Правовые и организационные основы валютного контроля. Правовые основы валютного регулирования и валютного контроля. Правовой режим валютных операций

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Нижегородский государственный университет им. Н.И.Лобачевского»

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ:ОСНОВЫ ВАЛЮТНОГО КОНТРОЛЯ

НА ТЕМУ: ТЕОРИЯ ОБРАЗОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО КУРСА

Выполнил:

Якимова Ю. А.

Студентка группы № 7-33ТД/9

Проверил:

Данилов В.Ф.

г.Заволжье, Нижегородской области

Введение 3

Глава 1 Сущность и основы валютного курса 4

1.1 Общие понятия валютного курса 4

1.2 Виды валютных курсов 4

1.3 Факторы, влияющие на валютный курс 6

1.4 Основные методы регулирования валютных курсов 7

1.5 Режимы валютных курсов 8

Глава 2 Западные теории регулирования валютного курса 11

2.1 Теория паритета покупательной способности 11

2.2 Теория регулируемой валюты 12

2.3 Теория ключевых валют 12

2.4 Теория фиксированных паритетов и курсов 13

2.5 Теория плавающих валютных курсов 13

2.6 Нормативная теория валютного курса 13

Глава 3 Влияние валютного курса на внешнюю торговлю 14

Глава 4 Механизм курсообразования в Российской Федерации 17

Заключение 25

Список исследуемых источников и литературы 27

Приложение 1 28

Введение

Развитие внешнеэкономических отношений требует особого инструмента, посредством которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом в системе банковских операций с иностранной валютой является обменный валютный курс, т.к. развитие МЭО требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран.

Валютный курс необходим для: 1)Взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупательного и платежного средства на территории данного государства. Импортер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту за национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам; 2) Сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах; 3) Периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

В данной курсовой работе рассмотрены основные понятия валютного курса, влияние его на внешнюю торговлю, а также механизм курсообразования в РФ и западные теории регулирования валютного курса.

Глава 1 Сущность и основы валютного курса

1.1 Общие понятия валютного курса

Международные экономические операции тесно связаны с обменом национальных валют. Этот обмен происходит по определенному соотношению, т.е. валютному курсу.

Валютный курс
– это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны или международной коллективной валюте.

Валютный курс необходим для международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций. Например, импортер приобретает иностранную валюту для оплаты купленных за рубежом товаров.

Установление валютного курса называют котировкой валюты
, которая может быть прямой и обратной.

Прямая котировка
– это выражение цены иностранной валюты в национальных денежных единицах (например, 1 $ =29 руб.).

Обратная котировка
– это выражение цены национальной денежной единицы в иностранной валюте (1 руб.=0,03448$).

Также существует кросс-курс
(от англ. – cross – пересекать), что означает соотношение двух валют, вытекающее из их соотношения с третьей валютой. Например, 1$ - 29,45 руб., а канадский доллар = 18,90 руб., тогда кросс-курс 1$ США = 1,5582 канадских доллара. Однако котировки кросс-курсов могут отличаться на различных национальных валютных рынках, что делает неоходимым валютный арбитраж.

Валютный арбитраж
- это операции с целью извлечения прибыли из различных валютных курсов одной и той же валюты на различных валютных рынках или разницы в динамике курса.

Валютные курсы публикуются в прессе. Обычно в текущей информации содержатся котировки за два предшествующих дня и краткосрочные прогнозы.

Политика валютного курса является неотъемлемой частью денежно-кредитной политики государства, поэтому при принятии любых решений, которые могут повлечь изменения валютного курса, надо тщательно выбирать и виды валютных курсов и методы их регулирования.

1.2 Виды валютных курсов

Существуют несколько видов валютных курсов, такие как номинальный, реальный, фиксированный и плавающий.

1. Номинальный валютный курс
– представляет собой цену национальной валюты, выраженную в иностранной валюте.

2. Реальный
– рассчитывается так, чтобы учесть изменения уровня цен в обеих странах по отношению к базисному году; для расчета используется номинальный валютный курс по следующей формуле:

Er
= En
(Pd
*Pf
), где

Er
– реальный валютный курс; En
- номинальный валютный курс; Pd
- «внутренний» уровень цен; Pf
- уровень цен другой страны.

3. Фиксированный
– предполагает осуществление обмена одной валюты на другую на основе твердого паритета, т.е. в основе каждой валюты лежал золотовалютный резерв страны, т.е. золото и доллары США. Данный стандарт существовал во второй половине 20 века, после второй мировой войны, и назывался Бреттон-Вудская система. Но просуществовал не долго, т.к. в 1971 США официально перестала обменивать доллары на золото, и весь мир перешёл на плавающие валютный курс, что было официально подтверждено подписанным соглашением в 1976 году и отражено в уставе МВФ.

4. Плавающий валютный курс
– это обмен одной валюты на другую на основе соотношения спроса и предложения на валютном рынке без централизованного регулирования. Плавающий валютный курс может быть:

- «свободный», т.е. исключительно под воздействием спроса и предложения;

- «регулируемый» или «валютный коридор», т.е. плавание валюты допускается, но находится под контролем правительства.

5. Ранее также существовал курс «золотого паритета»
, т.е. это было соотношение двух валют по количеству зафиксированного в них золота. Например, если за 1 руб. можно было купить 1 г золота, а за 1 $ - 2 г, то за 1$ = 2 руб. Отклонения от такого курса в зависимости от спроса и предложения на ту или иную валюту мог быть незначительным, в пределах так называемых золотых точек.

Механизм золотых точек
– пределы отклонения валютного курса от монетарного паритета (обычно не более 1 %): нижний (при достижении которого начинается отток золота из страны) и верхний (начинается его приток). Монетарный паритет
– соотношение весового содержания золота в денежных единицах различных стран.

1.3 Факторы, влияющие на валютный курс

Следует различать конъюнктурные и структурные (долгосрочные) изменения, влияющие на валютный курс.

К конъюнктурным факторам, влияющим на валютный курс, относятся:

1. Состояние экономики: темп инфляции, уровень процентных ставок, деятельность валютных рынков, валютная спекуляция, валютная политика, состояние платежного баланса, степень использования национальной валюты в международных расчетах, ускорение или задержка международных расчетов (экономический фактор).

2. Политическая обстановка в стране (политический фактор).

3. Степень доверия к национальной валюте на национальном и мировом рынках (психологический фактор).

Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловой активности, политической и военно-политической обстановкой, со слухами (порою ажиотажными), догадками и прогнозами. Часто обменный курс зависит от того, насколько пессимистично или оптимистично настроено общество в отношении правительственной политики.

Повышение процентных ставок по депозитам и/или доходности ценных бумаг в какой-либо валюте вызовет рост спроса на эту валюту и приведет к ее удорожанию. Относительно более высоки процентные ставки и доходность ценных бумаг в данной стране (при отсутствии ограничений на движение капитала) приведут:

1) к притоку в эту страну иностранного капитала и соответственно к увеличению предложения иностранной валюты, ее удешевлению и удорожанию национальной валюты;

2) приносящие более высокий доход депозиты и ценные бумаги в национальной валюте будут содействовать переливу национальных денежных средств с валютного рынка, уменьшению спроса на иностранную валюту, понижению курса иностранной и повышению курса национальной валюты.

Важное экономическое значение валютного курса предназначает необходимость его государственного регулирования.

Наряду с вышеизложенными факторами, влияние которых предусмотреть трудно, на спрос и предложение валюты воздействуют и относительно долговременные тенденции.

К ним относятся:

1. Конкурентоспособность товаров на мировых рынках и её изменения. Они обусловлены, в конечном счёте, технологическими детерминантами. Экспорт стимулирует приток иностранной валюты.

2. Рост национального дохода обуславливает повышенный спрос на иностранную продукцию, между тем как товарный импорт может увеличить отток иностранной валюты.

3. Последовательное повышение внутренних цен по сравнению с ценами на рынках партнеров усиливает стремление закупать более дешевые иностранные товары, между тем как склонность иностранцев к приобретению товаров или услуг, становящихся все более дорогими, улетучивается. В результате понижается предложение иностранной валюты и происходит обесценение отечественной.

4. При прочих равных условиях, повышение процентных ставок является фактором привлечения иностранного капитала и, соответственно, иностранной валюты, а также может вести к удорожанию отечественной. Но повышение процентных ставок имеет, как известно, и обратную сторону: оно удорожает кредит и угнетающе воздействует на инвестиционную деятельность внутри страны.

5. Степень развития рынка ценных бумаг (облигаций, кредитных векселей, акций и пр.), составляющие здоровую конкуренцию валютному рынку. Фондовый рынок может привлекать иностранную валюту непосредственно, но также притягивать национальные денежные средства, которые в противном случае использовались бы на покупку иностранной валюты.

1.4 Основные методы регулирования валютного курса

Основным органом валютного регулирования Российской Федерации является Центральный Банк РФ. Он определяет сферу и порядок обращения в Российской Федерации иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами России операций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте, а также правила проведения нерезидентами операций с рублями и ценными бумагами в рублях и т.д.

Основными методами валютного регулирования являются:

- валютная интервенция (покупка-продажа валюты, а также ценных бумаг);

- «дисконтная политика» - изменение центральным банком уровня процентных ставок и/или норм обязательных резервов;

Валютные ограничения.

Валютные ограничения
– это введенные в законодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой, золотом и другими валютными ценностями.

Валютный контроль в России осуществляется органами валютного контроля и их агентами. Органами валютного контроля являются Центральный банк и Правительство РФ. Агентами

валютного контроля являются организации, которые в соответствии с законодательными актами могут осуществлять функции валютного контроля, в частности, Федеральная служба РФ по валютному и экспортному контролю и уполномоченные банки.

Основными направлениями валютного контроля являются:

Определение соответствия проводимых валютных операций действующему законодательству и наличия необходимых для них лицензий и разрешений;

Проверка выполнения резидентами обязательств в иностранной валюте перед государством, а также по её продаже на внутреннем рынке РФ, обоснованности платежей в иностранной валюте, полноты и объективности учета и отчетности по валютным операциям, а также по операциям нерезидентами в рублях.

Объектом национального и межгосударственного регулирования являются валютные ограничения и режим конвертируемости валют. От количества и вида практикуемых в стране валютных ограничений зависит режим конвертируемости валюты. Валютная конвертируемость
(обратимость) - это возможность конверсии (обмена) валюты данной страны на валюты других стран. Различают свободно, или полностью, конвертируемые (обратимые) валюты, частично конвертируемые и неконвертируемые (необратимые).

1. Полностью конвертируемыми
(«свободно используемыми» согласно терминологии МВФ) являются валюты стран, в которых практически отсутствуют валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты (резидентов и нерезидентов). К таким странам относятся, например, США, Япония, Великобритания.

2. При частичной конвертируемости
в стране сохраняются ограничения по отдельным видам операций и/или для отдельных держателей валюты. Если ограничены возможности конверсии для резидентов, то конвертируемость называется внешней
, если нерезидентов – внутренней
. Наибольшее значение имеет конвертируемость по текущим операциям платежного баланса, т.е. возможность без ограничений осуществлять импорт и экспорт товаров. Большинство промышленно развитых стран перешли к данному типу частичной конвертируемости в середине 60-х гг.

3. Валюта называется неконвертируемой
, если в стране действуют практически все виды ограничений и, прежде всего, запрет на покупку-продажу иностранной валюты, ее хранение, вывоз и ввоз. Неконвертируемая валюта характерна для многих развивающихся стран.

1.5 Режимы валютных курсов

Режим валютного курса характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами. Классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому МВФ делению валют на три группы:

1. валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине» или международной денежной единице);

2. валюты с большой гибкостью;

3. валюты с ограниченной гибкостью.

1. Режим фиксированного валютного курса

При таком режиме центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны, к валютной корзине (обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров) или к международной денежной единице. Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации
– понижения или ревальвации
– повышения).

Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. На современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны.

2. Режим «плавающего» или колеблющегося курса

Такой режим характерен для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны. При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Режим «плавающего» курса не исключает проведение центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса. С марта 1976г. страны перешли к плавающим валютным курсам. Однако преобладает регулируемое государством плавание курсов валют.

3. Промежуточные варианты режима валютного курса

К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами режима валютного курса можно отнести:

а) режим «скользящей фиксации
», при котором центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных резервов и др.;

б) режим «валютного коридора»,
при котором центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса. Режим «валютного коридора» называют как режим «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту;

в) режим «коллективного плавания» валют
, при котором курсы валют стран – членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют, не входящих в группировку.

Глава 2 Западные теории регулирования валютного курса

Западные теории регулируемого валютного курса выполняют две функции: 1)идеологическая -направлена на обоснование жизнеспособности рыночной экономики; 2)практическая - состоит в разработке методов регулирования валютного курса как составной части валютной политики. Для большинства западных теорий валютного курса характерен ряд черт:1) Отрицание теории трудовой стоимости, стоимостной основы валютного курса, товарной природы денег; 2)Меновая концепция – преувеличение роли сферы обращения при недооценке производственных факторов. Меновая концепция проявляется в эластичном, абсорбированном, монетарном подходе западных экономистов к анализу валютного курса; 3) Соединение количественной и номиналистической теории денег с концепциями международного равновесия. Основное положение номиналистической теории денег (деньги – творение государства) распространяется экономистами на валютный курс. По их мнению, валютный курс не имеет стоимостной основы, а валютный паритет устанавливается государством в зависимости от его политики. Основоположник государственной теории денег немецкий экономист Г. Кнапп рассматривал валютный курс как творение государства, объясняя его изменения волей правительства, отрицая стоимостную основу курсовых соотношений. Подобная подмена экономических категорий юридическими вытекает из смешения денег со счетной денежной единицей и масштабом цен.

2.1 Теория паритета покупательной способности

Эта теория базируется на номиналистической и количественной теориях денег. Ее истоки берут начало от воззрений английских экономистов Д. Юма и Д. Рикардо. Основные положения этой теории состоят в утверждении, что валютный курс определяется относительной стоимостью денег двух стран, которая зависит от уровня цен, а уровень цен – от количества денег в обращении. Данная теория направлена на поиск «курса равновесия», который поддержал бы уравновешенность платежного баланса. Этим определяется ее связь с концепцией автоматического саморегулирования платежного баланса. Теория паритета покупательной способности, признавая реальную базу курса валют – покупательную способность, отрицает его стоимостную основу, преувеличивает роль стихийных рыночных факторов и недооценивает государственные методы регулирования курсовых соотношений и платежного баланса. Отсутствие целостности этой теории способствует периодическому ее возрождению. Она стала составным элементом монетаризма, сторонники которого преувеличивают роль изменений денежной массы в развитии экономики и инфляции, а также рыночного регулирования.

2.2 Теория регулируемой валюты

Кейнсианская теория регулируемой валюты возникла под влиянием мирового экономического кризиса 1929-1933 гг., когда обнаружилась несостоятельность идей неоклассической школы, выступавшей за свободную конкуренцию и невмешательство государства в экономику. В противовес теории валютного курса, допускавшей возможность автоматического его выравнивания, на базе кейнсианства была разработана теория регулируемой валюты, которая представлена двумя направлениями. Первое направление – теория подвижных паритетов или маневрируемого стандарта, - разработано И. Фишером и Дж. М. Кейнсом. Фишер предлагал стабилизировать покупательную способность денег путем маневрирования золотым паритетом денежной единицы. В отличие от Фишера Кейнс защищал эластичные паритеты применительно к неразменным кредитным и бумажным деньгам, так как считал золотой стандарт пережитком прошлого. Кейнс рекомендовал снижать курс национальной валюты в целях воздействия на цены, экспорт, производство и занятость в стране, для борьбы за внешние рынки. Второе направление – теория курсов равновесия или нейтральных курсов – подменяет паритет покупательной способности понятием «равновесие курса». По мнению западных экономистов, нейтральным является валютный курс, соответствующий состоянию равновесия национальной экономики.

2.3 Теория ключевых валют

Исторической почвой возникновения этой теории явилось изменение соотношения сил в мире в пользу США на базе усиления неравномерности развития стран. Представители теории ключевых валют – американские экономисты Дж. Вильямс, А. Хансен, английские экономисты Р. Хоутри, Ф. Грэхем и др. Сущность данной теории заключается в стремлении доказать: 1) Необходимость и неизбежность деления валют на ключевые (доллар и фунт стерлингов), твердые (валюты остальных стран «группы десяти» – марка ФРГ, французский франк и др.) и мягкие, или «экзотические», валюты, не играющие активной роли в МЭО; 2) Лидирующую роль доллара в противовес золоту (по их оценке, доллар «не хуже, а лучше золота»); 3) Необходимость ориентации валютной политики всех стран на доллар и поддержки его как резервной валюты, даже если это противоречит их национальным интересам. Кризис Бреттон-Вудской системы обнажил несостоятельность утверждений о превосходстве доллара над другими валютами. Американская валюта оказалась такой же нестабильной, как и другие национальные неразменные кредитные деньги.

2.4 Теория фиксированных паритетов и курсов

Сторонники этой теории (Дж. Робинсон, Дж. Бикердайк, А. Браун, Ф. Грэхем) рекомендовали режим фиксированных паритетов, допуская их изменение лишь при фундаментальном неравновесии платежного баланса. Они пришли к выводу, что изменения валютного курса – неэффективное средство регулирования платежного баланса в связи с недостаточной реакцией внешней торговли на колебания цен на мировых рынках в зависимости от курсовых соотношений. Эта теория оказала влияние на принципы Бреттон-Вудской валютной системы, основанной на фиксированных паритетах и курсах валют.

2.5 Теория плавающих валютных курсов

Представители этой теории – преимущественно экономисты неоклассического (монетаристского) направления. Сущность данной теории состоит в обосновании следующих преимуществ режима плавающих валютных курсов по сравнению с фиксированными: 1)Автоматическое выравнивание платежного баланса; 2) Свободный выбор методов национальной экономической политики без внешнего давления; 3)Сдерживание валютной спекуляции, так как при плавающих валютных курсах она приобретает характер игры с нулевым результатом: одни теряют то, что выигрывают другие; 4) Стимулирование мировой торговли; 5) Валютный рынок лучше, чем государство определяет курсовое соотношение валют. По мнению монетаристов, валютный курс должен свободно колебаться под воздействием рыночного спроса и предложения, а государство не должно его регулировать.

2.6 Нормативная теория валютного курса

Эта теория рассматривает валютный курс как дополнительный инструмент регулирования экономики, рекомендуя режим гибкого курса, контролируемого государством. Данная теория называется нормативной, так как ее авторы считают, что валютный курс должен основываться на паритетах и соглашениях, установленных международными органами.

Глава 3 Влияние валютного курса на внешнюю торговлю

Валютные курсы оказывают существенное влияние на внешнюю торговлю различных стран, выступая инструментом связи между стоимостными показателями национального и мирового рынка, воздействуя на ценовые соотношения экспорта и импорта и вызывая изменение внутриэкономической ситуации, а также изменяя поведение фирм, работающих на экспорт или конкурирующих с импортом. Используя валютный курс, предприниматель сравнивает собственные издержки производства с ценами мирового рынка. Это дает возможность выявить результат внешнеэкономических операций отдельных предприятий и страны в целом. На основе курсового соотношения валют, с учетом удельного веса данной страны в мировой торговле рассчитывается эффективный валютный курс. Валютный курс оказывает определенное влияние на соотношение экспортных и импортных цен, конкурентоспособность фирм, прибыль предприятий. Резкие колебания валютного курса усиливают нестабильность международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых, отношений, вызывают негативные социально-экономические последствия, потери одних и выигрыши других стран. В целом обесценение национальной валюты предоставляет возможность экспортерам этой страны понизить цены на свою продукцию в иностранной валюте, получая премию при обмене вырученной подорожавшей иностранной валюты на подешевевшую национальную и имеют возможность продавать товары по ценам ниже среднемировых, что ведет к их обогащению за счет материальных потерь своей страны. Экспортеры увеличивают свои прибыли путем массового вывоза товаров. Но одновременно снижение курса национальной валюты удорожает импорт, так как для получения этой же суммы в своей валюте иностранные экспортеры вынуждены повысить цены, что стимулирует рост цен в стране, сокращение ввоза товаров и потребления или развитие национального производства товаров взамен импортных. Снижение валютного курса сокращает реальную задолженность в национальной валюте, увеличивает тяжесть внешних долгов, выраженных в иностранной валюте. Невыгодным становится вывоз прибылей, процентов, дивидендов, получаемых иностранными инвесторами в валюте стран пребывания. Эти прибыли реинвестируются или используются для закупки товаров по внутренним ценам и последующего их экспорта. При повышении курса валюты внутренние цены становятся менее конкурентоспособными, эффективность экспорта падает, что может привести к сокращению экспортных отраслей и национального производства в целом. Например, в начале 1986 г. 1 долл. США стоил 10 французских франков, два года спустя он стоил всего лишь 6 французских франков. По мере изменения обменных валютных курсов меняются цены импортируемых и экспортируемых товаров этих стран. Так, при обменном курсе 10 французских франков за 1 долл. США американской фирме надо потратить только 6 долл., чтобы импортировать 60-франковую

бутылку французского вина. При курсе 6 фр. франков за 1 долл. США требуется 10 долл., чтобы купить ту же самую 60- франковую бутылку. Подобным же образом при курсе 10 франков за 1 долл. французский покупатель будет вынужден выложить 100 000 франков, чтобы купить в США компьютер "IBM" по цене 10 000 долл. При курсе 6 франков за 1 долл. цена для французского покупателя сократится до 60 000 франков. Таким образом, способность экспортеров США конкурировать на мировых рынках и способность американских фирм конкурировать с импортируемыми товарами на американских рынках зависят не только от фактора производительности, но и от существующих обменных курсов. И действительно трудности, с которыми столкнулись экспортеры США в первой половине 80-х гг., так же как и растущий аппетит американцев на импортируемые товары в этот период были вызваны главным образом устойчивым ростом обменного курса доллара с 1980 до начала 1985 г. Что касается технологического лидерства и уровня менеджмента, то они оставались на высоком уровне, и США не уступили здесь позиций. Следовательно, курс национальной валюты существенно влияет на конкурентоспособность национальной экономики, на конкурентоспособность национальных экспортеров и импортеров. Поэтому не утрата технологического лидерства и не снижение уровня менеджмента, а усиление курса доллара стало причиной падения конкурентоспособности промышленности США в первой половине 80-х гг. С другой стороны, импорт в стране с высоким валютным курсом расширяется. Стимулируется приток в страну иностранных и национальных капиталов, увеличивается вывоз прибылей по иностранным капиталовложениям. Уменьшается реальная сумма внешнего долга, выраженного в обесценившейся иностранной валюте. Многие страны манипулируют валютными курсами для решения своих задач, как в области экономического развития, так и в области защиты от валютного риска. Манипулирование включает в себ

Я целый ряд мероприятий – от искусственного занижения или, наоборот, завышения курсов национальных валют, использования тарифов и лицензий до механизма интервенций. Завышенный курс национальной валюты – это официальный курс, установленный на уровне выше паритетного курса. В свою очередь, заниженный валютный курс – это официальный курс, установленный ниже паритетного. Разрыв внешнего и внутреннего обесценения валюты, т.е. динамики его курса и покупательной способности, имеет большое значение для внешней торговли. Если внутреннее инфляционное обесценение денег опережает снижение курса валюты, то при прочих равных условиях поощряется импорт товаров в целях их продажи на внутреннем рынке по высоким ценам. Если внешнее обесценение валюты обгоняет внутреннее, вызываемое инфляцией, то возникают условия для валютного демпинга – массового экспорта товаров по ценам ниже среднемировых.

Иногда устанавливаются разные режимы валютных курсов для различных участников валютного рынка в зависимости от проводимых операций: коммерческих или финансовых.

Часто по коммерческим операциям применяется официальный валютный курс, а по операциям, связанным с движением капитала - рыночный. Курс по коммерческим операциям обычно является заниженным. Вначале для стран, искусственно занизивших курс собственной валюты, наблюдается оживление экономики, вызванное повышением конкурентоспособности экспорта. Однако далее нарастают ограничения внутриотраслевого и межотраслевого перераспределения ресурсов, большая часть национального дохода направляется в сферу производства за счет уменьшения в нем доли потребления, что приводит к повышению уровня потребительских цен в стране, за счет которого происходит ухудшение уровня жизни трудящихся. Негативное влияние на изменение пропорций народного хозяйства может оказать и искусственное поддержание постоянного валютного курса, уровень которого значительно расходится с паритетным, приводя к закреплению однобокой ориентации в развитии отдельных отраслей экономики. Таким образом, изменения курса валют влияют на перераспределение между странами части совокупного общественного продукта, которая реализуется на внешних рынках. В условиях плавающих валютных курсов усиливается воздействие курсовых соотношений на ценообразование и инфляционный процесс. В условиях плавающих валютных курсов усилилось влияние их изменений на движение капиталов, особенно краткосрочных, что сказывается на валютно - экономическом положении отдельных государств. В результате приток спекулятивных иностранных капиталов в страну, курс валюты которой повышается, может временно увеличиться объем ссудных капиталов и капиталовложений, что используется для развития экономики и покрытия дефицита государственного бюджета. Отлив капиталов из страны приводит к их нехватке, свертыванию инвестиций, росту безработицы. Последствия колебаний валютного курса зависят от валютно-экономического потенциала страны, ее экспортной квоты, позиций в МЭО. Валютный курс служит объектом борьбы между странами, национальными экспортерами и импортерами, является источником межгосударственных разногласий. По этой причине проблемы валютного курса занимают видное место в экономической науке.

Глава 4
Механизм курсообразования в Российской Федерации

В России в 2003 году, как и ранее, в качестве механизма курсообразования сохраняется использование режима плавающего валютного курса при активных интеревенциях ЦБ на валютном рынке. При этом важными задачами ЦБ России остаются сглаживание резких колебаний валютного курса, не обусловленных объективными экономическими причинами, а также поддержание официальных валютных резервов на уровне, необходимом для обеспечения макроэкономической стабильности. Переход к чистому плавающему курсу в ближайшие 2 года не планируется. Как считает вице-премьер РФ, министр финансов Алексей Кудрин, курс, безусловно, будет управляемым, но ЦБ РФ постепенно сокращает свои интервенции на валютном рынке.

Кроме того, переход на плавающий валютный курс невозможен, пока российский экспорт зависит от цены на нефть. Такое мнение высказал заместитель генерального директора холдинга "Интеррос", бывший первый замглавы Центробанка Сергей Алексашенко, выступая в прямом эфире радиостанции "Эхо Москвы". Бывший первый зампред ЦБ также высказал мнение, что установление плавающего валютного курса будет невозможно в течение ближайших трех лет, но достижимо в течение 15 лет. "Но это зависит не от Центробанка, а от развития российской экономики", - добавил он.

Российский рубль будет практически полностью конвертируемым через три года. Об этом заявил на российско-финском бизнес-форуме глава Минэкономразвития РФ Герман Греф. "С 2007 г. предполагается практически полная конвертируемость рубля, - пояснил министр. - Это связано с принятием нового закона о валютном регулировании и валютном контроле, который предусматривает отмену с 2007 года всех ограничений на перемещение капитала за границы России".

То есть свободно конвертируемый рубль - понятие преимущественно чисто техническое. Экономически оно выгодно участникам внешнеторговой деятельности, так как снижает трансакционные издержки. Но само по себе наличие или отсутствие ограничений на перемещение капитала сравнительно мало влияет на валютный курс. Он определяется законами спроса и предложения с поправкой на курсовую политику Центрального банка.

В промышленно развитых странах существуют две крайности. Большинство центробанков избегают прямого вмешательства в ситуацию на валютном рынке, предпочитая управлять национальной денежной массой путем изменения ставки рефинансирования или совершения операций на открытом рынке долговых инструментов. Другой пример подает Япония, ЦБ которой активно вмешивается в ход торгов на Forex.

Банк России, судя по всему, будет и до, и после 2007 г. придерживаться стратегии "плавающего" валютного курса и корректирующих интервенций. "В настоящее время курс российского рубля, не будучи фиксированным, является все же управляемым, хотя это управление

осуществляется достаточно гибко, - подчеркивает первый зампред Центробанка Олег Вьюгин. - В основных направлениях денежно-кредитной политики [на 2004 г.], хотя и не явно, мы заявили, что мы хотели бы прийти к настоящему плавающему курсу".

Правда, тот же Олег Вьюгин неоднократно заявлял, что нынешняя ситуация не позволяет Центробанку совсем уж отказываться от вмешательства в ход валютных торгов. За ближайшие три года существенным образом ничего не изменится, если судить по сценариям социально-экономического развития страны на среднесрочную перспективу. Доля сырьевых отраслей в ВВП останется определяющей, и зависимость страны от "нефтяной иглы" не сократится. Все это означает, что динамика курса свободно конвертируемого рубля мало чем будет отличаться от нынешней: ее направление зададут внешние рынки и действия экспортеров. Разве что золотовалютные резервы в кризисной ситуации будут таять быстрее.

Динамика курса рубля в 2003 году была следующей.

Среднемесячный реальный эффективный курс рубля за январь-октябрь 2003 г. повысился на 3%, реальный курс рубля к доллару вырос на 12.9%, а к евро - снизился на 0.8%. Об этом сообщается в обзоре внутреннего валютного рынка за октябрь 2003 г., опубликованном в среду Центральным банком РФ Расчет индекса реального эффективного курса, а также реальных курсов выполнен на основе оценочных данных по инфляции и может в дальнейшем уточняться. В результате повышения среднемесячного номинального курса евро к рублю реальный эффективный курс рубля снизился в октябре по сравнению с сентябрем на 0.7%, несмотря на значительное реальное укрепление российской национальной валюты к доллару США. Как отмечает ЦБ РФ, ситуация на внутреннем валютном рынке в октябре формировалась в условиях сохранения значительных объемов экспортных валютных поступлений в страну. Как и в сентябре, практически вся поступавшая экспортная выручка реализовывалась на рынке, а общий объем предложения иностранной валюты со стороны клиентов был близок к максимальным за период с начала года значениям.

Спрос на иностранную валюту в октябре, хотя и существенно возрос (прежде всего за счет увеличения объемов покупки валюты для целей обслуживания импорта и в связи с ростом выплат по корпоративному внешнему долгу), в целом был значительно меньше предложения иностранной валюты. Избыточное предложение компенсировалось покупкой иностранной валюты Банком России, осуществляемой в целях обеспечения стабильности курсовой динамики.

Резкий скачок спроса на иностранную валюту под влиянием событий вокруг компании "ЮКОС", вызвавший рост курса до 30.08 руб. за доллар (27 октября), носил краткосрочный конъюнктурный характер и исчерпал себя уже на следующий день, в том числе в результате объемных перечислений денежных средств в бюджет. Обменный курс снизился до 29.92 руб. за

доллар. В целом по итогам месяца темп снижения обменного курса доллара США к рублю был равен 2.2%. С начала года снижение официального курса доллара к рублю составило 5.8%.

Ежемесячный обзор по итогам работы валютного рынка на ММВБ

ИТОГИ ТОРГОВ

КурсUSD/RUR	2 7 , 75	-1,73%*			+14,72%		552,22	-3,25 %	EUR/USD	1,3558	+2,01 %	Urals	33,60	-16,17 %
КурсEUR/RUR	3 7 , 81	+1 , 05 %			+26,49 %		10783,01	+3,40 %	ERBND 30	103,00	+3,26%	Gold	435,60	-3,93%

* – все изменения приведены за месяц

В декабре продолжалась тенденция к укреплению рубля по отношению к доллару, курс которого упал на 1,2% с 28,15 до 27,80 руб. за долл. Негативный настрой участников формировался вокруг так называемого «двойного дефицита» США. Все большее воздействие на конъюнктуру российского рынка оказывало изменение курсов ведущих мировых валют. С начала года укрепление евро на Forex составило около 7% (с 1,26 до 1,36 долл. за евро). Курс евро к рублю за декабрь увеличился на 1,8% до 37,95 руб. за евро. Массированные продажи экспортной выручки в преддверии длительных новогодних праздников сказались на активности участников: общий оборот валютного рынка за декабрь увеличился почти на 15% и составил более 58 млрд. долл.

По итогам 2004 г. номинальный курс рубля к доллару увеличился более чем на 5,8% и снизился по отношению к евро на 2,7%. Согласно предварительным оценкам, реальный эффективный курс рубля вырос за год на 4-5%. Укреплению рубля способствовало увеличение цен на нефть и положительного внешнеторгового сальдо. За год цена российской нефти марки Urals выросла более чем на 30% (с 27,7 до 36,5 долл. за баррель). В 2004 г. объем российского экспорта ориентировочно увеличится на 30-32% и достигнет 175-180 млрд. долл., сальдо торгового баланса – 80-85 млрд. долл. В целом за 2004 г. суммарный объем торгов на биржевом валютном рынке составил 350 млрд. долл., что в 2,4 раза больше предыдущего года. В наибольшей степени вырос объем операций СВОП - он увеличился за год в 4 раза до 106 млрд. долл. В среднем за 2004 г. доля этих операций на валютном рынке превысила 30%. Столь существенный рост во многом произошел за счет резкого расширения использования банками операций СВОП для целей рефинансирования. При нестабильности межбанковского рынка летом 2004 г. выросла привлекательность биржевых операций, гарантирующих выполнение условий сделки и расчетов. В частности, доля операций СВОП увеличилась с 18-25% в начале года до 35-40% во втором полугодии. Либерализация валютного регулирования, снижение норматива и отказ от

обязательности продажи экспортной выручки на бирже сделали существование двух сессий на валютном рынке ММВБ в значительной степени искусственным. Поэтому важнейшим проектом, реализованным в 2004 г., стало объединение торгов на ЕТС и «дневной» сессии. Цель объединения - интеграция основных преимуществ ЕТС и СЭЛТ, включая широкий региональный охват торгов.

ИТОГИ ТОРГОВ

Модифицированная Единая торговая сессии позволила сконцентрировать ликвидность и повысить уровень надежности системы торгов, объединив преимущества двух систем управления рисками - индивидуальной и коллективной ответственности. За год среднедневной объем торгов иностранными валютами вырос почти в 3 раза - с 942,5 млн. долл. в декабре 2003 г. до 2,8 млрд. долл. в декабре 2004 г. Структура рынка по набору торгуемых валют в 2004 г. не претерпела существенных изменений. Основными валютами остались доллар США и евро. Операции доллар-рубль составили 347,4 млрд. долл., евро-рубль – 2,5 млрд. долл. Наиболее ликвидны инструменты «доллар-рубль»: на их долю в 2004 г. приходилось 99,3% общего объема торгов. Европейская валюта пока значительно отстает от доллара из-за традиционно высокой доли долларовых контрактов и расчетов по экспортно-импортным операциям. Доля евро в общем объеме торгов на ММВБ в среднем за 2004 г. составила 0,7%. ММВБ принимает ряд мер для активизации торгов европейской валютой. С 20 декабря 2004 г. длительность ЕТС по евро увеличена с 20 минут до 1 часа. Дальнейшее развитие рынка предполагает расширение инструментария по операциям с европейской валютой - введение дополнительных инструментов расчетами «завтра», а также предоставление возможности заключения сделок СВОП. Кроме того, планируется отказаться от 100-процентного депонирования средств участников. Цель этих усилий - полностью уравнять условия конверсионных операций евро и доллара в рублевые средства и наоборот. Удельный вес сделок с другими валютами не превышал тысячных процента оборота. В 2004 г. помимо американской и европейской валюты, участники заключали разовые сделки с украинской гривной (на сумму 324 тыс. гривен) и швейцарским франком (3,076 млн. франков). Региональные валютные биржи продолжают играть заметную роль на биржевом рынке, однако после модификации ЕТС наметилась тенденция к сокращению их доли в обслуживании участников рынка. Если в первом полугодии доля региональных валютных бирж в обороте ЕТС составляла порядка 10%, то в третьем квартале она снизилась до 5-6%. В дальнейшем падение продолжилось: в конце года удельный вес операций региональных участников, осуществляющих доступ на ЕТС через региональные биржи, держался в пределах 3-4%.

В новых условиях ММВБ продолжала модернизировать расчетно-торговую инфраструктуру валютного рынка в соответствии с возникающими потребностями его участников - продолжается

внедрение новых технологий, развитие систем интернет-доступа и электронного документооборота. В декабре интернет-доступ к торгам имели 56 банков, а электронный документооборот использовали более 160 участников торгов. Совокупный эффект от реализации новых проектов проявился в опережающем росте оборота биржевого валютного рынка по сравнению с общим рынком конверсионных операций России.

Закономерным результатом работы по расширению спектра и повышению качества предоставляемых услуг стал рост числа активных участников валютного рынка.

ФАКТОРЫ КУРСООБРАЗОВАНИЯ

Внешнеэкономическая конъюнктура

Падению курса доллара и росту курса евро на российском рынке способствовали тенденции на мировом рынке, где курс евро/доллар продолжил рост и в конце декабря достиг отметки 1,36 долл./евро - нового рекордного уровня для единой европейской валюты. Периодически поступавшие в декабре положительные данные о росте американской экономики не смогли изменить сложившуюся тенденцию, а лишь временно приостанавливали дальнейшее снижение. Решение ФРС США от 14 декабря о повышении основной процентной ставки на 0,25 п.п. до 2,25% уменьшило давление на доллар, однако не смогло оказать долгосрочной поддержки из-за действия фундаментальных факторов его ослабления – больших дефицитов бюджета и текущего счета платежного баланса США. Основной фактор, обеспечивающий дальнейшее укрепление рубля, – высокие цены на нефть. Новый импульс к росту мировых цен на нефть дало решение ОПЕК (10 декабря) снизить добычу нефти на 1 млн. баррелей в сутки, приведя ее к уровню действующей квоты 27 млн. баррелей в сутки. После более чем 10%-го снижения в начале декабря цена российской нефти Urals ближе к концу года вновь вернулась в диапазон 33-35 долл. за баррель на фоне негативной информации о банкротстве нефтяной компании ЮКОС и продажи Юганснефтегаза. Еще один существенный фактор, влияющий на динамику курса рубля, - движение иностранного капитала. Альтернативные оценки чистого оттока капитала за прошедший год составляют от 9 до 15 млрд. долл. Движение капитала в 2005 г. будет во многом определяться инвестиционным климатом, в том числе завершением «дела ЮКОСа», возможным появлением других «дел» и динамикой российской экономики.

Внутренний рынок

Рост доверия к рублю был обусловлен прежде всего хорошими макроэкономическими показателями России. Увеличение объемов российского экспорта - прямое следствие высоких цен на сырьевые товары. Темп роста ВВП за 2004 г. ожидается на уровне 6,8%. Профицит федерального бюджета РФ за девять месяцев составил 3,9% ВВП. Объем Стабилизационного фонда на 1 декабря 2004 г. достиг 462,5 млрд. руб. Признанием достигнутых успехов со стороны

иностранных инвесторов и дополнительным стимулом для укрепления рубля стало присвоение России инвестиционного рейтинга агентством Fitch. В то же время большой объем свободных денежных средств оказывал серьезное противодействие сложившейся тенденции к укреплению рубля. Суммарные остатки на корсчетах и депозитах коммерческих банков в декабре превышали 500-600 млрд. руб. Процесс подстегивался негативным настроем инвесторов на фондовом рынке, которые в связи с новыми налоговыми претензиями и ухудшением инвестиционного климата избавлялись от акций, а высвободившиеся средства направляли на валютный рынок. В конце года, как правило, не наблюдается существенных сдвигов - в западных странах начинаются рождественские каникулы, российские участники подводят балансы, что снижает спекулятивный настрой рынка. Новогодний период всегда несет рост неопределенности, связанной с накоплением экспортной выручки и неравномерностью ее поступления на внутренний рынок. Сдвиги на мировом валютном рынке, произошедшие за период более длительных рождественских праздников в России, также ведут к росту волатильности. Однако Банк России, как правило, сглаживает резкие колебания. Поэтому в конце года ориентиры участников срочного рынка ММВБ на первый квартал 2005 г. держались в достаточно узком диапазоне 27,50-28,10 руб. за доллар.

ТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ

Мировая экономика

По предварительным оценкам, в 2004 г. мировая экономика выросла на 4,7-5%. По прогнозам МВФ, темпы роста в 2005 г. могут превысить 4% и сохранится разрыв в динамике двух основных экономик – США и еврозоны.

Российская экономика

По предварительным оценкам, в 2004 г. российская экономика выросла на 6,7-6,9%. В 2005 г. ожидается замедление темпов экономического развития - МЭРТ прогнозирует рост ВВП на 5,8-6,2% лишь при условии проведения структурных реформ. Зарубежные эксперты оценивают темпы роста на уровне 6% (The Economist Intelligence Unit) или даже 5,4% (Oxford Economic Forecasting).

Исходя из прогноза постепенного снижения цен на нефть и отложенного действия эффекта укрепления реального курса рубля (по оценкам ЦБ РФ в 2004 г. реальный курс рубля по отношению к доллару вырос на 9,2%, реальный эффективный курс рубля – на 4%), ожидается снижение положительного сальдо внешнеторгового баланса в 2005 г. до 58-63 млрд. долл.

Прогнозы развития российской экономики в 2004-2005 гг.

МЭРТ		Центр развития (консенсус-прогноз)		The Economist Intelligence Unit
2004	2005	2004	2005	2004	2005
ВВП, темп прироста, %	6,8-6,9	5,8-6,2	6,8	5,9	6,7	6,0
Инфляция (среднегодовой темп), %	11,5*	9,4	11,0*	9,5*	10,8	9,6
Валютный курс (среднегодовой), руб./долл.	28,8	30,0	28,9**	29,3**	29,0	29,5
Цена нефти (марки Urals), долл./барр.	34,4	31	34,6	32,4	39,4 (Brent)	37,5 (Brent)
Внешнеторговый баланс (экспорт-импорт), млрд. долл.	84,7	58,5	75,1	63,4	68,8	60,7

* Декабрь к декабрю.

Перспективы курсообразования во многом определяются политикой Банка России. В 2004 г. золотовалютные резервы увеличились более, чем на 60%, составив 124,5 млрд. долл. С одной стороны, все чаще звучат голоса в пользу перехода к режиму «свободного плавания» и сосредоточения усилий ЦБ РФ на удержании инфляции, тем более что в 2004 г. поставленная цель 10%-ной инфляции не была достигнута, рост потребительских цен составил 11,5-11,7%. С другой, вызывает озабоченность укрепление рубля для конкурентоспособности российских товаров. Судя по последним заявлениям, Центральный банк намерен постепенно снижать степень своего воздействия на валютный курс. С 27 декабря вступает в силу снижение норматива обязательной продажи экспортной валютной выручки до 10%, что в новом году может проявиться в более сильной зависимости российского рынка от мировой конъюнктуры и росте его волатильности. Официальные прогнозы на 2005 г. предполагают падение курса российской валюты до 29,5-30,0 руб. за доллар в среднегодовом выражении против 28,815 руб. за доллар в минувшем году. В пользу этого сценария продолжит действовать снижение цен на нефть на мировом рынке, а также сохранение тенденции к оттоку капитала из России (в 2004 г. чистый отток капитала из страны составит, по разным оценкам, 9-15 млрд. долл.). Укрепление рубля продолжится, если цены на

нефть останутся на высоком уровне и произойдет увеличение притока капитала в страну в случае присвоения ей инвестиционного рейтинга агентством Standard&Poor’s. По заявлениям ЦБ РФ укрепление реального эффективного рубля в 2005 г. не должно превысить 5%.

Заключение

Подводя итоги данной работы, отметим, что мы рассмотрели основные понятия валютного курса. Выяснили, что валютный курс – это цена одной валюты, выраженная в другой валюте. Различают следующие виды валютных курсов: фиксированный, плавающий, курс продавца, курс покупателя, средний курс, кросс-курс.

Валютный курс выражает соотношение между денежными организациями разных стран. В целом система валютных курсов - это набор правил, посредством которых описывается роль Центрального банка на валютном рынке. Частными случаями систем являются жестко фиксированные валютные курсы и абсолютно гибкие валютные курсы, которые устанавливаются на валютных рынках без вмешательства Центрального банка. Политика валютного курса является неотъемлемой составной частью денежно-кредитной политики и должна соответствовать ее главной цели - снижению инфляции.

При рассмотрении спроса и предложении валюты можно сделать вывод, что курс той или иной валюты определяется взаимодействием спроса и предложения на валютном рынке. Импорт создает спрос на иностранную валюту и одновременно предложение национальной валюты. Экспорт создает предложение иностранной валюты в данной стране и одновременно спрос на ее валюту за рубежом. Таким образом, экспорт позволяет стране «зарабатывать» иностранную валюту, необходимую для оплаты импорта.

Так же в данной работе мы рассмотрели виды котировок валюты. Установление курса иностранных валют в национальной (или наоборот) называетсякотировкой
валют.В современных условиях котировка осуществляется государственными (национальными) и крупнейшими коммерческими банками. Имеетсядва метода котировки: прямая и косвенная. При прямой котировке, принятой в большинстве стран мира, в том числе и в Российской Федерации, 1,100 или 1000 денежных единиц иностранной валюты выражается в национальных валютах. Прикосвенной котировке, принятой в Англии и частично в США, за «основу» берется национальная валюта данной страны.

Если анализировать работу данной курсовой, можно сделать вывод что валюта является незаменимой денежной единицей каждой страны. Без нее нельзя осуществить множество сделок и договоров.

Выбор системы валютного курса какой-либо страной, выступая важнейшей составляющей макроэкономической стабильности и экономического роста, определяется уровнем развития и размерами экономики, степенью ее открытости, состоянием финансовых рынков, степенью диверсифицированности производства, состоянием платежного баланса, уровнем конкурентоспособности, величиной резервов иностранной валюты, степенью зависимости экономики от внешней торговли, общественно-политическим климатом в обществе, состоянием

национальной денежной системы, природой и характером экономических потрясений, с которыми сталкивается та или иная страна.

Предпосылкой осуществления эффективной макроэкономической политики выступает не только достоверное знание об ожидаемых изменениях валютного курса, но и выбор оптимальной с точки зрения достижения полной занятости и стабильного уровня цен системы валютного курса.

Список исследуемых источников и литературы

Мировая экономика. Введение во внешнеэкономическую деятельность./ Под ред. А.К. Шуркалина, Е.С. Цыпиной. – М.: Логос, 2000г.
Яковлев А.Л. Валютные операции и их учет. М., 1997г.
YarvardBusinessReview. – Российский экономический журнал.,ноябрь 2006г, февраль 2007г, март 2007г.
Жуков Н.И. Из истории мировых валютных систем//ЭКО.-1997г.-№9.-с.199-209
www.finance.rich4you.ru: статья «Валютный режим в России: прошлое и настоящее», автор Плетенв А., 2004
www.alexdl.ru/articles_23: «Виды валютных рынков», 2003
www.consultant.ru: Федеральный закон № 173-ФЗ от 10.12.2003 г., «О валютном регулировании и валютном контроле»
www.cbr.ru:«Оценка платежного баланса РФ за 2005 год», данные ЦБ РФ

Приложение 1

Прогнозы курсов основных валют

Прогноз на 30.06.2008 Потенциальный (абс.) Рекомендуемая

USD/RUB 23.76 0.2547 Накапливать

EUR/RUB 35.53 -1.485 Продавать

EUR/USD 1.5543 -0.0138 Сокращать

Валюты с максимальным потенциалом 31.03.2008

Место Валюта Потенциал на мес.

Место Валюта Тикер Потенциал на мес., %

1 Рэнд ZAR 7.94

2 Канадский доллар CAD 0.6956

3 Гонконгский доллар HKD -0.0828

4 Английский фунт GBP -0.253

5 Норвежская крона NOK -0.8995

6 Австралийский доллар AUD -1.3904

7 Сингапурский доллар SGD -2.3433

8 Шведская крона SEK -2.6725

9 Новозеландский доллар NZD -3.0068

10 Российский рубль RUB -4.1374

11 Японская иена JPY -5.3713

12 ЕВРО EUR -5.561

13 Швейцарский франк CHF -7.4821

Приложение 1 (продолжение)

Официальные курсы ЦБ на 26.04.2008

Тикер За Название валюты Курс, руб. Абс. изм., руб. Отн. изм., % Код

ISK 100 Исландских крон 31.6959 0.2339 0.7434 352

TRY 1 Новая турецкая лира 18.0606 0.1992 1.1153 949

XDR 1 СДР 38.5418 0.1905 0.4967 960

UAH 10 Украинских гривен 46.8782 0.1596 0.3416 980

CNY 10 Китайских юаней 33.5467 0.1215 0.3635 156

USD 1 Доллар США 23.4391 0.0943 0.4039 840

KZT 100 Казахских тенге 19.4602 0.0746 0.3848 398

BYR 1000 Белорусских рублей 10.9388 0.0466 0.4278 974

SGD 1 Сингапурский доллар 17.3366 0.0275 0.1589 702

AUD 1 Австралийский доллар 22.2109 0.0263 0.118 636

JPY 100 Японских иен 22.5963 -0.051 0.2252 392

GBP 1 Фунт стерлинг. С. Корол-ва 46.3813 -0.0772 -0.1662 826

EUR 1 ЕВРО 37.1463 -0.1143 0.3068 978

CAD 1 Канадский доллар 23.0111 -0.1186 0.5128 124

SEK 10 Шведских крон 39.7887 -0.2003 0.5009 752

DKK 10 Датских крон 49.7667 0.2104 0.421 208

CHF 1 Швейцарский франк 23.0156 -0.22 -0.9468 756

NOK 10 Норвежских крон 46.6775 -0.3981 0.8457 578

Законодательство о валютном регулировании. Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле». Основные принципы валютного регулирования

Валютное законодательство Российской Федерации состоит из Федерального закона от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» и принятых в соответствии с ним федеральных законов. Органы валютного регулирования вправе издавать нормативные правовые акты по вопросам валютного регулирования только в случаях, предусмотренных Федеральным законом «О валютном регулировании и валютном контроле».

Международные договоры Российской Федерации применяются к валютным отношениям непосредственно, за исключением случаев, когда из международного договора Российской Федерации следует, что для его применения требуется издание внутригосударственного акта валютного законодательства Российской Федерации.

Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» устанавливает правовые основы и принципы валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации, полномочия органов валютного регулирования, а также определяет права и обязанности резидентов и нерезидентов в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, права и обязанности нерезидентов в отношении владения, пользования и распоряжения валютой Российской Федерации и внутренними ценными бумагами, права и обязанности органов валютного контроля и агентов валютного контроля (далее -- органы и агенты валютного контроля).

Действие Федерального закона ограничено территорией Российской Федерации, под которой понимается государственная территория (суша, воды, недра и воздушное пространство) РФ, находящаяся в пределах государственной границы РФ.

Принципами валютного регулирования являются:

1) приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования;

2) исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов;

3) единство внешней и внутренней валютной политики Российской Федерации;

4) единство системы валютного регулирования и валютного контроля;

5) обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций.

Валютная система. Валютные отношения. Основные понятия валютного регулирования. Валютный рынок. Валюта. Валютные ценности

Валютная система -- это форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями.

Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой -- формой организации международных валютных отношений, закрепленной межгосударственными соглашениями. Национальная валютная система базируется на национальной валюте. Под национальной валютой понимают денежную единицу страны. Национальная валюта существует в наличной форме (банкноты, монеты) и в безналичной (остатки на банковских счетах). Эмитентами национальной валюты являются национальные центральные и коммерческие банки.

Основными элементами национальной валютной системы являются следующие:

· национальная валюта;

· национальное регулирование международной валютной ликвидности;

· режим курса национальной валюты;

· национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты;

· режим национальных рынков валюты и золота;

· национальные органы, осуществляющие валютное регулирование.

Валютные отношения -- это одна из разновидностей денежных отношений, которая возникает при функционировании денег в международном обороте. Кроме того, валютные отношения включают повседневные связи, в которые вступают частные лица, фирмы, банки на валютных и денежных рынках с целью осуществления международных расчетов, кредитных и валютных операций.

Валютный рынок представляет собой рынок, на котором национальная валюта одной страны может обмениваться на национальные валюты других стран. Валютные рынки, с функциональной точки зрения, обеспечивают:

1) своевременное осуществление международных расчетов;

2) страхование валютных и кредитных рисков;

3) взаимосвязь мировых валютных, кредитных и финансовых рынков;

4) диверсификацию валютных резервов банков, предприятий, государства;

5) регулирование валютных курсов;

6) получение прибыли участниками рынка в виде разницы курсов валют;

7) проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование экономики.

Деньги, обслуживающие международные отношения, называются валютой.

Валюта -- наличные деньги (денежные знаки в виде банкнот и монет Банка России), находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории РФ, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену. Деньги, изъятые из обращения и не подлежащие обмену, в качестве валюты РФ квалифицированы быть не могут. В соответствии со ст. 140 Гражданского кодекса РФ законным платежным средством, обязательным к приему по нарицательной стоимости на всей территории РФ, является рубль, поэтому номинал наличных денег, которые относятся к валюте РФ, должен быть выражен в рублях или его составных частях (копейках). Рубль является официальной денежной единицей (валютой) РФ и состоит из 100 копеек.

Банкноты и монеты Банка России, в соответствии со ст. 30 Федерального закона о ЦБ РФ, являются безусловными обязательствами Банка России и обеспечиваются всеми его активами. Банкноты и монеты Банка России обязательны к приему по нарицательной стоимости при осуществлении всех видов платежей, для зачисления на счета, во вклады и для перевода на всей территории Российской Федерации.

Закон «О валютном регулировании и валютном контроле» относит к валюте РФ ее наличную и безналичную формы. Закон относит к валюте РФ также средства на банковских счетах и вкладах в валюте РФ.

Определение понятия наличной иностранной валюты аналогично определению понятия валюты РФ.

Участники отношений, регулируемых валютным законодательством

валютный контроль регулирование

Закон «О валютном регулировании и валютном контроле» в ст. 1 в качестве участников отношений, регулируемых валютным законодательством, выделяет резидентов и нерезидентов, уполномоченные банки, валютные биржи.

Резиденты делятся на две группы -- лица (физические и юридические) и публично-правовые образования (Российская Федерация, субъекты РФ и муниципальные образования). Находящиеся за пределами территории РФ обособленные подразделения юридических лиц-резидентов (филиалы, представительства и т.п.) и официальные представительства РФ юридическими лицами не являются и также отнесены к числу резидентов. Гражданин РФ предполагается резидентом, пока не доказано обратное. В соответствии с тем, что перечень резидентов в подп. 6 п. 1 ст. 1 ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» является закрытым, лицо, не входящее в перечень видов резидентов, указанных в подп. 6 п. 1 ст. 1 Закона «О валютном регулировании и валютном контроле», признается нерезидентом.

Согласно п. 7 ч. 1 ст. 1 ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» к нерезидентам отнесены семь категорий лиц:

1) физические лица, не являющиеся резидентами;

2) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и имеющие местонахождение за пределами территории Российской Федерации;

3) организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и имеющие местонахождение за пределами территории Российской Федерации;

4) аккредитованные в Российской Федерации дипломатические представительства, консульские учреждения иностранных государств и постоянные представительства указанных государств при межгосударственных или межправительственных организациях;

5) межгосударственные и межправительственные организации, их филиалы и постоянные представительства в Российской Федерации;

6) находящиеся на территории Российской Федерации филиалы, постоянные представительства и другие обособленные или самостоятельные структурные подразделения нерезидентов, указанных в подпунктах «б» и «в» настоящего пункта;

7) иные лица.

Уполномоченные банки -- кредитные организации, созданные в соответствии с законодательством РФ и имеющие право на основании лицензий Центрального банка РФ осуществлять банковские операции со средствами в иностранной валюте, а также действующие на территории РФ в соответствии с лицензиями Центрального банка РФ филиалы кредитных организаций, созданных в соответствии с законодательством иностранных государств, имеющие право осуществлять банковские операции со средствами в иностранной валюте.

Валютные биржи -- юридические лица, созданные в соответствии с законодательством РФ, одним из видов деятельности которых является организация биржевых торгов иностранной валютой в порядке и на условиях установленных Центральным банком России.

В функции Банка России входит установление порядка и условий осуществления валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, осуществление выдачи, приостановления и отзыва разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты.

Валютный контроль и его цель. Органы валютного контроля и их агенты. Ответственность за нарушения валютного законодательства

Под валютным контролем законодатель понимает деятельность государства, направленную на обеспечение валютного законодательства при осуществлении валютных операций.

Основными целями валютного контроля являются:

· определение соответствия проводимых валютных операций действующему законодательству и наличия необходимых для них лицензий и разрешений;

· проверка выполнения резидентами обязательств в иностранной валюте перед государством, а также обязательств по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Российской Федерации;

· проверка обоснованности платежей в иностранной валюте;

· проверка полноты и объективности учета и отчетности по валютным операциям, а также по операциям нерезидентов в рублях.

Валютный контроль осуществляется органами валютного контроля и их агентами. Органами валютного контроля являются Центральный банк РФ и Правительство РФ. Агентами валютного контроля являются уполномоченные банки, подотчетные ЦБ РФ, государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)», а также не являющиеся уполномоченными банками профессиональные участники рынка ценных бумаг, в том числе держатели реестра (регистраторы), подотчетные федеральному органу исполнительной власти по рынку ценных бумаг, таможенные органы и налоговые органы.

Агенты валютного контроля - уполномоченные банки, подотчетные ЦБ РФ, а также не являющиеся уполномоченными банками профессиональные участники рынка ценных бумаг, в том числе держатели реестра (регистраторы), подотчетные федеральному органу исполнительной власти по рынку ценных бумаг, таможенные органы и территориальные органы федеральных органов исполнительной власти, являющихся органами валютного контроля.

Органы и агенты валютного контроля и их должностные лица в пределах своей компетенции имеют право:

1) проводить проверки соблюдения резидентами и нерезидентами актов валютного законодательства Российской Федерации и актов органов валютного регулирования;

2) проводить проверки полноты и достоверности учета и отчетности по валютным операциям резидентов и нерезидентов;

3) запрашивать и получать документы и информацию, которые связаны с проведением валютных операций, открытием и ведением счетов. Обязательный срок для представления документов по запросам органов и агентов валютного контроля не может составлять менее семи рабочих дней со дня подачи запроса.

Участники валютного обращения обязаны:

· представлять вышеуказанным организациям все запрашиваемые ими документы и информацию, касающуюся проводимых и проведенных ими валютных операций;

· в течение пяти лет сохранять всю документацию, касающуюся каждой проведенной валютной операции;

· устранять выявленные нарушения валютного регулирования немедленно по получении соответствующего указания валютного контролера.

В соответствии со ст. 25 ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» резиденты и нерезиденты, нарушившие положения актов валютного законодательства РФ и актов органов валютного регулирования, несут ответственность в соответствии с законодательством РФ.

Гражданско-правовая ответственность резидентов и нерезидентов заключается в недействительности сделок, совершенных с нарушением положений актов валютного законодательства РФ и актов органов валютного регулирования (ст. 168 ГК РФ), и применении последствий недействительности таких сделок. Это может быть двусторонняя реституция (ст. 167 ГК РФ) либо односторонняя реституция или недопущение реституции (ст. 169 ГК РФ). Применение в качестве последствия недействительности сделки взыскания полученного по сделке в доход государства (ст. 169 ГК РФ) возможно лишь в случае, если сделка была совершена одной или обеими сторонами с целью, заведомо противной основам правопорядка.

Административная ответственность за нарушение валютного законодательства предусмотрена ст. 15.25 «Нарушение валютного законодательства Российской Федерации и актов органов валютного регулирования» и ст. 16.4 «Недекларирование либо недостоверное декларирование физическими лицами иностранной валюты или валюты РФ» Кодекса РФ об административных правонарушениях и др.

Уголовная ответственность за совершение незаконных действий с валютными ценностями наступает за:

· контрабанду валютных ценностей, т.е. их перемещение в крупном размере через таможенную границу РФ, совершенное помимо или с сокрытием от таможенного контроля, либо с обманным использованием документов или средств таможенной идентификации, либо сопряженное с недекларированием или недостоверным декларированием, наказывается штрафом в размере от ста тысяч до трехсот тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от одного года до двух лет либо лишением свободы на срок до пяти лет (ст. 188 УК РФ);

· невозвращение в крупном размере из-за границы руководителем организации средств в иностранной валюте, подлежащих в соответствии с законодательством РФ обязательному перечислению на счета в уполномоченный банк РФ, при этом невозвращение признается совершенным в крупном размере, если сумма невозвращенных средств в иностранной валюте превышает пять миллионов рублей, наказывается лишением свободы на срок до трех лет (ст. 193 УК РФ).

Список использованных источников

Нормативные правовые акты

2. Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»;

3. Федеральный закон от 26 марта 1998 г. № 41-ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях»;

4. Федеральный закон от 23 декабря 2003 г. N 177-ФЗ "О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации";

5. Закон РФ от 27 ноября 1992 г. N 4015-I "Об организации страхового дела в Российской Федерации»;

6. Федеральный закон от 14 ноября 2002 г. N 161-ФЗ "О государственных и муниципальных унитарных предприятиях".

Учебно-методические и научные материалы

1. Горбунова О.Н. Финансовое право/ Учебник - М.: Юристъ, 2006 - 587с.;

2. Крохина Ю.А. Финансовое право России / Учебник - М.: Норма, 2008 - 720 с.;

3. П.В. Павлов Финансовое право/Учебное пособие - М.: Омега-Л, 2008 - 329 с.

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Нижегородский государственный университет им. Н.И.Лобачевского»

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ: ОСНОВЫ ВАЛЮТНОГО КОНТРОЛЯ

НА ТЕМУ: ТЕОРИЯ ОБРАЗОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО КУРСА

Выполнил:

Якимова Ю. А.

Студентка группы № 7-33ТД/9

Проверил:

Данилов В.Ф.

г.Заволжье, Нижегородской области

2008г.

Введение 3

Глава 1 Сущность и основы валютного курса 4

1.1 Общие понятия валютного курса 4

1.2 Виды валютных курсов 4

1.3 Факторы, влияющие на валютный курс 6

1.4 Основные методы регулирования валютных курсов 7

1.5 Режимы валютных курсов 8

Глава 2 Западные теории регулирования валютного курса 11

2.1 Теория паритета покупательной способности 11

2.2 Теория регулируемой валюты 12

2.3 Теория ключевых валют 12

2.4 Теория фиксированных паритетов и курсов 13

2.5 Теория плавающих валютных курсов 13

2.6 Нормативная теория валютного курса 13

Глава 3 Влияние валютного курса на внешнюю торговлю 14

Глава 4 Механизм курсообразования в Российской Федерации 17

Заключение 25

Список исследуемых источников и литературы 27

Приложение 1 28

Введение

Глава 1 Сущность и основы валютного курса

1.1 Общие понятия валютного курса

Валютный курс – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны или международной коллективной валюте.

Установление валютного курса называют котировкой валюты , которая может быть прямой и обратной.

Прямая котировка – это выражение цены иностранной валюты в национальных денежных единицах (например, 1 $ =29 руб.).

Обратная котировка – это выражение цены национальной денежной единицы в иностранной валюте (1 руб.=0,03448$).

Также существует кросс-курс (от англ. – cross – пересекать), что означает соотношение двух валют, вытекающее из их соотношения с третьей валютой. Например, 1$ - 29,45 руб., а канадский доллар = 18,90 руб., тогда кросс-курс 1$ США = 1,5582 канадских доллара. Однако котировки кросс-курсов могут отличаться на различных национальных валютных рынках, что делает неоходимым валютный арбитраж.

Валютный арбитраж - это операции с целью извлечения прибыли из различных валютных курсов одной и той же валюты на различных валютных рынках или разницы в динамике курса.

1.2 Виды валютных курсов

Существуют несколько видов валютных курсов, такие как номинальный, реальный, фиксированный и плавающий.

1. Номинальный валютный курс – представляет собой цену национальной валюты, выраженную в иностранной валюте.

2. Реальный – рассчитывается так, чтобы учесть изменения уровня цен в обеих странах по отношению к базисному году; для расчета используется номинальный валютный курс по следующей формуле:

E r = E n (P d *P f), где

E r – реальный валютный курс; E n - номинальный валютный курс; P d - «внутренний» уровень цен; P f - уровень цен другой страны.

3. Фиксированный – предполагает осуществление обмена одной валюты на другую на основе твердого паритета, т.е. в основе каждой валюты лежал золотовалютный резерв страны, т.е. золото и доллары США. Данный стандарт существовал во второй половине 20 века, после второй мировой войны, и назывался Бреттон-Вудская система. Но просуществовал не долго, т.к. в 1971 США официально перестала обменивать доллары на золото, и весь мир перешёл на плавающие валютный курс, что было официально подтверждено подписанным соглашением в 1976 году и отражено в уставе МВФ.

4. Плавающий валютный курс – это обмен одной валюты на другую на основе соотношения спроса и предложения на валютном рынке без централизованного регулирования. Плавающий валютный курс может быть:

«свободный», т.е. исключительно под воздействием спроса и предложения;

«регулируемый» или «валютный коридор», т.е. плавание валюты допускается, но находится под контролем правительства.

5. Ранее также существовал курс «золотого паритета» , т.е. это было соотношение двух валют по количеству зафиксированного в них золота. Например, если за 1 руб. можно было купить 1 г золота, а за 1 $ - 2 г, то за 1$ = 2 руб. Отклонения от такого курса в зависимости от спроса и предложения на ту или иную валюту мог быть незначительным, в пределах так называемых золотых точек.

Механизм золотых точек – пределы отклонения валютного курса от монетарного паритета (обычно не более 1 %): нижний (при достижении которого начинается отток золота из страны) и верхний (начинается его приток). Монетарный паритет – соотношение весового содержания золота в денежных единицах различных стран.

1.3 Факторы, влияющие на валютный курс

Следует различать конъюнктурные и структурные (долгосрочные) изменения, влияющие на валютный курс.

К конъюнктурным факторам, влияющим на валютный курс, относятся:

Состояние экономики: темп инфляции, уровень процентных ставок, деятельность валютных рынков, валютная спекуляция, валютная политика, состояние платежного баланса, степень использования национальной валюты в международных расчетах, ускорение или задержка международных расчетов (экономический фактор).

Политическая обстановка в стране (политический фактор).

Степень доверия к национальной валюте на национальном и мировом рынках (психологический фактор).

к притоку в эту страну иностранного капитала и соответственно к увеличению предложения иностранной валюты, ее удешевлению и удорожанию национальной валюты;

приносящие более высокий доход депозиты и ценные бумаги в национальной валюте будут содействовать переливу национальных денежных средств с валютного рынка, уменьшению спроса на иностранную валюту, понижению курса иностранной и повышению курса национальной валюты.

К ним относятся:

Конкурентоспособность товаров на мировых рынках и её изменения. Они обусловлены, в конечном счёте, технологическими детерминантами. Экспорт стимулирует приток иностранной валюты.

Рост национального дохода обуславливает повышенный спрос на иностранную продукцию, между тем как товарный импорт может увеличить отток иностранной валюты.

Последовательное повышение внутренних цен по сравнению с ценами на рынках партнеров усиливает стремление закупать более дешевые иностранные товары, между тем как склонность иностранцев к приобретению товаров или услуг, становящихся все более дорогими, улетучивается. В результате понижается предложение иностранной валюты и происходит обесценение отечественной.

При прочих равных условиях, повышение процентных ставок является фактором привлечения иностранного капитала и, соответственно, иностранной валюты, а также может вести к удорожанию отечественной. Но повышение процентных ставок имеет, как известно, и обратную сторону: оно удорожает кредит и угнетающе воздействует на инвестиционную деятельность внутри страны.

Валютный контроль - один из методов валютного регулирования в области ВЭД России. Органами такого контроля выступают Правительство РФ и Центральный банк РФ (Банк России).

С 1994 г. валютный контроль таможенных органов получил реальное воплощение в рамках созданной Государственным таможенным комитетом РФ (ГТК России) совместно с Банком России автоматизированной системы таможенно-банковского валютного контроля за валютными операциями, осуществляемыми в процессе внешнеторговой деятельности российскими лицами.

В наше время таможенная система представляет собой государственный орган, который может действительно воздействовать на негативные макроэкономические тенденции, главным образом, в кредитно-финансовой сфере и ВЭД. Таможенный кодекс ТС не включает в себя комплексной правовой регламентации валютного контроля в отдельном разделе, тем не менее, нормами ряда статей отправляет к Закону о валютном регулировании и валютном контроле, где подробно регулируется деятельность агентов и органов валютного контроля. Потому почти все статьи, относящиеся к валютному контролю, имеют общий характер, то есть только указывают на нормативный источник, который подлежит применению к этой группе правоотношений.

Тем не менее, следует отметить, что ТК ТС целым рядом статей подчеркивает важность валютного контроля как одного из средств единой общегосударственной политики в сфере организации контроля за соблюдением законодательства в области ВЭД. Так, п. 10 ст. 12 Закона о таможенном регулировании в числе функций таможенных органов называет реализацию валютного контроля операций, связанных с перемещением товаров и транспортных средств через таможенную границу, согласно законодательству РФ о валютном регулировании и валютном контроле. Валютные отношения представляют собой одну из наиболее сложных и важных областей рыночного хозяйства. В них фокусируются проблемы национальной и мировой экономик, международных экономических отношений, развитие которых исторически протекает параллельно и тесно переплетается.

С помощью инструментов валютного регулирования Банк России и ФТС России создают условия для функционирования внутреннего валютного рынка, вырабатывают действенные механизмы управления валютными потоками, обеспечивающие возможность переориентации валютных ресурсов в приоритетные области экономики, позволяющие предельно учитывать интересы участников валютного рынка и ВЭД. С данной целью ФТС России и подчиненные ей таможенные органы выполняют проверки соблюдения требований законодательства о валютном регулировании и валютном контроле при перемещении валюты и других валютных ценностей через таможенную границу РФ, таким образом осуществляя функцию валютного контроля в пределах своей компетенции.

ТК ТС ставит своей основной задачей ускорение процедуры таможенного оформления и выпуска товара. Валютный контроль сосредоточен также на выявлении нарушений валютного законодательства участниками ВЭД в их дальнейшей деятельности, связанной с перемещением товаров и транспортных средств через таможенную границу РФ. Хотя уже при заполнении таможенной декларации в соответствии с ТК ТС участник ВЭД обязан представить сведения и документы, необходимые для проведения валютного контроля после истечения срока для текущих валютных операций. Независимо от заявленной таможенной процедуры в соответствии с ТК ТС участник ВЭД должен соблюсти запреты, предусмотренные валютным законодательством.

Действующая система таможенно-валютного контроля распространяется на экспортные и импортные операции, регламентируется Законом о валютном регулировании и валютном контроле.

Технологически схема валютного контроля сформирована на возможности уполномоченных банков и таможенных органов, осуществляющих функции агента валютного контроля в период таможенного оформления, сопоставления двух информационных потоков - движения товаров и движения денежных средств в рамках автоматизированной информационной системы.

Таможенные органы в пределах своей компетенции выполняют валютный контроль операций, связанных с перемещением товаров и транспортных средств через таможенную границу, согласно законодательству РФ о валютном регулировании и валютном контроле.

Иностранная валюта подлежит обязательной продаже на внутреннем рынке РФ в размере 10% суммы экспортной выручки.

Валютный контроль осуществляется таможенными органами также с целью проверки:

а) ввоза на таможенную территорию РФ товаров, в отношении которых были перечислены за рубеж денежные средства;
б) возврата в Российскую Федерацию денежных средств, уплаченных нерезидентам за не ввезенные на таможенную территорию РФ (не полученные на таможенной территории РФ) товары.

В соответствии с действующим законодательством о валютном регулировании и валютном контроле ФТС России является агентом валютного контроля. Все нарушения, которые связаны с осуществлением валютных операций, обусловлены выполнением незаконных валютных операций, а также нарушением установленного порядка открытия счетов за рубежом, невыполнением обязанности по обязательной продаже части валютной выручки, нарушением установленного порядка учета и отчетности по валютным операциям, нарушением установленного порядка перемещения через границу валюты РФ и внутренних ценных бумаг.

Однако для таможенной службы по-прежнему наибольший интерес в качестве объекта контроля представляют расчеты по экспортным и импортным контрактам. И здесь выделено два самостоятельных состава нарушений:

1) невыполнение резидентом в установленный срок обязанности по получению на свои банковские счета в Российской Федерации оплаты за переданные нерезиденту товары;
2) невыполнение резидентом в установленный срок обязанности по возврату в Российскую Федерацию денежных средств, уплаченных нерезиденту за товары, ввоз и получение которых резидентом не состоялись.

Что касается формулировки в установленный срок, то здесь возможны две ситуации. Статья 19 Закона о валютном регулировании и валютном контроле говорит о двух безусловных требованиях к экспортеру и импортеру. Экспортер и импортер обязаны соответственно обеспечить в сроки, предусмотренные контрактами, получение от нерезидента оплаты за переданные ему товары и возврат в Российскую Федерацию ранее уплаченных средств, если импортируемые товары не ввезены. В отсутствие других требований к срокам исполнения этих обязанностей резидент и будет контролироваться. Однако Закон о валютном регулировании и валютном контроле предусматривает, что российское правительство вправе издавать дополнительные нормативно-правовые акты, регулирующие обязанности экспортеров и импортеров. Он допускает установление в ряде случаев Правительством РФ порядка, регулирующего предоставление отсрочки на оплату экспортируемых товаров, а также предоставление коммерческих кредитов в виде предварительной оплаты при поставках импортируемых товаров.

Если правительство вводит такой порядок, то возникают дополнительные обязанности участников ВЭД. Они заключаются в необходимости осуществления резервирования денежных средств на счете в уполномоченном банке в порядке, установленном Банком России, при исполнении контрактов, предусматривающих сроки исполнения взаимных обязательств при оплате товаров, превышающие 140 дней. Эта экономическая мера направлена на то, чтобы не затягивались сроки расчетов и поставок товаров по экспортным и импортным контрактам.

Изменились формулировки, изменился состав нарушений, что напрямую связано с Законом о валютном регулировании и валютном контроле. В целом же для участников ВЭД законодательство стало более либеральным, многое они могут определять сами, исключен разрешительный порядок при совершении рассматриваемых валютных операций.

Для ФТС России важным является то, что должностные лица таможенных органов в качестве агентов валютного контроля вправе составлять протоколы об административных правонарушениях, а также проводить административное расследование.

Работа, которую ведут подразделения валютного контроля таможенных органов в регионах, включает в себя определенную цепочку действий. Они выполняют методическую поддержку по вопросам валютного контроля процесса таможенного оформления товаров. Затем, после получения из центрального аппарата соответственной информации, назначают и проводят проверки предполагаемых нарушений участниками ВЭД валютного законодательства. Далее по итогам проверки оформляется акт проверки, в соответствии с которым и составляется протокол об административном правонарушении, если, разумеется, нарушение подтвердилось.

Закон о валютном регулировании и валютном контроле предъявляет одинаковые требования к расчетам в иностранной валюте и рублях.

Участники ВЭД по каждому экспортному или импортному контракту оформляют паспорт сделки в уполномоченном банке.

При действующей организации технологии контроля сопоставление данных проводится сразу в ФТС России (вычислительном центре), с использованием передаваемой сюда первичной информации из уполномоченных банков по паспорту сделки с собственной информацией таможенных органов, содержащейся в декларациях.

Таможенным органам отводится роль по формированию базы данных о товарах и расчетах. Инструкцией Банка России от 15 июня 2004 г. № 117-И установлен порядок оформления паспортов сделок уже во исполнение нового Закона о валютном регулировании и валютном контроле. Паспорт сделки - основной документ, позволяющий осуществлять валютный контроль по конкретному контракту. Этот документ должен содержать сведения, необходимые для обеспечения учета и отчетности по валютным операциям между резидентами и нерезидентами. Указанные сведения отражаются в паспорте сделки на основании подтверждающих документов, имеющихся у резидентов (для экспортных и импортных контрактов Банком России установлена единая форма паспорта сделки). Базы данных паспортов сделки в электронном виде формируются по конечному результату в ФТС России.

Экспортер и импортер представляют паспорт сделки и указывают его реквизиты (номер и дату) в ГТД при помещении товаров под заявленный таможенный режим, если перемещение товаров через таможенную границу РФ, либо изменение их таможенного режима осуществляются в соответствии с договором, на который согласно законодательству РФ и иным правовыми актами РФ распространяется требование об оформлении паспорта сделки.

Не стоит забывать, что валютный контроль будет одним из видов финансового контроля, кᴏᴛᴏᴩый осуществляется при проведении валютных операций.
Стоит отметить, что основными направлениями валютного контроля выступают:

определение ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙия проводимых операций действующему законодательству и наличия необходимых для них лицензий и разрешений;
проверка выполнения резидентами обязательств в иностранной валюте перед государством, а также обязательств по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке Российской Федерации;
проверка обоснованности платежей в иностранной валюте;
проверка полноты и объективности учета и отчетности по валютным операциям, а также по операциям нерезидентов в валюте Российской Федерации.

Не стоит забывать, что валютный контроль осуществляется органами валютного контроля и их агентами. К числу органов валютного контроля Закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» относит Центральный банк Российской Федерации, о полномочиях кᴏᴛᴏᴩого в данной сфере говорилось в предыдущем параграфе, а также Правительство Российской Федерации в лице таких органов, как Министерство финансов Российской Федерации, Федеральная служба России по валютному и экспортному контролю (ВЭК), Государственный таможенный комитет Российской Федерации, Министерство РФ по налогам и сборам, правоохранительные органы.

Особую роль в осуществлении валютного контроля играет Федеральная служба России по валютному и экспортному контролю, кᴏᴛᴏᴩая контролирует соблюдение резидентами и нерезидентами законодательства России и ведомственных нормативных актов, регулирующих осуществление валютных операций, и выполнение резидентами обязательств перед государством в иностранной валюте; осуществляет контроль за полнотой поступления в установленном цорядке средств в иностранной валюте по внешнеэкономическим операциям; участвует в ведении контроля за соблюдением порядка квотирования и лицензирования экспорта товаров и услуг; контролирует эффективность использования кредитов в иностранной валюте, предоставляемых Российской Федерации на базе международных договоров и соглашений, осуществляет иные функции, связанные с валютным и экспортным контролем.

Таможенный комитет как орган валютного контроля в ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙии со ст. 198 и 199 Таможенного кодекса Российской Федерации, а другие нижестоящие таможенные органы как агенты валютного контроля осуществляют валютный контроль за перемещением лицами через таможенную границу валюты Российской Федерации, ценных бумаг в валюте Российской Федерации, валютных ценностей, а также за валютными операциями, связанными с перемещением через указанную границу товаров и транспортных средств.

Помимо названных, агентами валютного контроля будут организации, кᴏᴛᴏᴩые в ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙии с законодательством могут осуществлять функции валютного контроля, а также подотчетны ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙующим органам валютного контроля. К агентам валютного контроля в настоящее время отнесены уполномоченные банки, иные небанковские кредитные организации, имеющие лицензии на осуществление валютных операций.

В пределах ϲʙᴏей компетенции органы и агенты валютного контроля осуществляют контроль за проводимыми в стране валютными операциями, за ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙием данных операций законодательству, условиям лицензий и разрешений и т.п.

Субъекты, осуществляющие валютные операции, обязаны представлять органам и агентам валютного контроля все запрашиваемые документы и информацию о проведенных валютных операциях, давать ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙующие объяснения, выполнять другие обязанности, предусмотренные законодательством.

В случае нарушения предприятиями, банковскими и иными финансовыми учреждениями валютного законодательства и нормативных актов Центрального банка РФ резиденты, включая уполномоченные банки, а также нерезиденты несут ответственность в виде взыскания в доход государства всего полученного по недействительным сделкам или взыскания в доход государства необоснованно приобретенного не по сделке, а в результате незаконных действий.

За нарушение правил учета и отчетности по валютным сделкам, непредставление органам валютного контроля документов и информации резиденты и нерезиденты могут быть оштрафованы в пределах суммы, кᴏᴛᴏᴩая не была учтена, была учтена ненадлежащим образом или по кᴏᴛᴏᴩой документация и информация не были представлены в установленном порядке.

При повторном нарушении названных правил, а также за невыполнение или ненадлежащее выполнение предписаний органов валютного контроля у резидентов, включая уполномоченные банки, и у нерезидентов Центральным банком РФ взыскиваются в доход государства суммы, полученные по недействительным сделкам, а также штрафы в пределах пятикратного размера данных сумм; приостанавливается действие или отзываются лицензии резидентов и нерезидентов.

Должностные лица юридических лиц-резидентов и юридических лиц-нерезидентов, виновные в нарушении валютного законодательства, несут уголовную, административную и гражданско-правовую ответственность. Так, Уголовным кодексом РФ предусмотрена уголовная ответственность: за незаконный оборот драгоценных металлов, природных драгоценных камней или жемчуга (ст. 191); за нарушение правил сдачи государству драгоценных металлов и драгоценных камней (ст. 192); за невозврат из-за границы средств в иностранной валюте (ст. 193)

Процесс либерализации внешнеэкономической деятельности российских предприятий, начавшийся и получивший развитие в условиях нестабильности в сфере экономики и политики, в сочетании с существенными недостатками в нормативной базе привел к интенсивному «бегству» капиталов из страны. Значительные суммы, точный размер кᴏᴛᴏᴩых трудно определить, оказались на счетах в зарубежных банках. Официальные источники называют суммы от 50 до 100 млрд. долларов. Происхождение основной доли данных средств носит противоправный характер, а сами доходы представляют собой сокрытую от налогообложения и от обязательной продажи на внутреннем валютном рынке выручку от внешнеэкономических операций, приϲʙᴏенную незаконным путем.

Основные причины укрытия российскими предпринимателями и гражданами валютных средств за границей можно назвать следующие:

нестабильность общей экономической и политической ситуации в стране, падение курса рубля, инфляция, обесценение резервов и капитальных вложений;
несовершенство и нестабильность российской банковской системы;
недостатки в государственном и правовом регулировании валютных операций и валютного контроля в стране.

Сегодня утечка капитала принимает достаточно изощренные формы, трудно поддающиеся контролю.

В наибольшей степени распространенными способами оттока капитала из страны будут следующие:

зачисление иностранными плательщиками валютной выручки, причитающейся российским предприятиям и гражданам, на счета в иностранных банках (счета самих предприятий или граждан, счета иностранных частных лиц, счета иностранных фирм-партнеров или специально созданных для такого рода целей);
импорт и экспорт товаров (работ, услуг) через дополнительно введенные в сделку иностранные посреднические фирмы (обычно зарегистрированные в странах с низким налогообложением) с искусственным занижением экспортной цены и завышением импортной цены с целью образования на счетах указанных фирм ϲʙᴏбодных средств, не отраженных в учете российского предприятия (акции, облигации и т.п.);
уплата российскими предприятиями и гражданами сумм в рублях в пользу иностранных фирм или граждан с получением эквивалента в иностранной валюте за границей;
перевод в иностранные банки авансовых платежей с последующим отказом от импорта товаров;
перевод российскими предприятиями и гражданами иностранной валюты за границу в оплату якобы оказанных нематериальных услуг;
неограниченный (перевод) гражданами иностранной валюты как в наличной, так и в безналичной формах;
сокрытие полученных доходов от легальной инвестиционной деятельности за границей в условиях отсутствия системы контроля за доходностью иностранных инвестиций и репатриацией доходов от них;
отказ российских предприятий от получения экспортной выручки с последующей оплатой иностранным партнерам импортных контрактов российского предприятия;
неэквивалентный товарообмен при сделках, объявленных бартерными, с последующим получением разницы в стоимости товаров на счет за границей;
удовлетворение российской стороной фиктивных претензий иностранных фирм и предпринимателей с уплатой за границу штрафов, пени и т.д.;
поставка российскими предприятиями товаров в бывшие республики СССР с оплатой в рублях или национальных валютах и последующим реэкспортом за ϲʙᴏбодноконвертируемую валюту, зачисляемую на счета в иностранных банках.

Другой причиной серьезных нарушений будет долларизация российской экономики.

По некᴏᴛᴏᴩым сведениям на один легальный пункт обмена валюты приходится два незарегистрированных. Стоит сказать, для упорядочения работы обменных пунктов разработан новый образец единой справки о приобретении валюты и разрешении на вывоз, создан специальный кассовый аппарат с нестираемой памятью, в кᴏᴛᴏᴩую будут автоматически заноситься данные о количестве купюр, номинале, курсе купли-продажи.

Контроль за поступлением в РФ экспортной выручки резидентов возложен в основном на уполномоченные российские банки и осуществляется в ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙии с Инструкцией Банка России от 12 октября 1993 г. № 19 «О порядке осуществления валютного контроля за поступлением в Российскую Федерацию валютной выручки от экспортных товаров».

В ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙии с названной инструкцией экспортер предъявляет контракт или его заверенную в установленном порядке копию в уполномоченный банк, где находится его валютный счет, на кᴏᴛᴏᴩый должна поступить выручка от экспорта товара. Вместе с банком экспортер оформляет паспорт сделки -документ, содержащий в стандартизированной форме сведения о внешнеэкономической сделке, необходимые для осуществления валютного контроля. Паспорт сделки подписывается экспортером и банком, представляется таможенным органам вместе с остальными документами для оформления экспорта товаров. После подписания паспорта сделки банк принимает на себя функции агента валютного контроля за поступлением валютной выручки от экспорта товаров по данному контракту.

Для усиления валютного контроля за поступлением валютной выручки на счета резидентов Указом Президента Российской Федерации от 21 ноября 1995 года «О первоочередных мерах по усилению системы валютного контроля в Российской Федерации» был установлен порядок, в ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙии с кᴏᴛᴏᴩым расчеты по внешнеэкономическим сделкам резидентов, предусматривающим ввоз товаров на таможенную территорию Российской Федерации или вывоз товаров с названной таможенной территории, осуществляется только через счета резидентов, заключивших или от имени кᴏᴛᴏᴩых заключены сделки с нерезидентами. При ϶ᴛᴏм расчеты по внешнеэкономическим сделкам осуществляются только через уполномоченные банки. Импортеры-резиденты, заключившие сделки по переводу из России иностранной валюты в целях приобретения товаров, обязаны ввезти товары, стоимость кᴏᴛᴏᴩых эквивалентна сумме уплаченных за них денежных средств в иностранной валюте, либо обеспечить возврат данных средств в сумме, ранее переведенной в течение 180 календарных дней с даты оплаты товаров. В случае невыполнения или ненадлежащего выполнения данных предписаний импортеры-резиденты несут ответственность в виде штрафа в размере суммы, эквивалентной сумме иностранной валюты, ранее переведенной в оплату товаров.

Бегство капиталов из России влечет негативные экономические и политические последствия. Отток капиталов будет одной из причин отказа зарубежных стран предоставить внешние валютные займы России, подрывает возможность государства по обслуживанию более чем 150 млрд. долларов внешней задолженности, а также не позволяет финансовой системе государства аккумулировать достаточные инвестиционные ресурсы для модернизации экономики в целом. По϶ᴛᴏму создание эффективного механизма контроля за репатриацией выручки от экспорта услуг имеет решающее значение. Он должен быть направлен на то, ɥᴛᴏбы заработанные валютные средства экономически выгоднее было бы вкладывать в развитие российской экономики. Данную задачу возможно решить только путем комплексных мер экономического и политического характера, необходимы серьезные изменения в законодательстве.

Думается, что присоединение России к Страсбургской «Конвенции по отмыванию денег, выявлению, аресту и конфискации обнаруженных средств, добытых преступным путем» (Страсбург, 8 января 1990 г.) позволит качественно улучшить систему оперативного обнаружения преступных капиталов, перемещающихся из России за границу, что, в ϲʙᴏю очередь, повысит эффективность расследования преступных группировок на территории самой России. При ϶ᴛᴏм станет возможным заключение ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙующих соглашений между Банком России и ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙующими банками европейских государств об обмене необходимой информацией, связанной с реализацией положений Страсбургской конвенции, а также заключение подобных соглашений между МВД России и ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙующими правоохранительными органами заинтересованных стран.

Международная практика борьбы с таким явлением, как опок капиталов, показывает, что он не может быть остановлен только принятием административных мер, а капитал, покинувший страну, почти невозможно вернуть исключительно ужесточением валютного контроля. Решение данного вопроса, как уже отмечалось, видится в сочетании административных мер, совершенствовании валютного законодательства, создании в России благоприятного инвестиционного климата в условиях экономической и политической стабилизации в целом.