Koeficijent tekuće likvidnosti jedna je od glavnih proračunskih karakteristika koje procjenjuju solventnost pravne osobe, a koja je zanimljiva ne samo njemu, već i poreznim vlastima. Kako ispravno izračunati ovaj koeficijent? Kako protumačiti dobivenu vrijednost? Što učiniti ako je omjer tekuće likvidnosti ispod standardnih vrijednosti? Odgovore na ova i druga pitanja razmotrite u donjem materijalu.
Karakteristike postojeće likvidnosti
Izračunate karakteristike likvidnosti pravne osobe odražavaju njezinu sposobnost otplate postojećih tekućih dugova na teret vlastite imovine i glavni su brojčani pokazatelji njezine solventnosti koji je omogućuju procjenu u odnosu na vrijeme. Potonji je pak određen brzinom prodaje imovine koja čini obrtnu imovinu kojom raspolaže pravna osoba.
Brzina prodaje imovine može biti:
- Visoko - u odnosu na imovinu koju nije potrebno prodati (novac), i onu koja će se prodati dovoljno brzo (novčani ekvivalenti, na primjer, visoko likvidni dužnički vrijednosni papiri).
- Brzo - za imovinu kojoj je potrebno neko vrijeme za prodaju, ali ne jako dugo (kratkoročni dugovi dužnika).
- Srednje-za imovinu koja se neće prodati vrlo brzo i tijekom procesa prodaje može izgubiti dio svoje vrijednosti (dionice, od kojih je nedovršena proizvodnja možda teško prodati).
Za metodologiju analize zaliha proizvodnje pogledajte vezu.
U skladu s ovom podjelom imovine prema brzini prodaje, postoje tri glavne vrste pokazatelja likvidnosti:
- Apsolutno - za nekretnine s visokim prodajnim tečajem.
- Brzo, koje se također može nazvati hitnim, strogim, srednjim, kritičnim ili nazvati srednjim omjerom pokrića, - za imovinu koja ima visoku i brzu stopu implementacije.
- Trenutna - za nekretninu čije prodajne stope odgovaraju zbroju sve 3 navedene cijene.
U postojećim formulama za izračun likvidnosti procjenjuje se sposobnost svakog seta vrsta imovine za otplatu duga u odnosu na kratkoročne obveze pravne osobe.
Iz ove publikacije saznajte kako stoji pojam "obveze" u računovodstvu.
Što pokazuje trenutna likvidnost?
Pokazatelj tekuće likvidnosti pokazuje u kojoj će mjeri tekuća imovina dostupna pravnoj osobi, kada se proda po tržišnoj cijeni, pokriti njezine kratkoročne obveze. U odnosu na vrijeme, ovaj omjer odražava razinu solventnosti pravne osobe u razdoblju koje ne prelazi godinu dana. Može se nazvati i omjer ukupne likvidnosti, ukupnog pokrića, omjera opticaja, obrtnog kapitala.
Oni uzimaju podatke za utvrđivanje omjera tekuće likvidnosti iz bilance poduzeća, sastavljene za bilo koji datum izvještavanja. Obično je ovo godišnja bilanca, ali se mogu koristiti i privremena izvješća. Da biste vidjeli prirodu promjene ovog pokazatelja u brojnim razdobljima, napravite nekoliko njegovih definicija za različite datume izvještavanja. Vrijednost kratkotrajne imovine uključene u izračun odgovara ukupnoj konačnoj brojci prikazanoj u odjeljku II bilance, a vrijednost kratkoročnih obveza uzeta je iz odjeljka V.
Izračun pokazatelja tekuće likvidnosti
Formula za omjer tekuće likvidnosti je količnik dijeljenja ukupnog iznosa tekuće imovine s jednim od iznosa, koji se uzima kao vrijednost kratkoročnih obveza.
Postoje tri načina za utvrđivanje vrijednosti kratkoročnih obveza, ovisno o specifičnim podacima koji se za to koriste:
- Od cijelog iznosa koji čini ukupni iznos za odjeljak V (tj. Od zbroja svih raspoloživih kratkoročnih obveza), tada se formula izračuna može prikazati na sljedeći način:
KLtek = OborAkt / KrObyaz,
Krobyaz - ukupna vrijednost iznosa kratkoročnih obveza.
- Od cjelokupnog iznosa koji čini ukupni iznos za odjeljak V, s izuzetkom odgođenog prihoda, koji, strogo govoreći, nisu obveze. Za izračunavanje ovog pokazatelja preporučuje se korištenje ovog algoritma prema nalogu Ministarstva gospodarskog razvoja Ruske Federacije od 21. travnja 2006. Broj 104. Ova će formula biti sljedeća:
KLtek = OborAkt / (KrObyaz - DohBudPer),
KLtek - koeficijent tekuće likvidnosti;
OborAkt - ukupna vrijednost obrtne imovine;
DohBudPer - vrijednost koja odgovara iznosu odgođenog prihoda.
Osim toga, može se napisati i ovako:
KLtek = OborAkt / (CrCred + CrCredZad + Procijenjena obveza + Obvezna),
KLtek - koeficijent tekuće likvidnosti;
OborAkt - ukupna vrijednost obrtne imovine;
Procijenjena obveza - vrijednost koja odgovara iznosu procijenjenih obveza;
- Od iznosa stvarnih dugova prema vjerovnicima, koji ne uključuje odgođene prihode i procijenjene obveze, a to su rezerve koje stvara pravna osoba, a koje je također teško nazvati stvarnim dugovima. Pokazatelj izračunat s takvim nazivnikom dobro je usporediv s pokazateljima apsolutne i brze likvidnosti, u čijem izračunu postoji sličan nazivnik. Formula će izgledati ovako:
KLtek = OborAkt / (CrCred + CrCredZad + Obavezno),
KLtek - koeficijent tekuće likvidnosti;
OborAkt - ukupna vrijednost obrtne imovine;
CrCred - vrijednost koja odgovara iznosu kratkoročnih posuđenih sredstava;
CrCredZad - vrijednost koja odgovara iznosu kratkoročnih dugova prema vjerovnicima;
Obveza - vrijednost koja odgovara iznosu ostalih kratkoročnih obveza.
Isti se izračun može prikazati ovako:
KLtek = OborAct / (Kroobaz - DohBudPer - procijenjeno),
KLtek - koeficijent tekuće likvidnosti;
OborAkt - ukupna vrijednost obrtne imovine;
Krobyaz - ukupna vrijednost iznosa kratkoročnih obveza;
DohBudPer - vrijednost koja odgovara iznosu odgođenog prihoda;
Procijenjena obveza - vrijednost koja odgovara iznosu procijenjenih obveza.
Trenutni omjer: Formula ravnoteže
Budući da su podaci za izračun dotičnog pokazatelja uzeti iz bilance, gornje formule tekuće likvidnosti, napisane u odnosu na retke tekućeg oblika ovog izvješća, postaju vrlo jasne:
- Iz cjelokupnog iznosa odjeljka V (tj. Iz cjelokupnog iznosa kratkoročnih obveza):
KLtek = 1200/1500,
KLtek - koeficijent tekuće likvidnosti;
1500 je broj retka bilance koji odgovara ukupnom odjeljku V.
- Od cjelokupnog iznosa odjeljka V, isključujući odgođeni prihod:
KLtek = 1200 / (1500 - 1530),
KLtek - koeficijent tekuće likvidnosti;
1200 - broj retka bilance koji odgovara ukupnom iznosu odjeljka II;
1530 je broj retka bilance koji sadrži podatke o odgođenom prihodu.
Druga varijanta istog izračuna:
KLtek = 1200 / (1510 + 1520 + 1540 + 1550),
KLtek - koeficijent tekuće likvidnosti;
1200 - broj retka bilance koji odgovara ukupnom iznosu odjeljka II;
1540 - broj retka bilance koji sadrži podatke o procijenjenim obvezama;
- Od tekućih (kratkoročnih) obveza:
KLtek = 1200 / (1510 + 1520 + 1550),
KLtek - koeficijent tekuće likvidnosti;
1200 - broj retka bilance koji odgovara ukupnom iznosu odjeljka II;
1510 - broj retka bilance s podacima o kratkoročnim kreditima (zajmovi);
1520 - broj retka bilance s podacima o kratkoročnim dugovima prema vjerovnicima;
1550 je broj bilančne linije s podacima o ostalim kratkoročnim obvezama.
Druga varijanta ovog izračuna bit će sljedeća:
KLtek = 1200 / (1500 - 1530 - 1540),
KLtek - koeficijent tekuće likvidnosti;
1200 - broj retka bilance koji odgovara ukupnom iznosu odjeljka II;
1500 - broj retka bilance koji odgovara ukupnom iznosu odjeljka V;
1530 - broj retka bilance koji sadrži podatke o odgođenom prihodu;
1540 je broj retka bilance koji sadrži podatke o procijenjenim obvezama.
Pročitajte pravila o popunjavanju redaka obrasca tekuće bilance u materijalu "Postupak sastavljanja bilance (primjer)" .
|
Naziv indikatora |
Broj linije obrasca 2011-2019 |
Broj linije obrasca 2006-2010 |
|
Ukupno odjeljak II |
||
|
Ukupna vrijednost za odjeljak V |
||
|
Kratkoročni krediti (zajmovi) |
||
|
Kratkoročni dugovi prema vjerovnicima |
||
|
prihod budućih razdoblja |
||
|
Procijenjene obveze (rezerve) |
||
|
Ostale obveze s kratkim dospijećem |
U obliku bilance za razdoblje 2006.-2010., Dugoročni dugovi dužnika s dospijećem većim od 1 godine raspoređeni su kao dio tekuće imovine (str. 230). Izračun predmetnog omjera u prisutnosti ovog duga logično je učiniti smanjenjem ukupne vrijednosti odjeljka II za iznos prikazan na stranici 230.
Standardna vrijednost koeficijenta
Izračunati pokazatelj tekuće likvidnosti pravno sposobne pravne osobe koja normalno radi mora biti najmanje 1, odnosno potrebno je da ukupna vrijednost kratkotrajne imovine bude veća od iznosa kratkoročnih obveza. Manji omjer može biti relativna norma za organizacije s visokim stopama fluktuacije kapitala, pri kojima se vrijednosti uključene u izračun često mijenjaju.
Međutim, značajna odstupanja prema prekoračenju standardne vrijednosti (jednaka 1) također su nepoželjna. Oni ukazuju na usporavanje prometa obrtne imovine: pretrpanost skladišta, pružanje neopravdanih kašnjenja plaćanja kupcima, neučinkovitost u korištenju novca i financijska ulaganja.
Na ispravnost određivanja ovog omjera značajno utječe kvaliteta podataka uključenih u izračun, koji se moraju analizirati neposredno prije izračuna ovog omjera likvidnosti. Ako izračun uključuje podatke o imovini koja zapravo nije likvidna (sumnjive vrijednosnice ili dug dužnika, nelikvidne dionice), tada će se omjer precijeniti. Prava će slika biti iskrivljena. Sumnjive brojke s ovog gledišta najbolje je isključiti iz izračuna. Treba imati na umu da niti razmatrani pokazatelj likvidnosti, niti sva 3 pokazatelja likvidnosti zajedno ne dopuštaju nedvosmislenu procjenu financijske i ekonomske situacije poduzeća, već su samo skup pojedinačnih procijenjenih pokazatelja koji se smatraju elementima ekonomska analiza.
O tome koji se drugi pokazatelji koriste pri provođenju financijske i ekonomske analize, pročitajte materijal "Osnovni financijski omjeri i formule za njihov izračun" .
Načini prilagodbe koeficijenta
Komponente izračunske formule ukazuju na čimbenike koji pridonose njezinom rastu:
- Rast kratkotrajne imovine trebao bi biti aktivniji od rasta kratkoročnih obveza.
- Smanjenje vrijednosti kratkoročnih obveza, što se osobito može postići prijenosom nekih od njih u dugoročne (na primjer, dug prema posuđenim sredstvima).
Kome treba ukupni omjer pokrivenosti?
Razmatrani omjer likvidnosti, koji se naziva i koeficijent ukupnog pokrića, tražen je radi analize solventnosti pravne osobe:
- vođe;
- osnivači;
- investitori;
- IFTS, na temelju naloga Ministarstva ekonomskog razvoja Ruske Federacije od 21.04.2006. Br. 104, kojim je odobrena metodologija Savezne porezne službe za takvu analizu.
Arbitražni upravitelji, koji se vode pravilima definiranim u uredbi Vlade Ruske Federacije od 25. lipnja 2003. br. 367.
Ishodi
Koeficijent tekuće likvidnosti pokazuje u kojoj će mjeri obrtna imovina pravne osobe, kada se proda, moći otplatiti svoje kratkoročne obveze. Za pravno sposobnu pravnu osobu koja normalno funkcionira taj omjer mora biti najmanje 1. Podaci za utvrđivanje omjera tekuće likvidnosti uzeti su iz bilance poduzeća, sastavljene na datum izvještavanja.
Koeficijent tekuće likvidnosti (Ktl) - omjer vrijednosti kratkotrajne imovine i vrijednosti kratkoročnih obveza poduzeća.
Omogućuje vam da utvrdite ima li tvrtka dovoljno sredstava za podmirivanje tekućih obveza na vrijeme, stoga je njen drugi naziv omjer pokrića.
Solventnost tvrtke procjenjuje se pomoću Ktl -a.
Za izračun omjer tekuće likvidnosti, formula je:
Ktl = KA / KO,
gdje CA- kratkoročna imovina (ukupno za odjeljak II, redak 290 bilance); NS- kratkoročne obveze (ukupno za odjeljak V, str. 690).
Kratkoročna imovina je u tekućem gospodarskom prometu i koristi se u roku od jedne godine (12 mjeseci). To uključuje:
- zalihe (roba i materijal u skladištima - proizvodi, roba, materijali), otpremljena roba, životinje za uzgoj i tov (za poljoprivredne organizacije), nedovršena proizvodnja itd.)
- odgođeni troškovi
- dio dugotrajne imovine namijenjene prodaji
- "ulazni"
- novac i novčani ekvivalenti (na blagajni, na tekućem računu)
- potraživanja, uključujući akreditive (ono što dugujemo) financijska ulaganja
- ostala kratkoročna imovina.
Kratkoročne obveze (obveze) predstavljaju dugove tvrtke u roku od godinu dana:
- kratkoročni dio dugoročnih obveza (koji će se isplatiti u tekućoj godini)
- tekuće račune (dugujemo) organizaciji: dobavljačima i izvođačima, zaposlenicima za plaće, vlasniku imovine (osnivačima, sudionicima) Inspektorata za poreze i pristojbe, prije socijalnog osiguranja i osiguranja te drugim vjerovnicima, kao i dugovanja po osnovu zakupa i primljenih predujmova.
- obveze koje treba realizirati
- prihod budućih razdoblja
- rezerve za plaćanja u tijeku
- ostale kratkoročne obveze.
Koeficijent tekuće likvidnosti
Po vrstama jednadžbi aktivnosti organizacija za Bjelorusiju, vrijednosti su navedene u postu. Vijeće ministara Republike Bjelorusije broj 1672 od 12.12.2011. "O definiranju kriterija za ocjenu solventnosti poslovnih subjekata."
Što se pokazalo da je Ktl veći, veća je solventnost poduzeća. Minimalna vrijednost nije manja od 1, tako da je obrtni kapital barem dovoljan za otplatu kratkoročnih obveza.
Optimalnom se vrijednošću smatra koeficijent 2 ili više. No morate uzeti u obzir specifičnosti različitih područja (na primjer, proizvodni pogon u industriji imat će veći Ktl od trgovine mješovitom robom, budući da tvornica u svojim skladištima ima velike zalihe proizvoda i materijala, kupci plaćaju robu na odgodu - postoji veliko potraživanje Maloprodaja ima relativno brzo obnovljive zalihe proizvoda koje se odmah plaćaju, pa će omjer za nju biti manji.
Bilo bi ispravno uzeti u obzir specifičnosti industrije, što je učinjeno u Bjelorusiji. Na primjer, standard za trenutni omjer likvidnosti za poljoprivredu je 1,5, a za maloprodaju standard 1.
Ktl više od 3 često kaže da je struktura imovine iracionalna, razlozi mogu biti:
- spor promet zaliha
- neopravdano povećanje potraživanja.
Ako primijetite pogrešku u tekstu, odaberite je i pritisnite Ctrl + Enter
Na analiza financijskih izvještaja, za kratkoročnu procjenu financijske stabilnosti koristi se koeficijent tekuća likvidnost.
Definicija. definira se kao omjer stvarne vrijednosti raspoložive opticajne imovine (sredstava), uključujući zalihe, gotovu robu, gotovinu, potraživanja, nedovršenu proizvodnju itd. na kratkoročne obveze (obveze).
Ikona u formulama (akronim): CR
Sinonimi: Koeficijent ukupne likvidnosti, omjer ukupnog pokrića duga, omjer pokrića, omjer kapitala, omjer obrtnog kapitala, tekući omjer.
Formula za izračun omjera tekuće likvidnosti:
CR - pokazatelj tekuće likvidnosti, udjeli udjela;
CA - kratkoročna imovina, rubalja;
CL - tekuće obveze, rubalja.
Svrha. Koeficijent tekuće likvidnosti(ili opći omjer pokrića duga, ili omjer pokrića, tekući omjer) karakterizira stupanj pokrića tekuće imovine tekućim obvezama i koristi se za procjenu sposobnosti tvrtke da ispuni svoje kratkoročne obveze.
Omjeri likvidnosti karakteriziraju solventnost tvrtke ne samo u ovom trenutku, već i u hitnim slučajevima.
Likvidnost imovine je mogućnost prodaje i primanja sredstava, a stupanj likvidnosti odnosi se na brzinu kojom se određena imovina može prodati. Što se imovina brže može prodati, veća je njezina likvidnost.
Likvidnost poduzeća je mogućnost otplate kratkotrajne imovine uz pomoć obrtnog kapitala.
Bit općeg pokazatelja likvidnosti je procijeniti potencijalnu sposobnost poduzeća da otplati tekuće obveze na štetu raspoložive kratkotrajne imovine.
Preporučene vrijednosti za omjer tekuće likvidnosti> 2. Vrijednost 4 o nedovoljnoj aktivnosti u korištenju posuđenih sredstava i, kao posljedica, niža vrijednost povrata na kapital.
No, treba imati na umu da ovisno o području djelatnosti, strukturi i kvaliteti imovine itd. Vrijednost koeficijenta može uvelike varirati.
Bilješka: Struktura bilance društva priznaje se kao nezadovoljavajuća, a društvo se smatra nesolventnim ako je ispunjen jedan od sljedećih uvjeta: omjer tekuće likvidnosti na kraju izvještajnog razdoblja manji je od 2;
Međutim, postoji mišljenje da je standardna vrijednost pokazatelja tekuće likvidnosti previsoka - za većinu poduzeća taj je omjer ispod 2, iako nema sumnje u njihovu solventnost.
Primjer. Tekuća imovina tvrtke na početku godine iznosila je 200,24 milijuna rubalja, a na kraju 256,81 milijun rubalja. Kratkoročne obveze iznose 89,73, odnosno 105,9 milijuna rubalja. Definirajte promjenu omjer tekuće likvidnosti u godini.
Vrijednost pokazatelja tekuće likvidnosti na početku godine:
CR početak = 200,24 / 89,73 = 2,232.
Vrijednost pokazatelja tekuće likvidnosti na kraju godine.
Iz ovog članka ćete naučiti:
Kratkoročne obveze (P2)-kratkoročni posuđeni krediti banaka i drugi krediti koji se trebaju otplatiti u roku od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja. Prilikom utvrđivanja prve i druge skupine obveza, kako bi se dobili pouzdani rezultati, potrebno je znati vrijeme ispunjenja svih kratkoročnih obveza. U praksi je to moguće samo za unutarnju analitiku. Vanjskom analizom, zbog ograničenih informacija, ovaj problem postaje mnogo kompliciraniji i rješava se, u pravilu, na temelju prethodnog iskustva analitičara koji izvodi analizu.
Dugoročne obveze (P3)-dugoročno posuđeni zajmovi i ostale dugoročne obveze-stavke odjeljka IV bilance stanja "Dugoročne obveze".
Trajne obveze (P4) - stavke odjeljka III bilance "Kapital i rezerve" i pojedinačne stavke odjeljka V bilance koje nisu uključene u prethodne skupine: "Odgođeni prihod" i "Rezerve za buduće troškove". Kako bi se održala ravnoteža imovine i obveza, ukupni iznos ove skupine trebao bi se smanjiti za iznos pod stavkama "Odgođeni troškovi" i "Gubici".
Kako bi se utvrdila likvidnost bilance, potrebno je usporediti zbrojeve za svaku skupinu imovine i obveza.
Saldo se smatra apsolutno tekućim ako su ispunjeni sljedeći uvjeti:
A1 >> P1
A2 >> P2
A3 >> P3
A4
Ako su zadovoljene prve tri nejednakosti, odnosno, tekuća imovina premašuje vanjske obveze poduzeća, tada se nužno ispunjava posljednja nejednakost, koja ima duboko ekonomsko značenje: poduzeće ima vlastitu opticajnu imovinu; ispunjen je minimalni uvjet za financijsku stabilnost.
Neispunjavanje bilo koje od prve tri nejednakosti ukazuje na to da se likvidnost salda u većoj ili manjoj mjeri razlikuje od apsolutne.
Koeficijent tekuće likvidnosti
Koeficijent tekuće likvidnosti pokazuje ima li tvrtka dovoljno sredstava koja se mogu koristiti za otplatu kratkoročnih obveza tijekom godine. To je glavni pokazatelj solventnosti tvrtke. Omjer tekuće likvidnosti određen je formulom
Ktl = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)
Brzi omjer
Koeficijent brze likvidnosti ili omjer “kritične procjene” pokazuje koliko likvidna imovina tvrtke pokriva njezin kratkoročni dug. Brzi omjer određen je formulom
Kbl = (A1 + A2) / (P1 + P2)
Koeficijent apsolutne likvidnosti
Koeficijent apsolutne likvidnosti pokazuje koji dio poslovnih obveza društvo može odmah otplatiti. Koeficijent apsolutne likvidnosti izračunava se formulom
Cal = A1 / (P1 + P2)
Opći pokazatelj bilančne likvidnosti
Za sveobuhvatnu procjenu likvidnosti bilance stanja u cjelini preporučuje se korištenje općeg pokazatelja likvidnosti bilance društva koji prikazuje omjer zbroja sve likvidne imovine poduzeća i zbroja sve obveze plaćanja (kratkoročne, dugoročne, srednjoročne), pod uvjetom da su različite skupine likvidnih sredstava i obveze plaćanja uključene u navedene iznose s određenim faktorima ponderiranja koji uzimaju u obzir njihov značaj u smislu vremena primanje sredstava i otplatu obveza.
Opći pokazatelj bilančne likvidnosti određen je formulom
Broj = (A1 + 0,5A2 + 0,3A3) / (P1 + 0,5P2 + 0,3P3)
Tijekom analize bilančne likvidnosti svaki od razmatranih pokazatelja likvidnosti izračunava se na početku i na kraju izvještajnog razdoblja. Ako stvarna vrijednost koeficijenta ne odgovara normalnom ograničenju, tada se može procijeniti dinamikom (povećanje ili smanjenje vrijednosti).
Analiza likvidnosti
Likvidnost bilance je stupanj pokrića obveza društva imovinom, čije razdoblje pretvaranja u novac odgovara dospijeću obveza. Solventnost poduzeća ovisi o stupnju likvidnosti bilance. Glavni znak likvidnosti je formalni višak troška tekuće imovine nad kratkoročnim obvezama. I što je taj višak veći, financijsko stanje tvrtke s pozicije likvidnosti je povoljnije.Relevantnost utvrđivanja likvidnosti bilance od posebne je važnosti u uvjetima ekonomske nestabilnosti, kao i kada se društvo zbog nje likvidira. Postavlja se pitanje: ima li tvrtka dovoljno sredstava za podmirivanje dugova. Isti problem nastaje kada je potrebno utvrditi ima li tvrtka dovoljno sredstava za namire s vjerovnicima, t.j. mogućnost likvidacije (otplate) duga raspoloživim sredstvima. U ovom slučaju, govoreći o likvidnosti, mislimo na to da tvrtka ima obrtni kapital u iznosu teoretski dovoljnom za otplatu kratkoročnih obveza.
Kako bi se analizirala likvidnost bilance poduzeća, imovina se grupira prema stupnju likvidnosti - od najbrže pretvorene u novac do najmanje. Obveze su grupirane prema hitnosti plaćanja obveza.
Za procjenu likvidnosti bilance, uzimajući u obzir vremenski faktor, potrebno je usporediti svaku skupinu imovine s odgovarajućom skupinom obveza.
1) Ako je nejednakost A1> P1 izvediva, to ukazuje na solventnost organizacije u vrijeme sastavljanja bilance. Organizacija ima dovoljno za podmirivanje najhitnijih obveza apsolutno i najlikvidnije imovine.
2) Ako je nejednakost A2> P2 izvediva, tada brzo ostvariva imovina premašuje kratkoročne obveze, a organizacija može biti solventna u bliskoj budućnosti, uzimajući u obzir pravodobne namire s vjerovnicima, primajući sredstva od prodaje proizvoda na kredit.
3) Ako je nejednakost A3> P3 izvediva, tada u budućnosti, uz pravodobno primanje sredstava od prodaje i plaćanja, organizacija može biti solventna u razdoblju jednakom prosječnom trajanju jednog prometa obrtnog kapitala nakon datuma bilans stanja.
Ispunjenje prva tri uvjeta automatski dovodi do ispunjenja uvjeta: A4
Ispunjenje ovog uvjeta svjedoči o poštivanju minimalnog uvjeta za financijsku stabilnost organizacije, dostupnosti vlastitog obrtnog kapitala.
Na temelju usporedbe skupina imovine s odgovarajućim skupinama pasive donosi se sud o likvidnosti bilance stanja poduzeća
Usporedba likvidnih sredstava i obveza omogućuje vam izračunavanje sljedećih pokazatelja:
Trenutna likvidnost, koja označava solventnost ( +) ili insolventnost (-) organizacije za vremenski interval najbliži razmatranom trenutku: A1 + A2 => P1 + P2; A4 potencijalna likvidnost je predviđanje solventnosti na temelju usporedbe budućih primitaka i plaćanja: A3> = P3; A4 nedovoljna razina očekivane likvidnosti: stanje A4 nije likvidno: A4 => P4
Međutim, valja napomenuti da je analiza likvidnosti bilance stanja provedena prema gornjoj shemi približna, detaljnija je analiza solventnosti pomoću financijskih pokazatelja.
1. Koeficijent tekuće likvidnosti pokazuje ima li društvo dovoljno sredstava koja se mogu koristiti za podmirivanje kratkoročnih obveza tijekom godine. To je glavni pokazatelj solventnosti tvrtke. Koeficijent tekuće likvidnosti određen je formulom:
K = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)
U svjetskoj praksi vrijednost ovog koeficijenta trebala bi biti u rasponu 1-2. Naravno, postoje okolnosti u kojima vrijednost ovog pokazatelja može biti veća, međutim, ako je omjer tekuće likvidnosti veći od 2-3, to u pravilu ukazuje na neracionalno korištenje sredstava poduzeća. Vrijednost pokazatelja tekuće likvidnosti ispod jedan ukazuje na nesolventnost poduzeća.
2. Koeficijent brze likvidnosti ili omjer “kritične procjene” pokazuje koliko likvidna imovina poduzeća pokriva njegov kratkoročni dug. Brzi omjer određen je formulom:
K = (A1 + A2) / (P1 + P2)
Likvidna imovina poduzeća uključuje svu tekuću imovinu poduzeća, osim zaliha. Ovaj pokazatelj određuje koliki se dio kreditnih obveza može otplatiti na teret najlikvidnije imovine, odnosno pokazuje koji se dio kratkoročnih obveza tvrtke može odmah otplatiti na teret sredstava na različitim računima, kratkoročno vrijednosne papire, kao i primitke od namirenja. Preporučena vrijednost ovog pokazatelja je od 0,7-0,8 do 1,5.
3. Koeficijent apsolutne likvidnosti pokazuje koji dio poslovnih obveza društvo može odmah otplatiti. Koeficijent apsolutne likvidnosti izračunava se formulom:
K = A1 / (P1 + P2)
Vrijednost ovog pokazatelja ne smije pasti ispod 0,2.
4. Za sveobuhvatnu procjenu likvidnosti bilance stanja u cjelini preporučuje se korištenje općeg pokazatelja likvidnosti bilance društva koji prikazuje omjer zbroja sve likvidne imovine poduzeća prema zbroj svih obveza plaćanja (kratkoročne, dugoročne, srednjoročne), pod uvjetom da su različite skupine likvidne imovine i obveze plaćanja uključene u navedene iznose s određenim ponderima koji uzimaju u obzir njihov značaj u smislu vremena primanje sredstava i otplatu obveza. Opći pokazatelj likvidnosti bilance utvrđen je formulom:
K = (A1 + 0,5 * A2 + 0,3 * A3) / (P1 + 0,5 * P2 + 0,3 * P3)
Vrijednost ovog koeficijenta mora biti veća ili jednaka 1.
5. Omjer osiguranja vlastitih sredstava pokazuje koliki je dio vlastite opticajne imovine tvrtke neophodan za njezinu financijsku stabilnost. Definirano je:
K = (A4 - A4) / (A1 + A2 + A3)
Vrijednost ovog koeficijenta mora biti veća ili jednaka 0,1.
6. Koeficijent fleksibilnosti funkcionalnog kapitala pokazuje koji dio funkcionalnog kapitala sadrži zalihe. Ako se ovaj pokazatelj smanji, to je pozitivna činjenica. Određuje se iz omjera:
K = A3 / [(A1 + A2 + A3) - (P1 + P2)]
Tijekom analize bilančne likvidnosti svaki od razmatranih pokazatelja likvidnosti izračunava se na početku i na kraju izvještajnog razdoblja. Ako stvarna vrijednost koeficijenta ne odgovara normalnom ograničenju, tada se može procijeniti dinamikom (povećanje ili smanjenje vrijednosti). Valja napomenuti da je u većini slučajeva postizanje visoke likvidnosti u suprotnosti s osiguravanjem veće profitabilnosti. Najracionalnija politika je osigurati optimalnu kombinaciju likvidnosti i profitabilnosti poduzeća.
Uz navedene pokazatelje, za procjenu stanja likvidnosti možete koristiti pokazatelje koji se temelje na: neto novčanom toku (NCF - Neto novčani tok); novčani tijek iz poslovnih aktivnosti (CFO - Cash Flow from Operations); novčani tijek iz poslovnih aktivnosti, prilagođen promjenama (OCF - Operating Cash Flow); novčani tok iz poslovnih aktivnosti, prilagođen promjenama obrtnog kapitala i zadovoljavanju potreba za ulaganjima (OCFI - Operativni novčani tijek nakon ulaganja); slobodan novčani tok (FCF - Free Cash Flow).
Istodobno, bez obzira na fazu životnog ciklusa u kojem se poduzeće nalazi, uprava je prisiljena riješiti problem određivanja optimalne razine likvidnosti, budući da, s jedne strane, nedovoljna likvidnost imovine može dovesti do i insolventnost i mogući bankrot, a s druge strane višak likvidnosti može dovesti do smanjenja. Zbog toga suvremena praksa zahtijeva pojavu sve naprednijih postupaka za analizu i dijagnosticiranje stanja likvidnosti.
Apsolutna likvidnost
Koeficijent apsolutne likvidnosti (engl. Cash ratio) je financijski omjer jednak omjeru novca i kratkoročnih financijskih ulaganja prema kratkoročnim obvezama (tekuće obveze). Izvor podataka je bilanca tvrtke na isti način kao i za tekuću likvidnost, ali samo se gotovina i ekvivalentna sredstva uzimaju u obzir kao imovina: (redak 260 + redak 250) / (redak 690-650 - 640).Kalkulacija = (Novac + kratkoročna financijska ulaganja) / Tekuće obveze
Cal = (Novac + kratkoročna financijska ulaganja) / (Kratkoročne obveze - Odgođeni prihod - Rezerviranja za buduće troškove)
Smatra se da bi normalna vrijednost koeficijenta trebala biti najmanje 0,2, odnosno svaki dan potencijalno se može platiti 20% hitnih obveza. Pokazuje koji dio kratkoročnog duga tvrtka može otplatiti u bliskoj budućnosti.
Apsolutna likvidnost - najviša razina likvidnosti; svojstven novcu.
Pokazatelji likvidnosti
Poduzeće može biti u većoj ili manjoj mjeri likvidno, budući da njegova kratkoročna imovina uključuje heterogenu opticajnu imovinu, među kojima postoje i lako prodati i teško prodati za otplatu vanjskog duga.Prema stupnju likvidnosti, stavke tekuće imovine mogu se uvjetno podijeliti u tri skupine:
1. likvidna sredstva koja su u neposrednoj spremnosti za prodaju (gotovina, visoko likvidni vrijednosni papiri);
2. likvidna imovina kojom raspolaže poduzeće (obveze kupaca, zalihe zaliha);
3. nelikvidna sredstva (potraživanja za dužnike s dugim rokom nastanka (sumnjiva potraživanja), u tijeku).
Dodjela određenih stavki obrtnog kapitala tim skupinama može varirati ovisno o posebnim uvjetima: dužnici poduzeća uključuju vrlo heterogene stavke potraživanja, a jedan dio može pasti u drugu skupinu, drugi - u treću; s različitim trajanjem proizvodnog ciklusa, rad u tijeku može se pripisati drugoj ili trećoj skupini itd.
U sastavu kratkoročnih obveza mogu se razlikovati obveze različitog stupnja hitnosti. U praksi financijske analize koriste se sljedeći pokazatelji:
Koeficijent tekuće likvidnosti;
brzi omjer;
omjer apsolutne likvidnosti.
Pomoću ovih pokazatelja možete pronaći odgovor na pitanje je li tvrtka u stanju na vrijeme podmiriti svoje kratkoročne obveze. To se odnosi na najlikvidniji dio imovine društva i njegove obveze s najkraćim dospijećem. Ovi pokazatelji izračunavaju se na temelju bilančnih stavki. U bilanci se imovina raspoređuje u skladu sa stupnjem likvidnosti ili ovisno o vremenu potrebnom za njihovu pretvorbu u novac. Pokazatelji likvidnosti otkrivaju prirodu odnosa između kratkoročne imovine i kratkoročnih obveza (kratkoročne obveze) i odražavaju sposobnost tvrtke da na vrijeme podmiruje svoje financijske obveze.
Trenutni omjer ili omjer obrtnog kapitala izvodi se na sljedeći način:
Koeficijent tekuće likvidnosti = Kratkoročna imovina (5) \ Kratkoročne obveze (14)
1992. 610/220 = 2,8
1993. godine 700/300 = 2.3
To je broj čeških kruna po jednoj kruni kratkoročnih obveza.
Koeficijent tekuće likvidnosti pokazuje koliko su kratkoročne obveze pokrivene tekućom imovinom društva, tj. koliko je puta tvrtka u mogućnosti podmiriti potraživanja vjerovnika ako pretvori u gotovinu svu imovinu s kojom trenutno raspolaže.
Naravno, ako tvrtka ima određene financijske poteškoće, dug otplaćuje mnogo sporije; traže se dodatni resursi (kratkoročni bankovni krediti), odgađaju se trgovinska plaćanja itd. Ako kratkoročne obveze rastu brže od tekuće imovine, omjer tekuće likvidnosti se smanjuje, što znači (u nepromijenjenim uvjetima) da poduzeće ima problema s likvidnošću.
Koeficijent tekuće likvidnosti ovisi o veličini pojedinačnih aktivnih stavki i o trajanju ciklusa prometa za određene vrste imovine. Što je njihov ciklus prometa duži, činilo bi se da bi “sigurnosna razina” tvrtke bila veća. Međutim, potrebno je odvojiti stvarno funkcionalnu imovinu od one koja izvana poboljšava razmatrani pokazatelj, ali zapravo nema učinkovit utjecaj na aktivnosti poduzeća. Dakle, omjer tekuće likvidnosti ovisi o strukturi rezervi i o njihovoj ispravnoj (stvarnoj) procjeni u smislu njihove likvidnosti; iz strukture potraživanja za otplatu zbog isteka zastare, nepouzdanih dugova itd.
Koeficijent tekuće likvidnosti pokazuje u kojoj su mjeri kratkoročne obveze pokrivene kratkoročnom imovinom koja se mora pretvoriti u novac za razdoblje približno približno dospijeću kratkoročnog duga. Stoga ovaj pokazatelj mjeri sposobnost poduzeća da ispuni svoje kratkoročne obveze.
Prema standardima vjeruje se da bi taj koeficijent trebao biti između 1 i 2 (ponekad 3). Donja granica je posljedica činjenice da kratkoročna imovina mora biti barem dovoljna za otplatu kratkoročnih obveza, u protivnom društvo može postati insolventno za ovu vrstu kredita. Višak tekuće imovine nad kratkoročnim obvezama za više od dva puta također se smatra nepoželjnim jer ukazuje na neracionalno ulaganje poduzeća u njegova sredstva i njihovo neučinkovito korištenje. Osim toga, pri analizi ovog koeficijenta posebna se pozornost posvećuje njegovoj dinamici.
Potraživanja u bilanci već su očišćena od sumnjivih dugova. Dionice se lako prodaju.
AD "Kovoplast" je u mogućnosti pokriti svoje obveze na teret tekuće imovine.
Brzi omjer (kiseli test, brzi omjer). Nisu sva imovina poduzeća jednako likvidna; najmanje likvidna stavka tekuće imovine s najsporijim prometom može se nazvati zalihama. Novac može poslužiti kao izravan izvor plaćanja tekućih obveza, a dionice se u tu svrhu mogu koristiti tek nakon njihove provedbe, što podrazumijeva ne samo prisutnost kupca, već i prisutnost kupca sredstava. To uključuje zalihe ne samo gotovih proizvoda, već i poluproizvoda, sirovina, materijala itd. Stagnacija gotovih proizvoda može poremetiti tržišnost zaliha. Stoga se pri mjerenju sposobnosti ispunjenja obveza, pri testiranju likvidnosti od određenog trenutka, dionice isključuju.
Koeficijent brze likvidnosti = ("Kratkotrajna imovina" - "Zalihe" \ "Kratkoročne obveze"
Za analizu je korisno razmotriti odnos između brzog omjera i trenutnog omjera. Vrlo nizak pokazatelj brze likvidnosti ukazuje na preveliku težinu rezervi u bilanci društva. Značajna razlika između ovih pokazatelja uočena je uglavnom u bilancama trgovačkih društava, gdje se pretpostavlja da dionice brzo cirkuliraju i imaju visoku likvidnost. Poduzeća sezonske prirode također mogu imati velike zalihe, osobito prije početka prodajne sezone ili neposredno nakon njenog završetka. Međutim, ova sezonska "nepravilnost" izravnava se tijekom cijele godine.
U tvrtki "Kovoplast" koeficijent hitne likvidnosti može se smatrati zadovoljavajućim, tvrtka je u stanju podmiriti svoje obveze i ne osjeća potrebu za prodajom svojih dionica.
Najlikvidnije stavke opticajne imovine su sredstva koja društvo ima na bankovnim računima i u gotovini, kao i u obliku vrijednosnih papira. Omjer novca i kratkoročnih obveza naziva se omjer apsolutne likvidnosti. Ovo je najstroži kriterij solventnosti koji pokazuje koji se dio kratkoročnih obveza može odmah otplatiti.
Koeficijent apsolutne likvidnosti = (Novac + Kratkoročne vrijednosnice) \ Kratkoročne. obveze
Likvidnost imovine
Likvidnost imovine je sposobnost imovine da se natječe s tržišnim cijenama. Sama činjenica pretvaranja u novac je likvidnost. U financijskom svijetu postoje tri skupine imovine - visoko likvidna, niskolikvidna i nelikvidna imovina.Visoko likvidna imovina su, naravno, sama gotovina i vrijednosni papiri najvećih tvrtki.
Nekretnine, dionice i mala poduzeća smatraju se nisko likvidnima.
Nelikvidna imovina je ona imovina koja nije proizvod burzi i ne stvara interes drugih dioničara.
Poduzeće postiže visoku likvidnost ako se njegova imovina kupi po cijeni znatno višoj od prodaje, ta razlika određuje pokazatelj i razinu likvidnosti, što se postiže uglavnom kada na tržištu postoji veliki broj kupaca i prodavača. Organizacije često umjetno povećavaju obujam trgovanja kako bi pokrenule poslove s imovinom.
Prije kupnje dionica malih tvrtki, vrlo je važno prognozirati tržište u mirnim vremenima i za vrijeme tržišnih šokova, inače bi kupnja takvih dionica mogla rezultirati financijskim gubitkom ili zamrzavanjem novca tijekom krize, iako je cijena niske likvidnosti imovina u teškim financijskim razdobljima ponekad može doseći visoku razinu.
Ukratko: likvidnost imovine je sposobnost imovine da se brzo proda po cijeni blizu tržišne.
Izračun likvidnosti
Svrha analize likvidnosti je procijeniti sposobnost tvrtke da na vrijeme i u potpunosti ispuni kratkoročne obveze na teret tekuće imovine.Likvidnost (trenutna solventnost) jedna je od najvažnijih karakteristika financijskog stanja organizacije koja određuje sposobnost plaćanja računa na vrijeme i zapravo je jedan od pokazatelja bankrota. Rezultati analize likvidnosti važni su sa stajališta i unutarnjih i vanjskih korisnika informacija o organizaciji.
Izračun i tumačenje ključnih pokazatelja
Za ocjenu likvidnosti koriste se sljedeći pokazatelji:
Koeficijent ukupne likvidnosti karakterizira sposobnost poduzeća da ispunjava kratkoročne obveze na teret sve kratkoročne imovine. Klasično, omjer ukupne likvidnosti izračunava se kao omjer tekuće imovine (kratkoročne imovine) i kratkoročnih obveza (kratkoročne obveze) organizacije.
Tekuće obveze ruske bilance sadrže elemente koji u svojoj biti nisu obveze za otplatu - to su odgođeni prihodi i rezerve za buduće troškove i plaćanja. Prilikom procjene sposobnosti organizacije da otplati kratkoročne obveze, preporučljivo je isključiti te komponente iz tekućih obveza.
K -t ukupna likvidnost = Tekuća imovina / (Tekuće obveze - (Prihod BP + Rezerve PRP))
Gdje
BP prihod - odgođeni prihod, novčane jedinice
PRP pričuve - rezerve za buduće troškove i plaćanja
Gore navedeni elementi odražavaju se na sastav kratkoročnih obveza.
Svi pokazatelji korišteni u izračunima moraju se odnositi na isti datum izvještavanja.
Koeficijent apsolutne (trenutne) likvidnosti odražava sposobnost poduzeća da ispunjava kratkoročne obveze na štetu slobodnog novca i kratkoročnih financijskih ulaganja
K -t apsolutne likvidnosti = Novac + KFV / (Tekuće obveze - (Prihod BP + Rezerve PRP))
Gdje
KFV - kratkoročna financijska ulaganja, novčana jedinica
Koeficijent hitne (srednje) likvidnosti karakterizira sposobnost poduzeća da ispunjava kratkoročne obveze na račun likvidnijeg dijela tekuće imovine.
Pri izračunu ovog pokazatelja glavno je pitanje podjela tekuće imovine na likvidne i niske likvidne dijelove. Ovo pitanje u svakom konkretnom slučaju zahtijeva zasebnu studiju, budući da se samo novac može bezuvjetno pripisati likvidnom dijelu imovine.
U klasičnoj verziji izračuna intermedijarnog pokazatelja likvidnosti, najlikvidniji dio kratkotrajne imovine shvaća se kao gotovina, kratkoročna financijska ulaganja, nepodmirena potraživanja (potraživanja) i gotovi proizvodi na zalihama.
K-t hitne likvidnosti = Gotovina + KFV + Dug. Dug + gotova roba / (tekuće obveze - (prihod BP + rezerve EDP -a))
Za poduzeća sa značajnim rezervama za buduće troškove i (ili) odgođeni prihod, omjeri likvidnosti izračunati bez usklađivanja tekućih obveza bit će neopravdano podcijenjeni. Treba imati na umu da su pokazatelji likvidnosti ruskih poduzeća već niski.
Prilikom izračunavanja pokazatelja likvidnosti poduzeća manje je poteškoća nego pri njihovom tumačenju. Na primjer, menadžersko tumačenje pokazatelja apsolutne likvidnosti u djeliću (0,05 ili 0,2) teško je. Kako procijeniti je li dobivena vrijednost optimalna, prihvatljiva ili kritična za poduzeće? Kako bi se dobila jasnija slika stanja likvidnosti poduzeća, moguće je izračunati izmjenu omjera apsolutne likvidnosti - omjera pokrića prosječnih dnevnih novčanih plaćanja.
Smisao takvog izračuna je odrediti koliko je "dana plaćanja" pokriveno sredstvima koja su na raspolaganju tvrtki.
Prvi korak izračuna je utvrđivanje iznosa prosječnih dnevnih uplata koje organizacija izvršava. Izvor informacija o vrijednosti prosječnih dnevnih plaćanja može biti izvješće o financijskim rezultatima (obrazac N2), točnije zbroj vrijednosti za stavke ovog izvješća "Troškovi prodaje", "", "Administrativni troškovi" ". Negotovinska plaćanja, poput amortizacije, moraju se odbiti od tog iznosa. Takva se preporuka daje u stranoj literaturi. Međutim, teško ga je koristiti izravno u odnosu na ruska poduzeća.
Prvo, ruska poduzeća često imaju na zalihama značajne zalihe materijala i gotovih proizvoda. S tim u vezi, vrijednost stvarnih plaćanja povezanih s provedbom proizvodnog procesa može biti mnogo veća od troškova prodaje prikazanih u obrascu N2. Još jedna značajka ruskog poslovanja koju treba uzeti u obzir pri izračunima su barter transakcije, u kojima se dio sredstava koji se koriste u proizvodnom procesu ne plaća u novcu, već u proizvodima poduzeća.
Tako je za utvrđivanje prosječnih dnevnih odljeva novca moguće koristiti podatke o trošku prodane robe (umanjeno za amortizaciju), ali uzimajući u obzir promjene u stavkama bilance "Zalihe", "Nedovršena proizvodnja" i "Gotova roba" , uzimajući u obzir porezna plaćanja za razdoblje i umanjena za materijalna sredstva primljena putem razmjene.
Ispravno je uzeti u obzir i pozitivna (povećanje) i negativna (smanjenje) povećanja zaliha, nedovršene proizvodnje i gotovih proizvoda.
Dakle, izračun prosječnih dnevnih plaćanja vrši se prema formuli:
Gotovinska plaćanja za razdoblje = (c / c proizvedenih proizvoda + administrativni troškovi + komercijalni troškovi) za razdoblje * (1 - udio trampe u troškovima) - za razdoblje + Porezna plaćanja za razdoblje * (1 -udio porez na trampu) + Povećanje zaliha materijala, nedovršene proizvodnje, gotovih proizvoda za razdoblje * (1 je udio razmjene u troškovima) + .. ostala plaćanja u gotovini.
Izvor informacija o trošku prodane robe je izvještaj o financijskim rezultatima. Izvor informacija o iznosu povećanja zaliha, nedovršene proizvodnje, gotovih proizvoda je zbirna bilanca.
Imajte na umu da je za izračun potrebno da
Podaci o obrascu br. 2 prezentirani su za razdoblje (ne po načelu obračuna);
svi pokazatelji korišteni u izračunima odnose se na isto vremensko razdoblje.
Za točniji izračun prosječnih dnevnih plaćanja, osim podataka o troškovima proizvodnje i prodaje proizvoda, možete uzeti u obzir porezne uplate za razdoblje, troškove održavanja socijalne sfere i druga razdoblja. Međutim, potrebno je poštivati načelo razumne dostatnosti - preporučuje se uzeti u obzir samo "značajna za" plaćanja u izračunima. Stoga poduzeća mogu stvoriti pojedinačne izmjene formule za izračunavanje prosječnih dnevnih plaćanja.
Na primjer, odbici za amortizaciju ne mogu se isključiti iz troška prodane robe. Tako je moguće nadoknaditi dio ostalih plaćanja koja je potrebno uključiti u izračun (na primjer, poreze ili socijalna plaćanja).
Ukupni iznos poreza plaćenih za razdoblje nije izravno raspoređen u obrascu br. 2, stoga ga je moguće ograničiti (istaknuto u obrascu br. 2).
Ako je udio nettinga i bartera u izračunima poduzeća mali, možete zanemariti korekcijske faktore formule, označene kao (1-dionica trampe).
Ako je udio razmjene (prebijanja) u izračunima organizacije mali, a drugi novčani troškovi usporedivi s iznosom amortizacije obračunate za razdoblje, izračun novčanih troškova za razdoblje može se provesti pomoću formule
Gotovinska plaćanja za razdoblje = (c / c proizvedenih proizvoda + administrativni troškovi + troškovi prodaje + porez na prihod + Povećanje zaliha materijala, nedovršena proizvodnja, gotova roba) za razdoblje.
Za određivanje vrijednosti prosječnih dnevnih plaćanja potrebno je podijeliti ukupna novčana plaćanja za razdoblje s trajanjem analiziranog razdoblja u danima (Int).
Prosječna dnevna plaćanja = novčani troškovi za razdoblje / interval
Kako bi se utvrdilo koliko je "dana plaćanja" pokriveno gotovinom koja je dostupna tvrtki, potrebno je podijeliti stanje sredstava na saldu s iznosom prosječnih dnevnih plaćanja.
Omjer pokrića prosječnih dnevnih novčanih uplata = Saldo gotovine (po saldu) / Prosječna dnevna plaćanja
Prilikom izračunavanja omjera pokrića prosječnih dnevnih plaćanja u gotovini, može se pojaviti poštena primjedba: saldo gotovine na saldu možda neće točno karakterizirati iznos novca koji je tvrtka imala u analiziranom razdoblju.
Na primjer, neposredno prije datuma izvještavanja (datum odražen u bilanci) mogla su se izvršiti velika plaćanja, pa je stoga stanje sredstava beznačajno. Moguća je suprotna situacija: tijekom analiziranog razdoblja stanje gotovine u poduzeću nije bilo dovoljno, no malo prije datuma izvještavanja kupac je vratio dug, u vezi s tim povećao se iznos sredstava na tekućem računu tvrtke.
Imajte na umu da se i klasični pokazatelj apsolutne likvidnosti i likvidnost u danima plaćanja temelje na podacima prikazanima u bilanci. S tim u vezi, pogreška oba koeficijenta je ista.
Dobivene vrijednosti likvidnosti u danima plaćanja informativnije su od pokazatelja likvidnosti i omogućuju određivanje vrijednosti apsolutne likvidnosti prihvatljive za poduzeće.
Na primjer, čelnik poduzeća koje ima stabilne uvjete namire s dobavljačima i kupcima i proizvodi serijske proizvode, vjeruje da je omjer pokrića prosječnih dnevnih plaćanja u gotovini od 10-15 dana sasvim prihvatljiv. Odnosno, stanje sredstava koje pokriva 15 dana prosječnih plaćanja smatra se prihvatljivim. Istodobno, omjer apsolutne likvidnosti može biti 0,08, odnosno biti niži od vrijednosti preporučene u zapadnoj praksi financijske analize.
Izračun pokazatelja likvidnosti prihvatljivih za dato poduzeće (organizaciju)
U zapadnoj praksi, za procjenu likvidnosti poduzeća (organizacije), koristi se usporedna metoda u kojoj se izračunate vrijednosti koeficijenata uspoređuju s prosjekom u industriji. Unatoč činjenici da su optimalne vrijednosti pokazatelja likvidnosti za određenu industriju i pojedino poduzeće jedinstvene, sljedeće se vrijednosti često koriste kao mjerila:
Za omjer ukupne likvidnosti - više od 2,
za omjer apsolutne likvidnosti - 0,2 - 0,3,
za omjer srednje likvidnosti - 0,9 - 1,0.
Rusija još nema ažuriranu statističku bazu optimalnih vrijednosti pokazatelja likvidnosti poduzeća (organizacija) u različitim područjima djelatnosti. Stoga se u ruskoj praksi pri procjeni likvidnosti preporučuje
Obratite pozornost na dinamiku promjena koeficijenata;
odrediti vrijednosti koeficijenata koji su prihvatljivi (optimalni) za dato poduzeće
Poznato je da sposobnost organizacije da ispuni trenutne obveze ovisi o dvije temeljne točke:
Uvjeti međusobnih nagodbi s dobavljačima i kupcima;
stupanj likvidnosti tekuće imovine (struktura imovine)
Gore navedeni uvjeti su osnovni pri izračunavanju pokazatelja ukupne likvidnosti koji je prihvatljiv za dato poduzeće.
Izračun prihvatljive vrijednosti ukupne likvidnosti temelji se na sljedećem pravilu - kako bi se osigurala prihvatljiva razina likvidnosti organizacije, potrebno je da najmanje likvidna kratkoročna imovina i dio tekućih plaćanja dobavljačima koji nisu pokriveni primicima od kupaca budu financira iz dioničkog kapitala. Dakle, prvi korak u izračunu je utvrđivanje iznosa vlastitih sredstava potrebnih za osiguranje nesmetanih plaćanja dobavljačima, kao i raspodjelu najmanje likvidnog dijela tekuće imovine organizacije.
Zbroj najmanje likvidnog dijela tekuće imovine i dioničkih sredstava potrebnih za pokriće tekućih plaćanja dobavljačima je ukupni iznos dioničkih sredstava koji se mora uložiti u tekuću imovinu organizacije kako bi se osigurala prihvatljiva razina likvidnosti. Drugim riječima, ovo je iznos tekuće imovine koja se mora financirati iz vlastitih sredstava.
Poznavajući stvarnu vrijednost tekuće imovine organizacije i vrijednost obrtne imovine, koja bi se trebala financirati iz njezinih vlastitih sredstava, moguće je odrediti dopušteni iznos posuđenih izvora financiranja tekuće imovine - odnosno dopušteni iznos tekuće imovine obveze.
Opći omjer likvidnosti prihvatljiv za dato poduzeće definiran je kao omjer stvarne vrijednosti tekuće imovine i procijenjene dopuštene vrijednosti kratkoročnih obveza.
Upravljanje likvidnošću
Obično tvrtke i poduzeća imaju vrlo veliki broj različitih računa otvorenih u mnogim bankama. Financijske usluge svakodnevno se suočavaju sa složenim izazovima kako bi osigurale likvidnost ukupne gotovine za podmirenje obveza plaćanja:S kojih računa, koliko, kada i gdje prenijeti sredstva?
Koji je redoslijed prijenosa sredstava?
Kako spriječiti nedostatke novčanih tokova?
Koliki je minimalni potrebni kumulativni saldo u banci itd.
Rješenje za upravljanje likvidnošću, koje se temelji na funkcionalnosti SAP -a za upravljanje gotovinom i likvidnošću, pruža financijskom upravljanju potreban alat za obavljanje svih novih zadataka upravljanja novčanim tokovima.
Upravljanje likvidnošću integrirano je s drugim komponentama aplikacije, poput priljeva / odljeva novca iz financijskog računovodstva, upravljanja nabavom i upravljanja prodajom.
Upravljanje likvidnošću obavlja sljedeće operativne poslove:
Dnevna dodjela gotovine (kratkoročni prikaz)
o Obrada bankovnih izvoda
o Dopunjavanje dnevnog sažetka (stanje u gotovini) dodatnim podacima
o Plaćanje
o Koncentracija sredstava u skladu sa strategijom plaćanja
o Izvršenje financijskih transakcija
Dnevna prognoza likvidnosti (srednjoročni prikaz)
o Pregledajte trenutne narudžbe, status isporuke, račune
o Analiza valuta i financijskih transakcija
Redovito planiranje likvidnosti (dugoročni pogled)
o Analiza planova likvidnosti (kalendar plaćanja)
o Razvoj učinkovite strategije likvidnosti
Dnevni financijski sažetak (kratkoročni prikaz) rezultat je unosa svih plaćanja u kratkom vremenskom razdoblju. Dnevni sažetak stanja financija pruža se iz različitih izvora:
Bankovne transakcije i transakcije tekućeg računa u banci;
očekivana dolazna ili odlazna plaćanja od ulaganja / prikupljanja sredstava u,
Knjiženja FI na glavnim računima koja su relevantna za upravljanje gotovinom
ručni unos pojedinačnih unosa (napomene);
novčani tokovi poslovnih transakcija kojima se upravlja kroz komponentu Upravljanje riznicom.
Prognoza likvidnosti (srednjoročni prikaz) prikazuje kretanje likvidnosti kroz račune. Prikazane informacije odnose se na očekivane novčane tokove.
Predviđanje likvidnosti temelji se na dolaznim i odlaznim plaćanjima za svaku poziciju kupca i dobavljača. Budući da su planiranje i predviđanje ovih plaćanja obično dugoročni, vjerojatnost da će uplata biti izvršena na zakazani datum manja je od vjerojatnosti plaćanja zabilježene u dnevnom financijskom sažetku.
Prognoza likvidnosti integrira dolazna i odlazna plaćanja iz financijskog računovodstva (primjer: otvorene stavke), prodaje (primjer: narudžbe) i kupnje (primjer: narudžbenice) za analizu srednjoročne i dugoročne dinamike likvidnosti.
Rizik likvidnosti
Rizik likvidnosti jedna je od glavnih vrsta na koju menadžer rizika treba obratiti pozornost. Potrebno je razlikovati dva slična imena, ali u osnovi različita koncepta rizika likvidnosti: - rizik likvidnosti je rizik da se stvarna cijena transakcije može znatno razlikovati od tržišne cijene na gore. To je rizik tržišne likvidnosti. - rizik likvidnosti shvaća se kao opasnost da društvo može postati insolventno i neće biti u mogućnosti ispuniti svoje obveze prema drugim ugovornim stranama. To je rizik likvidnosti bilance. Jedna od posljedica povezanih s procesom financiranja i financijskog rizika bio je povećan utjecaj tržišne likvidnosti na rizik portfelja.Gotovo svi moderni modeli i metode za procjenu tržišnog rizika portfelja zahtijevaju unos vrijednosti cijena imovine koja čini portfelj kao ulazne podatke. U pravilu se koriste prosječne tržišne cijene u nekom trenutku ili cijena zadnje transakcije. No stvarna cijena svake pojedine transakcije gotovo se uvijek razlikuje od tržišnog prosjeka. Na tržištu ne postoji koncept "tržišne cijene", u svakom trenutku postoje cijena potražnje i cijena ponude.
Sve dok je stanje na tržištu stabilno i uravnoteženo, troškovi sklapanja transakcije nemaju snažan utjecaj na rizik portfelja, koji se istodobno može točno procijeniti. No, kada tržište izađe iz ravnoteže, na njemu počne panika ili kriza, transakcijski troškovi mogu se povećati desetke i stotine puta.
Za obavljanje bilo koje transakcije na tržištu potrebno je imati drugu ugovornu stranu koja je spremna izvršiti suprotnu transakciju. U slučaju tržišne krize to se krši. Ako većina tržišnih sudionika nastoji dovršiti transakciju u jednom smjeru, tada neće biti dovoljno ugovornih strana za sve sudionike na tržištu. Ako je transakcija velika, morat ćete provesti puno vremena čekajući odgovarajuću cijenu, cijelo vrijeme podložnu tržišnom riziku, ili ćete zbog rizika likvidnosti imati visoke transakcijske troškove.
Natrag | |
Procjena financijskog stanja poduzeća obično se provodi pomoću svih vrsta financijskih pokazatelja.
Njihov upečatljiv primjer je omjer tekuće likvidnosti.
Koncept i primjena
Razmatrani pokazatelj omogućuje procjenu u kojoj je mjeri tvrtka sposobna podmiriti tekuće obveze. To uključuje one dugove koje treba otplatiti ove financijske godine.
Prilikom izračunavanja ovog pokazatelja moguće je uzeti u obzir da se sva imovina ne može brzo pretvoriti u novčani oblik. Takav alat pomaže tvrtki da pravilno planira mogući iznos duga na temelju iznosa imovine.
Zajmodavci često koriste navedeni pokazatelj za procjenu solventnosti tvrtke. To se radi kada organizacija želi dobiti kratkoročni zajam. Osim toga, financijski odjel poduzeća može izračunati pokazatelj kako bi analizirao njegovo financijsko stanje. To će pomoći u poduzimanju pravovremenih mjera u slučaju prijetećih čimbenika.
Primjer formule i izračuna
Koeficijent tekuće likvidnosti je omjer (rezultat podjele) kratkoročne imovine na kratkoročne obveze.
Ktl = Kratkotrajna imovina / kratkoročne obveze
Brojač Pokazatelj uključuje imovinu:
- apsolutno likvidan - novac, kao i financijska ulaganja napravljena na kratka razdoblja;
- brzo ostvariva - potraživanja koja će se vratiti u roku od godinu dana;
- sporo se kreće - drugi.
Trenutna odgovornost se sastoje od iznosa:
- najhitnije obveze - tekući dug prema vjerovnicima;
- kratkoročne obveze - zajmovi i zajmovi, čiji rok plaćanja ne prelazi godinu dana, rezerve za buduće troškove.
Ako još niste registrirali organizaciju najlakše To se može učiniti pomoću mrežnih usluga koje će vam pomoći da besplatno generirate sve potrebne dokumente: Ako već imate organizaciju i razmišljate o tome kako olakšati i automatizirati računovodstvo i izvještavanje, u pomoć vam pristižu sljedeće internetske usluge, koje potpuno će zamijeniti računovođu u vašoj tvrtki te će vam uštedjeti mnogo novca i vremena. Sva se izvješća generiraju automatski, potpisuju elektroničkim potpisom i automatski šalju na internet. Idealan je za individualne poduzetnike ili LLC na USN, UTII, PSN, TS, OSNO.
Sve se događa u nekoliko klikova, bez redova i stresa. Isprobajte i bit ćete iznenađeni kako je lako postalo!
Primjer
Tekuća imovina tvrtke na početku godine iznosila je 300 milijuna rubalja, na kraju - 400 milijuna. Tekuće obveze iznose 150 milijuna odnosno 250 milijuna kuna. Donosite zaključke na temelju pokazatelja tekuće likvidnosti.
- Izračunajmo vrijednost pokazatelja na početku godine:
Ktl rano. = 300/150 = 2 - Izračunajmo vrijednost pokazatelja na kraju godine:
Ktl con. = 400/250 = 1,6 - Postotna promjena pokazatelja:
Ktl con. / Ktl rano. = 1,6 / 2 = 0,8
Na temelju provedenih izračuna može se zaključiti da postoji smanjenje koeficijenta, što znači da se položaj organizacije pogoršao u smislu njezine solventnosti. Potrebna je analiza uzroka i ispravak situacije.
Izračun salda
Obično se izračun omjera provodi na temelju podataka dobivenih iz bilance. U tom slučaju vrijednosti za zamjenu u brojniku uzimaju se iz imovine bilance, a u nazivniku - iz obveze.
Mnogi ljudi znaju da je novi oblik bilance u Rusiji na snazi od 2011. godine. Međutim, često je potrebno izračunati omjer tekuće likvidnosti u budućnosti u posljednjih nekoliko godina. Stoga je do sada formula koja se temelji na već postojećim obrascima izvješćivanja i dalje relevantna.
Izgleda ovako:
Ktl = str. 290 / (str. 610 + str. 620 + str. 660),
odakle se uzimaju podaci stari obrazac za izvještavanje Br. 1 "Bilanca stanja":
- redak 290 iznosi ukupno za drugi odjeljak "Kratkotrajna imovina";
- redak 610 - to su zajmovi i krediti preuzeti iz petog odjeljka "Kratkoročne obveze";
- redak 620 - dug vjerovnicima iz istog odjeljka;
- redak 660 - ostale kratkoročne obveze.
Pogledajmo sada formulu na temelju vrijednosti dobivenih iz novi oblik ravnoteže:
Ktl = (str. 1200 + str. 1170) / (str. 1500 - str. 1530 - str. 1540),
gdje su podaci preuzeti iz novog obrasca bilance:
- redak 1200 - ukupno za drugi odjeljak "Tekuća imovina";
- p.1170 - "Financijska ulaganja";
- redak 1500 - ukupno za peti odjeljak „Kratkoročne obveze;
- str.1530 - "Odgođeni prihod";
- str.1540 - "Rezerviranja za buduće troškove i plaćanja."
Koji je trenutni omjer i pravila za njegov izračun raspravlja se u sljedećem videu:
Vrijednosti smjernica
Koeficijent omogućuje provjeru solventnosti organizacije u kratkom vremenskom razdoblju (do jedne godine). Na Analiza podataka Prilikom izračunavanja važno je razumjeti da što je vrijednost pokazatelja veća, to je imovina tvrtke likvidnija. I stoga je njegova financijska stabilnost veća.
Normalna ili optimalna vrijednost pokazatelja su one koje su blizu 2. Istodobno, svjetska praksa u nekim industrijama dopušta da bude na razini 1,5.
Ako se izračun pokaže kao vrlo mali broj (ispod 1), možemo reći da će organizacija imati značajnih poteškoća ako je potrebno podmiriti svoje financijske obveze. No prije nego što s povjerenjem razgovaramo o prisutnosti problema, potrebno je provesti potpunu analizu svih pokazatelja. Ne možete suditi o stanju poduzeća samo po jednom faktoru.
Toliko o organizacijama koje se bave trgovina i ugostiteljstvo pokazatelj jednak jedan smatra se normom. To je zbog činjenice da ove industrije obično imaju prilično velike kratkoročne obveze u obliku dugova dobavljačima.
Previsoka vrijednost pokazatelja također ne dopušta procjenu dobrog financijskog stanja. Ova mogućnost može ukazivati na to da tvrtka neučinkovito koristi obrtnu imovinu, kao i gotovinu primljenu u obliku kratkoročnog financiranja.
Ali za tvrtke koje imaju dug proizvodni ciklus, vrijednost pokazatelja jednaka tri i više bit će norma. To se objašnjava velikim volumenom zaliha, kao i nedovršenom proizvodnjom.
Osim toga, ako govorimo o kreditne institucije, pri izračunavanju solventnosti preferiraju da vrijednost koeficijenta bude što veća.
Analiza i prognoza pokazatelja
Za potpunu procjenu financijske dobrobiti poduzeća nije dovoljno diskretno izračunati koeficijent. Važno je provesti analiza promjene ovog koeficijenta kroz nekoliko razdoblja. Zahvaljujući tome, postaje moguće napraviti prognozu o tome koje će vrijednosti imati u budućnosti.
To će vam omogućiti da shvatite koliko je učinkovita financijska politika tvrtke. Osim toga, analitičari na temelju takve analize mogu dati savjete o poboljšanju financijskog zdravlja tvrtke.
Metode povećanja
Razmatrani omjer je od velike važnosti pri procjeni solventnosti društva od strane kreditnih institucija ili potencijalnih ulagača. Za njih je veća vrijednost pokazatelja znak bolje solventnosti. To omogućuje tvrtki da smanji kamate za korištenje posuđenih sredstava, a time i poveća dobit i. Zato poduzeća nastoje povećati svoj omjer tekuće likvidnosti.
Može se nazvati 3 načina koji vam omogućuju da to postignete:
- smanjiti kreditne obveze otpisom i otpisom nenaplaćenih iznosa;
- povećati obujam obrtne imovine;
- kombinacija prve dvije metode.
Postaje jasno da je omjer tekuće likvidnosti iznimno važan financijski pokazatelj, jer ima izravan utjecaj na solventnost organizacije. No, ne zaboravite da bi se na temelju izračuna većeg broja pokazatelja trebala provesti potpuna analiza financijskog stanja tvrtke.
Postupak izračunavanja glavnih pokazatelja likvidnosti dan je u ovom video predavanju:
