Оборотные активы предприятий: формирование и использование. Политика в области управления оборотными активами и основные этапы ее реализации Оборотные активы организации их состав и структура

Объектами вложения краткосрочного капитала являются краткосрочные (оборотные, текущие) активы, которые также принято называть оборотным капиталом. От понятия «оборотный капитал» следует отличать понятия «чистый оборотный капитал» и «рабочий капитал», которые в российской экономической литературе трактуются достаточно вольно и часто необоснованно отождествляются друг с другом. Рассмотрим перечисленные понятия в следующем порядке:

1) оборотные активы (оборотный капитал);

2) чистый оборотный капитал;

3) рабочий капитал.

Как уже было сказано выше, под оборотным капиталом по­нимаются объекты, вложения краткосрочного капитала - крат­косрочные (оборотные, текущие) активы. Под краткосрочными (оборотными, текущими) активами, в свою очередь, понимаются активы, срок использования которых не превышает год. Для рас­смотрения основных аспектов управления краткосрочным вло­женным капиталом будет использоваться термин - оборотные активы.

Основными характеристиками оборотных активов являются:

1) структура;

2) ликвидность;

4) источники и структура финансирования;

1. Структура оборотных активов определяется их классифи­кацией.

Принципы классификации оборотных активов:

1) по источникам финансирования различают:

Валовые оборотные активы (финансируются как за счет собственного, так и заемного капитала);

Чистые оборотные активы (финансируются за счет долго­срочных источников - собственного и долгосрочного заемного капитала);

Собственные оборотные активы (финансируются за счет только собственного капитала, могут называться собственными оборотными средствами);

2) по характеру участия в производственном процессе различают:

Оборотные активы, участвующие в операционном (произ­водственном) цикле (который начинается с момента поступле­ния сырья и материалов на склад предприятия и заканчивается в момент отгрузки покупателю готовой продукции);

Оборотные активы, участвующие в финансовом цикле (ко­торый начинается с момента оплаты поставщикам сырья и мате­риалов и заканчивается в момент получения денег от покупате­лей за отгруженную продукцию);

3) по следованию за динамикой объема производства в составе оборотных активов различают:

Постоянную (системную) часть, потребность в которой от­носительно постоянна в течение всего операционного (или фи­нансового) цикла;

Переменную (варьирующую) часть, потребность в которой может изменяться в течение всего операционного (или финансо­вого) цикла;

4) по объектам вложения различают:

Денежные средства;

Краткосрочные финансовые вложения;

Дебиторскую задолженность;

Материально-производственные запасы.

Наиболее приемлемой классификацией для определения структуры оборотных активов является классификация по объек­там вложения. Под структурой оборотных активов понимаются пропорции распределения ресурсов между их отдельными статьями. Под оп­тимальной структурой оборотных активов понимается такое рас­пределение ресурсов между отдельными статьями, при котором удельный вес каждой статьи способствует поддержанию ликвид­ности предприятия.

2. Ликвидность оборотных активов - свойство, присущее материальным благам. Под ликвидностью материального блага понимается его способность быстро и без особых потерь в стои­мости превратиться в деньги.

Ликвидность материального блага измеряется временем:

1) чем больше времени требуется для обращения блага в день­ги, тем меньше его ликвидность;

2) чем меньше времени требуется для обращения блага в деньги, тем больше его ликвидность.

Абсолютной ликвидностью являются наличные деньги, так как время, необходимое для обращения их в деньги, равно нулю. В составе оборотных активов самой ликвидной статьей явля­ются свободные денежные средства, т.е. денежные средства, не связанные в каких-либо активах и предназначенные для текущих платежей. Денежные средства, имеющие целевое направление, аккумулируются в резервах и фондах предприятия и фиксируют­ся в пассиве баланса - в составе собственного капитала. Второй по ликвидности статьей оборотных активов являются краткосрочные финансовые вложения, под которыми понима­ются легкореализуемые государственные краткосрочные ценные бумаги (казначейские векселя, краткосрочные государственные облигации). Краткосрочные государственные ценные бумаги представляют собой вложения с минимальным уровнем риска, так как их обеспечением служит вся платежеспособность страны. При соблюдении присущей краткосрочным государственным ценным бумагам низкой доходности время их реализации на биржевом рынке крайне незначительно, что позволяет отнести их к эквивалентам денежных средств. Третьей по ликвидности статьей оборотных активов является дебиторская задолженность, которая образуется в результате продажи продукции предприятия с отсрочкой платежа, т.е. на ус­ловиях коммерческого кредита. Самой низкой ликвидностью из оборотных активов обладают материально-производственные запасы. В составе оборотных активов предприятия может присутство­вать статья «Расходы будущих периодов». Как уже было сказано выше, вопрос о включении данной статьи в баланс является дис­куссионным. Многие экономисты считают, что статью «Расходы будущих периодов» нельзя включать в состав оборотных активов, так как она не обладает ликвидностью, как другие статьи этого раздела.

3. Объем оборотных активов должен быть оптимальным, т.е. соответствовать потребностям предприятия в текущем периоде. Потребности предприятия в оборотных активах определяют­ся на стадии финансового планирования и отражаются в соответ­ствующих бюджетах, входящих в состав годового финансового плана, в том числе бюджета реализации, производства, расходов на материалы и т.д.

Таким образом, на объем оборотных активов оказывают влия­ние:

1) прогнозные объемы производства и реализации;

2) прогнозная стоимость сырья и материалов, необходимых для запланированного объема производства и реализации;

3) длительность операционного и финансового цикла; 4) прогнозный объем дебиторской задолженности и проч.

Оптимальный объем оборотных активов складывается под влиянием двух противоположных тенденций:

1) стремления избежать недостатка;

2) стремления избежать избытка.

Как недостаток, так и избыток оборотных средств имеют не­гативные последствия. Недостаток оборотных активов в целом означает неспособ­ность предприятия полностью погасить краткосрочные обяза­тельства. Избыток оборотных активов означает неэффективное рас­пределение ресурсов, следствием которого может стать потеря прибыли в будущих периодах. Определение оптимального объема оборотных активов сво­дится к принятию решения о соотношении величины оборотных активов (с учетом их ликвидности) и краткосрочных обяза­тельств с учетом очередности их погашения. Предприятие должно поддерживать оптимальный объем де­нежных средств в течение всего текущего периода, чтобы макси­мизировать прибыль при приемлемом уровне ликвидности и коммерческого риска.

4. Источники и структура финансирования оборотных активов. Источниками финансирования оборотных активов могут быть как долгосрочные, так и краткосрочные заемные средства. Краткосрочные обязательства рассматриваются в качестве спонтанных источников финансирования, за счет которых фи­нансируются все или часть оборотных активов и которые имеют тенденцию к колебаниям, совпадающим с циклом основного производственного процесса. При этом краткосрочные обязательства увеличиваются по мере роста финансируемых за их счет оборотных активов. Фи­нансирование остальных активов, не поддерживаемых спонтан­ными источниками вследствие их исчерпания, рассматривается как остаточная потребность в финансировании (чистые инвести­ции в активы). Для определения оптимальной структуры финансирования в составе оборотных (краткосрочных, текущих) активов выделяют системную и варьирующую части. Под системной частью оборотных (краткосрочных, текущих) активов или постоянными оборотными активами понимается та часть оборотных активов, потребность в которых в течение всего операционного цикла относительно постоянна. Постоянный оборотный капитал представляет собой минимум оборотных ак­тивов, необходимых для осуществления производственной дея­тельности. Под варьирующей частью оборотных (краткосрочных, теку­щих) активов или переменными оборотными активами понимает­ся та часть оборотных активов, потребность в которых возникает в пиковые периоды или в качестве страхового запаса.

Сезонная (нециклическая) потребность в оборотных активах, представленная их варьирующей частью, должна финансиро­ваться за счет краткосрочных займов. Постоянная (циклическая) потребность в оборотных активах, представленная их системной частью, должна покрываться за счет собственного или долго­срочного заемного капитала. При этом необходимо помнить, что финансирование краткосрочных потребностей за счет долго­срочных займов может повлечь за собой выплаты высоких про­центов тогда, когда необходимости в кредите уже не будет.

В финансовом менеджменте разработаны следующие модели финансирования оборотных активов за счет краткосрочных, дол­госрочных и смешанных источников: 1) идеальная; 2) агрессив­ная; 3) консервативная; 4) компромиссная.

Балансовые уравнения перечисленных моделей построены на основе главных разделов финансового (агрегированного) баланса с разбивкой оборотных активов на системную и варьирующую части. При этом собственный и долгосрочный заемный капитал рассматриваются как долгосрочные пассивы. Идеальная модель основана на предположении, что все крат­косрочные активы финансируются за счет краткосрочных источ­ников (пассивов), а вес долгосрочные активы, соответственно, за счет долгосрочных источников (пассивов) (таблица).

Балансовое уравнение идеальной модели имеет следующий вид:

Необоротные активы = долгосрочные пассивы (собственный и долгосрочный заемный капитал) Системная часть оборотных активов + варьирующая часть оборотных активов = краткосрочный заемный капитал.

Агрессивная модель основана на предположении, что необо­ротные активы и системная часть оборотных активов (т.е. того минимума, который необходим для осуществления производст­венной деятельности предприятия) финансируются за счет дол­госрочных источников. Источниками финансирования варьи­рующей части оборотных активов являются краткосрочные пас­сивы (таблица).

Соотношение средств предприятия и источников их финансирования (агрессивная модель)

Балансовое уравнение агрессивной модели имеет следующий вид:

Необоротные активы + системная часть оборотных активов = долгосрочные пассивы (собственный и долгосрочный заемный капитал).

Варьирующая часть оборотных активов = краткосрочные пассивы.

Консервативная модель предполагает, что предприятие фи­нансирует свою деятельность только за счет долгосрочных источ­ников. Краткосрочной задолженности нет. Таким образом, все необоротные активы, а также системная и варьирующая части оборотных активов финансируются за счет долгосрочных пасси­вов (таблица).

Балансовое уравнение консервативной модели имеет следую­щий вид:

Необоротные активы + системная часть оборотных активов + варьирующая часть оборотных активов = долгосрочные пассивы.

Компромиссная модель предполагает, что необоротные акти­вы, системная часть и варьирующей части оборотных активов финансируются за счет долгосрочных источников. Другая поло­вина варьирующей части оборотных активов финансируется за счет краткосрочных источников (таблица).

Соотношение средств предприятия и источников их финансирования (компромиссная модель).

Балансовое уравнение компромиссной модели имеет следую­щий вид:

Необоротные активы + системная часть оборотных активов + 1/2 варьирующей части оборотных активов = долгосрочные пассивы (собственный и долгосрочный заемный капитал).

1/2 варьирующей части оборотных активов = краткосрочные пассивы

5. Риск потери ликвидности. С позиции повседневной дея­тельности важнейшим показателем деятельности предприятия является его ликвидность, т.е. способность расплатиться по крат­косрочным обязательствам. В связи с этим управление оборот­ными активами должно включать управление риском потери ли­квидности. В экономической литературе риск потери ликвидности называ­ют риском ликвидности. При этом подразумевают, что риск свя­зан с возможной потерей ликвидности. Однако по смыслу риск - вероятность наступления отрицательного события, к которому никак нельзя отнести ликвидность. В этой связи, на взгляд автора, более уместным является термин «риск потери ликвидности».

Оборотные активы являются наиболее ликвидной частью активов, в составе которой присут­ствуют:

1) абсолютно ликвидные средства (денежные средства);

2) сверхликвидные средства (краткосрочные государственные ценные бумаги);

3) ликвидные средства (дебиторская задолженность);

4) материально-производственные запасы, ликвидность которых ниже ликвидности остальных статей оборотных активов, но выше ликвидности статей необоротных активов.

Риск потери ликвидности обусловлен изменениями в оборот­ных активах и источниках их финансирования. Поэтому финан­сирование оборотных активов должно осуществляться одновре­менно с хеджированием риска потери ликвидности, в соответст­вии с которым каждая категория активов должна компенсировать определенную категорию пассивов при условии, что сроки ис­пользования активов приблизительно равны срокам погашения пассивов. Другими словами, хеджированный подход предполага­ет синхронность поступлений и выплат денежных средств. Риск потери ликвидности можно представить как совокуп­ность левосторонних и правосторонних рисков.

Левосторонние риски связаны с изменениями в оборотных ак­тивах, которые расположены в левой части баланса. Правосто­ронние риски связаны с изменениями в краткосрочных пасси­вах, которые расположены в правой части баланса. К левосторонним рискам относятся:

1) недостаточность денежных средств;

2) недостаточность собственных кредитных возможностей;

3) недостаточность материально-производственных запасов;

4) чрезмерный объем оборотных активов. Недостаточность денежных средств. Предприятие должно

5) иметь определенный запас денежных средств, достаточный для текущих платежей с учетом непредвиденных расходов.

Недоста­ток денежных средств, предназначенных для погашения текущих обязательств, может привести к потере ликвидности. Недостаточность собственных кредитных возможностей. Под собственными кредитными возможностями понимаются возможности предоставления кредитов другим предприятиям. Речь идет прежде всего о коммерческих кредитах, т.е. продаже продукции предприятия с отсрочкой платежа.

Процесс реализации продукции предприятия включает два этапа:

1) найти покупателя;

2) дождаться оплаты отгруженной продукции.

Отгруженная, но неоплаченная продукция означает поступ­ление денежных средств в будущем. В текущем периоде денеж­ные средства оказываются связанными в дебиторской задолжен­ности. Чем больше продукции реализовано на условиях коммер­ческого кредита, т.е. с отсрочкой платежа за поставленный товар, тем больше денежных средств должно поступить в будущем и тем больше связано в текущем периоде. Предприятие должно сле­дить за тем, чтобы размер дебиторской задолженности не превы­сил его кредитные возможности. Другими словами, без конца от­пускать продукцию в кредит нельзя. Слишком большая сумма денежных средств, связанная в дебиторской задолженности, мо­жет ослабить возможности предприятия погасить собственные краткосрочные обязательства, т.е. привести к потере ликвидно­сти. Кроме того, чем больше размер дебиторской задолженности, тем больше сумма возможного невозврата, т.е. потерь денежных средств.

Недостаточность материально-производственных запасов. Объем материально-производственных запасов должен быть дос­таточным для осуществления бесперебойного процесса произ­водства. Недостаток может привести к остановке производства, невыполнению заказов и потере прибыли, что, свою очередь, может привести к потере ликвидности. Избыток материально-производственных запасов требует дополнительных денежных средств на обслуживание их складирования и может привести к порче и моральному устареванию в связи с длительным хране­нием, что также означает потери денежных средств и, соответ­ственно, ослабление ликвидности.

Чрезмерный объем оборотных активов. Объем оборотных ак­тивов обусловливает издержки финансирования: чем больше объем оборотных активов, тем больше издержки финансирова­ния, и наоборот. Поддержание избыточного объема оборотных активов увеличивает расходы, что впоследствии приводит к со­кращению доходов.

К правосторонним рискам относятся:

1) высокий уровень краткосрочной кредиторской задолжен­ности;

2) высокий уровень долгосрочной кредиторской задолженно­сти;

3) неоптимальное сочетание краткосрочных и долгосрочных заемных средств.

Высокий уровень краткосрочной кредиторской задолженности. Кредиторская задолженность образуется при покупке продукции других предприятий на условиях коммерческого кредита, т.е. с отсрочкой платежа, а также при получении краткосрочных бан­ковских кредитов. Как правило, высокий уровень кредиторской задолженности связан с закупками в кредит сырья и материалов в объеме, превышающем текущие потребности и необходимый страховой запас. Неоправданные расходы означают потерю де­нежных средств, а следовательно, снижение ликвидности пред­приятия. Высокий уровень долгосрочной кредиторской задолженности. Долгосрочные кредиты могут оказаться очень дорогими по двум причинам:

1) чем больше срок кредита, тем больше риск невозврата, ко­торый кредитор покрывает высокой процентной ставкой;

2) долгосрочные кредиты подлежат погашению ежемесячны­ми платежами в течение всего срока, на который предоставлены средства, при этом суммы платежей включают проценты, начис­ленные на переходящий остаток.

Таким образом, чем больше сумма долгосрочной задолжен­ности, тем больше стоимость ее обслуживания. Большие расходы по обслуживанию долга сокращают инвестиционные возможно­сти предприятия, что, в свою очередь, приводит к сокращению прибыли.

Неоптимальное соотношение краткосрочных и долгосрочных заемных средств. Неоптимальный объем статей внешних обяза­тельств предприятия приводит к неоптимальному соотношению краткосрочных и долгосрочных заемных средств, что ставит под угрозу политику финансирования оборотных активов.

Методы снижения риска потери ликвидности. По мере увели­чения одного из рисков потери ликвидности необходимо сни­жать его с помощью соответствующих методов.

К методам снижения риска потери ликвидности относятся:

1) минимизация краткосрочной кредиторской задолженности (в случае ее чрезмерного объема) за счет использования для фи­нансирования большей части активов долгосрочных источников;

2) минимизация совокупных издержек финансирования (в случае их чрезмерного объема) за счет использования преимуще­ственно краткосрочных источников;

3) максимизация полной стоимости предприятия.

Вся совокупность активов организации представлена оборотными и внеоборотными средствами. Оборотные активы являются ресурсами, использование которых допускается на срок не больше 1 года или в течение промежутка, составляющего один производственный цикл. Они необходимы для обеспечения непрерывной деятельности предприятия .

Применение многих оборотных активов носит одномоментный характер , когда осуществляется их отпуск в производство, например, сырья и материалов. Такие средства составляют ресурсный потенциал предприятия.

Форма бухгалтерского баланса предполагает выделение следующих оборотных активов :

Необходимо отметить, что отнесение и финансовых вложений к разделу оборотных активов допустимо лишь при условии, что срок, в который они будут погашены, составляет меньше 1 года. При превышении этого периода средства можно включить в оборотные активы, если они обладают высокой ликвидностью.

Анализ

Анализ оборотных активов на первом этапе требует их распределения по такому критерию, как , включая учет степени риска . Необходимо отнести средства к одной из групп:

1. Наиболее ликвидным активам, обладающим минимальным риском . Они представлены денежными средствами и краткосрочными ценными бумагами.
2. Легкореализуемым активам, характеризующимся малым риском (дебиторской задолженности предприятий, отличающихся устойчивым финансовым состоянием, запасам материалов, пользующейся спросом).
3. Среднеликвидным ресурсам ( , расходам, относящимся к будущему периоду, готовой продукции с производственно-техническим назначением).
4. Труднореализуемым или неликвидным активам , реализация которых связана с высоким риском (дебиторской задолженности предприятий с неустойчивым финансовым состоянием, залежалым запасам материалов, готовой продукции, не пользующейся спросом).

Такое распределение необходимо осуществить для выявления неликвидов, обладающих высоким риском. Их увеличение свидетельствует о неэффективности денежных средств, вкладываемых в организацию, о недостаточной отдаче.

Поэтому на данном этапе анализа выявляют, как соотносятся высоколиквидная и низколиквидная группа.

Следующим этапом является контроль и осуществление проверки норм и фактических значений активов .

Если фактические запасы превышают нормативы, разработанные организацией для каждого вида ресурсов, возникают сверхнормативные запасы или остатки. Меньшее значение фактических запасов свидетельствует о незаполненном нормативе.

Анализ способствует выявлению сверхнормативных сумм по конкретному виду запасов, причин их возникновения, разработке мероприятий, направленных на их устранение. Среди наиболее распространенных причин превышения нормативов выделяют:

• неравномерную, досрочную и некомплектную поставку ресурсов, необходимых для осуществления производственного процесса;
• экономию затрат;
• образование заделов и затрат по заказам, которые были аннулированы, а также по продукции, снятой с производства;
• несоответствие фактической и плановой себестоимости в связи с удорожанием первой;
• низкое качество выпускаемой продукции;
• недостаток транспорта, предназначенного для отгрузок продукции.

Углубленный внутренний анализ предполагает изучение состава материалов относительно их вида, сорта и профиля.

Следующий этап – анализ денежных средств, включенных в оборотные активы . Его целью является выявление причин расхождений, возникающих при отгрузке продукции. Несовпадения заключаются в том, что величина денежных средств и полученная прибыль не совпадает.

Результатом проведенного анализа должно стать формирование заключения с описанием всех проблемных участков. Это необходимо для составления комплекса действий, направленных на решение выявленных в ходе исследования проблем.

Расчет

Для анализа оборотных активов используется , с помощью которой дают оценку динамики и состава рассматриваемого объекта.

Расчет текущих средств заключается в оценке доли каждого вида ресурсов в общей структуре.

Учет требует расчета коэффициента по следующей формуле:

(МПЗ / А) * 100%, где

МПЗ – материально-производственные запасы, А – активы.

Для расчета доли в структуре оборотных активов используется формула:

(МПЗ / ОА) * 100%

Для определения периода оборота необходимо рассчитать отношение произведения материально-производственных ресурсов и временного периода к расходу материалов:

ПО = (МПЗ * Д) / Р, где

ПО – период оборота, Д – промежуток времени, Р – расход.

Доля незавершенного производства в оборотных активах рассчитывается следующим образом:

(НП / ОА) * 100%, где

НП – незавершенное производство.

Для отражения готовой продукции используется ее фактическая или нормативная себестоимость. Важным элементом анализа готовой продукции выступает оценка срока оборота. Меньшее значение его говорит о большей ликвидности товара.

Для этого требуется расчет показателей по формулам:

(ГП / ОА) * 100% : (ГП * Д) / СП, где

ГП – готовая продукция, СП – себестоимость.

Заключается в расчете нескольких показателей:

(ДБ / ОА) * 100% — для выявления доли в общей структуре оборотных активов

(ДБ / В) * 100%, где

В – выручка. При нормальном росте ДБ должен наблюдаться и рост выручки.

При обратной ситуации следует задуматься о мерах для устранения этого явления.

Расчет оборотных активов необходим, чтобы поддерживать плановый уровень производства и выпуска продукции в соответствии с утвержденными технологическими процессами, параметрами и нормативами.

Отличия от внеоборотных и сходство с ними

Отличия оборотных активов от зависят от нескольких параметров :

В бухгалтерском балансе каждая группа активов представлена в отдельном разделе. На их долю может оказывать влияние специфика организации, например, большой запас оборотных активов наблюдается у торговых предприятий и при материалоемком производстве.

Сущность и состав оборотных средств представлены в данном видео.

Оборотные активы обеспечивают непрерывность кругооборота капитала.

Оборотные активы — совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих их непрерывный кругооборот.

Оборотные фонды включают в себя :

• Предметы труда (сырье, материалы и т.п.)
• Средства труда со сроком службы не более 1 года
• Незавершенное производство и расходы будущих периодов

В своем движении оборотные активы проходят последовательно три стадии кругооборота: денежную, производительную и товарную.

Первая стадия кругооборота оборотных средств — денежная . На этом этапе происходит превращение денежных средств в форму производственных запасов.

Вторая стадия — производительная . На этой стадии продолжает авансироваться стоимость создаваемой продукции, но не полностью, а в размере использованных производственных запасов; авансируются затраты на заработную плату, а также перенесенная часть основных фондов.

На третьей стадии кругооборота продолжает авансироваться продукт труда (готовая продукция). Лишь после того, как товарная форма вновь созданной стоимости превратится в денежную, авансированные средства восстанавливаются за счет части поступившей выручки от реализации продукции.

Норматив оборотных активов устанавливает их минимальную расчетную сумму, постоянно необходимую предприятию для работы.

Анализ оборотных активов

Оборотные (текущие, мобильные) активы показываются во втором разделе актива . Их анализ следует начать с группировки этих активов по степени их ликвидности , т.е. реализуемости. Для этого отдельные виды оборотных активов необходимо распределить по следующим группам:

• наиболее легко реализуемые активы, имеющие минимальную степень риска в плане их ликвидности. К ним относятся денежные средства и легкореализуемые (быстрореализуемые) краткосрочные ;
• легкореализуемые активы, имеющие малую степень риска. Сюда входят: организаций, имеющих устойчивое финансовое состояние, запасы материальных ресурсов (за исключением залежалых, длительное время не используемых в производстве), а также готовая продукция массового потребления, пользующаяся спросом;
• оборотные активы, имеющие среднюю степень реализуемости, или среднюю степень риска. Сюда можно причислить незавершенное производство, расходы будущих периодов, а также готовую продукцию производственно-технического назначения;
• труднореализуемые (малоликвидные) оборотные активы, имеющие высокую степень риска при их реализации. В эту группу включают дебиторскую задолженность организаций, имеющих неустойчивое финансовое состояние, залежалые запасы материальных ресурсов, запасы готовой продукции, не пользующиеся спросом покупателей.

При анализе нужно дать оценку динамики соотношения труднореализуемых активов и общей величины оборотных активов, а также труднореализуемых и легкореализуемых оборотных активов. Если эти соотношения увеличиваются, то это свидетельствует о снижении ликвидности, т.е. чем больше средств вложено в оборотные активы, находящиеся в группе высокого риска, тем ниже ликвидность организации.

Следует отметить, что такая статья баланса как налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям не включается в состав оборотных активов, группируемых по степени их ликвидности, так как эта статья не может дать организации реальных денежных средств.

После изучения ликвидности оборотных активов следует перейти к рассмотрению обоснованности сумм запасов товарно-материальных ценностей (материально-производственных запасов).

Организации разрабатывают нормативы запасов по их видам.

Соответствие фактических запасов оборотных активов нормативам оказывает значительное влияние на финансовое состояние организации, которое выявляется при внутреннем анализе. Превышение фактических запасов (остатков) над нормативами называется сверхнормативньми запасами (остатками). Если же фактические запасы меньше нормативов, то это принято называть незаполнением норматива.

В процессе анализа следует выявить, по каким конкретным видам запасов имеются сверхнормативные суммы, каковы причины их образования, а также наметить мероприятия по их устранению.

При внутреннем анализе необходимо выявить причины наличия у организации сверхнормативных запасов. Такими причинами могут быть:

I. По производственным запасам.

• Неравномерная, досрочная и некомплектная поставка сырья, материалов, покупных полуфабрикатов, топлива, а также завоз их по транзитным нормам, значительно превышающим потребность данной завышение норм расхода материалов на единицу продукции, а также неполный учет имеющихся на складе запасов материалов в процессе планирования материально-технического обеспечения организации.
• Экономия затрат на материалы
• Невыполнение бизнес-плана по производству продукции
• Удорожание (повышение) заготовительной себестоимости материалов по сравнению с плановой.
• Сезонный завоз сырья и материалов и др. причины.

II. По незавершенному производству и полуфабрикатам собственного изготовления.

• Некомплектность деталей, узлов, полуфабрикатов.
• Перевыполнение плана по валовой продукции.
• Создание заделов незавершенного производства по дополнительным и заказам, не предусмотренным годовым планом производства.
• Изменение планов производства отдельных изделий и сроков изготовления заказов, в результате чего образуются заделы и затраты по аннулированным заказам и снятым с производства изделиям.
• Удорожание фактической себестоимости незавершенного производства по сравнению с его плановой себестоимостью.
• Недостатки в учете незавершенного производства.

III. По готовой продукции.

• Неритмичность производства продукции.
• Перевыполнение плана по выпуску товарной продукции.
• Неполная обеспеченность объема выпускаемой продукции договорами на ее сбыт.
• Выпуск продукции низкого качества.
• Сверхплановый выпуск продукции, пользующейся ограниченным спросом.
• Недостаток тары и транспортных средств для отгрузки продукции.
• Прекращение отгрузки продукции неплатежеспособным покупателям либо перевод их на предварительную оплату продукции.
• Превышение фактической себестоимости готовой продукции над ее плановой себестоимостью.

Для углубления внутреннего анализа следует изучить состав материалов по их видам, сортам и профилям.

Подобный детальный анализ следует осуществить также по незавершенному производству и готовой продукции.

При анализе запасов, кроме абсолютных, используются и относительные показатели, например, запасы в днях (остатки в днях запаса). Эти показатели выражают зависимость размера запасов от изменения объема выпуска продукции. Запасы в днях исчисляются по отдельным видам запасов как отношение остатка их к однодневному обороту. Однодневный оборот выражает переход данного вида запасов в следующую стадию кругооборота и представляет собой оборот по кредиту того счета, где учитывается этот вид запасов.

Итак, запасы в днях определятся следующим образом.

Запас в днях по сырью, минус Остаток (запас) сырья и основных основным материалам материалов делить на однодневный расход сырья и основных материалов на

Аналогично определяются запасы в днях и по другим видам производственных запасов (топливо, тара, запасные части и т.д.).

Запасы в днях по незавершенному производству это остаток (задел) незаверенного производства делить на однодневный выпуск товарной продукции по производственной себестоимости.

Запас в днях по готовой продукции это остаток готовой продукции делить на однодневную отгрузку продукции по производственной себестоимости.

При анализе фактические запасы в днях сравниваются с плановыми; это сравнение показывает, каково отклонение фактических запасов от нормативов с учетом фактической потребности в этих запасах.

Изучив состояние запасов, перейдем к анализу денежных средств, также входящих в состав оборотных активов.

В условиях определения выручки от реализации по мере отгрузки имеют место расхождения между величиной денежных средств и полученной прибылью. Анализ движения денежных средств дает возможность объяснить причины этих несовпадений.

При анализе применяются два метода — прямой и косвенный.

При прямом методе определяется поступление и выбытие денежных средств;

при этом исходным элементом является выручка от реализации.

При косвенном методе исходным элементом является прибыль, которая корректируется в связи с движением денежных средств.

Рассмотрим сущность прямого метода. Что касается основной деятельности организации, то величина денежных средств от ее осуществления определяется как разность между поступлением выручки от реализации продукции, работ, услуг и расходованием денежных средств, связанным с затратами на производство и реализацию продукции. В процессе инвестиционной деятельности поступление денежных средств от реализации основных средств, нематериальных активов, долгосрочных ценных бумаг уменьшается на сумму денежных средств, израсходованных на приобретение основных средств, нематериальных активов и долгосрочных ценных бумаг. Величина денежных средств от финансовой деятельности организации определяется как разность между поступлением выручки от реализации ее акций, получением кредитов и займов и выбытием средств в результате выплат дивидендов акционерам и погашения кредитов и займов. Аналогично исчисляется сумма денежных средств от прочей деятельности. Общая величина денежных средств организации определяется как сумма этих средств от различных видов деятельности.

Прямой метод дает возможность характеризовать ликвидность организации, так как он подробно изображает движение денежных средств на ее счетах. Вместе с тем этот метод не показывает взаимосвязи между полученным финансовым результатом (прибылью) и изменением суммы денежных средств. Косвенный же метод анализа позволяет объяснить причины несоответствия между прибылью, полученной за данный период и величиной денежных средств. Организация может иметь также виды доходов и расходов, которые влияют на прибыль, но не изменяют суммы денежных средств. При анализе на величину этих доходов и расходов корректируется чистая прибыль организации. Так, выбытие основных средств может принести убыток в сумме остаточной стоимости этих активов. В результате этой операции сумма денежных средств не изменяется; не полностью амортизированная стоимость основных средств должна быть прибавлена к чистой прибыли. Начисление организацией амортизации также не вызывает изменения величины денежных средств. Кроме того, при учете реализации продукции по моменту ее отгрузки организация получает финансовый результат (прибыль) до фактического поступления денежных средств.

При анализе следует пересчитать (скорректировать) показатели тех счетов, которые влияют на сумму прибыли. Увеличение по активным счетам относится на уменьшение суммы прибыли, а уменьшение — на увеличение величины прибыли. Например, если в отчетном периоде имело место увеличение дебиторской задолженности покупателей и заказчиков, то фактическая величина денежных средств при этом уменьшается. Снижение дебиторской задолженности, наоборот, увеличивает сумму денежных средств. Поэтому в первом случае прибыль следует уменьшить, а во втором — увеличить.

Операции, осуществляемые по пассивным счетам, влияют на денежные средства обратным образом. Так, например, суммы начисляемого износа (амортизации) основных средств, нематериальных активов, не влияющие на величину денежных средств, необходимо прибавить к сумме чистой прибыли. В результате оприходования на складе организации материалов, оставшихся после ликвидации основных средств, увеличивается прибыль, но поскольку данная операция не вызывает движения денежных средств, то сумма ее должна быть отнесена на уменьшение чистой прибыли.

Библиографическое описание:

Нестеров А.К. Состав и структура оборотных средств предприятия // Образовательная энциклопедия ODiplom.ru

Состав и структуру оборотных средств следует рассматривать, исходя из положения, что понятие оборотных средств шире, чем оборотные фонды, так как в состав оборотных средств входят фонды обращения.

В свой состав оборотные средства включают оборотные производственные фонды и фонды обращения. Соответственно:

1. Оборотные производственные фонды заняты в сфере производства.
2. Фонды обращения заняты в сфере обмена.

Состав оборотных средств определяется исключительно особенностями их использования на предприятии с учетом их распределения в различных сферах производства и реализации продукции.

По своей сути состав оборотных средств предприятия отражает их размещение в зависимости от нахождения в определенной форме: денежной, производственной или товарной. Что соответствующим образом показано на рисунке.

Состав оборотных средств предприятия

Состав оборотных средств предприятия соответствует их классификации по назначению в производственном процессе, т.е. по элементам оборотных производственных фондов и фондов обращения.

1. Производственные запасы и сырье

• Основные материалы и сырье – это предметы труда, из которых изготавливают продукцию.
• Полуфабрикаты – это материалы, которые имеют некоторую степень обработки, но готовой продукцией не являются.
• Топливо – включает нефть, газ, бензин, уголь и т.п. и используется для технологических, двигательных, хозяйственных и других нужд предприятия.
• Вспомогательные материалы – используются для воздействия на основные материалы, сырье и полуфабрикаты с целью придания дополнительных, но не главных свойств готовой продукции, а также для обслуживания, ремонта, ухода за орудиями труда и облегчения производственных процессов.
• Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы – используются в процессе труда, для хозяйственных нужд и т.п.

2. Незавершенное производство – продукция, которая еще прошла все производственные стадии, т.е. не стала готовой продукцией, а также неукомплектованные изделия.

3. Расходы будущих периодов – произведенные в отчетном периоде, но относящиеся к следующим отчетным периодам.

20. Оборотные средства, их состав и структура.

Готовая продукция – часть готовой продукции, которая находится на складе предприятия. Это полностью законченная, изготовленная и укомплектованная продукция.

5. Товары отгруженные – часть готовой продукции, которая была отгружена покупателям, но еще не оплачена.

6. Дебиторская задолженность – задолженность контрагентов перед предприятием.

7. Денежные средства – средства на расчетных счетах и в кассе предприятия.

Структура оборотных средств

В отличие от состава оборотных средств, их структура является более сложной категорией, так как подразумевает наличие нормируемых и ненормируемых оборотных активов. К нормируемым оборотным активам относятся материальные оборотные средства, а к ненормируемым – финансовые оборотные средства.

Соответственно структура оборотных средств помимо оборотных производственных фондов и фондов обращения учитывает и материальные и финансовые оборотные активы. Структура оборотных средств показана на рисунке.

Структура оборотных средств предприятия

Согласно данной структуре, оборотные производственные фонды, равно как и фонды сферы обращения, разделяются на составные элементы с учетом того, что все они имеют вполне конкретную финансово-материальную сущность. С учетом этого, структура оборотных средств на конкретном предприятии формируется с учетом необходимости обеспечения непрерывности производственного процесса. Соответственно:

В зависимости от отрасли и сферы деятельности предприятия формируют различную структуру оборотных средств, которая определяется необходимым соотношением между отдельными элементами и пропорциями, необходимыми для непрерывного производственного процесса.

Для конкретного предприятия структура оборотных средств выражается в виде процентного соотношения отдельных элементов – это позволяет оценить распределение ресурсов между отдельными элементами текущих активов.

Информация для такой оценки берется из второго раздела бухгалтерского баланса и может быть представлена графически, например, так:

Структура оборотных средств конкретного предприятия

При оценке структуры оборотных средств предприятия также важно рассчитать, какая часть оборотных средств сформирована за счет собственных средств, а какая – за счет заемных.

Литература

1. Любушин Н.П. Финансовый анализ. – М.: Кнорус, 2016.
2. Любушин Н.П. Экономика организации. – М.: Кнорус, 2016.
3. Мормуль Н.Ф. Экономика предприятия. Теория и практика. – М.: Омега-Л, 2015.
4. Управление финансами. Финансы предприятий. / Под ред. A.A. Володина. – М.: Инфра-М, 2015.
5. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Экономика организации (предприятия). – М.: Юрайт, 2017.

Понятие «оборотные активы» и их классификация.

Оборотными (текущими, мобильными) активами принято называть средства организаций, вложенные в их хозяйственную деятельность, которые могут быть использованы, потреблены или проданы в краткосрочном периоде. Этот период в большинстве отраслей экономики не превышает 12 месяцев (год), но в некоторых случаях он может быть больше 12 месяцев (например, в тяжелом машиностроении, строительстве). Таким образом, оборотные активы обслуживают текущую хозяйственную деятельность в течение обычного операционного цикла.

Оборотные средства имеют двойственную природу. С одной стороны, они представляют часть имущества (активов) организации. С другой стороны, это часть ее действующего капитала, обеспечивающая хозяйственный кругооборот средств и формируемая за счёт собственных и привлеченных ресурсов (пассивов). Совокупность оборотных активов и оборотного капитала представляют оборотные средства хозяйственной организации.

Оборотные активы — характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую (операционную) деятельность и полностью потребляемых в течение одного производственно-коммерческого цикла.

По видам оборотные активы можно подразделить:

— оборотные производственные активы. К ним относятся сырье, основные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части и др., а также незавершенное производство и расходы будущих периодов;

— оборотные активы в обращении.. Это средства предприятия, вложенные в запасы готовой продукции, товары отгруженные, но не оплаченные (дебиторская задолженность) а также денежные средства в кассе и на счетах (см. рис. 1)

По степени ликвидности выделяют:

— абсолютно ликвидные активы . К ним относятся оборотные активы, не требующие реализации и представляющие собой готовые средства платежа: денежные средства;

— высоколиквидные активы. Характеризуют группу активов, которые могут быть быстро обращены в денежные средства (как правило, в течение месяца), без ощутимых потерь своей рыночной стоимости: краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность;

— среднеликвидные активы. К этому виду относятся оборотные активы, которые могут быть конвертированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев: дебиторская задолженность (кроме краткосрочной), запасы готовой продукции;

— слаболикивдные активы. К ним относятся оборотные активы предприятия, которые могут быть обращены в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости лишь по истечении значительного периода времени (от полугода и выше): запасы сырья и полуфабрикатов, незавершенное производство;

— неликвидные активы. Активы, которые самостоятельно не могут быть обращены в денежные средства. Они могут быть реализованы лишь в составе имущественного комплекса: безнадежная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов.

По характеру финансовых источников формирования:

— валовые оборотные активы. Характеризуют общий объем оборотных активов, сформированный за счет собственного и заемного капитала;

— чистые оборотные активы . Это оборотные активы, которые сформированы за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Рассчитывается как разница между оборотными активами и краткосрочными пассивами:

ЧОА = ОА – КФО;

ЧОА – чистые оборотные активы;

ОА – оборотные активы;

КФО – краткосрочные текущие финансовые обязательства.

— собственные оборотные активы. Характеризуют ту часть оборотных активов, которые сформированы за счет собственного капитала. Для расчета необходимо из величины чистых оборотных активов вычесть долгосрочный заемный капитал, направленный на формирование оборотных активов:

СОА = ЧОА – ДЗК;

СОА= ОА – ДЗК – КФО;

СОА – сумма собственных оборотных активов предприятия;

ДЗК – долгосрочный заемный капитал.

Если предприятие не использует долгосрочный заемный капитал для финансирования оборотных средств, то суммы собственных и чистых оборотных активов совпадают.

По характеру участия в операционном процессе:

— оборотные активы, обслуживающие производственный цикл : сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция;

— оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл : денежные средства, дебиторская задолженность.

По периоду функционирования оборотных активов

— постоянные оборотные активы. Представляет собой неизменную часть оборотных активов, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности, т.е. является неснижаемым минимумом оборотных активов для поддержания операционного цикла;

— переменные оборотные активы. Это варьирующая часть оборотных активов, которая связана с возрастанием производства и реализации продукции, необходимостью формирования запасов сезонного хранения, долгосрочного завоза, целевого назначения.

2. Основные источники и формы финансирования оборотных активов.

Для предприятия наиболее важно оптимизировать инвестирование переменной части оборотных активов, потребность в которых может меняться с течением времени по многим причинам, таким как тенденции общего роста, сезонные вариации, непредсказуемые ежедневные и ежемесячные изменения.

Варианты инвестирования средств в оборотные активы зависят от выбранного типа финансовой политики.

При проведении консервативной политики изменяющаяся часть оборотных активов покрывается за счет долгосрочных пассивов. Т.е. предприятие держит сравнительно большой резерв легко реализуемых ценных бумаг. Когда потребность в запасах и других текущих активах начинает расти, фирма продает легко реализуемые ценные бумаги и использует деньги на покупку всего необходимого. Когда продается продукция и количество запасов уменьшается, фирма реинвестирует свободные средства в легко реализуемые ценные бумаги.

При агрессивной политике предприятие финансирует изменяющуюся часть оборотных активов за счет внешних займов на краткосрочной основе. Т.е. имеет относительно небольшие запасы легко реализуемых ценных бумаг, так как они, как правило, низкодоходны. Когда необходимость в запасах и других активах начинает расти, фирма просто занимает нужную сумму денег на краткосрочной основе. Фирма выплачивает займы, когда циклическая необходимость в активах отпадает.

Умеренный подход заключается в том, что компании делают краткосрочные займы для покрытия финансовых нужд в пиковой точке, но поддерживают денежный запас в форме легко реализуемых ценных бумаг в течение периодов спада. По мере наращивания текущих активов, фирма использует этот резерв перед тем, как сделать краткосрочный займ. Это позволяет несколько увеличить текущие активы до того, как прибегнуть к краткосрочному заимствованию.

Цели и характер использования отдельных видов оборотного капитала имеют существенные отличительные особенности. Поэтому в организациях с большим объемом используемого оборотного капитала разрабатывается самостоятельная политика управления отдельными его составными частями: запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами

Источниками формирования оборотных средств являются собственные, заемные и дополнительно привлеченные средства. Информация о размерах собственных источников средств представлена в основном в разделе баланса «Капитал и резервы» и в разделе I ф. №5 приложения к годовому балансу. Информация о заемных и привлеченных источниках средств представлена в разделе V пассива баланса, а также в разделах 2, 3, 8 ф. №5 приложения к годовому балансу.

За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет предприятию свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

Формирование оборотных средств происходит в момент создания организации и образования ее уставного фонда за счет инвестиционных средств учредителей. В дальнейшем минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентов) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах, покрыть которые за счет собственных источников невозможно.

Состав и структура оборотных активов предприятия

В таких случаях для финансового обеспечения хозяйственной деятельности привлекаются заемные источники: банковские и коммерческие кредиты, займы, инвестиционный налоговый кредит, инвестиционные вклады работников организации, облигационные займы, а также источники, приравненные к собственным средствам, так называемые устойчивые пассивы. Последние не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте и служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия; резервы на покрытие предстоящих расходов; минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами; средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (работ, услуг); средства покупателей по залогам за возвратную тару; переходящие остатки фонда потребления и др.

Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных (долгосрочных) кредитов или краткосрочных ссуд. Назначение банковских кредитов — финансирование расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, а также финансирование сезонных потребностей организации, временного роста товарно-материальных запасов, временного роста дебиторской задолженности, налоговых платежей, экстраординарных расходов.

Краткосрочные ссуды могут предоставляться: правительственными учреждениями; финансовыми компаниями; коммерческими банками; факторинговыми компаниями.

К прочим источникам формирования оборотных средств относятся средства предприятия, временно не получаемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния организации.

В ходе анализа оценивается потребность организации в оборотных средствах, которая затем сравнивается с величиной имеющихся финансовых источников. При этом анализ источников формирования оборотных средств включает не только оценку их динамики, но рассмотрение структуры как в целом по видам источников, так и детализирование - по компонентам внутренней структуры.

Определение целесообразности привлечения того или иного финансового источника проводится на основе сравнения показателей рентабельности вложений данного вида и стоимости (цены) источника. Особенно актуальна эта проблема для заемных средств.

В процессе кругооборота оборотных средств источники их формирования, как правило, не различаются. Однако это не означает, что система формирования оборотных средств не влияет на скорость и эффективность использования оборотных средств. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала организации бездействует и не приносит дохода. Недостаток оборотного капитала тормозит ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств организации.

Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности организации в оборотных средствах нестабильны. Покрыть их лишь за счет собственных источников обычно практически невозможно. Привлекательность работы организации за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем эффективность использования собственных средств. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств становится обеспечение эффективности привлечения заемных средств.

Состав и структура оборотных активов

Под структурой оборотных средствпонимается соотношение отдельных элементов во всей их совокупности.

Знание и анализ структуры оборотных средств на предприятии имеют очень важное значение, так как она в определенной мере ха-рактеризует финансовое состояние на тот или иной момент работы предприятия. Например, чрезмерное увеличение доли дебиторской задолженности, готовой продукции на складе, незавершенного про-изводства свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия. Дебиторская задолженность характеризует отвлече-ние средств из оборота данного предприятия и использование их Дебиторами, должниками в своем обороте. Повышение доли неза-вершенного производства, готовой продукции на складе указывает на отвлечение оборотных средств из оборота, снижение объема реализации, следовательно, и прибыли. Все это свидетельствует о том, что на предприятии оборотными средствами необходимо управлять с целью оптимизации их структуры и повышения их оборачиваемости.

Поскольку новые материальные ценности (новая стоимость) создаются в процессе производства, то структура оборотных средств (а следовательно, и эффективность их использования) будет тем более благоприятной, чем большая их доля обслуживает сферу производства, т.е. чем больший удельный вес в общей сумме оборотных средств занимают оборотные фонды.

Структура оборотных средств на предприятии непостоянна и изменяется в динамике под влиянием многих причин.

1. Специфики предприятия. На предприятиях с длительным

производственным циклом (например, в судостроении) велика доля незавершенного производства; на предприятиях горного профиля большая доля расходов будущих периодов.

4.1 Состав, структура и классификация оборотных активов

На тех предприятиях, у которых процесс производства продукции скоротечный, как правило, наблюдается большой удельный вес производственных запасов;

2. Качества готовой продукции. Если на предприятии выпускается продукция низкого качества, которая не пользуется спросом у покупателей, то резко повышается доля готовой продукции на складах;

3. Уровня концентрации, специализации, кооперирования, и комбинирования производства;

4. Ускорения научно-технического прогресса. Этот фактор влияет на структуру оборотных средств разнопланово и практически на соотношение всех элементов. Если на предприятии внедряются топливосберегающая техника и технология, безотходное производство, то это сразу влияет на снижение доли производственных запасов в структуре оборотных средств.

Важным показателем структуры оборотных средств является соотношение между средствами, вложенными в сферу производства и в сферу обращения. От правильного распределения совокупной суммы оборотных средств между сферой производства и сферой обращения во многом зависят их нормальное функционирование, скорость оборачиваемости и полнота выполнения присущих им функций: производственной и платежно-расчетной (Рисунок 1).

Рисунок 1 – Структура оборотных активов предприятия

Таким образом, по экономическому содержанию оборотные активы можно классифицировать на:

— оборотные производственные фонды;

— фонды обращения.

Деление оборотных средств на оборотные производственные фонды и фонды обращения обусловлено наличием двух сфер индивидуального кругооборота средств: сферы производства и сферы обращения. Отражая особенности своей сферы приложения, оборотные фонды и фонды обращения взаимосвязаны и взаимообусловлены.

Поэтому рост эффективности использования оборотных средств достигается лучшим применением как оборотных фондов, так и фондов обращения. Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Элементами оборотных средств являются: сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты; вспомогательные материалы; топливо и горючее; тара и тарные материалы; запчасти для ремонта; инструменты, хозинвентарь и другие быстроизнашивающиеся предметы; незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства; расходы будущих периодов; готовая продукция; товары отгруженные; денежные средства; дебиторы; прочие.

По месту и роли в процессе воспроизводства оборотные средства подразделяются на следующие четыре группы:

— средства, вложенные в производственные запасы;

— средства, вложенные в незавершенное производство и расходы будущих периодов;

— средства, вложенные в готовую продукцию;

— денежные средства и средства в расчетах.

По степени планирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. К ненормируемым относятся, товары, отгруженные, денежные средства и средства в расчетах. Все остальные элементы оборотных средств подлежат нормированию

По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные (и приравненные к ним) и на заемные.

Наличие собственных и заемных средств в обороте предприятия объясняется особенностями организации производственного процесса. Постоянная минимальная сумма средств для финансирования потребностей производства обеспечивается собственными средствами. Временная потребность в средствах, возникшая под влиянием зависящих и независящих от предприятия причин, покрывается кредитом и другими заемными источниками.

В данной статье рассматривается понятие и состав оборотных активов,а так же проводится их анализ.

Важную роль в жизни каждого предприятия играют оборотные средства. Несмотря на то, что они имеют неоднородную структуру, нельзя отрицать того, что ОА находятся на всех стадиях и формах производственного процесса и серьезно влияют на финансовое состояние предприятия, уровень работы и на его возможность внедрять инновации.

Целью данного исследования является изучение состава оборотных активов, а для этого необходимо решить следующие задачи:

• раскрыть содержание понятия «оборотные активы»;
• определить состав ОА.

Оборотные активы –это средства, обеспечивающие непрерывный производственный процесс, которые служат и оплачиваются в течение года или работают один операционный цикл, в том случае если он превышает срок в один год. Сущность оборотных средств заключается в обеспечении следующих ключевых функций: производственной, которая обеспечивает непрерывность процесса изготовления товара или услуги, и расчетно-платежной, определяющей совокупность средств, участвующих в функциональных денежных потоках, формирующих запас материальных ценностей.

По своему составу оборотные средства можно разделить следующие группы:

1. Запасы . Сам запас можно охарактеризовать как некий резерв, совокупность товаров или ресурсов, которые хранит предприятие. Он включает в себя:
2. производственные запасы, которые являются оборотными средствами предприятия, задействованные в процессе изготовления товара.
3. незавершённое производство (НЗП) - это те товары (услуги), которые не прошли полный производственный цикл, обозначенный технологической картой предприятия.
4. готовая продукция является конечным результатом производственного цикла, чьи качественные и технические характеристики полностью соответствуют договору и стандартам качества, установленным на предприятии.
5. товары, которые являются продуктов деятельности предприятия и предназначены для последующей продажи или обмена.
6. Дебиторская задолженность . Она представляет собой сумму денег, которую необходимо заплатить юридическому или физическому лицу за доставку товара, сырья или за выполнение услуги.
7. Вексель . Это долговая бумага, которая подтверждает право держателя получить конкретную сумму денег спустя определенное время у лица, которому был выдан данный вексель. Стоит заметить, что вексель не является кредитным договором, он только удостоверяет наличие долга.
8. Денежные средства и их эквиваленты . К денежным средствам можно отнести те средства, которые находятся в кассе и на банковских депозитах до их востребования. Эквивалентами называют краткосрочные высоколиквидные инвестиции, которые с легкостью конвертируются с незначительным риском изменения стоимости и служат они лишь для краткосрочных денежных обязательств, а не для инвестирования.
9. Инвестированные денежные средства . Они представляют собой поступления и расход денежных средств, связанных с покупкой либо продажей долгосрочных активов предприятия.
10. Доходы будущих периодов . Как правило, под ними подразумевается уже полученные в нынешнем отчетном периоде активы, в большинстве случаев денежные средства, однако относимые к будущим периодам.
11. Другие оборотные активы . К ним относят те экономические ресурсы предприятия, которые не подлежат отражению в основных строках отчета. Сюда входят: выручка от продажи имущества, право собственности которой еще не зарегистрировано; начисленный НДС на выручку, которая временно не учтена; стоимость испорченных материальных ресурсов, а также недостачи, источник возмещения которых на момент рассмотрения не определен; НДС с авансом и акцизы, которые будут возмещены в ближайшее время; начисленная, но не предоставленная к оплате сумма строительного подряда; стоимость долей или акций, выкупленных для последующей перепродажи.

Сам по себе анализ оборотных активов проводится на основании данных 1 формы 2 раздела бухгалтерского баланса.

Состав и структура оборотных средств предприятия

В ходе данной работы анализируется каждая группа оборотных средств, их динамика, а также влияние на общее состояние предприятия. Для начала можно оценить долю оборотных средств в общей структуре всего имущества на конец года. В качестве примера возьмем показатели ООО «Квазар» за 2015-2016 года.

Таблица 1. Доля оборотных активов ООО «Квазар».

Соотношение оборотных активов к балансу в 2016 г.:124*100=60%;

Соотношение оборотных активов к балансу в 2015 г.: 135*100=52%.

Полученные данные свидетельствуют о снижении доли ОА, которое рассматривается как негативное явление и подразумевает падение производственного потенциала предприятия.

Теперь подробнее рассмотрим состав Оборотных активов.

Таблица 2. Состав оборотных активов.

В нашей организации, по сравнению с прошлым годом, доля оборотных активов снизилась на 11 тыс. руб. Это снижение обусловлено рядом факторов: несмотря на значительное увеличение краткосрочных фин. Вложений, остальные составляющие претерпели сокращение.

Единственный рост, который присутствует у Краткосрочных финансовых вложений, составляет 18 тыс. руб. или 14,5% Это говорит о том, что в течении отчетного периода у предприятия были временно свободные денежные средства, которые она размещала на свободной основе, однако для это необходим более детальный анализ этой статьи. Доля Денежных средств уменьшилась на 3 %, однако, учитывая рост Краткосрочных финансовых вложений, это не внушает существенных опасений за недостаток ликвидности. Доля запасов так же сократилась с 20 тыс. руб. до 24 тыс. руб.

Дебиторская задолженность уменьшилась по сравнению с прошлым годом на 19 тыс. руб. или на 14,1%, это связано с укреплением финансового положения и более рациональной системой расчетов.

Общая сумма сокращений составляет 5 тыс. руб. Дальнейший анализ должен быть направлен на более точное выявление и устранение причин снижения вышеперечисленных показателей.

Подводя итоги, можно обозначить, что для определения направления движения предприятия, а также оценки качества управления необходимо знать подробный состав оборотных активов.

Оборотные средства представляют собой сумму денежных средств, авансированных для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Оборотные производственные фонды - это часть средств производства, которая один раз участвует в производственном процессе, сразу и полностью переносит свою стоимость на производимую продукцию и в процессе производства изменяет (сырье, материалы) или утрачивает (топливо) свою натурально-вещественную форму. К ним относятся: сырье, основные и вспомогательные материалы, комплектующие изделия, не законченная производством продукция, топливо, тара, спецодежда, расходы будущих периодов и др.

Фонды обращения включают средства, обслуживающие процесс реализации продукции (готовая продукция на складе; товары, отгруженные заказчикам, но еще не оплаченные ими; средства в расчетах; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банках). Они не участвуют в производственном процессе, но необходимы для обеспечения единства производства и обращения.

Оборотные средства обеспечивают непрерывность и ритмичность всех процессов, протекающих на предприятии: снабжения, производства, сбыта, финансирования. В оборотных средствах сосредоточено до 40% всех ресурсов предприятия. Оборотные средства предприятия постоянно находятся в движении, совершая кругооборот. Кругооборот начинается с оплаты денежными средствами необходимых предприятию материальных ресурсов, а заканчивается возвратом всех затрат на всем пути движения средств в виде выручки от реализации готовой продукции. Затем цикл повторяется. Таким образом, в процессе кругооборота оборотные средства последовательно проходят следующие стадии:

• 1. Денежная - на этой стадии денежные средства финансируются в необходимые предметы труда.
• 2. Производительная - на этой стадии происходит качественное изменение предметов труда в готовую продукцию, т.е. осуществляется непосредственно процесс производства.
• 3. Товарная - стадия нахождения оборотных средств в предметах труда и готовой продукции.

Оборотные средства функционируют одновременно во всех стадиях, обеспечивая непрерывность процесса производства. Этим самым оборотные средства выполняют свою важнейшую функцию - производственную: денежное обеспечение непрерывности процесса производства.

В то же время оборотные средства выполняют и другую не менее важную функцию платежно-расчетную. Выполнение этой функции зависит от наличия оборотных средств, необходимых для осуществления процесса реализации готовой продукции и завершения расчетов.

Для нормальной производственной и коммерческой деятельности предприятия требуется наличие оборотных средств в минимально необходимых размерах не только для авансирования их в производственную сферу, но и в сферу обращения. Правильная организация, сохранность и эффективность использования оборотных средств имеют большое значение для устойчивого финансового состояния предприятия.

Состав и классификация оборотных средств

Состав и структура оборотных средств не одинаковы в различных отраслях экономики. На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от множества факторов производственного, экономического и организационного характера, таких, как:

• 1. Отраслевые особенности производства и характер деятельности.
• 2. Сложность производственного цикла и его длительность.
• 3. Стоимость запасов и их роль в производственном процессе.
• 4. Условия поставки и ее ритмичность.
• 5. Порядок расчетов и расчетно-платежная дисциплина.
• 6. Выполнение взаимных договорных обязательств.

На величину готовой продукции, товаров отгруженных, дебиторской задолженности оказывают влияние такие факторы, как условия сбыта продукции, формы и состояние расчетов.

Рассматривая классификацию оборотных средств, их можно подразделить на:

• 1. По экономическому содержанию - на оборотные производственные фонды и фонды обращения.
• 2. По способу формирования - на собственные и заемные.
• 3. По методу планирования - на нормируемые и ненормируемые.

Деление оборотных средств на оборотные производственные фонды и фонды обращения обусловлено наличием двух сфер кругооборота средств - сферы производства и сферы обращения. Экономическое содержание оборотных производственных фондов воплощено в предметах труда, которые, обслуживая производственный процесс, т.е. являясь объектом приложения средств труда и рабочей силы, трансформируются в готовый продукт, полностью перенося на него свою стоимость. Экономическое содержание фондов обращения воплощено в готовой продукции, денежных средствах и средствах в расчетах, обслуживающих процесс обращения общественного продукта.

Наличие собственных и заемных средств в обороте предприятия объясняется особенностями финансирования производственного процесса. Постоянная минимальная сумма средств для финансирования потребностей производства должна обеспечиваться собственными оборотными средствами. Собственные средства предприятия - это прежде всего уставный капитал и прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов.

Временная потребность в средствах, связанная с объективными и субъективными причинами, покрывается за счет заемных средств. Наиболее типичными причинами недостатка собственных оборотных средств являются просроченная дебиторская задолженность, увеличение периода производственного цикла, расширение производства, увеличение товарных запасов, увеличение стоимости предметов труда и т.д. К заемным средствам относятся кредиты банков, кредиторская задолженность и прочие пассивы.

Финансирование части оборотных средств за счет заемных средств считается совершенно нормальной операцией. Все предприятия в той или иной мере привлекают заемные средства для финансирования кругооборота оборотных средств. Более того, каждое предприятие имеет так называемые устойчивые пассивы - неснижаемый, постоянный остаток кредиторской задолженности, состоящей из задолженности по заработной плате, перед бюджетом, по отчислениям в социальные фонды и т.п.

Проблема привлечения заемных средств - это соблюдение пропорций в структуре финансирования оборотных средств. Соотношение между суммами собственных и заемных средств характеризует финансовую устойчивость предприятия. Считается, что чем больше доля собственных средств, тем оно более финансово устойчиво. В общемировой практике принято, что предприятие теряет свою финансовую устойчивость (независимость), если менее 10% от всей суммы оборотных средств финансируется за счет собственных средств.

Экономической основой деления оборотных средств на нормируемые и ненормируемые является необходимость их планирования для обеспечения бесперебойной работы предприятия. Планирование оборотных средств происходит путем нормирования их одной части и не нормирования другой. Целью установления плановых нормативов на отдельные статьи оборотных средств является обеспечение непрерывной, ритмичной работы предприятия с минимальными запасами товарно-материальных ценностей.

Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов (статей), образующих оборотные средства. Под структурой оборотных средств понимается соотношение между их статьями. Как уже отмечалось, оборотные средства делятся на оборотные производственные фонды и фонды обращения. В состав оборотных производственных фондов входят:

• 1. Производственные запасы - предметы труда, поступившие на предприятие для последующей обработки или обеспечения производственного процесса (запасы сырья, материалов, комплектующих изделий, топлива, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, тары и т.д.).
• 2. Незавершенное производство - предметы труда, вступившие в производственный процесс и находящиеся на рабочих местах и между ними (заготовки, полуфабрикаты, детали, агрегаты, изделия, не прошедшие все стадии обработки).
• 3. Расходы будущих периодов - стоимостная оценка расходов на подготовку и освоение новых видов продукции, производимых в данный период, но подлежащих оплате в будущем.

В состав фондов обращения включаются:

• 1. Готовая продукция, товары для перепродажи и товары отгруженные - предметы труда, прошедшие все стадии обработки и готовые для реализации, т.е. продукты труда.
• 2. Дебиторская задолженность - долги предприятию со стороны юридических, физических лиц и государства. В составе дебиторской задолженности выделяют задолженность покупателей и заказчиков, векселя к получению, задолженность дочерних и зависимых обществ, задолженность учредителей по взносам в уставный капитал, выданные авансы.
• 3. Денежные средства.

В балансе предприятия оборотные средства отражаются во втором разделе актива баланса «Оборотные активы».