica ruskih dužnosnika
Iako je Surgutneftegaz službeno ostao pod kontrolom svog “radnog kolektiva”, stručnjaci ukazuju na povezanost tvrtke s krugom oligarha koji su se “podigli” nakon što je Vladimir Putin postao predsjednik.
U travnju ove godine otkriveno je da je oko 40% njegovih dionica, vrijednih 15 milijardi dolara, nestalo iz bilance Surgutneftegaza. Jedino objašnjenje za takav nestanak može biti da su te dionice prodane, ali nitko ne zna kome, a s tim u vezi nije bilo nikakvih najava iz uprave tvrtke.
Svjetsko tržište je na ovu situaciju reagiralo, blago rečeno, iznenađeno. Kako piše Financial Times: "Netko bi trebao tužiti, ali pogledajte što se dogodilo Browderu."
Britanski državljanin 2005 Bill Browder, vlasnik investicijskog fonda Hermitage Capital, nakon što je kupio manjinski udio u Surgutneftegazu, otišao je na sud kako bi dobio više informacija o značajnom dijelu dionica koje drže netransparentne strukture, a također ih je pokušao poništiti. No, protjeran je iz Rusije pet dana prije nego što je njegov zahtjev protiv Surgutneftegaza trebao biti saslušan na sudu.
Istina, tijekom izvještavanja u travnju ove godine zapadni analitičari imali su priliku postaviti pitanje upravi Surgutneftegaza o dionicama, ali je uprava tvrtke odgovorila da “zakon ne zahtijeva otkrivanje tih informacija”. No, kako napominju strani odvjetnici, ako su dionice doista prebačene na nove vlasnike, tada tvrtka “hoda rubom ponora”. Doista, prema ruski zakon ako prodaja dionica nije obavljena u jednokratnim blokovima većim od 5%, tada nije potrebno objavljivanje takvih podataka. To jest, s čisto pravne točke gledišta, Surgutneftegaz djeluje u okviru zakona, ali sa stajališta svjetske prakse i normi, jasno ih ignorira.
Na ovaj ili onaj način, ali u vrijeme kada sve velike ruske naftne kompanije pokušavaju postati transparentnije, pa čak i angažirati zapadne investicijske banke kao PR stručnjake kako bi podigle cijenu svojih dionica, Surgutneftegaz kreće u drugom smjeru. Iako tvrtka trguje vrijednim sirovinama i ostvaruje veliku dobit, njezine dionice na burzama vrednuju se čak niže nego što vrijede. novčana sredstva... Priča sa Surgutneftegazom tipičan je primjer nepovjerenja zapadnih investitora prema ruskoj ekonomiji u cjelini, smatra list. Razlog je netransparentnost vlasništva tvrtke i njezinog djelovanja. Primjerice, investitori dugo nisu znali da je ona financirala izgradnju ruske pomorske podmorničke baze u Sibiru.
U 23 tvrtke ove "kasice-prasice" sigurno je pohranjen novac ruskih dužnosnika i njihovih bliskih "učinkovitih menadžera". Još jedna potvrda tome je priča koju citira Financial Times. Prema izvješću Rosstata, u bilanci Krinuma, koji ima sjedište u selu Barsovo u Zapadnom Sibiru i, prema njegovim registracijskim dokumentima, pruža samo usluge domara, nalazi se 35 milijardi rubalja ili 1,1 milijardu dolara dugoročno imovina. Istovremeno, direktor tvrtke - Olga Pustovalova, istodobno je i glavni računovođa Surgutneftegaza, koji se nalazi na pola sata vožnje od Barsova u gradu Surgut. Pustovalova je telefonom potvrdila za publikaciju da je i ona bila direktorica Krinuma, no odbila je odgovarati na daljnja pitanja.
Prema Financial Timesu, Krinum i još 22 slične tvrtke, trusta i organizacije smještene u Surgutu i okolici "ključ su zagonetke" oko koje zapadni investitori i analitičari muče deset godina. A njegovo rješenje može dati odgovor na pitanje: tko još uvijek posjeduje četvrtu najveću naftnu tvrtku u Rusiji?
Foto: ITAR-TASS / Jurij Belinski
Prije dva i pol mjeseca Vladimir Putin je dobio pismo. Vrijedi napomenuti da ovo nije bilo samo nečije pismo. Ne, "Tko je tko" rusko gospodarstvo okupili su se i napisali ovo pismo.
Sadašnja zakonska regulativa, požalili su se potpisnici pisma, takva je da ne pravi razliku između malih dioničara i strateških ulagača i daje i jednima i drugima jednak pristup informacijama o tvrtki. Stoga su, kažu, tvrtke u Rusiji slabo zaštićene od zlouporabe.
Ako su se mnogi potpisnici vodili isključivo željom da pokrenu donošenje novih zakona koji bi više pomogli poslovanju, onda je u Surgutneftegazu, čiji je čelnik Vladimir Bogdanov također potpisao ovo pismo, postojala želja da nitko nikada ne dobije pristup najvažnije informacije.
Ovaj čovjek čuva brojne tajne tvrtke. Najveći: kako je uspio prikupiti najveće gotovinske rezerve za jednu rusku tvrtku - ili jedan svjetski naftni koncern? Na računima ove tvrtke leži 34 milijarde dolara (29,8 milijardi eura).
Složena mreža od 23 tvrtke
No, tko je zapravo vlasnik trećeg najvećeg naftnog koncerna u zemlji? Ova tajna čuva se desetljećima. I u doglednoj budućnosti u tome se, možda, ništa neće promijeniti. Oni to stalno uvjeravaju - čak i na najvišim položajima većina dionicu drže zaposlenici i čelnik koncerna Bogdanov. Međutim, prema korporativnom izvješću, Bogdanov i brojna starija gospoda iz uprave ili nadzornog odbora posjeduju najviše 0,7% dionica.
Prava vlasnička struktura skrivena je pod složenom mrežom od 23 tvrtke čija se financijska ulaganja proporcionalno pretvaraju u tržišne kapitalizacije Surgutneftegaz, kako su ruski mediji saznali prije nekoliko godina.
Kontekst
Nadajte se ulju, ali nemojte sami pogriješiti
Al Rijad 03.07.2017Zašto cijene nafte padaju?
The Wall Street Journal 22.06.2017Rusija želi osloboditi rublju od nafte
The Sydney Morning Herald 09.06.2017Bogdanov to nikada nije potvrdio. No, uporno se šuška da je upravo ta briga na kneževski način opslužena Putinovoj pratnji, a možda i njemu samom. Prije šest godina, kritičar sustava izvijestio je da je Putin vlasnik točno jedne trećine tvrtke.
To nikada nije potvrđeno, ali je upečatljivo da Surgutneftegaz nikada nije imao problema vladine agencije, dok je kod ostalih briga to već postalo uobičajeno.
U tom kontekstu, naravno, vrlo je zanimljivo da koncern, koji osigurava 11% ruske proizvodnje nafte i 7% ukupne ruske prerade nafte, ima toliko novca.
Bogdanov, koji je na čelo ovog koncerna došao tijekom perestrojke 1984. i ostao na čelu nakon njegove privatizacije 1993. (ugovor mu je nedavno produžen do 2021.), gotovo 30 milijardi eura drži samo na deviznim računima.
Međutim, zbog rasta tečaja rublje prošle godine, Surgutneftegas je prvi put nakon mnogo godina zabilježio gubitak od 104,8 milijardi rubalja (prema trenutnim devizni tečaj 1,52 milijarde rubalja), jer je pala vrijednost pozicija koje su držane u dolarima, eurima ili funtama.
Za usporedbu: u 2015. dobit je iznosila 761,6 milijardi rubalja. Općenito se smatra: za Surgutneftegaz, sa svojih više od 114 tisuća zaposlenih, tečaj rublje je važniji od cijene nafte.
Bogdanov, sada 66, ima bogatstvo od 1,64 milijarde dolara prema Forbesovoj listi, a nazivaju ga "sibirskim pustinjakom" jer nerado napušta zapadnosibirski naftni grad Surgut, smatra ga vrlo štedljivim. I tako ova tvrtka, unatoč prošlogodišnjim gubicima, ostaje vjerna tradiciji isplate dividendi.
Nema interesa za dodatne kupnje
Dana 29. lipnja, na skupštini dioničara, odlučeno je da se isplati dividende u iznosu od 26,6 milijardi rubalja. Ova uplata oduvijek je bila razlog popularnosti povlaštene dionice. Istina, više nema jamstva za dividendu.
Odnosno, u Surgutneftegazu vrijeme ne stoji. Promatrači su zbunjeni samo činjenicom da ovaj koncern ne koristi svoje milijarde dolara rezerve za dodatne kupnje.
Na primjer, prošle godine se mnogo nagađalo hoće li Surgutneftegaz sa svojim ogromnim financijskim jastukom sudjelovati u djelomičnoj privatizaciji lidera industrije Rosnjefta ili u dobivanju manjeg konkurenta Bashneftu.
Zbog pada cijena nafte državi je hitno trebao novac, a Bogdanov se smatrao apsolutno lojalnim Kremlju. Menadžer je odbacio - vjerojatno uz Putinov pristanak - i tako ostao vjeran svojoj strategiji da ne kupuje gotovo ništa i da se umjesto toga zadovolji razvojem vlastitih polja.
Stabilna proizvodnja dugi niz godina
U svojoj osnovnoj djelatnosti Bogdanov može istaknuti da ima najveći faktor povrata nafte u zemlji.
U nekim poljima taj faktor povrata nafte može doseći 0,58 do 0,68, dok nacionalni prosjek ne prelazi 0,27, kako je prije godinu i pol objasnio Kirill Molodtsov, zamjenik ministra energetike.
Naravno, problema ima i Surgetneftegaz. Točnije, ova se tvrtka, kao i njeni konkurenti, suočava s problemom iscrpljivanja ležišta u Zapadnom Sibiru.
A da su novootkrivene rezerve 30% neisplative, kako je rekao glavni geolog ovog koncerna Vjačeslav Čirkov: općenito su sva novootkrivena ležišta teško dostupna i ne mogu se razvijati bez novih tehnologija.
Bez Putinovih kritika
Stoga se dugi niz godina proizvodnja Surgutneftegasa održava na stabilnoj razini od 61 milijun tona godišnje. Prema Bogdanovu, to se srednjoročno ne bi trebalo promijeniti. U idućih pet godina planirano je puštanje u rad 19 novih polja na zapadu i istoku Sibira, rekao je Bogdanov prije godinu dana.
Ali to ne znači da će se proizvodnja povećati. Koncern je usmjeren na daljnje povećanje faktora iskorištenja nafte i racionalnije korištenje ležišta.
Dakle, najbogatiji koncern u Rusiji vjerojatno nije sklon ekspanziji. Vjeruje se da su prilično zadovoljni cijenom nafte i 50 dolara po barelu. Bolja stabilnost nego velike avanture, govori sam sebi Bogdanov. Putin, koji je inače prilično oštar u svom ophođenju prema vođama ruske ekonomije, nikada ga zbog toga nije kritizirao.
