Pokrivanje obveza društva njegovom imovinom. Analiza likvidnosti bilance poduzeća. Omjer pokrića obveza - shema

Njegova imovina omogućuje vam kratkoročno dobivanje informacija o financijskom stanju takvog poduzeća. Svrha analize likvidnosti je utvrditi u kojoj su mjeri obveze poduzeća pokrivene njegovom imovinom, a rok za njihovu pretvorbu u novac odgovara dospijeću obveza. Što je kraće vrijeme potrebno za pretvaranje imovine u , to je veća likvidnost imovine. Ovi pokazatelji su izvedeni u interesu vjerovnika, što omogućuje procjenu potencijalne sposobnosti poduzeća da otplati svoje obveze.

Likvidnost imovine određuje solventnost poduzeća. Besplatna gotovina uvijek bi trebala biti dovoljna za plaćanje obveza. No, poduzeće se može pokazati solventnim i u slučaju njihovog djelomičnog ili čak potpunog izostanka, ako je sposobno brzo realizirati svoju nenovčanu imovinu i isplatiti vjerovnike. To je također moguće pod uvjetom da se planira osigurati likvidnost s očekivanim prinosima. Dakle, likvidnost je sposobnost da se radi otplate obveza iskoristi raspoloživa sredstva ili ih brzo pretvori u takva, ili isto tako brzo ostvaruje prihod.

Solventnost poduzeća tumači se kao njegova sposobnost da svoje obveze podmiruje na vrijeme iu cijelosti. Koncept likvidnosti uvijek je povezan s imovinom i obvezama, a koncept solventnosti - s poduzećem u cjelini. Sustav pokazatelja odabranih za procjenu likvidnosti odražava solventnost poduzeća na datum bilance, odnosno njegovu sposobnost da otplati sve obveze danas ili u ne tako dalekoj budućnosti.

Nažalost, pokazatelji likvidnosti koji financijski položaj karakteriziraju zadovoljavajućim ne znače uvijek istu solventnost. I premda koncept solventnosti nije identičan konceptu likvidnosti, analiza bi ipak trebala težiti određenoj korespondenciji između njih.

Održavanje optimalnog stanja likvidnosti temelji se na stalnom održavanju objektivno potrebnog omjera između stanja.

Glavni kriteriji za procjenu likvidnosti:

Iznos obrtnih sredstava

Prikazuje iznos kapitala koji je izvor pokrića kratkotrajne imovine:

OK \u003d Ta - to

Kol \u003d Ta / To

Gdje:

Ta je vrijednost kratkotrajne imovine (uključujući odgođene troškove)
To je iznos kratkoročnih obveza (uključujući odgođene prihode). Ovaj koeficijent se izračunava bez uzimanja u obzir kvalitativnog sastava kratkotrajne imovine. Stoga se za analizu likvidnosti, uzimajući u obzir strukturu kratkotrajne imovine, koriste dolje navedeni kriteriji.

Prema analitičkoj bilanci, iznos kratkotrajne imovine sastoji se od tri generalizirane stavke:

1. gotovina, novčani ekvivalenti, kratkoročna financijska ulaganja (lako utrživi kratkoročni vrijednosni papiri);
2. tekući, uključujući kratkoročno primljene;
3. zalihe, nedovršena proizvodnja, roba i .

Stoga istu formulu možemo predstaviti u drugom obliku:

Kol \u003d (DS + Eds + KV + Dz + Z + Rbp) / To

Gdje:
Kol - koeficijent ukupne likvidnosti
DS - gotovina

KV - kratkoročna ulaganja

Rbp - odgođeni troškovi
To su tekuće obveze (uključujući odgođene prihode).

Poznato je da su posljednje dvije od tri komponente kratkotrajne imovine (zalihe i odgođeni rashodi) najmanje likvidne. Stoga, da biste pojasnili informacije o likvidnosti, primijenite omjer brze likvidnosti.

Brza likvidnost

Odražava likvidnost imovine u slučaju hitne potrebe za otplatom tekućih obveza.

Karakterizira očekivanu solventnost poduzeća za razdoblje jednako prosječnom trajanju jednog prometa potraživanja:

Xl \u003d (Ta - Z) / To

Gdje:

Ta - obrtna imovina
Z - zalihe (materijali, proizvodi u fazi WIP, roba i gotovi proizvodi)
To su tekuće obveze.

Xl \u003d (DS + Eds + KV + Dz) / To

Gdje:
Kcl - omjer brze likvidnosti
DS - gotovina
Eds - gotovinski ekvivalenti
KV - kratkoročna ulaganja
Dz - potraživanja
To su tekuće obveze.

Kritična likvidnost

Karakterizira likvidnost imovine u slučaju potrebe trenutne otplate kratkoročnih obveza (na dan bilance). Odražava pokrivenost kratkoročnih obveza najlikvidnijom imovinom:

Kcl \u003d Blah / To

Gdje:
Kcl - omjer kritične likvidnosti
Bla - brzolikvidna imovina (vidi točku 1. strukture kratkotrajne imovine)
To su tekuće obveze.

Inače, ova formula se može predstaviti na sljedeći način:

Kcl \u003d (DS + Ems + KV) / To

Gdje je: Kcl - omjer kritične likvidnosti
DS - gotovina
Eds - gotovinski ekvivalenti
KV - kratkoročna ulaganja
To su tekuće obveze.

Omjer povrata solventnosti

Prikazuje mogućnost (nemogućnost) vraćanja solventnosti u roku od n mjeseci. Definira se kao omjer procijenjenog omjera tekuće likvidnosti i njegovog standarda. Procijenjeni omjer tekućine utvrđuje se kao zbroj stvarne vrijednosti tekućeg omjera na kraju izvještajnog razdoblja i promjene njegove vrijednosti između kraja i početka ovog razdoblja u smislu broja mjeseci dodijeljenih za obnovu solventnosti.

Quos=(Ktlk+n-(Ktlk-Ktln)) : Kntl

Gdje:
Quos - omjer povrata solventnosti
Ktlk - stvarna vrijednost omjera tekuće likvidnosti na kraju izvještajnog razdoblja
n - broj mjeseci
Ktln - stvarna vrijednost omjera tekuće likvidnosti na početku izvještajnog razdoblja
Kntl – normativni koeficijent tekuće likvidnosti.

Omjer oporavka solventnosti, koji ima vrijednost veću od 1, ukazuje na prisutnost stvarne prilike za vraćanje solventnosti, ako je manja, najvjerojatnije je neće biti moguće vratiti unutar dodijeljenog vremena (n mjeseci).

Upravljivost obrtnih (opticajnih) sredstava

Odražava udio vlastitog obrtnog kapitala koji pada na zalihe, uključujući nedovršenu proizvodnju i gotove proizvode. Istodobno, omogućuje vam da odredite koji dio obrtnog kapitala trenutno ostaje u novčanim sredstvima (uključujući potraživanja).

Mrk \u003d Zap / (Ta - To)

Gdje:
MRK - agilnost obrtnih sredstava
Zap - dionice
Ta - obrtna imovina
To su tekuće obveze.

Prihvatljiva vrijednost ovog pokazatelja postavlja se za svako poduzeće pojedinačno i ovisi o dnevnoj potrebi za slobodnim novcem.

Omjer pokrića gotovinom

Osim glavnih koeficijenata koji određuju likvidnost i solventnost poduzeća, ponekad se koristi i modificirani kriterij apsolutne (kritične) likvidnosti - koeficijent pokrića novčanih računa. Uz njegovu pomoć utvrđuje se koliko puta raspoloživa likvidna sredstva (A1) mogu pokriti veličinu prosječnih dnevnih plaćanja. I iako se ovaj koeficijent izračunava vrlo jednostavno, vrlo je teško dati jednu formulu koja je jednako prihvatljiva za sva poduzeća. Autor će se ovdje ograničiti samo na logiku proračuna.

Prvi korak je određivanje iznosa uplata koje je tvrtka izvršila za razdoblje. Za poduzeće koje ravnomjerno radi iz razdoblja u razdoblje, ne obavlja trampe i radi po principu: sve što se proizvede proda, neće biti teško odrediti tu vrijednost. Sve što trebate učiniti je zbrojiti zbroj svih troškova navedenih u računu dobiti i gubitka, zbrojiti porezne uplate za razdoblje i od rezultata oduzeti amortizaciju. Nije bitno što su neka plaćanja vezana uz troškove ovog razdoblja izvršena u prethodnom razdoblju, a neka u idućem razdoblju, bitno je da su to i dalje plaćanja koja tvrtka jednostavno treba izvršiti kako bi osigurala svoju osnovnu djelatnost. Nadalje, vrijednost prosječnih dnevnih uplata utvrđuje se kao omjer uplata za razdoblje i trajanja razdoblja u danima.

Ovo je dovoljno za određivanje omjera gotovinskog pokrivanja računa:

Stanje likvidne imovine / prosječne dnevne uplate = omjer pokrića gotovinom

Pri izračunu ovog koeficijenta u brojnik se ne mogu staviti sva brzolikvidna sredstva, već samo gotovina. Na analitičaru je. Ako u izračunima postoji udio trampe, on se mora utvrditi i izbaciti iz obračuna prilikom utvrđivanja visine plaćanja za razdoblje. A također, ako trošak prodanih proizvoda nije jednak trošku proizvodnje (tj. ako je u radnjama u tijeku, a neprodani gotovi proizvodi ostaju u skladištima), što je tipično za većinu poduzeća, tada se izračun uzima u obzir povećanje zaliha i troškova za razdoblje . Može se dogoditi da osim plaćanja vezanih uz poslovanje, društvo redovito vrši i druga plaćanja (otplata kredita i sl.). Sve to također treba uzeti u obzir. I u svakom pojedinačnom slučaju, analitičar ne bi trebao koristiti gotovu formulu, već koristiti vlastitu logiku.

Određivanje prihvatljivog omjera struje

Prema međunarodnim standardima, omjer tekuće (ukupne) likvidnosti trebao bi biti u rasponu od jedan do dva. Donja granica (1.0) se postavlja na temelju činjenice da iznos obrtnog kapitala poduzeća mora pokriti najmanje iznos kratkoročnih obveza. Višak iznosa obrtnih sredstava nad iznosom kratkoročnih obveza za više od dva puta može ukazivati ​​na neracionalnu strukturu bilance ili na precijenjenost imovine. Ali to uopće ne znači da ga svakako trebamo nastojati približiti gornjoj granici (2,0). Najrazumnije je izračunom pokušati odrediti vrijednost pokazatelja ukupne likvidnosti, što je normalno za dano poduzeće.

Zaključak o tome je li raspoloživa zaliha likvidne imovine dovoljna može se donijeti samo uzimajući u obzir specifičnosti djelatnosti analiziranog poduzeća. Prije svega, radi se o razlici u učestalosti zaprimanja plaćanja na računima predočenim kupcima i učestalosti prikazivanja računa za plaćanje od strane dobavljača.

Prilikom određivanja norme općeg pokazatelja likvidnosti treba polaziti od dva preduvjeta:

1. vlastita sredstva, u najmanju ruku, trebaju pokrivati ​​najmanje likvidne elemente kratkotrajne imovine; ostatak se može financirati iz drugih izvora u kratkoročnim obvezama;
2. Vlastita sredstva trebaju pokriti onaj dio tekućih obveza koji se ne može pokriti primicima kupaca.

Stoga se izračun treba temeljiti na analizi strukture imovine i analizi odnosa poduzeća s dobavljačima i kupcima. Također bi trebao biti povezan s izračunom prihvatljivog pokazatelja samodostatnosti. Opet, treba imati na umu da će prihvatljivi omjeri likvidnosti varirati u različitim poslovnim okruženjima. Stoga, pri promjeni uvjeta namirenja s dobavljačima/kupcima, s promjenama u organizaciji rada s tim ugovornim stranama, treba revidirati stopu pokazatelja, uključujući dodatne čimbenike u analizu, ili obrnuto, isključujući one čimbenike koji prestale utjecati na opskrbnu i marketinšku politiku poduzeća.

Stupanj u kojem su obveze društva pokrivene njegovom imovinom, rok njihove konverzije u novac odgovara dospijeću obveza. Likvidnost bilance postiže se uspostavljanjem jednakosti između obveza poduzeća i njegove imovine.
Likvidnost poduzeća odražavaju financijske pokazatelje:
apsolutna likvidnost (likvidnost 1. stupnja) izračunava se kao omjer iznosa gotovine i kratkoročnih financijskih ulaganja i kratkoročnih dužničkih obveza; pokazuje koji se dio tekućeg duga može otplatiti u najskorijem roku do sastavljanja bilance;
likvidnost (likvidnost 2. stupnja) definira se kao omjer gotovine, kratkoročnih financijskih ulaganja i potraživanja prema kratkoročnim dužničkim obvezama;
pokriće, odnosno tekuća likvidnost (likvidnost 3. stupnja), izračunava se kao omjer ukupne obrtne imovine (minus odgođenih troškova) i iznosa oročenih obveza (iznos obveza prema dobavljačima i kratkoročnih kredita); pokazuje u kojoj mjeri kratkotrajna imovina pokriva kratkoročne obveze.
Analiza glavnih pokazatelja uspješnosti i investicijskih procesa u poduzeću bit će nepotpuna ako se ne izračuna rok povrata ulaganja (t) usmjerenih na razvoj poduzeća ili prevenciju krize.
Izračun se provodi prema formuli
t \u003d A Z / A P,
gdje je A Z - dodatni troškovi (ulaganja) za provedbu upravljačke odluke ili poslovnog plana; A P - dodatna dobit dobivena kao rezultat ulaganja.
U uvjetima tržišnih odnosa učinkovitim je dodatno ulaganje sredstava za provedbu poslovnih planova (investicijskih projekata) i drugih aktivnosti u razdoblju do tri godine. To je zbog dinamike procesa na svjetskom tržištu, zbog utjecaja znanstvenog i tehnološkog napretka, sve veće konkurencije i drugih čimbenika.

Više o likvidnosti bilance:

1. Koji omjeri karakteriziraju likvidnost bilance?
2. Pojam likvidnosti i čimbenici koji određuju njezinu razinu

9.7.1. Procjena solventnosti na temelju pokazatelja likvidnosti poduzeća

Jedan od pokazatelja koji karakterizira financijski položaj Poduzeća je njegova solventnost, tj. mogućnost blagovremenog otplate svojih platnih obveza u gotovini.

Procjena solventnosti u bilanci vrši se na temelju karakteristika likvidnosti kratkotrajne imovine koja je određena vremenom potrebnim za njihovu pretvorbu u gotovinu. Što je manje vremena potrebno za prikupljanje određene imovine, to je veća njezina likvidnost. Likvidnost bilance je sposobnost poslovnog subjekta da imovinu pretvori u gotovinu i podmiri svoje obveze plaćanja, odnosno to je stupanj pokrivenosti dužničkih obveza društva njegovom imovinom čije razdoblje transformacije u gotovina odgovara dospijeću obveze plaćanja. Ovisi o tome u kojoj mjeri iznos raspoloživih sredstava plaćanja odgovara iznosu kratkoročnih dužničkih obveza.

Likvidnost poduzeća je općenitiji pojam od likvidnosti bilance. Likvidnost bilance podrazumijeva pronalaženje sredstava plaćanja samo iz internih izvora (realizacija imovine). No, poduzeće može privući pozajmljena sredstva izvana ako ima odgovarajući imidž u poslovnom svijetu i dovoljno visoku razinu investicijske privlačnosti.

Koncepti solventnosti i likvidnosti su vrlo bliski, ali drugi je prostraniji. Solventnost ovisi o stupnju likvidnosti bilance i poduzeća. Istodobno, likvidnost karakterizira i sadašnje stanje namire i budućnost. Subjekt može biti solventan na datum bilance, ali imati nepovoljne buduće prilike, i obrnuto.

U ekonomskoj literaturi izdvajaju se koncepti likvidnosti ukupne imovine kao mogućnost njihove brze implementacije u slučaju stečaja i samolikvidacije poduzeća te likvidnost kratkotrajne imovine koja osigurava njegovu tekuću solventnost.

Na sl. 9.10 prikazuje blok dijagram koji odražava odnos između solventnosti, likvidnosti poduzeća i likvidnosti stanja, koji se može usporediti s višekatnom zgradom u kojoj su sve etaže ekvivalentne, ali se drugi kat ne može izgraditi bez prvi, a treći - bez prvog i drugog; ako se prvi kat sruši, onda i svi ostali. Posljedično, likvidnost bilance je temelj (temelj) solventnosti i likvidnosti poduzeća. Drugim riječima, likvidnost je način održavanja solventnosti. No, u isto vrijeme, ako poduzeće ima visok imidž i stalno je solventno, lakše mu je održati svoju likvidnost.

Analiza likvidnosti bilance sastoji se u usporedbi sredstava za imovinu, grupiranih prema stupnju smanjenja likvidnosti (tablica 9.28.), s kratkoročnim obvezama za obveze koje su grupirane prema stupnju hitnosti njihove otplate.

Prva grupa (A1) uključuje apsolutno likvidnu imovinu, kao što su gotovina i kratkoročna financijska ulaganja.

Druga grupa (A2)- to su imovina koja se brzo prodaje: gotovi proizvodi, otpremljena roba i potraživanja. Likvidnost ove skupine kratkotrajne imovine ovisi o ažurnosti otpreme proizvoda, izvršenju bankovnih isprava, brzini plaćanja isprava u bankama, potražnji za proizvodima, njihovoj konkurentnosti, solventnosti kupaca, oblicima plaćanja itd. .

Treća skupina (Az)- to su sredstva koja se sporo kreću (zalihe, nedovršena proizvodnja, odgođeni troškovi). Trebat će puno dulje razdoblje da se pretvore u gotove proizvode, a potom i u gotovinu.

Četvrta grupa (A4)- to su teško prodava imovina: dugotrajna imovina, nematerijalna imovina, dugoročna financijska ulaganja, gradnja u tijeku.

Sukladno tome, obveze poduzeća podijeljene su u četiri skupine:

P 1 - najhitnije obveze koje se moraju otplatiti u roku od mjesec dana (obveze prema dobavljačima i bankovni krediti, čiji je rok dospijeća, dospjela plaćanja);

P 2 - srednjoročne obveze s rokom dospijeća do jedne godine (kratkoročni bankarski krediti);
P 3 - dugoročni bankarski krediti i zajmovi;
P 4 - vlastiti (dionički) kapital, koji je poduzeću stalno na raspolaganju.
Stanje se smatra apsolutno likvidnim ako:

A 1 ≥ P 1; A 2 ≥ P 2; A 3 ≥ P 3; A 4 ≤ P 4.

Proučavanje omjera ovih skupina imovine i obveza kroz nekoliko razdoblja omogućit će utvrđivanje kretanja u strukturi bilance i njezinoj likvidnosti.

Uz apsolutne pokazatelje za ocjenu likvidnosti i solventnosti poduzeća, izračunavaju se relativni pokazatelji: koeficijent apsolutne likvidnosti, koeficijent brze likvidnosti i omjer tekuće likvidnosti (tablica 9.29.).

Ovi pokazatelji su od interesa ne samo za menadžment poduzeća, već i za vanjske subjekte analize: omjer apsolutne likvidnosti - za dobavljače sirovina i materijala, omjer brze likvidnosti - za banke, omjer tekuće likvidnosti - za investitore.

Koeficijent apsolutne likvidnosti (stopa novčanih rezervi) određuje se omjerom gotovine i kratkoročnih financijskih ulaganja u ukupnom iznosu kratkoročnih dugova poduzeća. Pokazuje koji se dio kratkoročnih obveza može otplatiti iz raspoloživog novca. Što je njegova vrijednost veća, to je veća garancija otplate duga. Međutim, čak i uz njegovu malu vrijednost, poduzeće uvijek može biti solventno ako može uravnotežiti i sinkronizirati priljev i odljev sredstava u smislu obujma i vremena. Stoga ne postoje opći standardi i preporuke o razini ovog pokazatelja. Prisutnost ili odsutnost dospjelih obveza, njihova učestalost i trajanje nadopunjuju cjelokupnu sliku solventnosti poduzeća.

Koeficijent brze (hitne) likvidnosti - omjer agregata sredstava, kratkoročnih financijskih ulaganja i kratkoročnih potraživanja čija se plaćanja očekuju u roku od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja, prema iznosu kratkoročnih financijskih obveza. Omjer od 0,7-1 obično zadovoljava. Međutim, možda neće biti dovoljno ako je velik dio likvidnih sredstava potraživanja, od kojih je neke teško naplatiti na vrijeme. U takvim slučajevima potreban je veći omjer. Ako značajan udio u obrtnoj imovini zauzimaju gotovina i novčani ekvivalenti (vrijedni papiri), onda ovaj omjer može biti manji.U našem primjeru na početku godine vrijednost ovog koeficijenta iznosi 0,9 (7600/8500), a na kraju - 0,72 (12.600/17.400), međutim, glavni udio u njegovom sastavu zauzima skupina apsolutno likvidne imovine.

Koeficijent tekuće likvidnosti (koeficijent ukupnog pokrića duga Ktl) - omjer ukupnog iznosa kratkotrajne imovine, uključujući pričuve, prema ukupnom iznosu kratkoročnih obveza; pokazuje stupanj pokrivenosti kratkoročnih obveza kratkotrajnom imovinom:

Višak kratkotrajne imovine u odnosu na kratkoročne financijske obveze osigurava pričuvu za nadoknadu gubitaka koje poduzeće može pretrpjeti tijekom plasmana i likvidacije sve kratkotrajne imovine, osim gotovine. Što je ta rezerva veća, to je veće povjerenje vjerovnika da će dugovi biti vraćeni. Obično zadovoljava koeficijent > 2. U našem primjeru njegova vrijednost na početku godine iznosi 1,74 (14,800/8500), na kraju - 1,53 (26,700/17,400), što je znatno ispod standardne razine, a bilo je sklonost njenom degradiranju.

U Republici Bjelorusiji postavljena je njegova minimalna razina: za industrijska poduzeća - 1,7, poljoprivredna poduzeća - 1,5, građevinske organizacije - 1,2, transport - 1,3, trgovinu - 1,0 itd. Ako je njegova stvarna vrijednost ispod ove razine, to je jedan od razloga za priznanje poduzeća kao nesolventnog.

Ako je koeficijent tekuće likvidnosti i udio vlastitog obrtnog kapitala u formiranju obrtne imovine manji od standarda, ali postoji tendencija rasta ovih pokazatelja, tada se koeficijent oporavka solventnosti (Kvp) utvrđuje za razdoblje jednako šest mjeseci:

gdje je K tl1 i K tl0 - stvarna vrijednost omjera likvidnosti na kraju i početku izvještajnog razdoblja;
K TLnorm - standardna vrijednost omjera tekuće likvidnosti;
6 - razdoblje oporavka solventnosti, mjeseci;
T - izvještajno razdoblje, mjeseci.

Ako je Kvp > 1, tada poduzeće ima stvarnu priliku vratiti svoju solventnost, i obrnuto, ako je Kvp< 1, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Ako je stvarna razina K tl jednaka standardnoj vrijednosti na kraju razdoblja ili viša, ali postoji tendencija pada, izračunajte koeficijent gubitka solventnosti (K y) za razdoblje jednako tri mjeseca:

S obzirom na pokazatelje likvidnosti, treba imati na umu da je njihova vrijednost prilično uvjetna, budući da se likvidnost imovine i dospijeće obveza u bilanci mogu prilično približno odrediti. Dakle, likvidnost zaliha ovisi o njihovoj kvaliteti (promet, udio deficitarnih, ustajalih materijala i gotovih proizvoda). Likvidnost potraživanja ovisi io brzini njegovog prometa, udjelu dospjelih plaćanja i nerealnosti za naplatu. Stoga se tijekom interne analize na temelju analitičkih računovodstvenih podataka postiže radikalno povećanje točnosti procjene likvidnosti.

O pogoršanju likvidnosti imovine svjedoči povećanje udjela nelikvidnih rezervi, dospjelih potraživanja, dospjelih računa i sl.

Analiza likvidnosti

likvidnost - mobilnost imovine poduzeća, poduzeća, banaka, što podrazumijeva mogućnost nesmetanog plaćanja na vrijeme kreditnih i financijskih obveza i legitimnih novčanih potraživanja. Razlikovati likvidnost banke, poduzeća, likvidna sredstva, likvidna sredstva. Za određivanje stupnja likvidnost mnoge zemlje koriste sustave koeficijenata likvidnost kao omjera pojedinih stavki imovine i obveza izrađuju se i usvajaju normativni akti koji propisuju održavanje utvrđene razine ovih koeficijenata. Likvidnost poduzeća - omjer iznosa njenog duga i likvidnih sredstava, t.j. ona sredstva koja se mogu iskoristiti za otplatu duga: gotovina, bankovni depoziti, ostvarivi elementi obrtnih sredstava i sl. Postoji klasifikacija gotovine i financijske imovine prema stupnju likvidnost, tj. brzinom i lakoćom njihove konverzije u gotovinu ili druga prihvatljiva sredstva plaćanja; što je stupanj viši likvidnost, to je u pravilu manja vrijednost prinosa na ovu imovinu i obrnuto.

Likvidnost privrednog subjekta može se naći u njegovoj bilanci. Dakle, u biti će likvidnost bilance promatranog poduzeća značiti likvidnost cijelog poduzeća u cjelini.

Likvidnost bilance društva- stupanj pokrivenosti obveza poduzeća njegovom imovinom čije razdoblje pretvorbe u gotovinu odgovara dospijeću obveza. Likvidnost se utvrđuje omjerom iznosa duga i likvidnih sredstava kojima poduzeće raspolaže. Tekuća sredstva su ona koja se mogu koristiti za otplatu dugova (gotovina u blagajni, depoziti na bankovnim računima, vrijednosni papiri, prodajni elementi obrtnih sredstava kao što su: gorivo, sirovine i sl.).

Zadatak analize likvidnosti bilance javlja se u vezi s potrebom procjene solventnosti organizacije, t.j. svoju sposobnost da pravovremeno i u potpunosti plati sve svoje obveze. Likvidnost znači bezuvjetnu solventnost poduzeća i podrazumijeva stalnu jednakost između imovine i obveza, kako u ukupnom iznosu tako iu pogledu dospijeća.

Analiza likvidnosti bilance je usporediti sredstva po imovini, grupirane prema stupnju njihove likvidnosti i raspoređene u silaznom redu likvidnosti, s obvezama po obvezama, grupiran po zrelosti.

Ovisno o stupnju likvidnosti, t.j. stopom konverzije u gotovinu, imovina poduzeća podijeljena je u sljedeće skupine.

A1.Najlikvidnija imovina - do uključuje sve stavke novčane imovine poduzeća i kratkoročnih financijskih ulaganja (vrijednih papira). Ova grupa se izračunava na sljedeći način:

A1 \u003d Financijska ulaganja + gotovina

ili str. 1240 + str. 1250.

A2.Brza prodaja imovine - potraživanja.

A2 = Potraživanja ili redak 1230.

AZ.Spora prodaja imovine - stavke u odjeljku II bilančne imovine, uključujući zalihe, porez na dodanu vrijednost, potraživanja (plaćanja za koja se očekuju više od 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja) i ostalu kratkotrajnu imovinu.

AZ = Zalihe + Dugoročna potraživanja + PDV + Ostala kratkotrajna imovina.

ili str. 1210 + 1 str. 220 + p. 1260

A4.Teško je prodati imovinu - članci odjeljka 1. bilance imovine - dugotrajna imovina.

A4 = Dugotrajna imovina ili stranica 1110.

Obveze stanja grupirane su prema stupnju hitnosti plaćanja.

P1.Najhitnije obaveze - do uključuje obveze prema dobavljačima.

P1 = Obveze ili str. 1520.

P2. Kratkoročne obveze - to su kratkoročno posuđena sredstva, dugovi prema sudionicima za isplatu prihoda, ostale kratkoročne obveze.

P2 = Kratkoročne posudbe + Ostale kratkoročne obveze

ili str. 1510 + str. 1550.

PZ.Dugoročne obveze - To su stavke bilance koje se odnose na Odjeljci IV i V, tj. dugoročni zajmovi i zajmovi, kao i odgođeni prihodi, rezerve za buduće troškove i plaćanja.

LL = dugoročne obveze + odgođeni prihod + procijenjene obveze

ili stranica 1400 + stranica 1530 + stranica 1540.

P4.Trajne obveze ili stabilne - to su stavke iz odjeljka III bilance “Kapital i rezerve”.

P4 = Kapital i rezerve (vlastiti kapital organizacije)

ili stranica 1300.

Za utvrđivanje likvidnosti bilance potrebno je usporediti rezultate navedenih skupina za imovinu i obveze.

Balans se razmatra apsolutno tečno, ako vrijede sljedeći odnosi:

Ttekuća likvidnost označava solventnost (+) ili nesolventnost (-) najbliže organizacije razdoblje koje se razmatra:

TL = (Al + A2) - (P1 + P2);

Pbuduća likvidnost - je prognoza solventnosti koja se temelji na usporedbi budućih primitaka i plaćanja:

PL \u003d A3 - PZ.

Razmotrite glavne vrste mogućih situacija.

1. A1 > P1; A2 > P2; A3 > PZ; A4< П4; А1 >P1; A2< П2; A3 >softver; A4< П4 при (А1+А2)>(P1+P2).

Normalna, pouzdana solventnost i financijska stabilnost organizacije.

2. A1 > P1; A2< П2; A3 >softver; A4< П4 при (А1+А2)<(Ш + П2) или А1>P1;A2<П2;АЗ<ПЗ; А4<П4 при (А1+А2)>(P1 + P2).

Postoji periodična nelikvidnost i financijska nestabilnost poduzeća.

3. A1 > W; A2< П2; A3 < ПЗ; А4 < П4 при (А1 +А2)<(П1 + П2) или А1< П1; А2 >P2; A3< ПЗ; А4 >P4 na (A1 + A2)<(Ш + П2).

Povećava se nelikvidnost i financijska nestabilnost poduzeća.

4. A1< П1; А2 < П2; A3 >softver; A4 > P4 (A4< П4).

Postoji kronična nelikvidnost i financijska nestabilnost poduzeća.

5. A1< П1; А2 < П2; A3 < ПЗ; А4 >P4.

Postoji krizno financijsko stanje poduzeća, blizu bankrota.

Usporedba likvidnih sredstava i obveza omogućuje vam izračunavanje relativnog učinka. Takvi pokazatelji su pokazatelji likvidnosti poduzeća. Ovi omjeri vam omogućuju da odredite sposobnost poduzeća da plati svoje kratkoročne obveze tijekom izvještajnog razdoblja. Najvažniji među njima sa stajališta financijskog upravljanja su sljedeći:

Koeficijent ukupne (tekuće) likvidnosti;

Omjer brze likvidnosti;

koeficijent apsolutne likvidnosti;

Vlastiti obrtni kapital.

Koeficijent ukupne (tekuće) likvidnosti. Daje opću ocjenu likvidnosti imovine, pokazujući koliko rubalja tekuće imovine otpada na jednu rublju tekućih obveza. Logika izračunavanja ovog pokazatelja je da društvo otplaćuje kratkoročne obveze uglavnom na teret obrtne imovine; stoga, ako kratkotrajna imovina premašuje tekuće obveze, poduzeće se može smatrati uspješnim (barem teoretski).

Koeficijent ukupne (tekuće) likvidnosti izračunava se kao količnik kratkotrajne imovine podijeljen s tekućim obvezama i pokazuje ima li poduzeće dovoljno sredstava koja se mogu iskoristiti za podmirenje svojih kratkoročnih obveza u određenom razdoblju. Prema općeprihvaćenim međunarodnim standardima, vjeruje se da bi ovaj koeficijent trebao biti u rasponu od jedan do dva. Donja granica je zbog činjenice da bi obrtna sredstva trebala biti barem dovoljna za podmirenje kratkoročnih obveza, inače će tvrtka biti u opasnosti od bankrota. Nepoželjnim se smatra i višak obrtnog kapitala u odnosu na kratkoročne obveze za više od dva (tri) puta, jer može ukazivati ​​na neracionalnu strukturu kapitala. Vrijednost pokazatelja može varirati ovisno o djelatnosti i vrsti djelatnosti, a njegov razumni rast u dinamici obično se smatra povoljnim trendom.

K tl \u003d Kratkoročna imovina / Kratkoročne obveze \u003d

Stranica 1200/str. 1500 - (1530+1540+1430+1550)

Sljedeća na našoj listi je koeficijent hitne (brze) likvidnosti, otkrivajući omjer najlikvidnijeg dijela kratkotrajne imovine (novca, kratkoročna financijska ulaganja i potraživanja) i kratkoročnih obveza. Pokazatelj je sličan omjeru tekuće likvidnosti; međutim obračunava se na uži raspon kratkotrajne imovine. Najmanje likvidni dio njih - proizvodne zalihe - isključen je iz izračuna. Logika ovog isključenja nije samo da su zalihe znatno manje likvidne, nego, što je još važnije, da gotovina koja se može prikupiti u slučaju prisilne prodaje zaliha može biti znatno niža od troška stjecanja zaliha.

Prema međunarodnim standardima, razina omjera brze likvidnosti trebala bi biti iznad jedan. U Rusiji je njegova optimalna vrijednost definirana kao 0,7 - 0,8. Potreba za izračunom ovog omjera je zbog činjenice da je likvidnost pojedinih kategorija obrtnih sredstava daleko od iste. Također treba uzeti u obzir osobitosti primjene ovog pokazatelja u Rusiji, u našim tržišnim uvjetima. Činjenica je da, kako slijedi iz opisa formule, najlikvidniji obrtni kapital ovdje uključuje ne samo gotovinu, već i kratkoročne vrijednosne papire i potraživanja. U uvjetima razvijene tržišne ekonomije ovakav pristup je sasvim opravdan: kratkoročni vrijednosni papiri po definiciji su visokolikvidna sredstva; Potraživanja se, prije svega, procjenjuju bez potencijalnih sumnjivih dugova, odnosno uzimaju se u obzir samo oni dužnici koji mogu u potpunosti platiti svoj dug prema našoj tvrtki. Drugo, poduzeće u razvijenom tržišnom gospodarstvu ima niz zakonski reguliranih mogućnosti pomoću kojih može naplatiti dugove od svog klijenta. Očito je da takvi uvjeti ne postoje u ruskoj ekonomiji. Analizirajući dinamiku ovog koeficijenta, potrebno je obratiti pozornost na čimbenike koji su uzrokovali njegovu promjenu. Dakle, ako je rast koeficijenta brze likvidnosti uglavnom bio posljedica rasta neopravdanih potraživanja, onda to ne može okarakterizirati aktivnost poduzeća s pozitivne strane.

K sl \u003d (Gotovina + Kratkoročna financijska ulaganja + Potraživanja) / Kratkoročne obveze \u003d

str.1260 + str.1240 + str.1230/str. 1500

Na temelju navedenog, u praksi ruskog financijskog upravljanja rijetko se izračunava omjer brze likvidnosti. Najčešće korišteni koeficijent apsolutne likvidnosti, odnosno likvidnost poduzeća procjenjuje se u novcu koji, kao što znamo, ima apsolutnu likvidnost. Optimalna razina ovog koeficijenta u Rusiji smatra se 0,2 - 0,25. Koeficijent apsolutne likvidnosti (solventnosti) najstroži je kriterij likvidnosti poduzeća i pokazuje koji se dio kratkoročnih dužničkih obveza može po potrebi odmah otplatiti. Budući da je razvoj industrijskih standarda za ove koeficijente stvar budućnosti, u praksi je poželjno analizirati dinamiku ovih pokazatelja, dopunivši je usporednom analizom dostupnih podataka o poduzećima koja imaju sličnu orijentaciju svoje gospodarske djelatnosti.

C al = Novac/Tekuće obveze = Str. 1250/ str.1500

Važan pokazatelj u studiji je analiza likvidnosti poduzeća vlastiti obrtni kapital, čija se vrijednost utvrđuje kao razlika između kratkotrajne imovine poduzeća i njegovih kratkoročnih obveza.

SOS = Obrtni kapital - Tekuće obveze =

Stranica 1200 - str.1500

Vrijednost vlastitog obrtnog kapitala karakterizira onaj dio vlastitog kapitala poduzeća koji je izvor pokrića njegove obrtne imovine (tj. imovine s obrtom manjim od jedne godine). Ovaj procijenjeni pokazatelj ovisi i o strukturi imovine i o strukturi izvora sredstava. Ceteris paribus, rast ovog pokazatelja u dinamici smatra se pozitivnim trendom. Glavni i stalni izvor povećanja vlastitih sredstava je dobit. Potrebno je razlikovati "obrtna sredstva" i "vlastita obrtna sredstva". Prvi pokazatelj karakterizira imovinu poduzeća (odjeljak II bilančne imovine), drugi - izvore sredstava, odnosno dio vlastitog kapitala poduzeća koji se smatra izvorom pokrića kratkotrajne imovine. Vrijednost vlastitih obrtnih sredstava brojčano je jednaka višku obrtne imovine nad kratkoročnim obvezama. Moguća je situacija kada vrijednost kratkoročnih obveza premašuje vrijednost kratkotrajne imovine. Financijski položaj poduzeća u ovom slučaju smatra se nestabilnim; potrebna je hitna akcija da se to ispravi.

Vlastiti obrtni kapital daje poduzeću veće samopouzdanje. Uostalom, on je taj koji pomaže poduzeću s raznim manifestacijama negativnih aspekata tržišta. Na primjer: s kašnjenjem u otplati potraživanja ili poteškoćama s prodajom proizvoda, amortizacijom ili gubitkom obrtnih sredstava. Na financijski položaj poduzeća negativno utječu i manjak i višak neto obrtnih sredstava.

Nedostatak tih sredstava može dovesti tvrtku do bankrota, jer ukazuje na nesposobnost da pravovremeno otplaćuje kratkoročne obveze. Nedostatak može biti uzrokovan gubicima u gospodarskoj aktivnosti, rastom loših potraživanja, nabavom skupih dugotrajnih sredstava bez prethodnog akumuliranja sredstava za te namjene, isplatom dividende u nedostatku odgovarajuće dobiti, financijskom nespremnošću za dugotrajnu otplatu. ročne obveze poduzeća. Značajan višak neto obrtnog kapitala iznad optimalne potrebe za njim ukazuje na neučinkovito korištenje resursa. Primjeri su: izdavanje dionica ili dobivanje kredita bez stvarne potrebe za njima za gospodarsku djelatnost poduzeća, neracionalno korištenje dobiti iz gospodarske djelatnosti.

Analiza likvidnosti bilance provedena prema gornjoj shemi je približna. Detaljnija je analiza solventnosti korištenjem financijskih pokazatelja.

Rezultati analize likvidnosti poduzeća prvenstveno su zanimljivi komercijalnim vjerovnicima. Budući da su komercijalni zajmovi kratkoročni, analiza likvidnosti je najbolji način za procjenu sposobnosti poduzeća da plati te obveze.

Opći pokazatelj likvidnosti je dostatnost (višak ili manjak) izvora sredstava za formiranje rezervi. Smisao analize korištenjem apsolutnih pokazatelja je provjeriti koji se izvori sredstava iu kojoj mjeri koriste za pokriće pričuva.

Potreba za analizom likvidnosti bilance javlja se u tržišnim uvjetima zbog jačanja financijskih ograničenja i potrebe procjene kreditne sposobnosti poduzeća. Likvidnost bilance definira se kao stupanj pokrivenosti obveza poduzeća njegovom imovinom čije razdoblje pretvorbe u gotovinu odgovara dospijeću obveza. Likvidnost imovine recipročna je likvidnosti bilance do trenutka pretvaranja imovine u gotovinu. Što je manje vremena potrebno da ova vrsta imovine dobije novčani oblik, to je veća njezina likvidnost. Analiza likvidnosti bilance sastoji se u usporedbi sredstava imovine, grupiranih prema stupnju njihove likvidnosti i raspoređenih silaznim redoslijedom likvidnosti, s obvezama obveze, grupiranim po dospijeću i raspoređenim uzlaznim redoslijedom dospijeća. . Sljedeće grupiranje se provode u odnosu na ravnotežu.

Ovisno o stupnju likvidnosti, odnosno stopi konverzije u gotovinu, imovina poduzeća dijeli se u sljedeće skupine:

Najlikvidnija imovina (A1) su sredstva koja imaju rok dospijeća kraći od tri mjeseca za pretvaranje u gotovinu. To uključuje gotovinu (redak 260 bilance) i kratkoročna financijska ulaganja (redak 250).

Tržišna imovina (A2) su sredstva koja imaju rok dospijeća od tri do šest mjeseci da postanu gotovina. To uključuje potraživanja od kupaca čija se plaćanja očekuju unutar 12 mjeseci nakon datuma izvještavanja (redak 240. bilance).

Sporo ostvariva imovina (A3) su sredstva kojima je potrebno između šest mjeseci i godinu dana da se pretvore u gotovinu. To uključuje zalihe i troškove (str. 210 + 220), potraživanja dospjela više od dvanaest mjeseci nakon datuma izvještavanja (str. 230) i ostalu kratkotrajnu imovinu (str. 270).

Teško prodava imovina (A4) su sredstva kojima je potrebno više od godinu dana da se pretvore u gotovinu. To uključuje dugotrajnu imovinu (redak 190. bilance).

Sukladno tome, članci pasivnog dijela bilance grupiraju se prema dospijeću obveza.

Najhitnije obveze (P1) su obveze s rokom dospijeća do tri mjeseca. To uključuje obveze prema dobavljačima (redak 620 bilance).

Oročene obveze (P2) su obveze s dospijećem od tri do šest mjeseci. To uključuje zajmove i kredite (redak 610 bilance) i ostale kratkoročne obveze (redak 660).

Dugoročne obveze (L3) su obveze s rokom dospijeća od šest mjeseci do godinu dana. To uključuje dugoročne obveze (str. 590 bilance), dugove prema sudionicima (osnivačima) za isplatu prihoda (str. 630), odgođene prihode (str. 640) i rezerve za buduće troškove (str. 650) .

Stabilne (stalne) obveze (P4). To uključuje kapital i rezerve (redak 490 bilance).

Za poduzeće se kaže da je likvidno ako njegova tekuća imovina premašuje kratkoročne obveze, poduzeće može biti likvidno u većoj ili manjoj mjeri. Poduzeće čiji se obrtni kapital prvenstveno sastoji od gotovine i kratkoročnih potraživanja općenito se smatra likvidnijim od poduzeća čiji se obrtni kapital prvenstveno sastoji od zaliha. Za provjeru stvarnog stupnja likvidnosti poduzeća potrebno je analizirati likvidnost bilance.

BILANS LIKVIDNOSTI

Za utvrđivanje likvidnosti bilance potrebno je usporediti rezultate navedenih skupina za imovinu i obveze. Bilanca se smatra apsolutno likvidnom ako se ostvare sljedeći omjeri:

A 1 > P 1,; A 2 > P 2; A 3 > P 3; A 4< П 4 .

Ispunjavanje prve tri nejednakosti nužno povlači ispunjenje četvrte nejednakosti, pa je praktički bitno usporediti rezultate prve tri skupine po imovini i pasivi. Četvrta nejednakost je “balansne” prirode, a ujedno ima i duboko ekonomsko značenje: njeno ispunjenje ukazuje na poštivanje minimalnog uvjeta financijske stabilnosti – da poduzeće ima vlastiti obrtni kapital.

U slučaju kada jedna ili više nejednakosti imaju predznak suprotan onom koji je fiksiran u optimalnoj varijanti, likvidnost salda se u većoj ili manjoj mjeri razlikuje od apsolutne. Istovremeno, nedostatak sredstava u jednoj skupini imovine nadoknađuje se njihovim viškom u drugoj skupini, iako se kompenzacija odvija samo u vrijednosnom smislu, budući da u stvarnoj situaciji plaćanja manje likvidna imovina ne može zamijeniti likvidnija.

Usporedba najlikvidnijih sredstava i brzo prodajne imovine s najhitnijim obvezama i kratkoročnim obvezama omogućuje da se sazna trenutna likvidnost. Usporedba usporene imovine s dugoročnim i srednjoročnim obvezama odražava buduću likvidnost. Tekuća likvidnost svjedoči o solventnosti (ili nelikvidnosti) poduzeća za razdoblje najbliže razmatranom trenutku.

Prospektivna likvidnost je prognoza solventnosti koja se temelji na usporedbi budućih primitaka i plaćanja (od kojih je, naravno, samo dio prikazan u odgovarajućim skupinama imovine i obveza, pa je prognoza prilično približna).

Analiza likvidnosti bilance, provedena prema navedenoj shemi, približna je i iz razloga što se približno planira korespondencija između stupnja likvidnosti imovine i dospijeća obveza u pasivi. To je zbog ograničenih informacija dostupnih analitičaru koji provodi vanjsku analizu na temelju financijskih izvještaja. Stoga su za preciziranje rezultata analize potrebne posebne metode koje ispravljaju pokazatelje prikazane metodologije. Dvadesetih godina prošlog stoljeća u analitičkoj se praksi koristila metoda diskontne stope. Kroz norme diskonta preraspodijeljene su vrijednosti bilančnih stavki između grupa imovine i obveza u skladu s prosječnim procjenama likvidnosti imovine i dospijeća obveza.

Usporedba rezultata prve skupine imovine i obveza, tj. A 1 i P 1; (rokovi do 3 mjeseca), odražava omjer tekućih plaćanja i primitaka.

Usporedba rezultata druge skupine imovine i obveza, odnosno A 2 i P 2 (rokovi od 3 do 6 mjeseci), pokazuje trend povećanja ili smanjenja tekuće likvidnosti u bliskoj budućnosti. Usporedba ukupnih iznosa za imovinu i obveze za treću i četvrtu skupinu odražava omjer plaćanja i primitaka u relativno dalekoj budućnosti. Analiza provedena prema ovoj shemi u potpunosti predstavlja financijsko stanje u smislu mogućnosti pravovremenih podmirenja. Oblik agregiranog analitičkog stanja likvidnosti prikazan je u tablici

Obrazac agregirane analitičke bilance likvidnosti prikazan je u tablici "Agregirani analitički saldo"

A 1< П 1 , А 2 >P 2, A 3< П 3 , А 4 >P 4.

Na temelju podataka navedenih u tablici agregatnog analitičkog stanja možemo zaključiti:

organizacija je nelikvidna za najhitnija (tekuća) plaćanja, čija je dospijeća do tri mjeseca;

solventan u kratkom roku od tri do šest mjeseci, jer će moći otplaćivati ​​svoje kratkoročne obveze;

nesolventan u dalekoj budućnosti od šest mjeseci do godinu dana.

Posljednja nejednakost ukazuje da je organizacija financijski neodrživa. Drugim riječima, vlastiti izvori formiranja zaliha inventara u kritičnim situacijama možda neće biti dovoljni i organizacija će biti prisiljena koristiti posuđena sredstva.

Kako bi se procijenila razina solventnosti organizacije u ovom slučaju, potrebno je provjeriti je li najlikvidnija, brzoprodajna i spora imovina dovoljna za otplatu najhitnijih i kratkoročnih obveza.

Analiza tablice agregiranog analitičkog stanja pokazuje da analizirani RUES nema dovoljno sredstava za pokrivanje plaćanja (A1 + A2 + A3 > P1 + P2): 108.492< 198 974 на начало года; 100 825 < 322 869 на конец года. Кроме того, существенно не хватает и средств для покрытия наиболее срочных платежей.

Usporedba likvidnih sredstava i obveza omogućuje vam izračunavanje sljedećih pokazatelja.

1 Koeficijent ukupne likvidnosti (L do ). Daje opću sveobuhvatnu ocjenu likvidnosti bilance i solventnosti organizacije. Pokazuje koji dio svih oročenih obveza, polovicu kratkoročnih i jednu trećinu dugoročnih obveza organizacija može otplatiti na račun sve najlikvidnije imovine, polovice brzoprodajne imovine i jedne trećine sporih. pokretna sredstva. Izračunato prema formuli

Vrijednost ovog pokazatelja na apsolutnoj razini solventnosti trebala bi biti veća ili jednaka jedan (L do ≥ 1).

2 Koeficijent apsolutne likvidnosti (L ali ). Pokazuje koji dio najhitnijeg i kratkoročnog duga organizacija može otplatiti u bliskoj budućnosti na račun gotovine. Karakterizira solventnost organizacije na datum bilance. Definira se kao omjer gotovine i kratkoročnih vrijednosnih papira prema najhitnijim i kratkoročnim obvezama.

Dopuštena vrijednost je od 0,2 do 0,7 (L a = 0,2 ÷ 0,7).

Ovaj pokazatelj naširoko koriste dobavljači materijalnih resursa za procjenu solventnosti organizacije.

3 Omjer brze likvidnosti ili takozvana kritička procjena, odnosno međulikvidnost (L to). Pokazuje koji se dio kratkoročnih obveza organizacije može otplatiti na teret sredstava na različitim računima, u kratkoročnim vrijednosnim papirima, kao i prihoda od namirenja s potrošačima i kupcima. Karakterizira očekivane platežne sposobnosti organizacije za razdoblje jednako prosječnom trajanju jednog prometa kratkoročnih potraživanja, podložno pravovremenom podmirenju dužnika. Izračunava se kao omjer gotovine i kratkoročnih vrijednosnih papira, kao i iznosa prikupljenih sredstava u nagodbama s dužnicima prema najhitnijim i kratkoročnim obvezama.

Normativno dopuštena vrijednost jednaka je jedan i veća (L do ≥ 1). Niske vrijednosti ukazuju na potrebu stalnog rada s dužnicima kako bi se osigurala mogućnost pretvaranja najlikvidnijeg dijela obrtnog kapitala u gotovinu za obračune s njihovim dobavljačima.

Ovaj pokazatelj naširoko koriste dioničari za procjenu solventnosti organizacije

4 Omjer struje odnosno omjer ukupne pokrivenosti (L t). Pokazuje koji se dio tekućih obveza po kreditima i podmirenjima može otplatiti mobilizacijom svih obrtnih sredstava. Karakterizira dostatnost obrtnog kapitala organizacije koji se može koristiti za podmirenje svojih najhitnijih i kratkoročnih obveza. Općenito, ovaj omjer pokazuje platnu sposobnost organizacije, procijenjenu uz uvjet ne samo pravovremenih nagodbi s dužnicima i povoljne prodaje gotovih proizvoda, već i prodaje, u slučaju potrebe, drugih elemenata materijalnih obrtnih sredstava. Definira se kao omjer kratkotrajne imovine (kratkotrajne imovine) i kratkoročnih obveza (kratkoročnih obveza).

Normativna vrijednost koeficijenta tekuće likvidnosti jednaka je dva (Ltl = 2). Donja granica omjera tekuće likvidnosti jednaka je jedan. Donja granica je zbog činjenice da bi obrtna sredstva trebala biti dovoljna za pokrivanje njihovih kratkoročnih obveza. Višak obrtnog kapitala u odnosu na kratkoročne obveze za više od dva puta također se smatra nepoželjnim, jer ukazuje na neracionalno ulaganje sredstava organizacije i njihovo neučinkovito korištenje.

Koeficijent tekuće likvidnosti glavni je pokazatelj solventnosti, koji koriste ne samo vanjski, već i uglavnom interni korisnici ekonomske analize. Određuje očekivanu solventnost organizacije za razdoblje koje je jednako prosječnom trajanju jednog prometa svih obrtnih sredstava.

5 Koeficijent likvidnosti prilikom prikupljanja sredstava, odnosno omjer pokretne likvidnosti (L ml). Pokazuje koji dio najhitnijih i kratkoročnih obveza organizacija može otplatiti prodajom zaliha. Karakterizira stupanj ovisnosti platežne sposobnosti organizacije o zalihama i troškovima u smislu potrebe za mobilizacijom sredstava za podmirenje njezinih najhitnijih i kratkoročnih obveza. Određuje se omjerom zaliha i troškova, kao i dugoročnih potraživanja prema zbroju najhitnijih i kratkoročnih obveza.

Normativna vrijednost omjera pokretne likvidnosti je u rasponu od 0,5 do 0,7 (K ml = 0,5 ÷ 0,7).

Omjer mobilne likvidnosti karakterizira dugoročnu solventnost organizacije.

6 Koeficijent manevarske sposobnosti operativnog kapitala (L m ). Pokazuje koliki je dio funkcionalnog kapitala imobiliziran u zalihama i dugoročnim potraživanjima. Određuje se omjerom zaliha i troškova, kao i dugoročnih potraživanja prema razlici između kratkotrajne imovine i najhitnijih i kratkoročnih obveza.

Smanjenje vrijednosti ovog pokazatelja u dinamici ukazuje na povećanje manevarske sposobnosti funkcionalnog kapitala i pozitivna je činjenica.

7 Udio obrtnog kapitala u imovini (d da ). Prikazuje udio kratkotrajne imovine u ukupnoj imovini. Određuje se omjerom obrtne imovine u imovini organizacije.

, (8.11) gdje je VB valuta bilance, tisuća rubalja.

Apsolutna vrijednost ovog pokazatelja ovisi o sektorskoj pripadnosti organizacije. Preporučljivo je proučavati ovaj pokazatelj u usporedbi s pokazateljem koji karakterizira udio kratkoročnih obveza u ukupnom volumenu kapitala. Smanjenje razine ovog pokazatelja u dinamici s povećanjem udjela kratkoročnih obveza ukazuje na pogoršanje solventnosti organizacije.

Izračun ovih koeficijenata neophodan je ne samo za svestranu karakterizaciju solventnosti organizacije, već i za različite vanjske korisnike analitičkih informacija. Dakle, za dobavljače sirovina i materijala najzanimljiviji je omjer tekuće likvidnosti. Banka koja kreditira ovu organizaciju veliku pažnju posvećuje kritičnom omjeru likvidnosti. Kupci i vlasnici dionica i obveznica poduzeća u većoj mjeri procjenjuju solventnost organizacije trenutnim omjerom likvidnosti. Organizacije koje daju dugoročne zajmove više su zainteresirane za omjere likvidnosti koji karakteriziraju buduću solventnost. Organizacije koje daju kratkoročne zajmove i zajmove za nadopunjavanje zaliha više su zainteresirane za omjere likvidnosti koji karakteriziraju tekuću ili oročenu solventnost.

Ovi omjeri odražavaju određeni aspekt solventnosti organizacije i samo su indikativni pokazatelji financijskog položaja organizacije. Međutim, uz njihovu pomoć moguće je identificirati glavne čimbenike koji utječu na platežnu sposobnost organizacije i odrediti glavne smjerove njezina poboljšanja.

Izračunati koeficijenti sažeti su u analitičku tablicu obrasca tablica "Razmjeri likvidnosti poduzeća"

Tijekom istraživanja, prije svega, procjenjuje se apsolutna razina ovih pokazatelja na početku i na kraju godine. Da biste to učinili, stvarne vrijednosti koeficijenata uspoređuju se sa standardnim vrijednostima i međusobno. Otkrivaju se pozitivni aspekti i nedostaci različitih elemenata platežne sposobnosti organizacije.

Koeficijenti likvidnosti poduzeća

u ulomcima jedinice

Podaci u tablici "Razmjeri likvidnosti poduzeća" pokazuju da je općenito likvidnost organizacije nezadovoljavajuća. Ukupni koeficijent likvidnosti ispod je normativne razine te je do kraja godine smanjen na 0,45 (u odnosu na normativnu razinu veću od 1).

Koeficijent apsolutne likvidnosti je unutar normalnog raspona. To znači da u trenutku izvještavanja organizacija može otplatiti svoje kratkoročne obveze.

Pokazatelji međusobne nagodbe s dobavljačima i izvođačima se pogoršavaju – o tome svjedoči i pad međukoeficijenta likvidnosti. To znači da će organizacija kratkoročno smanjiti svoju solventnost.

Koeficijent tekuće likvidnosti do kraja godine smanjen je za 0,32 i iznosi 4,22. To znači da je dugoročno očuvana solventnost organizacije.

Udio kratkoročnih obveza u kapitalu iznosi 36%, odnosno samo 0,36 rubalja po rublji kratkoročnih obveza. zalihe koje se nakon prodaje mogu koristiti za plaćanje tekućih obveza. Opći zaključak: solventnost poduzeća je niska, poduzeće je blizu stanja nelikvidnosti.