Indeks Big Maca: Ekonomija sendviča. Kako Big Mac indeks radi Hamburger je savršen pokazatelj

Od 2014. do 2016. došlo je do naglog rasta dolara u odnosu na rublju – gotovo dva puta. Do sada su mnogi građani naše zemlje suočeni s posljedicama ovog fenomena: porastom cijena, povećanjem kamata na devizne kredite itd. Ali koji je razlog? Devalvacija, inflacija, “trikovi Amerikanaca”, sankcije? Ili možda sve ovo zajedno? Odgovor je nejasan. Međutim, postoji alternativni tečaj - procjena hamburgera ili takozvani Big Mac indeks. Pokušat ćemo shvatiti što je to i je li naša rublja doista tako "slaba" kako o tome kažu.

Big Mac indeks: što je to

Po prvi put ideju o vrednovanju valuta pomoću big maka predložio je The Economist u članku Pam Woodall još 1986. godine. Upravo u ovoj knjizi, na polušaljiv način, autor je pomoću hamburgera procijenio stvarni tečaj.

Od tada se ova procjena naziva "Big Mac indeks". Još uvijek se objavljuje u ovom časopisu.

Je li hamburger savršen?

Dosljednost procjene stvarne vrijednosti valuta temeljila se na činjenici da je poznati McDonald's hamburger zastupljen u mnogim zemljama svijeta. U gotovo svakoj ulici u svakom gradu postoji restoran.

Zašto Big Mac? Činjenica je da sadrži dovoljnu količinu prehrambenih proizvoda - kruh, meso, sir, povrće. To jest, minimalna zaliha hrane koja je osobi potrebna za normalan život.

Njegova cijena ovisi o mnogim čimbenicima:

• volumen izdanja;
• najam;
• sirovine;
• radna snaga;
• infrastruktura itd.

Svestranost komponenti hamburgera, široka geografija restorana diljem svijeta jasno pokazuju stvarni tečaj nacionalnih valuta.

Rublja podcijenjena?

Da biste razumjeli fer tečaj dolara danas, trebate pogledati Big Mac indeks. Prema njemu, Rusija je očito podcijenjena.

Prema studiji, u srpnju 2016. Big Mac je koštao 2,05 dolara u Rusiji i 5,02 dolara u SAD-u. To znači da je realni tečaj rublje od srpnja 2016. 25,79, što je 59,3 posto više od službenog tečaja Središnje banke Rusije.

Jesmo li jedini podcijenjeni?

Big Mac indeks pokazuje da su valute mnogih zemalja u razvoju umjetno podcijenjene. Tko to radi i u koju svrhu ostaje pitanje. Nudimo popis najpodcijenjenijih valuta na svijetu.

Big Mac indeks: tablica

Iz tablice je jasno da je tečaj nekih svjetskih valuta očito podcijenjen.

Položaj ekonomista

Vodeći ekonomisti Big Mac indeks ne shvaćaju ozbiljno.

Svi oni iznose sljedeće argumente:

• Struktura i kultura potrošnje u različitim zemljama je individualna. Na primjer, istočne zemlje preferiraju tradicionalnu kuhinju, s pojavom širokog spektra japanskih restorana u Rusiji, mnogi su promijenili svoju Big Mac prehranu i prebacili se na sushi i rolice.
• Razina u zemlji ima veliki utjecaj na cijenu. Što je niža, to je hamburger jeftiniji. Slažemo se da tečaj i prosječna zarada u zemlji nemaju ništa zajedničko.
• Cijena hamburgera u McDonald'su ovisi i o konkurenciji u pojedinoj zemlji svijeta. Ako, na primjer, postoji samo jedan restoran u Moskvi, kao što je to bilo krajem 80-ih. stoljeća, a redovi u njemu su nekoliko kilometara, tada će njegova cijena biti veća nego pod uvjetom da u blizini ima još barem 5 sličnih kafića.

Jedan zaključak se nameće sam od sebe: Big Mac indeks ne može biti ozbiljan ekonomski pokazatelj za pravu definiciju nacionalne valute.

Što se može prepoznati po hamburgeru

Ali pogrešno je vjerovati da je Big Mac indeks beskoristan. Možda neće pokazati stvarnu vrijednost valute, iako se mnogi s tim neće složiti. No, analizirajući cijenu McDonald'sovog hamburgera, može se razumjeti životni standard u zemlji.

To se očituje u sljedećim pokazateljima:

• Potrošačko stanje društva.
• Stvarna razina plaća. Što je veći, to je hamburger skuplji.
• Iznajmljuje se prostor. Što je grad ili država komercijalno razvijenija, to će biti skuplji najam prostora.
• Razvijena konkurencija.

Prema ovim pokazateljima, naravno, Big Mac može puno reći. Doista, što je veći životni standard građana, to je hamburger skuplji. Za to najviše daju stanovnici SAD-a, Švicarske, EU. Najmanje - Rusija, Ukrajina, Indija itd.

Izlaz

U pravilu, razni novinari, blogeri i neki političari vole citirati Big Mac indeks u Rusiji isključivo u svrhu zavaravanja širokih masa. Kao, gle, Rusija nije naša rublja stopa je jako podcijenjena, ti "prokleti Amerikanci" sa svojim sustavom federalnih rezervi ne dopuštaju nam da se razvijamo.

No, već smo rekli da, prema nekim istraživačima, Big Mac indeks govori upravo o suprotnom trendu. Što je niža, to je život stanovništva određene zemlje lošiji: niske plaće, slaba potrošačka potražnja itd.

No, uz to, realni i nominalni tečaj nije pokazatelj blagostanja stanovništva. Možete živjeti u blagostanju i s visokim dolarom u odnosu na rublju i obrnuto.

MOSKVA, 11. siječnja - PRIME, Natalia Karnova... Ruska rublja jedna je od najpodcijenjenijih valuta na svijetu. Do tog su zaključka došli stručnjaci časopisa The Economist, izračunavši godišnji "Big Mac indeks". Prema njihovim procjenama, fer vrijednost ruske valute je podcijenjena za 69%.

Ocjena je sastavljena usporedbom cijena Big Macova u različitim zemljama: ideja indeksa temelji se na konceptu pariteta kupovne moći (PPP), odnosno omjeru dvije ili više valuta u odnosu na određeni skup roba i usluga.

Sada je cijena sendviča u Sjedinjenim Državama 4,93 dolara, dok je u Rusiji 114 rubalja ili 1,53 dolara. Sendvič je jeftiniji samo u Venezueli - 0,66 dolara. Dakle, u oba slučaja možemo govoriti o temeljnoj nevaljanosti odnosnih valuta. Istodobno, razlog niske cijene rublje i bolivara je isti - niske cijene nafte.

Važno je napomenuti da je posljednjih godina stupanj deprecijacije valuta većine zemalja u razvoju samo rastao. Međutim, unatoč tome, investitori ne žure ulagati u jeftinu imovinu.

"U pozadini nestabilnosti tržišta, investitori postupno gube interes za rizičnu imovinu, što uključuje i ulaganja u valute zemalja u razvoju. U takvim uvjetima, iako se takva imovina čini jeftinom, njihova vrijednost može još više pasti", - priznaje šef ekonomist FG BCS Vladimir Tikhomirov.

Analitičar Nordea banke Dmitrij Savčenko ne vidi preduvjete za jačanje rublje. "Indeks samo kaže da se isplati kupiti Big Mac u Rusiji. Ni rublja ni druge valute zemalja u razvoju neće početi rasti u bliskoj budućnosti. rast, ali to će zahtijevati strukturne promjene u gospodarstvu", kaže on .

Rublja bi također mogla biti podržana povećanjem potražnje za sirovinama, koje tradicionalno izvoze zemlje u razvoju. "Dok ne dođe do barem neznatnog povećanja potražnje za tom robom, rublja neće jačati. Ako se nastavi trend pojeftinjenja sirovina, razvijene zemlje, čiji prihodi također osiguravaju izvoz sirovina, primjerice Australija i Kanada, neće biti ni u kakvom stanju, već i dalje", rekao je. također može biti pogođen", predviđa Vladimir Tihomirov.

U ponedjeljak, na otvaranju prvog postblagdanskog trgovanja u Rusiji, dolar je premašio 76 rubalja, euro - 83 rublje. Većina stručnjaka uvjerena je da su izgledi za rublju nejasni jer je gospodarstvo u recesiji, nafta lebdi na najnižim razinama u gotovo 12 godina, a rast u Kini, najvećem trgovinskom partneru Rusije, usporava. Prognoze za dolar do kraja godine variraju između 70-80 rubalja po dolaru.

Najoptimističniju prognozu tečaja rublje dao je Dmitrij Petrov iz Nomura Internationala. Stručnjak očekuje jačanje ruske valute u pozadini usporavanja pada cijena nafte i smanjenja obujma kupnje dolara od lokalnih banaka. Prema njegovim riječima, rublja bi do kraja godine mogla ojačati na 65 rubalja po dolaru. Važno je napomenuti da su prema Bloombergu stručnjak i njegov tim, zajedno sa svojim timom, na prvom mjestu u ocjeni prognostičara tečaja rublje.

Vjerojatno su mnogi barem jednom u životu probali poznati Big Mac u McDonald'sovim restoranima brze hrane (iako nije sasvim zdrava hrana).

Ovaj burger vjerojatno je najpoznatiji u američkoj liniji brze hrane. Međutim, malo ljudi zna da je na temelju njega izmišljen takozvani Big Mac indeks, koji se koristi za usporedbu vrijednosti valuta različitih zemalja.

Što je Big Mac indeks?

Big Mac indeks Je li vrijednost ovog hamburgera svedena na jednu valutu (na primjer, dolar) u različitim zemljama, koja se koristi za određivanje pariteta kupovne moći.

Sve je počelo činjenicom da je 1986. The Economist odlučio procijeniti vrijednost valuta po zemljama svijeta na temelju vrijednosti Big Maca u McDonald'su.

Tako je The Economist sastavio jednostavan pokazatelj temeljne vrijednosti valuta diljem svijeta.

Zašto je baš Big Mac uzet kao pokazatelj?

Razlog je vrlo jednostavan. Big Mac je najpoznatiji proizvod u mreži McDonald'sa. Osim toga, u bilo kojoj zemlji za izradu Big Maca koriste se apsolutno identični sastojci: meso, kruh, sir, salata, luk itd. Stoga stručnjaci časopisa The Economist koriste samo jedan Big Mac, umjesto utvrđivanja vrijednosti kupovne košarice (kompleksnija metoda) u svakoj od zemalja.

Indeks Big Mac tablice za 2019

Najažurniji Big Mac indeks za srpanj 2019. predstavljen je u donjoj tablici.

Napravimo malu analizu ovih podataka.

Tečaj ruske rublje prema indeksu Big Mac u 2019. iznosi 22,65 rubalja za dolar.

Na temelju činjenice da je tržišni tečaj ruske valute sada oko 63,84 rublja, a ne 22,65 za američki dolar, ruska rublja je podcijenjena za oko 64,5%.

Dakle, prema Big Mac Indexu Ruska rublja je najpodcijenjenija valuta na svijetu.

U 2018. ukrajinska grivna bila je najpodcijenjenija valuta, sa 69%.

Sada u Ukrajini, Big Mac košta 57 grivna. Uz cijenu hamburgera od 5,74 dolara u Sjedinjenim Državama, tečaj grivne za Big Mac je 9,93 grivna za dolar.

Međutim, na deviznom tržištu, grivna se prodaje mnogo jeftinije - oko 25,65 grivna po američkom dolaru. Stoga možemo zaključiti da je ukrajinska valuta podcijenjena na tržištu za gotovo 61,3%.

Tvrtka rublja i grivna na popisu najpodcijenjenijih valuta bili su malezijski ringit (62,8% podcijenjeno), južnoafrički rand (61,9%) i rumunjski leu (61,6%). Važno je napomenuti da valute zemalja poput Indije, Pakistana, Filipina i drugih zemalja s vrlo niskim prihodima stanovništva nisu ušle u prvih pet najpodcijenjenijih u 2019. godini.

Na temelju činjenice da Big Mac u Švicarskoj košta 6,54 franka, tečaj USD/CHF na Big Mac indeksu trebao bi biti 1,1 franak po dolaru. Međutim, sada na Forex tržištu, kotacije ovog valutnog para se kreću oko 0,99, što čini švicarsku valutu precijenjenom na tržištu za 14%.

Ranije su, uz švicarski franak, stručnjaci The Economista u svojim prethodnim ocjenama identificirali još dvije precijenjene valute - norvešku i švedsku krunu. Ali sada se sve promijenilo za te valute - i one su postale podcijenjene, iako ne toliko kao rublja.

Važno je napomenuti da su prema Big Mac indeksu svi glavni valutni parovi, osim švicarskog franka, podcijenjeni u odnosu na američki dolar.

Može li se ovo znanje koristiti u trgovanju?

Kratkoročno i srednjoročno, malo je vjerojatno. Međutim, Big Mac indeks može poslužiti kao dobra pomoć za trgovca u dugoročnom trgovanju.

Na primjer, može se koristiti kao filter prilikom otvaranja pozicija na Forex tržištu. Uostalom, ako je japanski jen značajno preprodan u odnosu na američki dolar, trgovci bi se trebali suzdržati od otvaranja dugih pozicija na valutnom paru USD/JPY.

Slični se zaključci mogu izvući i za druge valutne parove na Forexu.

Glavna stvar je zapamtiti da je Big Mac indeks pravi pokazatelj temeljne vrijednosti valuta, tako da ga trgovci mogu koristiti u trgovanju.

Uredničke bilješke The Economista

Lanac restorana McDonald's slavi impresivnu 41 godinu prisutnosti na tržištu Hong Konga! Tim povodom u jednom od restorana, prema tradiciji, postavljena je i lutka klauna Ronalda s kojim se rado fotografiraju ovdašnja djeca. Simboli mreže gotovo se nisu promijenili u više od 40 godina, ali kroz koliko je promjena prošao izbornik. Razmislite samo o konstruktoru hamburgera koji vam omogućuje dodavanje egzotičnih sastojaka i ekskluzivnih umaka.

Sve te promjene i inovacije blagotvorno utječu na gospodarstvo, ali su krajnje nepouzdane u procjeni. Bilo bi puno lakše da je sve na svijetu otprilike isto za sve, poput Big Maca!

Ali što ako ekonomičnost mjerite u kotletima?

Kao što vjerojatno znate, cijela poanta Big Mac indeksa svodi se na činjenicu da ako cijenu hamburgera u različitim zemljama prevedete u američke dolare, ispada da je u nekim zemljama burger puno jeftiniji. Na primjer, u spomenutom Hong Kongu Big Mac košta samo 2,5 dolara, dok je u samim državama njegova cijena više od 2 puta veća. Postoji mnogo razloga za to, no, prema analitičarima The Economista, jedan od njih je podcjenjivanje domaće valute. Početkom 2016. časopis je skrenuo pozornost na nisku vrijednost ruske rublje, a sada je red došao na hongkonški dolar.

Nećemo ulaziti u detalje odnosa između indeksa i dolara, ali ćemo skrenuti pozornost na drugi način usporedbe svjetskih ekonomija koristeći Big Mac.

Prema MMF-u, obujam američkog BDP-a ove će godine iznositi 18,5 bilijuna dolara. Taj iznos je ekvivalentan 3,7 bilijuna hamburgera po cijeni nešto više od 5 dolara.
…
Postoji li još globalna ekonomija koja može konkurirati domovini hamburgera? Kineski BDP ove godine procjenjuje MMF na nešto više od 73 milijuna juana, nešto manje od 11,4 bilijuna dolara. Ali u Kini Big Mac košta samo 18,6 juana. Odnosno, njegov je BDP ekvivalentan 3,9 bilijuna hamburgera. I prema ovom pokazatelju Kina je ispred Sjedinjenih Država za 5%.

Naravno, prema drugim pokazateljima, američka ekonomija je još uvijek znatno nadmoćnija od kineske, ali joj je već sada teže mjeriti se s kotletima.

Ovo je trenutni (najažurniji) Big Mac indeks zabilježen 7. siječnja 2016. U bilo kojoj zemlji cijene su podložne promjenama u bilo kojem trenutku, a sljedeće globalno prikupljanje podataka zakazano je za srpanj. No, radi vaše udobnosti, pretvorili smo cijene valuta za hamburger u drugim zemljama u rublje i svaki dan ih uskladili s trenutnim tečajem. Dakle, imate prilično točnu ideju o tome koliko košta Big Mac u zemljama prikazanim u tablici upravo sada. Možda još ne biste trebali ići tamo? =)

Tablica s vrijednostima indeksa za siječanj 2016

Zemlja Lokalna valutarubalja

Economistove uredničke bilješke o trenutnom indeksu

Zanimljivo je da je u siječnju 2016. glavna tema razgovora o indeksu bila Rusija, čija je valuta, sudeći prema vrijednostima indeksa, podcijenjena u odnosu na dolar za 69%!

Nažalost, autori The Economista ne uočavaju prijašnji utjecaj devalvacije valute na poticanje izvoza, navodeći kao primjer Japan, gdje je, prema indeksu, jen od 2013. deprecirao 17%, a izvoz ne samo da nije rastao , ali je čak potonuo za 20%.

Rusija je također prikazana u bilješci. Autori napominju da je, izuzimajući sektor nafte i plina, slabljenje rublje išlo na ruku samo izvoznicima u kemijskoj industriji, koji su dugo bili zastupljeni na međunarodnom tržištu. Ostali sektori gospodarstva moći će nešto ponuditi za izvoz tek nakon stvaranja konkurentnog proizvoda, a za to je potrebno vrijeme i ulaganja.

Hvala prevoditeljskoj agenciji TranExpress (http://www.tran-express.ru / "> http://www.tran-express.ru) na pomoći u prevođenju bilješki u indeks.